P2P借贷：它是如何运作的？

借贷是一种基于将资产作为抵押从一个用户转移给另一个用户的被动收益方式。所获得的资金会超过发放的资金及其利息收益。

提供该服务的平台会将这些资金用于周转，并保证在合约结束时支付收益并返还本金。数字资产持有者可获得双重收益：价格上涨带来的收益以及利息支付。

加密借贷类似于银行存款，但利润更高。相应地，更高的收益率也意味着客户面临更大的风险。主要选择标准应是付款的及时性和平台的可靠性。

数字资产借贷的平均参数：

• 最低投入 - 20-30 tokens 起；
• 服务期限 - 1 到 36 个月；
• 利率 - 每天 0.2% 起；
• 手续费 - 金额的 0.2-1%。

借贷服务由交易所和专门平台提供。前者更可靠，但为此服务支付的利息更低。它们通常需要验证。借贷网站承诺更高的收益，但不保证向客户 100% 支付。

Cryptocurrency Lending 的类型

通常，数字资产持有者可使用五种类型的借贷：

• Marginal。交易者借入资金以抬高加密货币价格。该方式适合了解风险的有经验用户。具体条件因平台政策而异。
• Hybrid。结合了法币和数字资产。贷款以现金发放，并以加密货币归还。该服务对 token 持有者的风险最低，并允许将资金转换为法币。
• For security。以固定利率和提供抵押为特点。在 90% 的情况下，会使用 Bitcoin。
• Reputational。放款会根据借款人的声誉和抵押物情况进行转移。
• 以 cryptocurrency 抵押的法币（Bitcoin）。

平台和交易所可以使用多种借贷类型。

收益：Crypto-Exchanges 与 P2P Lending

借贷的标准收益为每年 12-15%，具体取决于 exchange。每个平台都会独立设定利率，并据此提供数字资产。

实际收益直接取决于有多少交易者从用户处借走币，以及借走的金额。因此，收入可能高于或低于预估值。

交易所借贷

在交易所上进行借贷，可以从专门为用户提供加密货币交易机会的平台获得被动收入。最安全的选择是使用那些已经经过验证、拥有多年成功运营经验的交易所，例如 Binance、Bittrex、Hodl Hodl、Gate.io 和 Yobit。在选择网站之前，你需要查看真实用户的反馈，并查阅公司过去几年的统计数据。

Hodl Hodl

Hodl Hodl 仅在交易所用户之间提供抵押借贷选项。为此，采用两种方式：

接受借款人设定的条款和条件。该订单由需要信用额度的用户发起。

根据你的条款创建报价。在这种方式下，是否发放信贷资金由借款人直接决定，前提是交易的所有条款都得到满足。

Bitfinex

Bitfnex 为用户提供一套工具——Lending Pro。借助它，你可以创建符合交易双方需求的个性化贷款条件。可作为虚拟贷款发放的数字资产最低数量为 150 美元。

截至 2021 年底，AXS 资产的最高收益增长超过了每年 53%。这一事实让 Bitfinex 显得更具吸引力，因为并非每家交易所都能取得这样的成绩。

Gate.io

Gate.io 的借贷政策与上述平台略有不同。非用户只能从交易所本身获得数字资产。为提供借贷，平台会引入第三方投资者，从而提高币种的流动性。

Yobit

Yobit 为用户提供 InvestBox 服务。其设计旨在简化项目开发者的 investment 流程。

此外，该平台还使用 InvestBox 来吸引新用户关注币和 token，从而提升它们在市场上的流动性。

该服务允许开发者以每天 10% 的利率将资金投入某些 altcoins。这种方式风险较高，但交易所本身提供了增加投资的途径。

什么是 Lending Protocols？

Lending protocols 允许用户在 decentralized finance（DeFi）领域获得 cryptocurrency loans。在传统金融体系中，信贷机构向借款人提供资金。DeFi 协议允许网络成员之间进行点对点（P2P）借贷，从而无需中介。任何人都可以成为债权人，并从加密货币中赚取利息。用户只需将加密钱包连接到平台，就可以借入加密货币，并立即将其用于交易、staking 或其他用途。

Lending protocols 让借款人能够相对快速且低成本地获得资金，也让出借人获得被动收入。为保障加密借贷的安全，有时会采用抵押/担保或超额抵押（over collateral）机制。例如，要借入 1000 USDT，用户必须存入等值 1500 USDT 的其他币种。

