Der nächste Krypto-ETF: Möglichkeiten und Prognosen

Ein Spot Exchange-Traded Fund (ETF) ist ein Investmentfonds, der ein Portfolio aus digitalen Vermögenswerten aufbaut und anschließend eigene, an dieselben Vermögenswerte gekoppelte Wertpapiere ausgibt. Anstatt sich selbstständig mit Krypto-Börsen und Wallets auseinanderzusetzen, kann ein Investor Bitcoin-ETF-Anteile über reguläre Brokerkonten kaufen. Gerade diese bequeme Zugänglichkeit soll die Lücke zwischen dem traditionellen Finanz- und dem Kryptomarkt schließen.

Dieses Finanzinstrument erwies sich als stark nachgefragt. Seit dem Erscheinen des Bitcoin-ETF warten Anleger gespannt auf neue Kryptowährungs-ETFs, die auf den Markt kommen.

Aktueller Stand der Krypto-ETFs

Am 23. Mai genehmigte die SEC die Zulassung der Formulare 19b-4 für den ETH-ETF, zu dem Angebote von BlackRock, Fidelity, Grayscale und anderen gehören. Am 23. Juli 2024 begann in den Vereinigten Staaten der Handel mit Spot-Ethereum-ETFs.

Wie aus den Ergebnissen des ersten Tages hervorgeht, überstieg der Nettozufluss in den Spot-Ether-ETF laut Bloomberg-Analyst James Seyffart 106 Millionen US-Dollar. Seiner Meinung nach war das ein recht guter Start. Das beste Ergebnis (+266,5 Millionen US-Dollar) erzielte ETHA von BlackRock.

Ursprünglich erwarteten Analysten, dass Spot-ETH-ETFs den Erfolg eines ähnlichen, auf BTC basierenden Instruments wiederholen würden. Diesmal fiel die Marktreaktion jedoch verhalten aus.

Einer der Hauptgründe für die Gleichgültigkeit könnte das Fehlen von Staking bei börsengehandelten, auf Ethereum basierenden Fonds sein. ETH-Inhaber können damit in der Regel 3 % bis 5 % pro Jahr verdienen. Anleger in ETFs, denen diese Möglichkeit aufgrund regulatorischer Beschränkungen verwehrt ist, hatten einen Nachteil.

Das Bild wurde außerdem durch den neuen Grayscale-Kryptofonds mit sehr hohen Gebühren getrübt. Das Unternehmen wandelte seinen Ethereum Trust in einen Spot-Fonds um. Zuvor hatte Grayscale seinen Bitcoin Trust auf ähnliche Weise in einen Spot-Bitcoin-ETF umgewandelt. Die Umwandlung löste massive Mittelabflüsse aus dem Instrument aus und setzte BTC unter Druck.

In Erinnerung an die Korrektur von Bitcoin vor dem Hintergrund des Handelsstarts von Spot-BTC-ETFs in den Vereinigten Staaten eilten viele Teilnehmer dazu, Gewinne mitzunehmen. Infolgedessen sah sich der neue ETH-Fonds mit Abflüssen konfrontiert, die die Gesamtstatistik belasteten. Am ersten Tag wurden dem Instrument über 484 Millionen US-Dollar entzogen.

Dieses Verhalten von Vertretern der Kryptoindustrie setzte Ether zusätzlich unter Druck, und der Coin fiel unter 2.465 US-Dollar.

Auch Bitcoin befindet sich in einer Korrektur. Der Kapitalzufluss in Spot-Exchange-Traded Funds (ETFs) auf BTC-Basis ist stark gestiegen, doch das konnte den Coin nicht vor einem Rückgang bewahren. Bitcoin testete in Bezug auf die Marktkapitalisierung Tiefststände im Bereich von 50.000 US-Dollar und stabilisierte sich zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 55.000 US-Dollar. Solche Bewegungen stehen in direktem Zusammenhang mit den aktuellen Maßnahmen der US-Regierung.

