قاموس المتداولين للمبتدئين: المفاهيم الرئيسية

لقد جمعنا عدة عشرات من المصطلحات الأساسية للمستثمرين والمتداولين، والتي يجب فهمها حتى لا يضيع المرء وسط المصطلحات المشفرة المعقدة والمتغيرة باستمرار.

المصطلحات الأساسية للمستثمر

• البورصة هي مكان يمكن فيه للمشترين والبائعين تداول الأوراق المالية والسلع والعملات وما إلى ذلك، كما أن البورصة هي أيضًا منظمة توفر عملية التداول وتنظمها. هناك بورصات السلع والعملات والعقود الآجلة وبورصات الأسهم. وهي تبيع وتشتري، على التوالي، السلع المتداولة في البورصة (المعادن الثمينة والطاقة والمواد الخام الصناعية وما إلى ذلك)، والعملات والعملات المشفرة، وعقود الآجلة، والأوراق المالية.
• يرتبط مفهوم بورصة الأسهم ارتباطًا وثيقًا بسوق الأسهم أو سوق الأوراق المالية - أي العلاقة بين المستثمرين والمصدرين ووسطائهم المتعلقة بإصدار وتداول الأوراق المالية (الأسهم والسندات والعقود الآجلة)، والتي تمنح مالكيها حقوقًا معينة (مالية).
• الأوراق المالية السوقية - أحد أنواع الأدوات المالية - هي حقوق في أصول ملموسة أو غير ملموسة ذات قيمة معينة. وهي وثيقة حقيقية أو افتراضية - عقد بين طرفين - يحصل بموجبه أحدهما على أصول مالية، ويفرض الآخر التزامات مالية.
• الأصل (الأصل الأساسي) - اسم عام للسلع المتداولة في البورصة: الأوراق المالية، المواد الخام، إلخ. والأصول هي أيضًا ممتلكات شركة أو شخص خاص، وممتلكات ملموسة وغير ملموسة (مثل العلامة التجارية) لها قيمة نقدية وقادرة على تحقيق ربح. وتنقسم الأصول إلى أصول رأسمالية (العقارات والمعدات)، ومالية، وغير ملموسة (السمعة التجارية). وتسمى الأصول المادية وغير الملموسة للشركة رأس المال.
• وعلى الجانب الآخر من الميزانية العمومية، توجد دائمًا التزامات المؤسسة، أي التزاماتها، مثل الديون أو القروض.
• تسمى قيمة الأصل بعد خصم جميع الالتزامات منه حقوق الملكية. ويعد هذا المؤشر مهمًا لتقييم الوضع المالي للشركة وجدوى الاستثمار فيها، مثل شراء أسهمها.
• المشتق هو عقد مالي، وكذلك التزام بتنفيذ إجراء معين فيما يتعلق بالأصل الأساسي. وترتبط قيمة المشتق بسعر الأصل الأساسي وتعتمد عليه، لكنها ليست بالضرورة مساوية له.
• هناك أنواع مختلفة من المشتقات، على سبيل المثال، العقود الآجلة - وهي عقود يتعهد بموجبها الطرفان بإجراء عملية شراء وبيع لأصل معين بسعر محدد مسبقًا في تاريخ محدد مسبقًا، وكذلك الخيارات - وهي عقود تمنح الحق (وليس الالتزام!) في شراء أصل معين بسعر محدد مسبقًا في وقت محدد مسبقًا.
• أحد أهم المؤشرات لأي أصل هو السيولة، أي القدرة على تحويل الأصل إلى نقد بقيمة السوق والعكس بسرعة ومن دون خسارة.
• القيمة السوقية هي مؤشر يتيح لك تقدير قيمة الشركة من خلال قيمة جميع الأسهم التي أصدرتها. ولحسابها، تحتاج إلى ضرب سعر السوق للسهم في العدد الإجمالي للأسهم. وتساعد القيمة السوقية المتداولين على تقييم حجم الشركة وموثوقيتها.
• طرح عام أولي (IPO - Initial Public Offering) - الطرح الأولي للأوراق المالية أو الأصول الأخرى للشركة في البورصة. ويمكن لأي شخص اقتناؤها ويصبح مساهمًا في شركة يتغير وضعها نتيجة لذلك وتتحول من خاصة إلى عامة. وهكذا تجذب الشركات التمويل من أجل تطويرها.
• العملات الورقية (فيات) - العملات الوطنية، مثل الدولار الأمريكي واليورو واليوان.
• مؤشر سوق الأسهم (بورصة الأسهم، مؤشر الأسهم) هو مؤشر يمثل السعر الإجمالي لأسهم الشركات المكونة له، ويراقب سلوك الأسهم، ويتيح قياس فعاليتها. ويمكن للمؤشرات تتبع أسهم شركات صناعة معينة أو حجم معين. على سبيل المثال، يتم حساب Dow Jones Industrial Average استنادًا إلى أسعار أسهم أكبر 30 شركة أمريكية تتداول في بورصة نيويورك، بينما يعتمد FTSE 100 على أكبر 100 شركة في بورصة لندن. ويُحسب المؤشر بوصفه المتوسط أو المتوسط المرجح لأسعار جميع الأسهم المدرجة فيه. وكقاعدة عامة، يكون لجميع المؤشرات رقم بداية قدره 1000، ويتغير ذلك تبعًا لارتفاع أو انخفاض قيمة الأسهم.

