新手交易者词典：主要概念

我们整理了投资者和交易者的数十个基础术语，需要理解这些术语，才能不被复杂且不断变化的加密货币术语所淹没。

投资基础术语

• 交易所是买卖双方可以买卖证券、商品、货币等的场所，同时交易所也是提供并监管交易过程的组织。有商品、货币、期货和证券交易所。它们分别买卖在交易所交易的商品（贵金属、能源、工业原材料等）、货币和加密货币、期货合约以及证券。
• 证券交易所的概念与股票市场或证券市场密切相关——它指的是投资者、发行人及其中介之间，围绕证券（股票、债券、期货）的发行和流通所形成的关系，这些证券赋予其持有人某些（金融）权利。
• 市场证券是金融工具的一种，代表对具有一定价值的有形或无形资产的权利。它们是实体或虚拟文件——双方之间的合同——其结果是一方获得金融资产，另一方承担金融义务。
• 资产（基础资产）是对交易所交易商品的统称：证券、原材料等。资产也是公司或个人的财产，包括有形和无形（例如品牌）财产，具有货币价值并能够带来利润。资产分为资本性资产（房地产和设备）、金融资产和无形资产（商誉）。公司的有形和无形资产称为资本。
• 在资产负债表的另一边，始终存在组织的负债，也就是其义务，例如债务或贷款。
• 资产扣除全部负债后的价值称为权益。该指标对于评估公司的财务状况以及是否值得投资于该公司非常重要，例如购买其股票。
• 衍生品是一种金融合约，也是相对于标的资产执行某种行动的义务。衍生品的价值与标的资产价格相关并以其为基础，但不一定等于标的资产价格。
• 衍生品有不同类型，例如期货——双方约定在预定日期按预定价格买卖某种资产的合约；以及期权——赋予在预定时间以预定价格购买某种资产的权利（不是义务！）的合约。
• 任何资产最重要的指标之一是其流动性，也就是能以市场价值快速、无损地将资产兑换成现金，反之亦然的能力。
• 市值是一个指标，可通过公司发行的全部股票价值来估算公司的价值。计算方法是用股票的市场价格乘以总股数。市值使交易者能够评估公司的规模和可靠性。
• IPO（首次公开募股）——公司证券或其他资产在股票交易所的首次公开发行。任何人都可以购买这些证券并成为公司的股东，而公司也会因此改变其性质，由私人公司转变为公众公司。因此，公司借此为自身发展筹集资金。
• 法币（fiat）——国家法定货币，例如美元、欧元和人民币。
• 股票市场指数（股票指数）是一个指标，反映其成分公司的股票综合价格，跟踪股票表现，并可用于衡量其效率。指数可以追踪某一行业或某一规模公司的股票。例如，道琼斯工业平均指数是根据在纽约证券交易所交易的美国30家最大公司股价计算的，而富时100指数则基于伦敦证券交易所100家最大公司的股价。指数按其包含的所有股票价格的平均值或加权平均值计算。通常，所有指数都有1000的起始数值，并会根据股价上涨或下跌而变化。

价格

• Bid（买入价）——买方愿意为购买资产支付的最高金额。
• 与之相反的是ask（卖出价）——卖方愿意接受的最低价格。
• 买入价通常总是低于卖出价，两者之间的差额称为bid-ask spread，或简称 spread。Bid 和 ask 使交易者能够估算资产此刻的客观价值。
• 目标价——交易者预计未来愿意卖出或买入资产的价格。它有助于制定进入市场和平仓的策略。通常，它是根据技术分析和基本面分析确定的。
• 开盘价——市场开盘时资产的价格。根据各种因素，它可能高于或低于收盘价，即交易时段结束时最后一笔成交的价格。
• 这两个价格之间的差距称为缺口（gap），对它们的分析有助于交易者制定交易策略。
• 资产价格的波动及其相对于平均值或常规价值的偏离称为波动性。

牛市、熊市、FUD 和 HODL

• 牛市或上涨市场，是资产价值在较长时期内（数月到数年）持续增长的阶段。通常，如果资产价格较最近低点上涨了20%，并且持续增长超过六个月，就可以说处于牛市期间。在牛市期间，可能会出现频繁的短期价格回落，当回落幅度达到最近高点的10%时，称为回调。价格较最近高点下跌20%意味着牛市阶段结束。
• 牛市的反面是熊市，即资产价值持续下跌的阶段。其开始的信号是价格较最近高点下跌20%或更多。
• FUD指 fear, uncertainty, and doubt——即恐惧、不确定性和怀疑，反映市场情绪，尤其是在价格大幅波动时。
• 这种心态往往会影响加密爱好者如何以及何时进行交易、买入或持有他们的币。持有这一行为通常称为HODL——hold on for dear life。