Lending Protocols 的优缺点

下面看看 DeFi 借贷平台的一些主要优点和缺点。

• 审批速度。要获得 DeFi 信贷，你无需进行审核、提交文件或等待确认。Blockchain 简化了所有流程：只要满足协议条件，任何人几乎都能立即获得贷款。
• 透明度。所有条款和利率 rates 都是公开的，平台无法隐藏，也无法以某种方式更改。
• 无需第三方许可。得益于 blockchain 生态的开放性，任何人都可以使用信贷协议，无需向第三方申请许可或向其汇报。
• 灵活性和准确性。所有 DeFi 平台都运行在 smart contracts 上。考虑到 smart contracts 的可靠性，使用 lending protocols 可将风险和人为因素降至最低，同时提升灵活性。
• 用户对资产的控制。DeFi 信贷允许用户完全控制其数字资产。资金仅存放在用户的加密账户中，并完全由用户掌控。
• 稳定性和不可篡改性。Blockchain 中的数据几乎不可能被更改。用户可以检查 smart contracts 及其执行情况，以确保条件得到满足且资金安全。
• 跨集成。大多数 DeFi 协议正逐步支持多个 blockchain，这使其更易使用，并为借款人和出借人开辟更多机会。

借贷服务的不足之一是其用户体验并不直观，这也是整个 DeFi 环境的普遍特点。Lending protocols 需要理解 cryptocurrency wallets 和 blockchain 网络的工作方式，同时利息计算机制也较为复杂。此外，对于相对较新的协议，其工作机制可能会出现周期性故障，尤其是在与不同 cryptocurrency wallets 配合使用时。

此外，DeFi 环境中的 lending protocols 不受监管，smart contracts 也可能存在漏洞。Lending protocols 不属于任何监管框架。存入协议中的资金不具备银行及其他传统金融机构所提供的保险机制。在选择 lending protocol 时，用户主要依赖反馈、分析以及对服务可靠性的判断。

热门 Lending Protocols（DeFi Lending）

Aave

Aave 是 DeFi 领域最大的信贷平台之一。它于 2017 年以 ETHLend 的名义在 Ethereum blockchain 上推出，随后逐步成长为领先的借贷生态之一。Aave 的 TVL（total retained funds）在七个 blockchain 网络中超过 210 亿美元。

Aave 上的大多数信用利率在 1% 到 3% 之间，但某些币种可能带来更高收益。持有平台原生 AAVE token 可以在平台交易时降低手续费。它也用于管理本地 DAO。

MakerDAO

MakerDAO 平台允许用户将 token 作为抵押，以铸造与美元挂钩的去中心化稳定币 DAI。MakerDAO 的 smart contracts 内置了通过借贷降低 DAI 波动性的算法。平台用户可以通过应用程序从协议中借出 DAI。你可以用 Ethereum 网络上 20 多种 token 中的任意一种作为仓位抵押，以换取“stability fees”。

MakerDAO 为 DAI 提供灵活的利率，范围从 0% 到 8.75%。利率基于向借款人收取的 stability fees。

DAI 持有者可随时将其 stablecoins 存入 DAI Wallet 钱包并获得被动收益。使用 DAI wallet 不收取费用，但用户在充值和提取资金时需要支付 gas fee。未来计划与 Compound 和 Aave 协议集成，这将使 MakerDAO 能提供更高的 APY（annual percentage yield）。

Sturdy.finance

Sturdy.finance 是 Fantom blockchain 上的借贷协议，提供借贷和免息贷款。Sturdy 为 stablecoins 提供较高的 APY，其水平可与高波动性资产的利率相媲美。对于 stablecoins fUSDT、DAI 和 USDC，Sturdy 提供年化 18.57% 的收益。

该平台对加密贷款不收取利息。团队计划最终在符合 EVM 的网络中部署 DApp，并将 FTM 和 WETH token 作为抵押物。

P2P Lending 的优势

• 高收益。根据所选方式和平台不同，用户可获得 20-50% 的增幅。
• 中介。中介平台可显著降低投资损失风险。
• 简单。进行借贷时，你不需要花几个月时间研究所有关于加密货币的信息。

P2P Lending 的缺点

• 高风险。如果不使用中介，投资损失的风险会大幅增加。
• 计划有限。很多时候，交易所上的投资计划持续时间不超过 1 个月。