Что такое децентрализованные финансы (DeFi) и как они работают?

Децентрализованные финансы (DeFi) — это революционная концепция, которая бросает вызов традиционному подходу к финансовым услугам. Вместо того чтобы полагаться на централизованные финансовые учреждения, DeFi использует блокчейны и смарт-контракты для создания финансовых инструментов, доступных и прозрачных для всех.

Децентрализованные финансы — это набор финансовых приложений и сервисов, построенных на блокчейне, обычно на платформе Ethereum. Цель — преобразовать традиционный финансовый сектор, сделав его проще, доступнее и эффективнее.

Основы DeFi

Децентрализованные финансы (DeFi) — это финансовая система, которая позволяет клиентам получать доступ к услугам без участия посредников. Она не предполагает централизацию финансовых процессов и потоков. Для этого создаются децентрализованные приложения, которые обычно используют технологию блокчейн.

Финансовые учреждения, такие как банки и брокеры, не только участвуют в финансовых транзакциях, но и играют ключевую роль в различных аспектах финансовой индустрии. Они обеспечивают платежи за услуги, предоставляют кредиты и позволяют покупать и обменивать активы. Вместо этого транзакции записываются в смарт-контракты и выполняются автоматически, при этом владелец сохраняет контроль над состоянием своих финансов (счетами и кошельками).

Проекты DeFi включают широкий спектр активов

• Криптовалюты — это цифровые токены, поддерживаемые протоколами блокчейна, уникальными для своих сетей. Примеры таких токенов включают Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Ripple (XRP) и Polkadot (DOT).
• Токены приложений функционируют двумя способами: как оборотные токены, обеспеченные криптоактивами, и как управляющие токены.
• Невзаимозаменяемые токены (NFTs) и utility-токены используются как виртуальные активы по всему миру и в метавселенных.

Было бы ошибкой считать, что DeFi ограничивается криптовалютами. Наблюдается значительный рост использования децентрализованных приложений и технологий распределенного реестра

• для операций, связанных с реальными активами, например токенизированными национальными валютами; 
• токенизированными биржевыми инструментами, такими как акции, облигации и деривативы; 
• а также рядом прав, включая право требования на товары, доступ к услугам и собственность.

Использование децентрализованных финансов (DeFi)

За короткое время существования протоколов DeFi был достигнут значительный прогресс. Ниже приведены некоторые из самых популярных кейсов и протоколов в этой сфере.

• Кредитование и заимствование

Любой может занимать или предоставлять цифровые активы с помощью децентрализованных протоколов кредитования и заимствования. Вы можете напрямую связываться с кредиторами и заемщиками, не передавая средства или личную информацию посреднику.

MakerDAO — один из самых популярных протоколов в этой сфере. Этот протокол позволяет пользователям обеспечивать цифровые активы и затем брать под них заем.

• Ликвидность

Поставщики ликвидности (LP) зарабатывают комиссии, предоставляя средства децентрализованным биржам, таким как Automated Market Makers (AMM). LPS обеспечивает эту ликвидность, удерживая активы двух разных типов на равную стоимость в "пуле ликвидности.”

LPS получает вознаграждение в виде части торговых комиссий, которые генерируются, когда пользователи торгуют активами в пуле ликвидности. Pancakeswap и Uniswap — два самых популярных протокола ликвидности.

• Управление активами

Протоколы управления активами интегрируются с различными проектами DeFi, чтобы автоматизировать задачу постоянного отслеживания инвестиций по ценовым движениям, ребалансировке, ликвидации и изменениям ставок. Yearn finance — это протокол, который предоставляет «умное хранение» для цифровых активов. Эти хранилища автоматически инвестируют средства пользователей в наиболее прибыльные протоколы и стратегии, чтобы пользователи могли получать максимально возможную доходность при росте дохода (используя DeFi для получения процентов на цифровые активы).

Потенциал DeFi

Одной из сфер финансов, которую можно улучшить с помощью DeFi, является рынок деривативов, объем которого, по оценкам, превышает 1 квадриллион долларов — в 10 раз больше мирового фондового рынка.

Рынок деривативов DeFi только начинает набирать обороты, и dYdX находится в авангарде. Общая заблокированная стоимость (TVL) на рынке деривативов DeFi в настоящее время составляет чуть более 3 млрд долларов США. Хотя это может показаться не слишком большим объемом, за несколько лет это рост примерно на 200%.

С запуском новых протоколов и платформ мы ожидаем, что этот рост продолжится. Нетрудно представить, что рынок деривативов DeFi может стоить триллионы долларов.

