إقراض P2P: كيف يعمل؟

الإقراض هو وسيلة للكسب السلبي تعتمد على تحويل الأصول من مستخدم إلى آخر مقابل ضمانات. تتجاوز الأموال المستلمة المبلغ المُصدَر والعائد الناتج عنها من الفائدة.

تستخدم المنصة التي تقدم هذه الخدمة الأموال في التداول وتضمن دفع العائدات وإعادة الأموال في نهاية العقد. يحصل مالكو الأصول الرقمية على فائدة مزدوجة: دخل من ارتفاع السعر ومدفوعات الفائدة.

إقراض العملات الرقمية هو نظير للوديعة البنكية ولكن مع ربح أكبر. أما زيادة الربحية فتترتب عليها، بدورها، مخاطر كبيرة على العميل. يجب أن تكون معايير الاختيار الأساسية هي توقيت المدفوعات وموثوقية المنصة.

المعلمات المتوسطة لإقراض الأصول الرقمية:

• الحد الأدنى للمساهمة - من 20-30 token؛
• مدة تقديم الخدمة - من 1 إلى 36 شهرًا؛
• معدل الفائدة - من 0.2% يوميًا؛
• الرسوم - 0.2-1 بالمئة من المبلغ.

تُقدَّم خدمات الإقراض من قبل المنصات والبورصات الخاصة. الأولى أكثر موثوقية وتدفع فائدة أقل مقابل هذه الخدمة. وهي تتطلب التحقق. أما مواقع الإقراض فتَعِد بربحية أعلى لكنها لا تضمن مدفوعات بنسبة 100 بالمئة للعملاء.

أنواع إقراض العملات الرقمية

بشكل عام، تتوفر خمسة أنواع من الإقراض لمالكي الأصول الرقمية:

• هامشي. يأخذ المتداولون الأموال لرفع سعر العملة الرقمية. هذه الطريقة مناسبة للمستخدمين ذوي الخبرة الذين يفهمون المخاطر. تختلف الشروط حسب سياسة المنصة.
• هجين. ينص على الجمع بين الأصول الورقية والرقمية. يُمنح القرض نقدًا ويُعاد بالعملة الرقمية. تتميز الخدمة بمخاطر منخفضة جدًا لمالكي الرموز وتتيح تحويل الأموال إلى fiat.
• لأجل الضمان. يُخصَّص بسعر فائدة ثابت مع توفر ضمانات. في 90% من الحالات، تُستخدم Bitcoin.
• على أساس السمعة. تُحوَّل الأموال مع الأخذ في الاعتبار سمعة المقترض وتوفر الضمانات.
• Fiat بضمان عملة رقمية (Bitcoin).

يمكن للمنصات والبورصات استخدام عدة أنواع من الإقراض.

العائد: بورصات العملات الرقمية مقابل إقراض P2P

الدخل القياسي من الإقراض هو 12-15% سنويًا، حسب البورصة. تقوم كل منصة بتحديد سعر الفائدة بشكل مستقل وتوفّر الأصول الرقمية وفقًا له.

تعتمد الأرباح نفسها مباشرة على عدد المتداولين الذين يأخذون العملات من المستخدم وبأي كمية. لذلك قد يتجاوز الدخل القيمة المتوقعة أو يكون أقل منها.

الإقراض على البورصات

يتيح الإقراض على البورصات الحصول على دخل سلبي من المنصات المتخصصة في توفير فرصة للمستخدمين لإجراء معاملات بالعملات الرقمية. الخيار الأكثر أمانًا هو استخدام بورصات موثوقة ومجرَّبة ذات خبرة تشغيلية ناجحة لسنوات عديدة، مثل Binance وBittrex وHodl Hodl وGate.io وYobit. قبل اختيار الموقع، تحتاج إلى الاطلاع على آراء المستخدمين الحقيقيين، وكذلك مراجعة إحصاءات الشركة خلال السنوات القليلة الماضية.

Hodl Hodl

يوفر Hodl Hodl خيار الضمان فقط بين مستخدمي البورصة. ولإتمام ذلك، تُستخدم طريقتان:

قبول العرض بالشروط والأحكام التي يحددها المقترض. يتم تقديم الطلب من قبل المستخدمين الذين يحتاجون إلى ائتمان.

إنشاء عرضك بشروطك الخاصة. في هذه الطريقة، يتم اتخاذ قرار إصدار أموال الائتمان مباشرة من قبل المقترض، مع الالتزام بجميع شروط الصفقة.

Bitfinex

توفر Bitfnex للمستخدمين أداة caste - Lending Pro. ومن خلالها يمكنك إنشاء شروط قرض فردية تناسب طرفي المعاملة. الحد الأدنى لعدد الأصول الرقمية التي يمكن تقديمها كقرض افتراضي هو 150 دولارًا.

