Словарь трейдера для начинающих: основные понятия

Мы собрали несколько десятков базовых терминов инвесторов и трейдеров, которые нужно понимать, чтобы не потеряться в сложной и постоянно меняющейся криптотерминологии.

Базовые термины инвестора

• Биржа — это место, где покупатели и продавцы могут торговать ценными бумагами, товарами, валютами и т. д., а также организация, которая обеспечивает и регулирует процесс торговли. Бывают товарные, валютные, фьючерсные и фондовые биржи. На них продают и покупают соответственно биржевые товары (драгоценные металлы, энергоносители, промышленное сырье и т. д.), валюты и криптовалюты, фьючерсные контракты и ценные бумаги.
• Понятие фондовой биржи тесно связано с фондовым рынком или рынком ценных бумаг — отношениями между инвесторами, эмитентами и их посредниками, связанными с выпуском и обращением ценных бумаг (акций, облигаций, фьючерсов), которые дают своим владельцам определенные (финансовые) права.
• Рыночные ценные бумаги — один из видов финансовых инструментов — это права на материальные или нематериальные активы, имеющие определенную стоимость. Это реальный или виртуальный документ — договор между двумя сторонами, в результате которого одна из них получает финансовые активы, а другая принимает на себя финансовые обязательства.
• Актив (базовый актив) — общее название товаров, которыми торгуют на бирже: ценные бумаги, сырье и т. д. Активы — это также имущество компании или частного лица, материальное и нематериальное (например, бренд) имущество, которое имеет денежное выражение и способно приносить прибыль. Активы делятся на капитальные (недвижимость и оборудование), финансовые и нематериальные (деловая репутация). Материальные и нематериальные активы компании называют капиталом.
• С другой стороны баланса всегда находятся обязательства организации, то есть ее долги или кредиты.
• Стоимость актива после вычета из него всех обязательств называется собственным капиталом. Этот показатель важен для оценки финансового состояния компании и целесообразности инвестирования в нее, например, покупки ее акций.
• Дериватив — это финансовый контракт, а также обязательство совершить определенное действие относительно базового актива. Стоимость дериватива связана с ценой базового актива и основана на ней, но не обязательно равна ей.
• Существуют разные виды деривативов, например, фьючерсы — контракты, по которым стороны обязуются совершить сделку купли-продажи определенного актива по заранее установленной цене в заранее установленную дату, а также опционы — контракты, дающие право (не обязанность!) купить определенный актив по заранее установленной цене в заранее определенное время.
• Один из важнейших показателей любого актива — его ликвидность, то есть способность быстро и без потерь обменять актив на деньги по рыночной стоимости и наоборот.
• Рыночная капитализация — показатель, позволяющий оценить стоимость компании, выраженную через стоимость всех выпущенных ею акций. Чтобы ее рассчитать, нужно умножить рыночную цену акции на общее число акций. Рыночная капитализация позволяет трейдерам оценивать размер и надежность компании.
• IPO (Initial Public Offering) — первичное размещение ценных бумаг или других активов компании на фондовой бирже. Любой может приобрести их и стать акционером компании, которая в результате меняет свой статус и из частной становится публичной. Таким образом компании привлекают финансирование на свое развитие.
• Фиатные валюты (фиат) — национальные валюты, например доллар США, евро и юань.
• Фондовый индекс (биржевой индекс, индекс акций) — показатель, который представляет совокупную цену акций входящих в него компаний, отслеживает поведение акций и позволяет измерять их эффективность. Индексы могут отслеживать акции компаний определенной отрасли или размера. Например, Dow Jones Industrial Average рассчитывается на основе цен акций 30 крупнейших компаний США, торгующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже, а FTSE 100 — на основе 100 крупнейших компаний Лондонской фондовой биржи. Индекс рассчитывается как среднее или взвешенное среднее цен всех включенных в него акций. Как правило, все индексы имеют стартовое значение 1000, которое меняется в зависимости от роста или падения стоимости акций.

