De factoren achter cryptoprijsveranderingen

Met meer dan vijf en een half duizend digitale tokens die wereldwijd in omloop zijn, kan de waarde van elk ervan exponentieel variëren. De prominente positie van Bitcoin ten opzichte van altcoins heeft een aanzienlijke invloed op wisselkoersen, met mogelijke neveneffecten op de markt. De waarde van cryptocurrencies is intrinsiek verbonden met verschillende bepalende factoren, die uiteindelijk allemaal teruggaan op de fundamentele dynamiek van vraag en aanbod. 

In dit artikel verkennen we de veelzijdige factoren die de prijzen van crypto-activa aandrijven en krijgen we inzicht in hun complexe prijsschommelingen.

Factoren aan de vraagzijde

Marktsentiment speelt een belangrijke rol bij het bepalen van de cryptoprijs. Positief nieuws, zoals regelgevende duidelijkheid of institutionele adoptie, kan de vraag en prijzen verhogen. Omgekeerd kunnen negatieve gebeurtenissen zoals beveiligingslekken of strenge regulering leiden tot een daling van de prijzen. Ook het niveau van adoptie en acceptatie van cryptocurrencies beïnvloedt hun waarde. Naarmate meer handelaren en bedrijven digitale activa als betaling gaan accepteren, neemt de vraag naar deze valuta toe, wat de prijzen opdrijft.

Gebruik en functies

Een andere factor die de vraag verhoogt en daardoor de waarde van cryptocurrency doet stijgen. Denk bijvoorbeeld aan een Binance BNB-wisseltoken. In december 2018 daalde de wisselkoers tot een dieptepunt van USD 4,2.

Begin 2019 kondigde het handelsplatform de lancering aan van een platform voor de initiële tokenverkoop — IEO. Om deel te nemen aan de promotie moest men een BNB-token aanhouden. Sindsdien begon de koers te stijgen en in juli bereikte deze een maximum van $39,6. Vergelijkbare dynamiek werd waargenomen bij de cryptocurrencies van andere bedrijven die platforms voor IEO lanceerden. Bijvoorbeeld de crypto-exchanges KuCoin, OKEx en Huobi.

De IEO speelt ook om een andere reden een belangrijke rol. Gebruikers van de exchange kopen tokens om deel te nemen aan de initiële aanbieding van een nieuwe cryptocurrency. Belangrijker nog: hierdoor verkopen sommige coin-houders hun munten niet tijdens een prijsdaling. Met andere woorden: beleggers ‘gaan om’ het activum heen om deel te nemen aan de IEO, waardoor de circulatie ervan tijdelijk afneemt.

BNB heeft nog een andere eigenschap. Elk kwartaal verbrandt Binance zijn tokens. De laatste keer dat dit gebeurde was in april, toen het bedrijf voor $52,5 miljoen aan cryptocurrencies vernietigde. Daardoor werd het aanbod van de coin verminderd en nam de vraag, relatief gezien, toe ten opzichte van het aanbod.

Product en gebruikers

Een andere belangrijke indicator is de beschikbaarheid van eindproducten. Cryptocurrencies verschillen in hun ontwerp. Bitcoin is een soort betalingssysteem. Dit kan ook worden beschouwd als een beleggingsactivum. De coin zelf is echter geen afgeleide van enig product.

Een ander voorbeeld is de Enjin-token. Dit project had meerdere producten. Daaronder vallen een blockchain-browser, een wallet en, het belangrijkste, een platform voor het uitwisselen van game-items. Het aantal gebruikers overschreed de 20 miljoen.

Dit is waarschijnlijk een van de redenen waarom de koers van de Enjin-token het beter deed dan Bitcoin na de daling in maart. De prijs van de altcoin daalde toen van $0,91 naar $0,032. Inmiddels is dit met ongeveer 500% gestegen, tot $0,19, met een korte piek boven $0,23. In dezelfde periode steeg de waarde van BTC met ongeveer 150%.

Populariteit is een andere belangrijke factor die helpt de waarde te verhogen. Een aanzienlijk aantal gebruikers volgt en investeert in de bekendste cryptocurrencies. Daaronder vallen in de eerste plaats Bitcoin, Ethereum, XRP en Litecoin. Dit is de meest effectieve aanpak qua betrouwbaarheid. De prominente positie van BTC en andere topprojecten verkleint het risico dat de coin in een oogwenk in waarde kan dalen.