في نهاية عام 2021، بلغ الحد الأقصى لنمو الدخل أكثر من 53% سنويًا على أصول AXS. هذه الحقيقة تضع Bitfinex في صورة أكثر إشراقًا، لأن ليس كل بورصة يمكنها التفاخر بمثل هذه النتائج.

Gate.io

تختلف سياسة الإقراض في Gate.io قليلًا عن المنصات المذكورة أعلاه. يمكن لغير المستخدمين الحصول على الأصول الرقمية فقط من البورصة نفسها. ولتوفير الإقراض، تستقطب المنصة مستثمرين من الطرف الثالث، مما يؤدي إلى زيادة سيولة العملات.

Yobit

توفر Yobit للمستخدمين خدمة InvestBox. وهي مصممة لتسهيل عمليات الاستثمار لمطوري المشاريع.

كما تستخدم المنصة InvestBox لجذب جمهور جديد إلى العملات والرموز، مما يؤدي إلى زيادة سيولتها في السوق.

تتيح الخدمة للمطورين استثمار رأس المال بمعدل 10% يوميًا على بعض altcoins. تتميز هذه الطريقة بمستوى عالٍ من المخاطر، لكن البورصة نفسها توفر الوسائل لزيادة الاستثمارات.

ما هي بروتوكولات الإقراض؟

تتيح بروتوكولات الإقراض للمستخدمين الحصول على قروض عملات رقمية في مجال التمويل اللامركزي (DeFi). في النظام المالي التقليدي، تقوم المؤسسات الائتمانية بتقديم الأموال للمقترضين. أما بروتوكولات DeFi فتتيح الإقراض من نظير إلى نظير (P2P) بين أعضاء الشبكة. وهذا يزيل الحاجة إلى الوسطاء. يمكن لأي شخص أن يصبح دائنًا ويكسب فائدة على العملات الرقمية. ويمكن للمستخدمين اقتراض العملات الرقمية من خلال ربط محفظة عملات رقمية بالمنصة واستخدامها فورًا في التداول أو staking أو لأغراض أخرى.

تسمح بروتوكولات الإقراض للمقترضين بالحصول على الأموال بالدَّين بسرعة وبتكلفة معقولة نسبيًا، وللدائنين بالحصول على دخل سلبي. ولضمان القروض في إقراض العملات الرقمية، تُستخدم أحيانًا ممارسة الضمان/الرهن أو الضمان المفرط (over collateral). على سبيل المثال، لاقتراض 1000 USDT، يجب على المستخدم إيداع ما يعادل 1500 USDT بعملة أخرى.

مزايا وعيوب بروتوكولات الإقراض

لننظر في بعض المزايا والعيوب الرئيسية لمنصات الإقراض DeFi.

• سرعة الموافقة الائتمانية. للحصول على ائتمان DeFi، لا تحتاج إلى الخضوع للفحوصات أو تقديم المستندات أو انتظار التأكيد. تُبسِّط blockchain جميع العمليات: يمكن لأي شخص الحصول على قرض تقريبًا فورًا إذا استوفى شروط البروتوكول.
• الشفافية. جميع الشروط وأسعار الفائدة متاحة للعامة ولا يمكن إخفاؤها أو تغييرها بطريقة ما من قبل المنصة.
• لا توجد تصاريح من أطراف ثالثة. بفضل انفتاح منظومة blockchain، يمكن لأي شخص استخدام بروتوكولات الائتمان دون الحاجة إلى طلب إذن من أطراف ثالثة أو تقديم تقارير لهم.
• المرونة والدقة. تعمل جميع منصات DeFi على أساس العقود الذكية. ونظرًا لموثوقية العقود الذكية، فإن العمل مع بروتوكولات الإقراض يقلل المخاطر والعامل البشري. ويمتاز بمرونة أكبر.
• تحكم المستخدم في أصوله. تتيح ائتمانات DeFi للمستخدمين التحكم الكامل في أصولهم الرقمية. تُخزَّن الأموال فقط في حسابات العملات الرقمية الخاصة بالمستخدم وتكون في حيازته الكاملة.
• الثبات وعدم القابلية للتغيير. يكاد يكون من المستحيل تغيير البيانات في blockchain. يمكن للمستخدمين التحقق من العقود الذكية وتنفيذها للتأكد من استيفاء الشروط وسلامة الأموال.
• التكامل عبر السلاسل. تقوم معظم بروتوكولات DeFi تدريجيًا بإدخال دعم لعدة سلاسل blockchain، مما يجعل استخدامها أسهل ويفتح فرصًا إضافية للمقترضين والمقرضين

