Wat is IDO?

Wat is een IDO?

IDO of Initial DEX offering is een manier om financiering aan te trekken, een relatief nieuw fondsenwervingsmodel dat voortbouwt op het succes van DeFi. IDO is het initiële aanbod van coins op gedecentraliseerde exchanges (DEX). Dit is een alternatief voor ICO’s en IEO’s, maar de fondsenwerving vindt plaats via liquiditeitspools. In tegenstelling tot ICO en IEO, waarbij investeerders eerst coins van het project kopen en deze daarna op de exchange worden genoteerd, vallen bij IDO de initiële verkoop van coins en hun listing vrijwel gelijktijdig samen. Het belangrijkste verschil tussen deze modellen van fondsenwerving is dat projecten bij een IDO geen verificatie door de crypto-exchange hoeven te doorlopen. Het is de moeite waard om te leren hoe IDO’s werken en wat de voordelen, nadelen en toekomstperspectieven zijn; die behandelen we in dit artikel. 

Hoe het werkt

Fondsen worden opgehaald met behulp van smart contracts van liquiditeitspools die werken als automated market makers. Ze stellen handelaren in staat activa rechtstreeks uit de pool te ruilen, zonder te wachten op kopers of verkopers. De specifieke wisselkoers wordt vastgesteld door een complex prijsalgoritme dat Bonding Curves heet. Dit is gebaseerd op de verhouding van activa in de pool: wanneer coins worden gekocht, stijgt hun prijs, en wanneer ze worden verkocht, daalt die. Het prijsevenwicht wordt in stand gehouden ten koste van de handelaren. Zij “bevriezen” hun activa in de pool, bieden liquiditeit en ontvangen daarvoor een vergoeding. Tegelijkertijd kan de activaprijs in de pool verschillen van de prijzen op gecentraliseerde exchanges.

Formeel kan elke DEX-gebruiker een IDO uitvoeren, dus de sites selecteren projecten die uiteindelijk op Launchpad-platforms terechtkomen. Bij het lanceren van een IDO moeten ontwikkelaars meerdere stappen volgen:

1. 1. Men moet de opties voor het gebruik van de token en het systeem voor distributie aan gebruikers bepalen. 
2. 2. Vervolgens moet u de tokenuitgifte en het aantal coins voor de IDO vaststellen.
3. 3. Daarna wendt u zich tot de auditors die het smart contract zullen analyseren. 

Om deel te nemen aan de meeste IDO’s moeten deelnemers zich vooraf registreren en zich via sociale media of een website inschrijven op de whitelist. Belangrijke websites om in gedachten te houden bij IDO’s zijn Coinspaid, Coinlist en Uniswap. Hoge kosten op het Ethereum-netwerk hebben ertoe geleid dat projecten andere blockchains kiezen om IDO’s uit te voeren. Bijvoorbeeld Binance Smart Chain of Polkastarter. Ook het Solana-platform heeft een eigen launcher geïntroduceerd. Andere opties zijn Chainlink en Thorchain.

Voorbeelden van IDO’s

De allereerste IDO zou in juni 2019 hebben plaatsgevonden op Binance DEX door de ontwikkelaars van Raven. De momenteel meest winstgevende IDO is Flow van het Dapper Labs-project. Sindsdien is de publieke belangstelling voor IDO’s gestaag gegroeid. 

Tot andere grote IDO’s behoren Compound, bZx Protocol, mStable, SushiSwap, Shift en ExeedMe. De coins van deze projecten zijn na de tokenverkoop vertienvoudigd.

Voordelen en nadelen van IDO’s

+ Tot de voordelen van IDO behoren onmiddellijke tokenliquiditeit, een directe start van de handel en lagere kosten voor het uitvoeren ervan. IDO’s zijn ook geschikt voor nieuwe kleine projecten en start-ups. Het is gedecentraliseerd en kent geen hoge kosten. IDO kan niet alleen worden gebruikt door bedrijven uit de DeFi sector, maar ook door gecentraliseerde bedrijven. Door lagere kosten dan ICO en IEO is deze nieuwe manier van fondsen aantrekken geschikt voor kleine crypto-projecten. Als de IDO-token een governance-token is, geeft die de houders het recht om te stemmen en de ontwikkelingsrichting van het basisprotocol te bepalen. Als het een native token op een DEX-exchange is, kunnen gebruikers bijvoorbeeld ook kortingen krijgen bij het doen van transacties op het platform.

- Hoewel projecten tokens uitgeven die al worden ondersteund door DEX-liquiditeitspools en de tokens gegarandeerd op de cryptomarkt komen zonder te hoeven wachten op listings, betekent dat niet per se dat de token succesvol zal zijn. Voordat men deelneemt aan een IDO, moet men het project bestuderen en voorbereid zijn op alle risico’s, aangezien deelname aan IDO’s soms tot ernstige verliezen kan leiden. De handelsvolumes van gedecentraliseerde crypto-exchanges groeien actief, maar blijven nog steeds aanzienlijk achter bij klassieke platforms. Tegelijkertijd is DEX moeilijker te gebruiken, waardoor het toegankelijk is voor een beperkte groep technologisch gevorderde gebruikers.

Wat betekent deelname aan een IDO voor een crypto-investeerder: een korte uitleg

We hebben de voor- en nadelen van dit proces vooral bekeken vanuit het perspectief van de tokenuitgever, maar hoe zit het met een gewone crypto-liefhebber die wil instappen in een nieuw project? Er zijn enkele bijzonderheden die met IDO samenhangen in vergelijking met andere soorten initiële aanbiedingen zoals ICO.

• Zoals we eerder zeiden, moeten alle kopers meestal op de whitelist staan. Dit betekent enerzijds een enigszins verplichte deelname aan de IDO-token community. Anderzijds is dat niet per se slecht; bovendien kan het whitelisting-mechanisme zorgen voor een eerlijkere distributie van activa, omdat het minder hectiek en meer orde met zich meebrengt.
• Over eerlijke distributie gesproken: bij IDO’s zijn er vaak extra maatregelen tegen whales, waardoor zelfs kleine investeerders hun deel kunnen krijgen voordat alles snel door slechts een paar mensen wordt weggekaapt;
• De tokens worden meestal direct na een IDO genoteerd, wat betekent dat investeerders hun tokens zonder wachten kunnen verhandelen. Als een gebruiker dat wil, kan die hetzelfde platform gebruiken dat de IDO heeft afgehandeld, of overstappen naar de andere platforms die hij of zij gewend is — een exchange-aggregator zou daar een manier voor zijn.

Conclusie

Al met al is een IDO een nieuwe manier om financiering aan te trekken voor cryptocurrency-projecten, met de nadruk op transparantie en gebruiksgemak. Ze zijn sterk afhankelijk van DeFi en het succes daarvan. In vergelijking met ICO en IEO hoeven IDO-projecten geen flinke bedragen te betalen voor een notering op de beurs en geen langdurige gesprekken te voeren met toezichthouders in verschillende landen. Sommigen beweren dat IDO de optimale optie is om de DeFi-ruimte te betreden en het vertrouwen van de deelnemers aan de DeFi-markt te winnen. Dit wordt geïllustreerd door bestaande voorbeelden zoals Compound, bZx Protocol, mStable, SushiSwap, Shift en ExeedMe. Ongetwijfeld zal IDO een plaats krijgen in de geschiedenis van de crypto-economie en nieuwe mogelijkheden ontsluiten in de DeFi-sector.