Tegelijkertijd heeft zo’n strategie minder potentieel voor een hoog risico. Onbekende coins kunnen echter ondergewaardeerd zijn. Als er een betrouwbaar team achter het project zit dat een potentieel gewild product ontwikkelt, bestaat de kans dat de token van het project aanzienlijk in prijs zal stijgen.

Factoren aan de aanbodzijde

Schaarste is een fundamentele drijfveer achter de marktwaarde van cryptocurrency. Veel cryptocurrencies hebben een beperkt aanbod, zoals Bitcoin met een maximale voorraad van 21 miljoen coins, wat schaarste creëert en de prijzen kan verhogen. Mining en productiekosten spelen ook een rol bij het bepalen van de waarde van cryptocurrencies. Hogere productiekosten kunnen leiden tot hogere prijzen, omdat miners een bepaald prijsniveau nodig hebben om hun kosten te dekken. Tokenomics, wat verwijst naar het economische model van een cryptocurrency, inclusief factoren zoals de inflatiegraad en tokenverdeling, kan ook invloed hebben op de prijzen.

Emissie van cryptocurrency

In 2017 kwamen veel nieuwe gebruikers de cryptomarkt binnen. Sommigen kochten de duurdere Bitcoin totdat de prijs steeg tot $20.000. Anderen richtten zich op activa die goedkoper waren dan BTC. Bijvoorbeeld de token van blockchain-startup Ripple XRP.

Nadat Bitcoin een historisch hoogtepunt van $20.000 bereikte, steeg de koers van de XRP-altcoin naar een recordhoogte van $3,8. Beleggers verwachtten meervoudige stijgingen in de waarde van de coin, maar hielden geen rekening met een aanbod van 100 miljard tokens. Als we de prijs van XRP destijds herberekenen en ons voorstellen dat het aanbod gelijk is aan dat van Bitcoin (21 miljoen), dan blijkt dat de altcoin toen iets meer dan $18.000 zou hebben gekost. Dat wil zeggen: vergelijkbaar met BTC.

Marktkapitalisatie en tokenomics

Daarnaast wordt de wisselkoers van cryptocurrency beïnvloed door het aantal coins in omloop. Theoretisch geldt: hoe groter de druk op de waarde van het activum, hoe groter die kan zijn.

Neem Bitcoin als voorbeeld: momenteel zijn er ongeveer 18,4 miljoen coins in omloop. Elke dag minen miners ongeveer 900 BTC extra. Door de ontvangen cryptocurrency te verkopen, vergroot dit het aantal op de markt en draagt het daarmee bij aan een lagere prijs.

Daarom zijn er instrumenten ontwikkeld om het aantal coins in omloop te verminderen. Bijvoorbeeld: dit is voorzien in de aankomende update van het Ethereum-netwerk. Altcoins hebben staking-functies. Gebruikers kunnen passief inkomen ontvangen door ETH aan te houden. Daardoor zullen beleggers minder geneigd zijn cryptocurrencies te verkopen, waardoor hun aantal in omloop afneemt.

Marktkapitalisatie is een andere belangrijke factor. Deze wordt bepaald door de cryptoprijs te vermenigvuldigen met het aantal uitgegeven coins. Deze indicator beïnvloedt de prijsdynamiek van activa. Hoe groter de marktkapitalisatie van de token, hoe meer er in wordt geïnvesteerd om invloed uit te oefenen op de wisselkoers. Om deze reden kunnen cryptocurrencies met een lage marktkapitalisatie in korte tijd met honderden of duizenden procenten groeien en zijn ze tegelijkertijd vatbaarder voor manipulatie. ParallelCoin bijvoorbeeld, met een marktkapitalisatie van $53 duizend in november, voegde 400.000% toe aan de dagelijkse waarde.

Naast marktkapitalisatie is handelsvolume belangrijk. Als deze indicator laag is voor cryptocurrencies, is er minder vraag naar. Ten tweede is de prijs van zo’n coin gemakkelijker te manipuleren.