Regulatorisches Umfeld

Analysten sind der Ansicht, dass die erwartete Zinssenkung in den Vereinigten Staaten die Spitzenpositionen digitaler Vermögenswerte zurückbringen kann.

In der vergangenen Woche befürwortete der Vorsitzende der US-Reserve, Jerome Powell, eine Zinssenkung in diesem Jahr. Damals lag die Wahrscheinlichkeit, dass die Behörde den Zinssatz im September dennoch senken würde, bei lediglich 11 %.

Nachdem die US-Behörden im Jahr 2022 rund 28.000 BTC aus dem Darknet-Marktplatz Silk Road beschlagnahmt und ihre Absicht zur Schaffung einer strategischen Bitcoin-Reserve bekannt gegeben hatten, setzte ein massiver Ausverkauf ein. Das nährte die Ansicht, dass eine außerplanmäßige Zinssenkung möglich sei.

Mittlerweile schätzt der Markt die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinssenkung um 50 Basispunkte im September auf 75,5 %. Unter den aktuellen Kryptomarkt-Bedingungen halten viele Ökonomen einen solchen Schritt jedoch für unwahrscheinlich.

In dieser Situation raten Experten, bei Investitionen langfristig zu denken und kurzfristige Auf- und Abbewegungen zu ignorieren.

Meilensteine bei der Genehmigung von Krypto-ETFs

Werfen wir einen Blick auf einige Schritte, die bisher zur Einführung von Spot-ETFs unternommen wurden.

Am 10. Januar erkannte die US Securities and Exchange Commission (SEC) die Anträge von 11 Fonds als gültig an. Ihre an Bitcoin gebundenen Anteile wurden an der New York Stock Exchange (drei Fonds), Nasdaq (zwei Fonds) und dem Chicago Board of Options (CBOE) verfügbar.

Die Genehmigung der SEC folgte auf Jahre des Aufschubs und der klaren Ablehnung bei zahlreichen Versuchen, Spot-Bitcoin-ETFs auf den Markt zu bringen. Der erste Antrag zur Auflegung eines solchen Fonds wurde bereits 2013 eingereicht. Interessanterweise kam das grüne Licht nur wenige Monate, nachdem die SEC vor Gericht eine deutliche Niederlage erlitten hatte, als Grayscale seinen etwa 26 Milliarden US-Dollar schweren Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in einen Spot-Bitcoin-ETF umwandeln wollte.

Laut CoinMarketCap haben US- Spot-Bitcoin-ETFs in nur sechs Monaten nach dem Start über 880.000 BTC akkumuliert. Und 13 der 25 größten amerikanischen Hedgefonds haben in BTC-ETFs investiert.

Hongkong erlaubt den Start von ETFs auf Bitcoin und Ethereum

Die Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) hat den Start von Spot-Exchange-Traded Funds (ETFs) genehmigt, die mit den Kryptowährungen Bitcoin und Ethereum verbunden sind. Laut CNBC erhielten drei Unternehmen gleichzeitig die Erlaubnis der Aufsichtsbehörde zum Handel.

Die SFC-Genehmigung für den Start von ETFs für Bitcoin und Ether erhielten ChinaAMC, Harvest Global und Bosera International. Trotz der Genehmigung durch die Aufsichtsbehörde wurde der Zeitpunkt des Starts der ETF-Fonds nicht bekannt gegeben.

Kryptowährungshandel ist auf dem chinesischen Festland faktisch verboten, da dieser Sektor 2021 von den Behörden streng reguliert wurde. Hongkong strebt jedoch an, einer der ersten Orte zu sein, an denen Spot-ETFs auf Basis von Bitcoin und Ether gestartet werden. 