加密货币词典

• 加密货币是虚拟（数字）货币，其发行和流通以电子形式进行。它们没有实体形态，与世界各国法定货币不同，不受国家控制。加密货币的所有账务记录和交易都由去中心化支付系统完成，该系统离线运行。加密货币交易通常是不可逆的（无法阻止或取消交易）。
• 加密货币种类繁多，其中最著名的是Bitcoin（不过 Ethereum、Monero 和 Litecoin 也值得一提）。BTC 使用户能够在24/7模式下无需中介和手续费地自由进行用户间支付，但与此同时，这种加密货币波动性很强，价格起伏大。Bitcoin 的总量被限制在2100万枚。现有的 bitcoins 可以在加密交易所购买，而新的则是在挖矿过程中生成。
• 挖矿是执行和验证交易、从而生成新币的过程。实际上，这意味着矿工要解决复杂的数学问题，系统会验证其结果，并以代币形式向矿工发放奖励（Proof of Work（PoW）机制）。根据不同加密货币的类型，挖矿过程可能非常耗能和耗力，并且需要专用设备，例如 Bitcoin。
• 区块链是一个用于在没有中介的情况下进行加密货币支付的数据库。每笔交易都会被纳入一个区块，由网络验证，并与前一个区块关联。该过程由整个区块链网络共同控制，有助于保护交易记录免遭未经授权的更改。
• 稳定币是一种价值锚定于另一种资产的加密货币：货币、贵金属或另一种加密货币。这确保了更高的价格稳定性。稳定币应有相关资产的储备支持，例如货币账户或仓库中的贵金属。
• 代币是一种加密货币，可用于访问：某种资产（例如代币化证券或代表一定数量贵金属所有权的币）、商品（用于支付的代币）或服务（功能型代币）。它们可以与其他加密货币兑换，也可以兑换成法币，而特殊的复合合约允许借入和出借代币，并以此赚取利息。
• 有时，在满足某些条件时——例如持有其他加密货币——可以免费获得代币。这种分发方式称为airdrop，通常用于吸引人们关注某个项目。它也可能是ICO的开始——即代币的首次发行，用于为公司或项目的发展筹集资金。
• DeFi，即“去中心化金融”的缩写，是建立在区块链上的一组金融产品的统称。需要理解的是，这并不是某一项特定技术，而是大量软件解决方案的集合。

交易者工具与策略

• 交易的基本概念和工具之一是订单（order, bid），即投资者向交易所发出的、在给定条件下对某种资产执行特定操作的指令。订单主要有两种类型：市价单和挂单。
• 市价单会在进入交易所后立即按当前最佳价格执行。
• 挂单——仅在满足某些条件时执行，通常是价格达到某一水平。例如，止损单（“moose”）会在价格跌至某一水平时自动平仓（卖出资产），以减少投资损失，而止盈单则会在达到预定最高价时执行。
• Depth of Market——买卖订单列表，以及交易和证券及其他金融工具的信息。通常，卖单显示在顶部，买单显示在底部。交易所盘口的另一部分包含最近一笔交易的价格和成交量信息。盘口中最优报价构成资产的 bid、ask 和 spread 数值。对交易者来说，盘口有助于判断资产的吸引力，以及买入或卖出的时机。
• 为了预测价格波动，交易者使用两种主要方法：技术分析和基本面分析。
• 技术分析在评估金融工具及其投资机会时，基于历史数据和对市场周期重复性的认识。也就是说，交易者研究资产的历史（特别关注其价格和市场成交量），借助统计方法或图表，寻找并揭示价格行为中的规律。
• 与技术分析不同，基本面分析研究并考虑广泛的因素：公司的财务报表和行业状况、可能的发展前景、政治和社会因素等。交易者基于研究，以及宏观（整体经济状况）和微观经济（收入、利润、公司权益）因素来构建预测。技术分析最常用于短期投资，而基本面分析则有助于识别被低估或高估的金融工具（例如股票），并在市场回归基本面时通过买卖获利。
• 还可以确定资产的风险和收益水平——这是一项衡量某种证券相对于另一种参考资产波动性的指标。它通过比较特定股票的价值走势与整个股票市场的走势来计算。如果beta系数大于1，表示该资产的风险水平高于市场平均水平；如果小于1，则低于市场平均水平。
• 多头是一种交易者买入资产、以便未来以更高价格转售的策略。通常，在建立这种头寸时，也就是购买股票或其他资产时，投资者并不打算很快卖出，而是预期其价格会上涨。
• 多头的反面是空头（short）——一种基于看跌某种资产价格的盈利策略。交易者卖出其认为很快会下跌的证券，然后在更低的价格买回。同时，最初投资者是从经纪商那里借入证券。
• 分散投资是一种将资本分配到具有不同风险、收益等特征的资产之间，以最小化投资风险的方法。也就是说，一种资产（例如股票）的亏损可以由另一种资产的利润来弥补：黄金或加密货币。
• 对冲是另一种旨在通过平衡风险来保护投资免受损失的策略。对冲时，交易者通常会在经济相关的市场中建立相反头寸，例如买入走势方向不同的股票（航空公司和石油公司），或使用期货和衍生品。通常，对冲用于在短期内创造收益。