ومن بين أوجه القصور في خدمات الإقراض يمكن تمييز تجربة المستخدم غير البديهية إلى حد كبير، وهي سمة عامة لبيئة DeFi بأكملها. تتطلب بروتوكولات الإقراض فهم كيفية عمل المحافظ الرقمية وشبكات blockchain، كما تحتوي على آليات معقدة لحساب الفائدة. علاوة على ذلك، قد تحدث أعطال دورية في آليات عمل البروتوكولات الحديثة نسبيًا، خاصة عند العمل مع محافظ رقمية مختلفة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن بروتوكولات الإقراض في بيئة DeFi غير خاضعة للتنظيم، ويمكن أن تكون العقود الذكية عرضة للثغرات. لا تقع بروتوكولات الإقراض تحت أي إطار تنظيمي. والأموال المودعة في هذه البروتوكولات لا تتمتع بآليات تأمين تقدمها البنوك والمؤسسات المالية التقليدية الأخرى. عند اختيار بروتوكول إقراض، يعتمد المستخدم على المراجعات والتحليل والقناعة بموثوقية الخدمة.

بروتوكولات الإقراض الشائعة (DeFi Lending)

Aave

Aave هي واحدة من أكبر منصات الائتمان في مجال DeFi. انطلقت في عام 2017 باسم ETHLend على شبكة Ethereum blockchain، ثم نمت Aave تدريجيًا لتصبح واحدة من أبرز أنظمة الإقراض. يبلغ TVL (إجمالي الأموال المحتفظ بها) على Aave أكثر من 21 مليار دولار عبر سبع شبكات blockchain.

تتراوح معظم معدلات الإقراض على Aave بين 1% و3%، لكن بعض العملات قد تحقق عوائد أعلى. امتلاك الرمز الأصلي للمنصة AAVE يسمح لك بتقليل العمولة عند التداول على المنصة. كما يُستخدم أيضًا لإدارة DAO المحلي.

MakerDAO

تتيح منصة MakerDAO للمستخدمين رهن الرموز كضمان لسكّ DAI، وهي stablecoin لامركزية مرتبطة بالدولار الأمريكي. وقد دمجت العقود الذكية MakerDAO خوارزميات لتقليل تقلب DAI عبر الإقراض. يمكن لمستخدمي المنصة اقتراض DAI من البروتوكول باستخدام التطبيق. يمكنك تأمين مركزك بأي من أكثر من 20 رمزًا على شبكة Ethereum مقابل "رسوم الاستقرار".

تقدم MakerDAO أسعار فائدة مرنة لـ DAI تتراوح من 0% إلى 8.75%. وتعتمد المعدلات على رسوم الاستقرار المفروضة على المقترضين.

يمكن لمالكي DAI في أي وقت وضع stablecoins الخاصة بهم في محفظة DAI Wallet والحصول على دخل سلبي. لا توجد رسوم للوصول إلى محفظة DAI، لكن على المستخدمين دفع رسوم gas عند الإيداع والسحب. وفي المستقبل، من المخطط التكامل مع بروتوكولي Compound وAave، مما سيسمح لـ MakerDAO بتقديم APYs أعلى (العائد السنوي المئوي).

Sturdy.finance

Sturdy.finance هو بروتوكول إقراض على شبكة Fantom blockchain، يوفّر الإقراض والقروض بدون فائدة. تقدّم Sturdy عائد APY مرتفعًا لـ stablecoins، مشابهًا لمعدلات الفائدة للأصول عالية التقلب. بالنسبة لـ stablecoins fUSDT وDAI وUSDC، تقدم Sturdy نسبة 18.57% سنويًا.

لا تفرض المنصة أي فائدة على قروض العملات الرقمية. ويخطط الفريق في النهاية لنشر DApp في شبكات متوافقة مع EVM، وكذلك تنفيذ رموز FTM وWETH كضمان.

مزايا الإقراض P2P

• ربحية عالية. يمكن للمستخدم الحصول على زيادة تتراوح بين 20-50%، حسب الطريقة والمنصة المختارتين.
• وسطاء. تقلل المنصات الوسيطة بشكل كبير من خطر فقدان الاستثمارات.
• البساطة. من أجل الإقراض، لا تحتاج إلى دراسة كل المعلومات المتاحة عن العملات الرقمية لأشهر.

عيوب الإقراض P2P

• مخاطر عالية. إذا لم تستخدم وسطاء، فإن مخاطر فقدان الاستثمارات تزداد بشكل كبير.
• خطط محدودة. غالبًا جدًا، لا تتجاوز خطة الاستثمار في البورصة شهرًا واحدًا.