الأسعار

• Bid (سعر الطلب) - أعلى مبلغ يكون المشتري مستعدًا لدفعه لشراء أصل ما.
• ويقابله ask (سعر العرض) - وهو الحد الأدنى للسعر الذي يوافق عليه بائع الأصل.
• سيكون سعر الطلب دائمًا أقل من سعر العرض، ويُطلق على الفرق بينهما bid-ask spread أو ببساطة الـ spread. ويتيح bid وask للمتداولين تقدير القيمة الموضوعية للأصل في تلك اللحظة.
• السعر المستهدف - السعر المتوقع الذي يكون المتداول مستعدًا عنده لبيع أصل أو شرائه في المستقبل. ويتيح لك تحديد استراتيجية لدخول السوق وإغلاق مراكزك. وكقاعدة عامة، يتم تحديده استنادًا إلى التحليل الفني والأساسي.
• سعر الافتتاح - تكلفة الأصل عند افتتاح السوق. وبحسب العوامل المختلفة، قد يكون أعلى أو أقل من سعر الإغلاق، أي سعر آخر معاملة مسجلة عند إغلاق جلسة التداول.
• ويُطلق على الفجوة بين هذين السعرين gap، ويسمح تحليلها للمتداولين ببناء استراتيجيتهم في التداول.
• وتسمى التقلبات في سعر الأصل وانحرافه عن القيمة المتوسطة أو المعتادة التقلب.

أسواق الثيران والدببة، FUD و HODL

• سوق الثيران أو السوق الصاعدة هو فترة من النمو المستمر في قيمة الأصل على مدى فترة طويلة (من عدة أشهر إلى عدة سنوات). وكقاعدة عامة، يُقال إن سوق الثيران يحدث إذا ارتفعت أسعار الأصول بنسبة 20% مقارنةً بأدنى مستوى سابق لها واستمرت في النمو لأكثر من ستة أشهر. وخلال فترة سوق الثيران، قد يحدث انخفاض قصير الأجل متكرر في السعر، ويُسمى تصحيحًا عندما يبلغ 10% من آخر قمة. ويعني انخفاض الأسعار بنسبة 20% عن آخر قيمة قصوى نهاية فترة سوق الثيران.
• وعكس سوق الثيران هو سوق الدببة، أي فترة من الانخفاض المستمر في قيمة الأصل. وتشير بدايته إلى هبوط السعر بنسبة 20% أو أكثر من آخر قيمة قصوى.
• FUD تعني الخوف والشك وعدم اليقين - وهي تعكس معنويات السوق، خاصة عند حدوث تغير كبير في السعر.
• وغالبًا ما تؤثر هذه الحالة الذهنية في كيفية ومتى ينفذ محبو العملات المشفرة معاملاتهم ويشترون عملاتهم أو يحتفظون بها. ويُطلق على فعل الاحتفاظ عادةً HODL - أي التمسك حتى آخر نفس.

