Czym jest zdecentralizowane finanse (DeFi) i jak to działa?

Zdecentralizowane finanse (DeFi) to rewolucyjna koncepcja, która podważa tradycyjne podejście do usług finansowych. Zamiast opierać się na scentralizowanych instytucjach finansowych, DeFi wykorzystuje blockchainy i smart kontrakty, aby tworzyć instrumenty finansowe dostępne i przejrzyste dla wszystkich.

Zdecentralizowane finanse to zbiór aplikacji i usług finansowych opartych na blockchainie, zwykle na platformie Ethereum. Celem jest przekształcenie tradycyjnego sektora finansowego, czyniąc go prostszym, bardziej dostępnym i wydajniejszym.

Podstawy DeFi

Zdecentralizowane finanse (DeFi) to system finansowy, który umożliwia klientom dostęp do usług bez udziału pośredników. Nie obejmuje centralizacji procesów i przepływów finansowych. Aby to osiągnąć, tworzone są zdecentralizowane aplikacje, które zazwyczaj wykorzystują technologię blockchain.

Instytucje finansowe, takie jak banki i brokerzy, nie tylko uczestniczą w transakcjach finansowych, ale także odgrywają kluczową rolę w różnych obszarach branży finansowej. Ułatwiają płatności za usługi, udzielają pożyczek oraz umożliwiają zakup i wymianę aktywów. Zamiast tego transakcje są zapisywane w smart kontraktach i wykonywane automatycznie, a właściciel zachowuje kontrolę nad stanem swoich finansów (kont i portfeli).

Projekty DeFi obejmują szeroki zakres aktywów

• Kryptowaluty to cyfrowe tokeny wspierane przez protokoły blockchain, unikalne dla swoich sieci. Przykładami takich tokenów są Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Ripple (XRP) oraz Polkadot (DOT).
• Tokeny aplikacyjne działają na dwa sposoby: jako zbywalne tokeny zabezpieczone aktywami kryptograficznymi oraz tokeny zarządzające.
• Tokeny niewymienialne (NFTs) i tokeny użytkowe są wykorzystywane jako wirtualne aktywa na całym świecie i w metawersach.

Błędem byłoby zakładać, że DeFi ogranicza się do kryptowalut. Nastąpił znaczny wzrost wykorzystania zdecentralizowanych aplikacji i technologii rozproszonych rejestrów

• do transakcji związanych z rzeczywistymi aktywami, np. tokenizowanymi walutami narodowymi; 
• tokenizowanymi instrumentami notowanymi na giełdzie, takimi jak akcje, obligacje i instrumenty pochodne; 
• oraz różnymi prawami, w tym prawem do towarów, dostępu do usług i własności.

Zastosowanie Zdecentralizowanych Finansów (DeFi)

W krótkim czasie, w jakim istnieją protokoły DeFi, osiągnięto duży postęp. Oto niektóre z najpopularniejszych przypadków użycia i protokołów w tej przestrzeni.

• Pożyczanie i zaciąganie pożyczek

Każdy może pożyczać lub udzielać pożyczek w cyfrowych aktywach, korzystając ze zdecentralizowanych protokołów pożyczkowych. Możesz kontaktować się z pożyczkodawcami i pożyczkobiorcami bezpośrednio, bez konieczności przekazywania środków lub danych osobowych pośrednikowi.

MakerDAO jest jednym z najpopularniejszych protokołów w tej dziedzinie. Protokół ten pozwala użytkownikom zabezpieczać aktywa cyfrowe, a następnie zaciągać pod nie pożyczki.

• Płynność

Dostawcy płynności (LP) zarabiają opłaty, dostarczając środki do zdecentralizowanych giełd, takich jak Automated Market Makers (AMM). LPS zapewnia tę płynność, przechowując równą wartość dwóch różnych aktywów w „puli płynności”.

LPS nagradza częścią opłat transakcyjnych generowanych, gdy użytkownicy handlują aktywami w puli płynności. Pancakeswap i Uniswap to dwa najpopularniejsze protokoły płynnościowe.

• Zarządzanie aktywami

Protokoły zarządzania aktywami są zintegrowane z różnymi projektami DeFi, aby zautomatyzować zadanie ciągłego śledzenia inwestycji pod kątem zmian cen, rebalansowania, likwidacji i zmian stóp. Yearn finance to protokół, który zapewnia „inteligentne przechowywanie” dla aktywów cyfrowych. Repozytoria te automatycznie inwestują środki użytkowników w najbardziej dochodowe protokoły i strategie, aby użytkownicy mogli uzyskać maksymalnie możliwy zwrot przy wzroście dochodu (wykorzystując DeFi do uzyskiwania odsetek od aktywów cyfrowych).

Potencjał w DeFi

Jednym z obszarów finansów, który można ulepszyć dzięki DeFi, jest rynek instrumentów pochodnych, którego wartość szacuje się na ponad 1 kwadrylion dolarów, czyli 10 razy więcej niż globalny rynek akcji.

Rynek instrumentów pochodnych DeFi dopiero zaczyna nabierać rozpędu, a dYdX przewodzi temu trendowi. Całkowita zablokowana wartość (TVL) na rynku instrumentów pochodnych DeFi wynosi obecnie nieco ponad 3 miliardy USD. Choć może się to wydawać niewielką kwotą, oznacza to wzrost o około 200% w zaledwie kilka lat.

Wraz z uruchamianiem nowych protokołów i platform spodziewamy się, że ten wzrost będzie się utrzymywał. Nietrudno sobie wyobrazić, że rynek instrumentów pochodnych DeFi może być wart biliony dolarów.

