Co to jest IDO?

Czym jest IDO?

IDO, czyli Initial DEX Offering, to sposób na pozyskiwanie finansowania, stosunkowo nowy model fundraisingu, który pojawił się po sukcesie DeFi. IDO to pierwsza oferta monet na zdecentralizowanych giełdach (DEX). Jest to alternatywa dla ICO i IEO, ale pozyskiwanie finansowania odbywa się za pośrednictwem пулi płynności. W przeciwieństwie do ICO i IEO, gdzie inwestorzy najpierw kupują monety projektu, a następnie są one notowane na giełdzie, w IDO początkowa sprzedaż monet i ich notowanie odbywają się niemal jednocześnie. Główna różnica między tymi modelami pozyskiwania finansowania polega na tym, że w IDO projekty nie muszą przechodzić weryfikacji przez giełdę kryptowalut. Warto dowiedzieć się, jak działają IDO oraz jakie są ich zalety, wady i perspektywy na przyszłość — tym zajmiemy się w tym artykule. 

Jak to działa

Środki są pozyskiwane za pomocą smart kontraktów puli płynności działających jako automatyczni animatorzy rynku. Umożliwiają one traderom wymianę aktywów bezpośrednio z puli, bez czekania na kupujących lub sprzedających. Konkretna cena wymiany jest ustalana przez złożony algorytm wyceny zwany Bonding Curves. Opiera się on na proporcji aktywów w puli: gdy monety są kupowane, ich cena rośnie, a gdy są sprzedawane, spada. Równowaga cenowa jest utrzymywana kosztem traderów. „Zamrażają” oni swoje aktywa w puli, zapewniając płynność i otrzymując za to wynagrodzenie. Jednocześnie cena aktywów w puli może różnić się od cen na scentralizowanych giełdach.

Formalnie każdy użytkownik DEX może przeprowadzić IDO, więc platformy wybierają projekty, które trafiają na platformy Launchpad. Przy uruchamianiu IDO deweloperzy muszą przejść przez kilka etapów:

1. 1. Należy określić warianty wykorzystania tokena oraz system jego dystrybucji wśród użytkowników. 
2. 2. Następnie trzeba ustalić emisję tokena i liczbę monet przeznaczonych do IDO.
3. 3. Potem należy zwrócić się do audytorów, którzy przeanalizują smart kontrakt. 

Aby wziąć udział w większości IDO, uczestnicy muszą wcześniej się zarejestrować i zapisać na białą listę za pośrednictwem mediów społecznościowych lub strony internetowej. Ważniejsze platformy, o których warto pamiętać przy IDO, to Coinspaid, Coinlist i Uniswap. Wysokie opłaty w sieci Ethereum doprowadziły do tego, że projekty wybierają inne blockchainy do przeprowadzania IDO. Na przykład takie jak Binance Smart Chain lub Polkastarter. Platforma Solana również wprowadziła swój launcher. Inne opcje to Chainlink i Thorchain.

Przykłady IDO

Uważa się, że pierwsze w historii IDO miało miejsce w czerwcu 2019 roku na Binance DEX z inicjatywy deweloperów Raven. Najbardziej dochodowym IDO do tej pory jest Flow z projektu Dapper Labs. Od tego czasu rośnie publiczne zainteresowanie IDO. 

Wśród innych dużych IDO znajdują się Compound, bZx Protocol, mStable, SushiSwap, Shift i ExeedMe. Monety tych projektów wzrosły dziesięciokrotnie po sprzedaży tokenów.

Zalety i wady IDO

+ Do zalet IDO należą natychmiastowa płynność tokenów, błyskawiczny start handlu oraz niższe koszty przeprowadzenia emisji. IDO nadają się również dla nowych, małych projektów i startupów. Są zdecentralizowane i nie wiążą się z wysokimi opłatami. IDO mogą być wykorzystywane nie tylko przez firmy z sektora DeFi , ale także przez podmioty scentralizowane. Ze względu na niższe koszty niż w przypadku ICO i IEO, nowa metoda pozyskiwania finansowania jest odpowiednia dla małych projektów crypto. Jeśli token IDO jest tokenem zarządzania (governance token), daje jego posiadaczom prawo do głosowania i kontrolowania kierunku rozwoju podstawowego protokołu. Jeśli jest to natywny token na giełdzie DEX, na przykład użytkownicy mogą również otrzymywać zniżki na wykonywanie transakcji na platformie.

- Chociaż projekty emitują tokeny, które są już zabezpieczone przez pule płynności DEX, a tokeny mają gwarantowaną obecność na rynku crypto bez potrzeby czekania na notowanie, nie oznacza to automatycznie, że token odniesie sukces. Przed wzięciem udziału w jakimkolwiek IDO trzeba dokładnie przeanalizować projekt i być przygotowanym na wszystkie ryzyka, ponieważ czasem udział w IDO może prowadzić do poważnych strat. Wolumeny handlu na zdecentralizowanych giełdach crypto rosną dynamicznie, ale nadal są znacznie niższe niż na klasycznych platformach. Jednocześnie DEX jest trudniejszy w obsłudze, co sprawia, że jest dostępny dla ograniczonej liczby zaawansowanych technologicznie użytkowników.

Co oznacza udział w IDO dla inwestora crypto: krótki przegląd

Przyjrzeliśmy się zaletom i wadom przechodzenia przez ten proces głównie z punktu widzenia emitenta tokena, ale co z przeciętnym entuzjastą crypto, który chce wejść w nowy projekt? Istnieją pewne specyficzne cechy związane z IDO w porównaniu z innymi rodzajami ofert pierwotnych, takimi jak ICO.

• Jak wspomnieliśmy wcześniej, wszyscy kupujący zazwyczaj muszą znaleźć się na białej liście. Z jednej strony oznacza to pewnego rodzaju wymuszone uczestnictwo w społeczności IDO tokena community. Z drugiej strony nie jest to nic złego; ponadto mechanizm whitelistingu może sprzyjać bardziej uczciwej dystrybucji aktywów, ponieważ oznacza mniej szaleństwa, a więcej porządku.
• Mówiąc o uczciwej dystrybucji: w IDO często stosuje się dodatkowe zabezpieczenia przeciwko wielorybom, pomagając nawet małym inwestorom zdobyć swoją część, zanim wszystko zostanie szybko wykupione przez zaledwie kilka osób;
• Tokeny są zazwyczaj notowane natychmiast po IDO, co oznacza, że inwestorzy mogą handlować swoimi tokenami bez czekania. Jeśli użytkownik tak zdecyduje, może użyć tej samej platformy, która obsługiwała IDO, lub przejść na inne znane mu platformy — jednym ze sposobów byłby agregator giełd.

Podsumowanie

Ogólnie rzecz biorąc, IDO to nowy sposób pozyskiwania finansowania dla projektów kryptowalutowych, który stawia na przejrzystość i łatwość użycia. W dużej mierze opiera się on na DeFi i jego sukcesie. W porównaniu z ICO i IEO projekty IDO nie muszą płacić ogromnych kwot za notowanie na giełdzie ani prowadzić długich negocjacji z regulatorami w różnych krajach. Niektórzy twierdzą, że IDO to optymalna opcja wejścia w przestrzeń DeFi i zdobycia zaufania uczestników rynku DeFi. Ilustrują to już istniejące przykłady, takie jak Compound, bZx Protocol, mStable, SushiSwap, Shift i ExeedMe. Bez wątpienia IDO powinno przejść do historii gospodarki crypto i otworzy nowe możliwości w sektorze DeFi.