Externe invloeden

Correlatie en nieuws

Voor de meeste cryptocurrencies is een belangrijke factor die de prijs beïnvloedt de correlatie met de koersen van Bitcoin. De praktijk laat zien dat wanneer de belangrijkste digitale asset duurder of goedkoper wordt, dit invloed heeft op de wisselkoersen van alle altcoins.

Volgens een studie van Binance aan het begin van het jaar herhaalden de prijzen van Ethereum, Litecoin, EOS, XRP, Bitcoin Cash en BNB in 70% van de gevallen de beweging van de Bitcoin-koers. Atom-, Link- en Tezos-tokens toonden de laagste afhankelijkheid van BTC — 24-28%.

Een andere belangrijke maar onvoorspelbare factor is het nieuwslandschap. Soms kan een groot nieuwsbericht de prijs van Bitcoin snel veranderen en daardoor de hele markt beïnvloeden. Eind oktober verklaarde de Chinese president Xi Jinping bijvoorbeeld dat blockchain een van de sleuteltechnologieën is voor de ontwikkeling van het land. Binnen een dag steeg de Bitcoin-wisselkoers van $7000 naar $10.000.

Macroeconomische factoren

Brede economische trends beïnvloeden cryptoprijzen. Factoren zoals inflatie, rentetarieven en geopolitieke gebeurtenissen kunnen het beleggerssentiment beïnvloeden en kapitaal richting of uit cryptocurrencies laten stromen. Economische instabiliteit of onzekerheid kan beleggers ertoe aanzetten alternatieve activa zoals cryptocurrencies te zoeken als bescherming tegen traditionele markten.

Technologische factoren

Technologische vooruitgang en ontwikkelingen in de blockchainruimte kunnen ook invloed hebben op de prijzen van cryptocurrencies. Upgrades van een cryptonetwerk, de lancering van nieuwe functies en verbeteringen in schaalbaarheid en beveiliging kunnen het vertrouwen van beleggers vergroten en de prijzen opdrijven. Beveiligingskwetsbaarheden of schaalbaarheidsproblemen kunnen echter leiden tot een prijsdaling.

Casestudy's

Om de impact van deze factoren te illustreren, bekijken we twee casestudy's.

De bull run van 2017 in de cryptomarkt, gekenmerkt door een sterke prijsstijging door toegenomen adoptie en een positief sentiment tegenover digitale activa. In deze periode kwam een golf van nieuwe beleggers de markt binnen, aangetrokken door het potentieel op hoge rendementen en de groeiende acceptatie van cryptocurrencies als legitieme activaklasse. Deze instroom van vraag naar cryptocurrencies, gecombineerd met positief nieuws en ontwikkelingen in de sector, leidde tot een scherpe prijsstijging over de hele linie.

Aan de andere kant, de marktcrash van 2020, veroorzaakt door de COVID-19-pandemie en wereldwijde economische onzekerheid. De uitbraak van de pandemie en de daaruit voortvloeiende lockdowns en economische verstoringen veroorzaakten wijdverbreide angst en onzekerheid op de financiële markten, wat leidde tot een verkoopgolf in risicovolle activa, waaronder cryptocurrencies. Beleggers zochten liquiditeit en veilige havens, waardoor de cryptoprijzen aanzienlijk daalden terwijl marktdeelnemers zich haastten om hun posities te verlaten.

Deze voorbeelden laten zien hoe een combinatie van vraag-, aanbod- en externe factoren aanzienlijke prijsbewegingen op de cryptomarkt kan veroorzaken.

Conclusie

Verschillende factoren beïnvloeden de vorming van digitale coins. Fundamentele gebeurtenissen zetten de hele markt onder druk. De belangrijkste prijsbewegingen vonden plaats tegen de achtergrond van nieuws. Ze veranderden het publieke sentiment, wat leidde tot een toename of afname van de vraag naar activa.

Het is mogelijk om grofweg de verdere trendbeweging te begrijpen. Het is echter niet mogelijk om voortdurend nauwkeurige voorspellingen te doen. Om dat te doen, moet je alle factoren die de beweging van de cryptomarkt kunnen beïnvloeden inschatten en meewegen. Door goed geïnformeerd te blijven en deze factoren te monitoren, kunnen beleggers weloverwogen beslissingen nemen en de ups en downs van de cryptomarkt navigeren.