Möglichkeiten für den nächsten Krypto-ETF

SOL-ETF

VanEck ist der Ansicht, dass Solanas dezentrale Natur und seine Nützlichkeit als Ware ihn für eine Betrachtung als ETF-Vermögenswert qualifizieren. Das Unternehmen reichte Ende Juni und Anfang Juli Anträge für Solana-basierte Spot-ETFs ein. Die SEC hat jedoch noch nicht mit der Prüfung begonnen.

Trotz der aktuellen regulatorischen Situation in den Vereinigten Staaten, in der der Futures-Kryptomarkt in der Regel als notwendiger Prüfstein für die Genehmigung von Spot-Produkten gilt, äußerte VanEck-CEO Matthew Siegel Optimismus hinsichtlich der künftigen Entscheidung der SEC.

Der Leiter des Unternehmens räumte ein, dass die Finanzbehörden des Landes auf einen großen Markt ausgerichtet sind, der Transparenz und Preisbildung gewährleistet. Andererseits sagte der Unternehmer, dass zur Umsetzung ihres Vorhabens wahrscheinlich ein weiterer Vorsitzender der US- Securities and Exchange Commission SEC erforderlich sein wird.

VanEck folgte auch 21Shares. Franklin Templeton äußerte ebenfalls Unterstützung für Solana.

XRP-ETF

Der nächste Anwärter auf ein Stück vom Kuchen im Bereich der Krypto-ETFs ist Ripple.

Ripple-CEO Brad Garlinghouse prognostiziert einen XRP-Spot-ETF bis 2025. Seine Prognose deutet auf eine bedeutende Entwicklung im Kryptomarkt hin, insbesondere für XRP.

Bislang gibt es jedoch noch keine Anträge von Emittenten, ETFs auf XRP-Basis sind nur in der Planung. Das Problem ist der laufende Rechtsstreit zwischen der SEC und Ripple Labs. Die Wertpapieraufsicht wirft dem Unternehmen vor, XRP als nicht registriertes Wertpapier verkauft zu haben.

Experten prognostizieren nach der Einbindung in Investmentfonds einen Anstieg der Liquidität und Stabilität von XRP. Doch man muss sich daran erinnern, dass dies nur eine Prognose ist und die tatsächliche Entwicklung unter dem Einfluss verschiedener Faktoren des Kryptomarktes abweichen kann.

Weitere mögliche Krypto-ETFs werden im Netz aktiv diskutiert: ADA, DOT, NEAR - und viele weitere Tokens tauchen in den Diskussionen auf. Aber vorerst sind das nur Spekulationen und Wünsche einzelner Trader.

Prognosen und Markttrends

Einige Mitglieder der Krypto-Community glauben, dass Ether dem Druck von Grayscale standhalten und seine Anleger 2024 erfreuen wird. So unterstützte der Trader Doctor Profit eine positive Einschätzung für Ethereum. Er erwartet, dass ETH in ein parabolisches Wachstum übergeht. Seiner Meinung nach wird die geringe Marktkapitalisierung von Ethereum im Vergleich zu Bitcoin es der Kryptowährung ermöglichen, die Ergebnisse von BTC zu übertreffen.

Doctor Profit glaubt, dass Ether innerhalb eines Jahres nach dem Start von Spot-ETH-ETFs in den Vereinigten Staaten 10.000 bis 14.000 US-Dollar erreichen kann.

Die Meinung des Traders wurde von vielen anderen Krypto-Bloggern unterstützt. So wartet auch der Tech-Analyst Yoddha auf die ETH-Rally. Gleichzeitig glaubt er im Gegensatz zu Doctor Profit, dass ein positiver Impuls Ether auf noch höhere Niveaus bringen kann. Seine Ethereum-Prognose schließt ETH bei 17.000 US-Dollar bis Jahresende nicht aus.

Fazit

Insgesamt sieht die Zukunft der Spot-Kryptowährungs-ETFs vielversprechend aus. In den kommenden Jahren dürften neue Produkte entstehen, die ein breites Spektrum an Krypto abdecken, mehr Anleger anziehen und das Wachstum sowie die Entwicklung des Marktes vorantreiben.