معجم العملات المشفرة

• العملة المشفرة هي أموال افتراضية (رقمية)، ويجري إصدارها وتداولها في شكل إلكتروني. وليس لها وجود مادي، وعلى عكس العملات العالمية، فهي غير خاضعة لسيطرة الدولة. وتتم جميع عمليات المحاسبة الخاصة بالعملة المشفرة والمعاملات المنفذة بها عبر نظام دفع لامركزي يعمل دون اتصال. وتكون معاملات العملات المشفرة عادة غير قابلة للعكس (لا توجد طريقة لحظر المعاملة أو إلغائها).
• هناك عملات مشفرة متعددة، وأشهرها Bitcoin (مع أن عملات مثل Ethereum وMonero وLitecoin تستحق الذكر أيضًا). تتيح لك BTC إجراء المدفوعات بحرية من مستخدم إلى آخر دون وسيط أو عمولات وبصيغة 24/7، لكنها في الوقت نفسه عملة شديدة التقلب ومعرضة لتغيرات الأسعار. ويقتصر العدد الإجمالي للبيتكوين على 21 مليون عملة. ويمكن شراء البيتكوينات الموجودة في بورصات العملات المشفرة، بينما تُولَّد العملات الجديدة أثناء التعدين.
• التعدين هو عملية تنفيذ المعاملات والتحقق منها بما يتيح توليد عملات جديدة. عمليًا، يعني ذلك أن المعدنين يحلون مسائل رياضية معقدة، ثم يتحقق النظام من نتائجهم ويُمنح المعدن مكافأة على شكل عملات (نهج إثبات العمل PoW). وبحسب نوع العملة المشفرة، قد تكون عملية التعدين كثيفة استهلاك الطاقة والجهد وتتطلب معدات خاصة، كما في حالة Bitcoin.
• البلوكشين هو قاعدة بيانات تُستخدم لإجراء مدفوعات العملات المشفرة دون وسطاء. وتُدرج كل معاملة في كتلة، وتتحقق منها الشبكة، وترتبط بالكتلة السابقة. وتخضع العملية لرقابة شبكة البلوكشين بالكامل، مما يساعد على حماية سجلات المعاملات من التغييرات غير المصرح بها.
• العملة المستقرة هي عملة مشفرة مرتبطة في قيمتها بأصل آخر: عملة، معادن ثمينة، أو عملة مشفرة أخرى. وهذا يضمن استقرارًا أكبر للسعر. وينبغي أن تكون العملة المستقرة مدعومة باحتياطي من الأصل ذي الصلة، مثل حساب عملة أو معادن ثمينة في المخزن.
• الرمز المميز هو عملة مشفرة يتيح الوصول إلى: أصل معين (مثل أوراق مالية مُمثَّلة بالرموز أو عملة تشير إلى حيازة مقدار من المعادن الثمينة)، أو منتج (tokens للدفع)، أو خدمة (رموز نفعية). ويمكن استبدالها بعملات مشفرة أخرى، وكذلك تحويلها إلى فيات، كما يتيح عقد ذكي خاص اقتراض الرموز وإقراضها وكسب الفائدة من ذلك.
• أحيانًا يمكن الحصول على الرموز مجانًا إذا تم استيفاء شروط معينة — على سبيل المثال، إذا كنت تملك عملات مشفرة أخرى. ويُسمى هذا التوزيع airdrop وغالبًا ما يُجرى لجذب الانتباه إلى مشروع ما. ويمكن أيضًا أن يكون بداية ICO - أي الطرح الأولي للرموز لجمع الأموال من أجل تطوير شركة أو مشروع.
• DeFi، اختصارًا لـ "التمويل اللامركزي"، هو مصطلح عام لمجموعة من المنتجات المالية المبنية على البلوكشين. ويجب فهم أنه ليس تقنية بعينها، بل مجموعة كبيرة من الحلول البرمجية.

