Что такое ICO и для чего оно нужно?

June Katz

Обновлено: 22 янв 2026 г,4 мин

Academy

font-weight: 400;">Аббревиатура ICO расшифровывается как Initial Coin Offering. Во время ICO команда проекта продает цифровые токены за криптовалюту или фиатные деньги среди инвесторов. Позже эти монеты можно использовать на платформе проекта в качестве внутренней валюты или торговать ими на биржах. Также вместо ICO часто используется термин “crowdsale”.

Какова цель ICO?

Чтобы запуститься или развиваться, проекту необходимо привлечь средства. Это можно сделать, выпустив собственные токены проекта и обменяв их на популярные криптовалюты (Bitcoin или Ethereum) либо фиатные валюты (доллары или евро). Как правило, ICO проводится на ранних этапах существования проектов, до создания их полной инфраструктуры. Привлеченные средства используются для финансирования финальной стадии разработки, маркетинга или направляются в специальные фонды развития для долгосрочной поддержки проектов.

Каков правовой статус ICO?

В настоящее время, Initial Coin Offering нельзя назвать ни законным, ни незаконным способом привлечения инвестиций. Его правовой статус, порядок проведения и требования к компаниям, которые собираются привлекать средства таким способом, на данный момент не определены ни в одной стране мира. Кроме того, сложно определить правовую природу отношений, возникающих во время ICO. Такие отношения трудно назвать финансовыми отношениями в их классическом понимании. В то же время можно с уверенностью сказать, что основой этого процесса являются репутация людей, стоящих за криптовалютным стартапом, и доверие пользователей (потенциальных инвесторов).

Сравнение ICO с IPO

Когда компания хочет предложить свои акции широкой публике, она проводит IPO (Initial Public Offering). ICO может работать по похожему принципу: инвесторы, вкладывая средства, получают “долю” в компании в виде токенов. В то же время ICO имеет общие черты с краудфандингом: средства обычно собираются на реализацию определенной идеи, то есть на этапе, когда у проекта еще нет готового продукта.

Кроме того, IPO регулируется национальным законодательством. Например, в США компания должна быть зарегистрирована как акционерное общество и зарегистрирована в SEC (Securities and Exchange Commission) для публичного предложения на раннем этапе развития. Все это усложняет процесс привлечения инвестиций для проекта, но предоставляет инвесторам определенные гарантии.

В случае ICO процесс привлечения инвестиций намного проще, но пользователи не застрахованы.

Что привлекает инвесторов в ICO?

Покупая токены, предлагаемые на ICO, инвесторы прежде всего рассчитывают:

Получить выгоду от их продажи по более высокой цене в будущем (классический пример — Ethereum, токены которого во время ICO летом 2014 года стоили меньше одного цента, а сегодня их цена выросла почти до $400).
Использовать токены по назначению, получая заявленные услуги по более низкой цене.

Риски участия в ICO

Пожалуй, самым большим риском можно назвать обычное мошенничество, когда у создателей проекта есть только одна цель: собрать деньги пользователей. Кроме того, поскольку на данный момент нет законов, регулирующих проведение криптовалютных crowdsale, с точки зрения инвестора такие вложения всегда основаны на доверии. Нельзя исключать, что проект может не дойти до стадии появления продукта или разочаровать инвестора своей реализацией.

Кроме того, в своем текущем виде ICO обычно проводится в один раунд, и шансы получить дополнительное финансирование невелики. Это также можно рассматривать как потенциальный риск с точки зрения долговременного существования проекта.

На что следует обратить внимание перед участием в ICO?

Изобилие различных ICO может запутать многих неопытных инвесторов. Поэтому прежде всего необходимо внимательно изучить договор продажи (Token Sale Agreement). Пока вы читаете этот документ, могут всплыть любопытные детали, о которых организаторы ICO могли не сообщать публично. Кроме того, существуют негласные признаки добрых намерений проекта:

Наличие всех необходимых соглашений и правил, опубликованных на сайте в виде публичной оферты.
Готовый рабочий прототип.
Грамотно составленный whitepaper и остальная документация.
Наличие escrow (специального условного механизма, который учитывает имущество, документы или средства до наступления определенных обстоятельств или выполнения определенных обязательств).
Инкорпорация (регистрация) компании.
Безупречная репутация людей, стоящих за проектом.

Примеры самых успешных ICO

Успех ICO — вещь довольно условная. Однако общепринятым показателем является объем привлеченных средств. В этом отношении лидерство на данный момент (мы имеем в виду статистику, отбрасывая другие, возможно, спорные аспекты кампаний) принадлежит проекту Bancor, который в июне 2017 года собрал 396 720 ETH менее чем за три часа. Примером еще одного стремительного crowdsale стала кампания инновационного браузера Brave: примерно за 30 секунд проекту удалось достичь своей финансовой цели и привлечь $35 миллионов.

В мае 2017 года список успешных криптовалютных crowdsale пополнили проекты Storj ($30 миллионов менее чем за неделю) и Aragon — всего за 15 минут с начала ICO проект собрал запланированные 275 000 ETH (около $25 миллионов).

Также можно вспомнить проекты MobileGo ($53 миллиона), Gnosis ($12,5 миллиона за 10 минут), Blockchain Capital ($10 миллионов за два часа), Aeternity (23,4 CHF) и проект сети Ethereum Status (около $100 миллионов), который в итоге привел к провалу.

Также не забывайте о проекте DAO, который уже стал частью истории криптовалютного мира, в результате краха которого летом 2016 года появился Ethereum Classic.

Заключение

ICO уже несколько лет является чрезвычайно горячей темой, и мы надеемся, что смогли немного прояснить ее для вас. Будет интересно посмотреть, как будут развиваться будущие Initial Coin Offerings по мере того, как регулирование становится все более строгим. Будем надеяться, что усиление регулирования окажет положительный эффект, выведя с рынка мошеннические ICO.