Цены

• Bid (цена спроса) — максимальная сумма, которую покупатель готов заплатить за приобретение актива.
• Ее противоположность — ask (цена предложения) — минимальная цена, с которой согласен продавец актива.
• Цена спроса всегда будет ниже цены предложения, а разница между ними называется bid-ask spread или просто спредом. Bid и ask позволяют трейдерам оценить объективную стоимость актива в данный момент.
• Целевая цена — ожидаемая цена, по которой трейдер готов продать или купить актив в будущем. Она позволяет определить стратегию входа в рынок и закрытия позиций. Как правило, она определяется на основе технического и фундаментального анализа.
• Цена открытия — стоимость актива в момент открытия рынка. В зависимости от различных факторов она может быть больше или меньше цены закрытия, то есть цены последней зафиксированной сделки к закрытию торговой сессии.
• Разница между этими двумя ценами называется гэпом, а их анализ позволяет трейдерам выстраивать свою торговую стратегию.
• Колебания цены актива и ее отклонение от среднего или обычного значения называются волатильностью.

Бычий и медвежий рынки, FUD и HODL

• Бычий рынок или растущий рынок — это период постоянного роста стоимости актива в течение длительного времени (от нескольких месяцев до нескольких лет). Как правило, о бычьем рынке говорят, если цены на активы выросли на 20% по сравнению с последним минимумом и продолжают расти более шести месяцев. В период бычьего рынка возможны частые краткосрочные снижения цены, которые при величине 10% от последнего максимума называются коррекцией. Падение цен на 20% от последнего максимального значения означает окончание периода бычьего рынка.
• Противоположность бычьего рынка — медвежий рынок, то есть период постоянного снижения стоимости актива. О его начале сигнализирует падение цены на 20% и более от последнего максимального значения.
• FUD означает fear, uncertainty, and doubt — страх, неопределенность и сомнение; отражает рыночные настроения, особенно когда происходит сильное движение цены.
• Это состояние ума часто влияет на то, как и когда криптоэнтузиасты совершают сделки и покупают или держат свои монеты. Сам акт удержания обычно называют HODL — hold on to dear life.

Словарь криптовалют

• Криптовалюта — это виртуальные (цифровые) деньги, выпуск и оборот которых происходит в электронной форме. Они не имеют физического выражения и, в отличие от мировых валют, не контролируются государством. Весь учет криптовалюты и совершаемых с ней операций ведется децентрализованной платежной системой, работающей онлайн. Транзакции с криптовалютой обычно необратимы (нет способа заблокировать или отменить транзакцию).
• Существуют различные криптовалюты, самой известной из которых является Bitcoin (хотя также стоит упомянуть такие монеты, как Ethereum, Monero и Litecoin). BTC позволяет свободно совершать платежи от пользователя к пользователю без посредников и комиссий в формате 24/7, но при этом эта криптовалюта очень волатильна и подвержена ценовым колебаниям. Общее количество биткоинов ограничено 21 миллионом монет. Существующие биткоины можно приобрести на криптобиржах, а новые генерируются в процессе майнинга.
• Майнинг — это процесс проведения и проверки транзакций, позволяющий генерировать новые монеты. На практике это означает, что майнеры решают сложные математические задачи, а их результаты проверяются системой, после чего майнер получает вознаграждение в виде монет (подход Proof of Work (PoW)). В зависимости от типа криптовалюты процесс майнинга может быть очень энергозатратным и трудоемким и требовать специального оборудования, как в случае с Bitcoin.
• Блокчейн — это база данных, которая используется для проведения криптовалютных платежей без посредников. Каждая транзакция включается в блок, проверяется сетью и связывается с предыдущим блоком. Процесс контролируется всей сетью блокчейна, что помогает защищать записи о транзакциях от несанкционированных изменений.
• Стейблкоин — это криптовалюта, стоимость которой привязана к другому активу: валюте, драгоценным металлам или другой криптовалюте. Это обеспечивает большую стабильность цены. Стейблкоин должен быть обеспечен резервным запасом соответствующего актива, например валютным счетом или драгоценными металлами на складе.
• Токен — это криптовалюта, которая дает возможность доступа к: определенному активу (например, токенизированным ценным бумагам или монете, означающей владение некоторым количеством драгоценных металлов), товару (токены для оплаты) или услуге (утилитарные токены). Их можно обменивать на другие криптовалюты, а также конвертировать в фиат, а специальный смарт-контракт позволяет брать и давать токены взаймы и зарабатывать на этом проценты.
• Иногда токены можно получить бесплатно при выполнении определенных условий — например, если у вас есть другие криптовалюты. Такое распределение называется airdrop и часто проводится для привлечения внимания к проекту. Оно также может быть началом ICO — первичного размещения токенов для привлечения средств на развитие компании или проекта.
• DeFi, сокращение от "децентрализованные финансы", — это общее название группы финансовых продуктов, построенных на блокчейне. Понимать это нужно не как какую-то конкретную технологию, а скорее как множество программных решений.

