什么是 DeFi：去中心化金融详解

随着平台如 稳定币 受到越来越多的关注，而这些稳定币由 MakerDAO 和 Ampleforth 等平台提供，随后又迎来了 Aave 和 Compound 等借贷服务人气的爆炸式增长，去中心化金融，简称 DeFi，在过去几个月里抢尽风头，成为加密货币领域的焦点。不过，DeFi 的理念并不算全新，因为它早已在加密世界的阴影中潜伏了一段时间。它是如何突然站上聚光灯、其运作机制是什么，以及它为何从一开始就有可能实现，都是读者可能感兴趣的话题。所以，让我们更深入地看看，探寻其中隐藏着哪些珍贵的明珠。

去中心化金融，详解 

顾名思义，去中心化金融指的是以去中心化、无需信任的方式提供和交付的金融服务。这是整个 DeFi 领域的核心价值主张，而这一点继承自其所依托的区块链技术。另一方面，以这种方式提供的是哪些具体金融服务其实并不是关键，因为任何服务都可以，越多越好。 传统金融行业由并涵盖了广泛的机构，例如商业银行和保险公司、投资与对冲基金、货币市场和证券交易所等。归根结底，它们都充当中介，也就是站在你和交易另一端某个与你类似的人之间的第三方。事实上，很难想到有什么服务不能被直接管理和提供。毫无疑问，当你需要贷款时，银行可以给你贷款。另一方面，你也可以把自己在银行开设的储蓄账户中的资金借给银行。然而，你同样可以自己向其他人出借资金，或者向他们借款，而无需银行夹在你和你的放贷人或借款人之间。银行只是通过巧妙地把各种细节和技术问题隐藏起来，使整个过程更方便。DeFi 本质上做的是同样的事，但它把银行从流程中彻底移除了。这意义重大，因为你不再需要信任第三方，在这里就是银行，而这也是传统金融与去中心化金融之间的根本区别。简而言之，DeFi 试图通过移除中介和中心化权威——而它们也恰恰是单点故障——以无需信任的方式提供传统金融服务。破产这个词应该能说明一些问题。

DeFi 最初是如何成为可能的？ 

金融服务，无论是传统的还是去中心化的，都是围绕资金运作，其逻辑由外部事件的结果触发。为了说明这一点，我们来举一个例子。你是一个快乐的房主（恭喜你），并希望在发生盗窃和入室行窃时获得保障。你购买了一份保险单，并支付一些称为保险费的费用。如果情况由好转坏，你家被盗，你联系你的代理人，而所造成的损失也许会由你的保险提供方予以赔偿。要理解一种非常普通且常见的金融服务如何被组织成 DeFi 服务，我们必须考察这门业务的三个关键要素。第一个要素确实是流转的资金。所有这一切都包含某种逻辑或规则，这就是第二个要素，用来描述具体服务，在我们的例子中，就是房屋保险。然后还有触发整个方案启动的外部事件或触发条件。那就是房主申请保险，以及在发生入室盗窃时提交索赔。 那么，这样的服务如何去中心化呢？如果你还没看出来，我们需要对刚刚识别出的这些组成部分进行去中心化。去中心化的资金？其实我们已经有了，各种形式都有。业务逻辑？这正是智能合约的用途。至于能够激活智能合约执行并完成其履约的、可靠且真实的外部事件报告，就稍微复杂一些。但这也已经有了解决方案，因为区块链预言机正是专门为此设计的。 最讽刺的是，我们现在可以把保险公司这个“第三方”从保险业务中移除，而不会失去其核心功能。关于如何将保险去中心化的具体实现，我们将在本篇文章的第二部分讨论；现在先来看看，DeFi 在其他哪些领域也已经证明取得了巨大成功。

DeFi 领域目前涵盖哪些方向？

从历史上看，去中心化交易所（DEX）是去中心化金融的第一个应用场景，甚至早于 DeFi 这个术语本身的出现。DEX 的故事始于 2014 年夏天的 BitShares，并从那时起不断发展。链上交易所允许你以去中心化的方式交易加密资产，同时不会失去对你币的私钥的所有权，交易会在链上执行，就像 BitShares 那样，或者像支持智能合约的现代通用区块链那样。 不过，关于这些交易所究竟有多去中心化，仍然存在大量争论。在很多情况下，为了让这样的交易所真正可用，交易仍然通过第三方服务器进行，主要是交易所自己的服务器。除此之外，交易所开发者通常还保留着对用作交易媒介的区块链的控制权。我们这里说的并不是那些仅仅声称自己是去中心化、但实际上与 DEX 的核心精神相去甚远的交易所，即用户保持对自己密钥的所有权。 加密货币常常被指责波动性极强，而且确实如此，尽管对于短线交易者来说，频繁且剧烈的价格波动反而是天赐良机。因此，为了在不兑换成法币的情况下保住加密资产的美元价值，市场需要一种能够完成这项工作的金融产品，这推动了稳定币的诞生。

基本上，稳定币有两类：一类是中心化稳定币，例如 Tether 或 TrueUsd；另一类是去中心化稳定币，例如 DAI。 去中心化稳定币并不是直接与某种资产，例如美元，挂钩，而是通过另一种作为抵押品的加密货币来维持锚定。其运作方式是，总会存在一种朝向平价的推动：要么从上方推动，即以溢价创建并出售更多稳定币；要么从下方推动，即以折价买入并清算它们。如果某一单位稳定币的抵押不足，它就会通过管理它的智能合约被清算，价格随后又会被推回到平价。这是智能合约技术发挥作用的教科书式例子。虽然去中心化交易所和稳定币本身都极其重要，但 DeFi 之所以真正崭露头角，得益于智能合约在另一个领域的应用，即借贷。事实上，DeFi 这个术语最初只指这一用途，之后才逐渐扩展到其他领域。去中心化的加密货币借贷，毫无疑问是如今整个 DeFi 领域中最广泛、最资本密集的应用。但如果说 DeFi 仅仅包含上面描述的三个用例，那就不够全面了。它是一个非常活跃的领域，沿着多个维度不断发展。正如我们在前文中已经提到的，DeFi 可以用于保险。此外，它现在还被用于质押和另类储蓄、预测市场，甚至包括去中心化法庭这样令人意想不到的应用领域等。

未完待续

这只是我们关于去中心化金融的两部分系列文章的第一部分。在这一部分中，我们简要讨论了 DeFi 是什么、它如何运作，以及它可以用在哪里。在第二部分中，我们将深入探讨目前市场上可用的具体产品，通过更多更具体的例子来拓展我们对这一极其迷人的主题的认识。敬请期待！