Ключевые аспекты DeFi

Популярность DeFi и рост числа его пользователей обусловлены его основными особенностями: здесь нет посредников, а пользователи постоянно контролируют свои активы.

В приложениях децентрализованных финансов доступ к активам есть только у самих пользователей, что повышает безопасность. Тем не менее, если приватный ключ — основное идентификационное данные — будет утерян, восстановить контроль над активами невозможно.

Самоуправление достигается путем голосования держателей управляющих токенов.

Прозрачность и открытость лежат в основе платформ и проектов DeFi, где практически все всегда доступно для проверки вплоть до исходного кода. Прозрачность и открытость лежат в основе платформ и проектов DeFi, где практически все всегда доступно для проверки вплоть до исходного кода. Компонуемая природа DeFi лишь усиливает его привлекательность. Любые изменения часто выносятся на голосование.

Универсальность — ключевая особенность проектных токенов, поскольку их можно использовать на разных блокчейн-платформах для различных функциональных целей. Эти возможности можно расширять на внешние сети посредством реализации кросс-чейн шлюзов.

Эта особенность относится к способности создавать новые вещи с использованием смарт-контрактов и dApp одного проекта. Например, можно объединить возможности приложения по привлечению пользователей и их токенов и создать дополнительный доход для участников. Используя это, можно создать новый объект, который разыгрывает весь или часть общего выигрыша в лотерее.

DeFi, децентрализованная финансовая технология, существующая исключительно онлайн, представляет собой реальную альтернативу традиционным финансовым учреждениям. Проекты DeFi могут значительно повысить безопасность личных финансов и удобство использования сервисов. Даже центральные банки проявили интерес к этим новым технологиям.

Основой любого проекта DeFi является лежащая в его основе блокчейн-сеть. В настоящее время блокчейн Ethereum лидирует, имея менее 50% от общего объема заблокированных средств в смарт-контрактах. К сожалению, с 2021 года его доля на рынке снизилась из-за в три раза более высоких комиссий за транзакции. Блокчейн Ethereum конкурирует с Binance Smart Chain, Tron и Polkadot. Блокчейны Solana и Avalanche также добились значительных успехов.

Они необходимы для того, чтобы сеть могла принимать токены, организовывать их обращение и взаимодействовать со смарт-контрактами. В сети Ethereum ERC-20 стал основным стандартом для взаимозаменяемых токенов, тогда как в блокчейне Tron — это TRC-20.

Стандарты используются для формирования протоколов, определяющих, как смарт-контракты выполняются для различных операций с токенами. Этот простой текст соответствует заданным принципам. Поскольку DeFi стремится заменить традиционные финансовые учреждения, его протоколы стали критически важными.

Пользователи могут получать доступ к протоколам на уровне приложения. Приложения DeFi (dApps) предоставляют интерфейс для выполнения операций (с использованием протоколов) и отслеживания состояния смарт-контрактов.

Первый уровень в этой структуре — это платформа, на которой пользователь может выбрать необходимые услуги и продукты DeFi. Платформа играет важную роль в обеспечении взаимодействия между двумя основными группами пользователей: потребителями услуг и поставщиками ликвидности.

Проекты и платформы реализуются в форме сообществ Decentralized Autonomous Organization (DAO) , которые обеспечивают взаимодействие участников и механизмы принятия решений. В полном смысле этого слова DAOs не являются организациями, поскольку не имеют юридической регистрации ни в какой форме.

DAOs выпускают управляющие токены, которые аналогичны ценным бумагам и дают право владеть частью платформы проекта и участвовать в управлении.

Пользователи могут получить эти токены, участвуя в раундах финансирования на этапе формирования проекта, получив их бесплатно во время airdrop или получая их за предоставление ликвидности в ходе работы проекта.

Их продают существующие участники либо централизованные, либо децентрализованные биржи.

Заключение

DeFi продолжает набирать популярность, привлекая все больше инвесторов и разработчиков. В будущем мы увидим широкое регулирование, которое обеспечит защиту средств пользователей. Можно также ожидать интеграции DeFi с традиционными финансовыми системами для более широкого применения. Технические инновации направлены на улучшение и оптимизацию существующих протоколов и создание решений для повышения скорости и снижения стоимости транзакций. Кроме того, экосистема DeFi станет еще более разнообразной благодаря появлению новых продуктов и услуг. В целом DeFi выглядит одной из самых перспективных областей в блокчейн-индустрии, и ее развитие будет активно формировать финансовое будущее.