أدوات واستراتيجيات المتداول

• أحد المفاهيم والأدوات الأساسية في التداول هو الأمر (order, bid) الذي ينشئه المستثمر لدى البورصة لإجراء عملية معينة على أصل محدد وفق شروط معينة. وهناك نوعان رئيسيان من الأوامر: أوامر السوق والأوامر المؤجلة.
• أمر السوق يُنفذ فورًا بعد إدخاله في البورصة بأفضل سعر حالي.
• الأمر المؤجل - لا يُنفذ إلا عند تحقق شروط معينة، وعادةً عند الوصول إلى مستوى سعري معين. على سبيل المثال، ينص أمر وقف الخسارة ("moose") على الإغلاق التلقائي للمركز (بيع الأصل) عندما يهبط سعره إلى مستوى معين، مما يتيح تقليل خسارة الاستثمار، بينما ينفذ أمر جني الأرباح عند الوصول إلى حد أقصى محدد.
• عمق السوق - قائمة أوامر الشراء والبيع، وكذلك الصفقات والمعلومات الخاصة بالأوراق المالية والأدوات المالية الأخرى. وكقاعدة عامة، تُعرض أوامر البيع في الأعلى، وأوامر الشراء في الأسفل. ويحتوي قسم آخر من دفتر أوامر البورصة على معلومات عن قيمة وحجم آخر صفقة. وتشكّل أفضل العروض المعروضة في دفتر أوامر البورصة قيم الـ bid وask والـ spread للأصل. ويفيد دفتر الأوامر المتداول لأنه يتيح تحديد جاذبية الأصل، وملاءمته للشراء أو البيع.
• وللتنبؤ بتقلبات الأسعار، يستخدم المتداولون طريقتين رئيسيتين: التحليل الفني والأساسي.
• يعتمد التحليل الفني في تقييم الأدوات المالية وفرصها الاستثمارية على البيانات التاريخية وعلى فكرة الدورات السوقية المتكررة. أي إن المتداول يدرس تاريخ الأصل (مع إيلاء اهتمام خاص لسعره وحجمه في السوق)، مستخدمًا الأساليب الإحصائية أو الرسوم البيانية، ويبحث عن الأنماط في سلوك الأسعار ويكشفها.
• أما التحليل الأساسي، وعلى عكس التحليل الفني، فيدرس ويأخذ في الاعتبار نطاقًا واسعًا من العوامل: البيانات المالية للشركة والصناعة، وآفاق التطور المحتملة، والعوامل السياسية والاجتماعية، إلخ. ويبني المتداول توقعاته على أساس البحث، إضافة إلى العوامل الكلية (حالة الاقتصاد ككل) والعوامل الجزئية/الاقتصاد الجزئي (الدخل، الربح، حقوق ملكية الشركة). ويُستخدم التحليل الفني غالبًا للاستثمارات القصيرة الأجل، بينما يتيح التحليل الأساسي تحديد الأدوات المالية المقومة بأقل من قيمتها أو بأكثر من قيمتها (مثل الأسهم) والاستفادة من شرائها/بيعها عندما يلحق السوق بالأساسيات.
• كما يمكن تحديد درجة المخاطر وربحية الأصل - وهو مؤشر يقيس تقلب أي ورقة مالية مقارنةً بأصل مرجعي آخر. ويُحسب بمقارنة ديناميكيات قيمة أسهم معينة مع ديناميكيات سوق الأسهم ككل. وإذا كانت نسبة بيتا أكبر من 1، فهذا يعني أن مستوى مخاطر هذا الأصل أعلى من متوسط السوق، وإذا كانت أقل، فهي أدنى.
• المركز الطويل هو استراتيجية يشتري فيها المتداول أصلًا لإعادة بيعه مستقبلًا بسعر أعلى. وكقاعدة عامة، عند فتح مثل هذا المركز، أي شراء الأسهم أو أصل آخر، لا ينوي المستثمر بيعه قريبًا، ويتوقع أن يرتفع سعره.
• وعكس المركز الطويل هو المركز القصير (short) - وهي استراتيجية ربح تقوم على الاعتقاد بانخفاض سعر أصل معين. ويبيع المتداول أوراقًا مالية يعتقد أن قيمتها ستنخفض قريبًا، ثم يعيد شراءها بسعر أقل. وفي الوقت نفسه، يحصل المستثمر في البداية على الأوراق المالية على سبيل الائتمان من وسيط.
• التنويع هو نهج يقوم على توزيع رأس المال بين أصول ذات مخاطر وعوائد مختلفة، إلخ، بهدف تقليل مخاطر الاستثمار. أي إن خسائر أصل واحد (مثل الأسهم) يمكن تعويضها بأرباح أصل آخر: الذهب أو العملات المشفرة.
• التحوط هو استراتيجية أخرى تهدف إلى حماية الاستثمارات من الخسائر عبر موازنة المخاطر. وغالبًا ما يكون التحوط بفتح المتداول مراكز معاكسة في أسواق مترابطة اقتصاديًا، مثل شراء أسهم تتحرك في اتجاهات مختلفة (شركات الطيران وشركات إنتاج النفط)، أو باستخدام العقود الآجلة والمشتقات. وعادةً ما يُستخدم التحوط لتحقيق دخل على المدى القصير.