Kluczowe aspekty DeFi

Popularność DeFi i rosnąca baza użytkowników wynikają z jego głównych cech: brak pośredników oraz pełna kontrola użytkowników nad swoimi aktywami przez cały czas.

W aplikacjach zdecentralizowanych finansów tylko użytkownicy mają dostęp do swoich aktywów, co zwiększa bezpieczeństwo. Niemniej jednak, jeśli klucz prywatny – główne dane identyfikacyjne – zostanie utracony, nie można odzyskać kontroli nad aktywami.

Samorządność osiągana jest poprzez głosowanie posiadaczy tokenów zarządzających.

Przejrzystość i otwartość leżą u podstaw platform i projektów DeFi, gdzie niemal wszystko jest zazwyczaj dostępne do wglądu, aż po kod źródłowy. Przejrzystość i otwartość leżą u podstaw platform i projektów DeFi, gdzie niemal wszystko jest zazwyczaj dostępne do wglądu, aż po kod źródłowy. Składana natura DeFi tylko zwiększa jego atrakcyjność. Wszelkie modyfikacje często podlegają głosowaniu.

Wszechstronność jest kluczową cechą tokenów projektowych, ponieważ mogą być one używane na różnych platformach blockchain do różnych celów funkcjonalnych. Możliwości te można rozszerzyć na sieci zewnętrzne poprzez wdrożenie bramek cross-chain.

Cecha ta odnosi się do możliwości tworzenia nowych rzeczy przy użyciu smart kontraktów i dApps z jednego projektu. Na przykład można połączyć możliwości aplikacji w zakresie pozyskiwania użytkowników i ich tokenów oraz tworzyć dodatkowe zyski dla uczestników. W ten sposób można stworzyć nową rzecz, która wypłaca całą lub część łącznej nagrody w loterii.

DeFi, technologia zdecentralizowanych finansów istniejąca wyłącznie online, stanowi realną alternatywę dla tradycyjnych instytucji finansowych. Projekty DeFi mogą znacząco poprawić bezpieczeństwo finansów osobistych i użyteczność usług. Nawet banki centralne wykazały zainteresowanie tymi nowymi technologiami.

Fundamentem każdego projektu DeFi jest bazowa sieć blockchain. Obecnie blockchain Ethereum prowadzi w stawce, z nieco poniżej 50% całkowitych zablokowanych środków w smart kontraktach. Niestety, od 2021 roku jego udział w rynku spadł z powodu trzykrotnie wyższych kosztów transakcyjnych. Blockchain Ethereum konkuruje z Binance Smart Chain, Tron i Polkadot. Blockchainy Solana i Avalanche również poczyniły znaczące postępy.

Są one niezbędne, aby sieć mogła akceptować tokeny, organizować ich obieg i wchodzić w interakcję ze smart kontraktami. W sieci Ethereum ERC-20 stał się głównym standardem dla tokenów wymienialnych, natomiast w blockchainie Tron jest to TRC-20.

Standardy są wykorzystywane do tworzenia protokołów, które definiują sposób wykonywania smart kontraktów dla różnych operacji na tokenach. Ten prosty tekst jest zgodny z podanymi zasadami. Ponieważ DeFi ma na celu zastąpienie tradycyjnych instytucji finansowych, jego protokoły stały się kluczowe.

Użytkownicy mogą uzyskiwać dostęp do protokołów na poziomie aplikacji. Aplikacje DeFi (dApps) zapewniają interfejs do wykonywania operacji (z wykorzystaniem protokołów) i śledzenia stanu smart kontraktów.

Pierwszym poziomem w tej strukturze jest platforma, na której użytkownik może wybrać wymagane usługi i produkty DeFi. Platforma odgrywa istotną rolę w zapewnieniu interakcji między dwiema głównymi grupami użytkowników: konsumentami usług i dostawcami płynności.

Projekty i platformy są wdrażane w formie społeczności Zdecentralizowanej Autonomicznej Organizacji (DAO), które zapewniają interakcję uczestników i mechanizmy podejmowania decyzji. W pełnym znaczeniu tego słowa DAO nie są organizacjami, ponieważ nie posiadają żadnej formy rejestracji prawnej.

DAO emitują tokeny zarządzające, które są podobne do papierów wartościowych, dających prawo do posiadania części platformy projektu i uczestniczenia w zarządzaniu.

Użytkownicy mogą zdobyć te tokeny, uczestnicząc w rundach finansowania podczas tworzenia projektu, otrzymując je za darmo podczas airdropu lub otrzymując je w zamian za zapewnianie płynności podczas działania projektu.

Sprzedają je istniejący uczestnicy lub scentralizowane albo zdecentralizowane giełdy.

Podsumowanie

DeFi nadal zyskuje na popularności, przyciągając coraz większą liczbę inwestorów i deweloperów. W przyszłości będziemy czekać na szeroko zakrojone regulacje zapewniające ochronę środków użytkowników. Możemy również oczekiwać integracji DeFi z tradycyjnymi systemami finansowymi w celu szerszego zastosowania. Innowacje techniczne mają na celu ulepszanie i optymalizację istniejących protokołów oraz tworzenie rozwiązań zwiększających szybkość i obniżających koszty transakcji. Dodatkowo ekosystem DeFi stanie się jeszcze bardziej zróżnicowany dzięki pojawianiu się nowych produktów i usług. Ogólnie rzecz biorąc, DeFi wydaje się jednym z najbardziej obiecujących obszarów w branży blockchain, a jego rozwój będzie aktywnie kształtował przyszłość finansów.