Инструменты и стратегии трейдера

• Одно из базовых понятий и инструментов торговли — это ордер (order, bid), создаваемый инвестором на бирже для совершения определенной операции с конкретным активом на заданных условиях. Существует два основных типа ордеров: рыночные и отложенные.
• Рыночный ордер исполняется сразу после выхода на биржу по лучшей текущей цене.
• Отложенный ордер — только при выполнении определенных условий, как правило, при достижении определенного уровня цены. Например, ордер stop loss («стоп-лосс») предусматривает автоматическое закрытие позиции (продажу актива) при падении его цены до определенного уровня, что позволяет сократить убыток по инвестиции, а ордер take profit — при достижении заданного максимума.
• Стакан заявок — список заявок на покупку и продажу, а также сделок и информации о ценных бумагах и других финансовых инструментах. Как правило, в верхней части отображаются заявки на продажу, а в нижней — заявки на покупку. Еще один раздел биржевого стакана содержит информацию о стоимости и объеме последней сделки. Лучшие из предложений, которые представлены в биржевом стакане, формируют значения bid, ask и spread для актива. Стакан полезен трейдеру тем, что позволяет определить привлекательность актива, его покупки или продажи.
• Для прогнозирования колебаний цен трейдеры используют два основных метода: технический и фундаментальный анализ.
• Технический анализ при оценке финансовых инструментов и их инвестиционных возможностей основан на исторических данных и представлении о повторяющихся рыночных циклах. То есть трейдер изучает историю актива (особое внимание уделяется его цене и объему на рынке), используя статистические методы или диаграммы, и ищет и выявляет закономерности в поведении цен.
• Фундаментальный анализ, в отличие от технического, изучает и учитывает широкий круг факторов: финансовую отчетность компании и отрасли, возможные перспективы развития, политические и социальные факторы и т. д. Трейдер строит свои прогнозы на основе исследований, а также макроэкономических (состояние экономики в целом) и микроэкономических (доход, прибыль, собственный капитал компании) факторов. Технический анализ чаще всего используется для краткосрочных инвестиций, а фундаментальный позволяет выявлять недооцененные или переоцененные финансовые инструменты (например, акции) и зарабатывать на их покупке/продаже, когда рынок догоняет фундаментальные показатели.
• Также можно определить степень риска и доходности актива — показатель, который измеряет волатильность любых ценных бумаг по сравнению с другим, эталонным активом. Он рассчитывается путем сравнения динамики стоимости конкретных акций с динамикой фондового рынка в целом. Если коэффициент бета больше 1, это означает, что уровень риска данного актива выше рыночного среднего, если меньше — ниже.
• Длинная позиция — это стратегия, при которой трейдер покупает актив, чтобы перепродать его в будущем по более высокой цене. Как правило, открывая такую позицию, то есть покупая акции или другой актив, инвестор не собирается продавать его в ближайшее время и ожидает, что его цена вырастет.
• Противоположность длинной позиции — короткая позиция (short) — стратегия заработка, основанная на вере в снижение цены определенного актива. Трейдер продает ценные бумаги, стоимость которых, как он считает, скоро упадет, а затем выкупает их по более низкой цене. При этом изначально инвестор получает ценные бумаги в кредит от брокера.
• Диверсификация — это подход, предполагающий распределение капитала между активами с различными рисками, доходностью и т. д., чтобы минимизировать инвестиционные риски. То есть убытки по одному активу (например, акциям) могут быть компенсированы прибылью по другому: золоту или криптовалюте.
• Хеджирование — еще одна стратегия, направленная на защиту инвестиций от убытков за счет балансировки рисков. Чаще всего при хеджировании трейдер открывает противоположные позиции на экономически взаимосвязанных рынках, например покупает акции компаний, которые движутся в разных направлениях (авиапроизводители и нефтедобывающие компании), или использует фьючерсы и деривативы. Обычно хеджирование используется для получения дохода в краткосрочной перспективе.