Что дальше для Bitcoin

Bitcoin — это самая первая криптовалюта с самой высокой ценой. Уникальность BTC, его потенциал роста и способность влиять на другие криптовалюты вызывают большой интерес у инвесторов и трейдеров. В этом году рыночная капитализация Bitcoin достигла $856,359,584,359, а другие цифровые активы напрямую зависят от его курса. 

2023 год был непростым для криптовалют и для Bitcoin в частности. Однако к концу этого года мы наблюдаем бычий тренд на рынке и оптимистичные настроения после двухлетней зимы. Чего ждать от монеты в 2024 году? Давайте рассмотрим факторы, которые могут на нее повлиять, и прогнозы ведущих аналитиков.

Основные этапы эволюции Bitcoin

Чтобы лучше понять и оценить будущее монеты, стоит взглянуть на ее развитие в исторической перспективе.

Протокол Bitcoin был запущен 3 января 2009 года. Однако долгое время Bitcoin как средство платежа не представлял особой ценности. В 2012 году состоялся первый халвинг Bitcoin. В то время это событие не сильно повлияло на курс обмена монеты, но в 2013 году стоимость BTC превысила $22.

Курс Bitcoin серьезно пострадал из-за ликвидации крупнейшей на тот момент криптобиржи Mt.Gox. Многие серьезные инвесторы стали критически относиться к цифровым валютам. Так, Warren Buffett назвал BTC «пузырем». Многие согласились с ним, но все изменилось спустя 8 лет после запуска BTC.

2017

Весной японские власти приняли закон, легализующий криптоплатежи.

Летом произошел форк, в результате которого появилась криптовалюта Bitcoin Cash — альтернатива Bitcoin с ограниченным размером блока.

В декабре на Чикагской товарной бирже начались торги фьючерсами на Bitcoin.

В результате вышеупомянутых событий курс BTCUSD значительно вырос. Торги январскими контрактами стартовали на уровне $20,600.

2018

Первая «криптозима». Регуляторы запретили ICO (первичное размещение монет) и ограничили работу криптобирж. Котировки цифровых активов долго снижались. В некоторых странах, например в Китае, цифровые активы были полностью запрещены. Многие блокчейн-проекты были вынуждены закрыться, а BTCUSD упал ниже $3,700.

2020

11 мая состоялся третий халвинг Bitcoin, что привело к небольшому росту котировок. MicroStrategy (сегодня крупнейший инвестор в Blockchain) серьезно вложилась в Bitcoin. В декабре разгорелся скандал вокруг Ripple. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) обвинила создателей монеты в незаконном выпуске ценных бумаг в виде XRP токенов. Дело завершилось в пользу SEC. Это событие серьезно повлияло на всю индустрию. Также в 2020 году произошел бум DeFi, но к концу года крипторынок обрушился на фоне пандемии COVID-19.

2021

В 2021 году в истории BTC произошло много важных событий. Самое значимое — инвестиции Tesla. В феврале стало известно о вложениях на $1,5 млрд, что придало монете значительный вес. В мае Китай усиливает давление на майнеров, и многие из них перебрались в США. В том же году Bitcoin был признан официальным средством платежа в Сальвадоре. В результате 10 ноября цена достигла максимума на отметке $68,789, а капитализация крипторынка впервые превысила $3 трлн.

2022

Сначала рухнул блокчейн Terra, а затем Tesla продала 75% своих Bitcoins. Чуть позже обанкротилась одна из крупнейших криптобирж FTX. А SEC продолжила усиливать давление на криптовалюты. Это привело к криптозиме, и Bitcoin упал до $15,000.

2023

Февраль. SEC усилила давление на криптоиндустрию. Весь весенний период рынок находится в настороженном состоянии. Крипто сообщество внимательно следит за делом SEC против Ripple и другими разбирательствами. К июню список криптовалют, которые по решению SEC считаются незаконно выпущенными ценными бумагами, превысил 60 позиций. В то же время инвестиционный гигант Black Rock направляет запрос на запуск спотового Bitcoin ETF. Тем временем SEC подала в суд на две крупнейшие криптобиржи: Binance и Coinbase. В июле суд принимает решение по делу в пользу Ripple, весь криптомир ликует, и настроение на рынке начинает меняться.

Важные недавние события на рынке и регуляторная среда

С середины октября Bitcoin начал быстро расти на фоне новостей о возможном одобрении SEC первого ETF на Bitcoin: 10 января истекает срок рассмотрения соответствующих заявок от Ark Invest и 21 Shares, а в марте должны рассмотреть заявку от BlackRock. Менее чем за месяц курс первой криптовалюты вырос почти на $10 тыс.

Инфляция в США снижается, что, похоже, также положительно влияет на рост криптовалюты. Даже несмотря на заявления представителей ФРС, которые говорят, что пока не время снижать ставки, никто уже не ждет их повышения.

И не забывайте про халвинг, который ожидается в апреле 2024 года, после которого темпы поступления новых Bitcoins на рынок сократятся вдвое. Bitcoin уже пережил три халвинга, и каждый из них выводил монету на новые абсолютные ценовые максимумы. В погоне за ожидаемой выгодой многие инвесторы начинают покупать Bitcoin, что подталкивает курс криптовалюты вверх.

Потенциальные решения и развитие событий

Давайте более подробно и критически поговорим о халвинге и запуске спотовых ETF, которых все ждут.

Халвинг Bitcoin

Цель халвинга Bitcoin — поддержание дефицита и стоимости валюты при регулировании инфляции. Предполагается, что по мере уменьшения количества вновь выпущенных Bitcoins спрос на них будет расти, а цены — увеличиваться. В основе этого лежит экономическая концепция спроса и предложения. Однако сокращение вдвое удваивает стоимость и сложность майнинга, что снижает прибыльность майнеров. Это может привести к уходу части майнеров с рынка, что снизит хешрейт — общую вычислительную мощность сети и ее безопасность.

Когда количество блоков достигнет 840,000 в апреле 2024 года, состоится очередной халвинг Bitcoin. Тогда вознаграждение за блок снизится с 6.25 до 3.125 Bitcoins. Это будет четвертый халвинг главной криптовалюты в истории. Последние три халвинга произошли в 2020, 2016 и 2012 годах. На графике ниже показано, как после каждого халвинга цена Bitcoin значительно росла.

28 ноября 2012 года вознаграждение за блок было снижено с 50 до 25 Bitcoins, что стало результатом первого халвинга в истории. В тот день цена Bitcoin составляла $12.35. Через 150 дней цена выросла на 928% и достигла $127.00.

9 июля 2016 года вознаграждение за блок снова сократилось вдвое — с 25 до 12.5 Bitcoins. В тот день цена Bitcoin составляла $650.63. Через 150 дней цена выросла на 16.6% до $758.81.

11 мая 2020 года произошло третье и на данный момент последнее снижение вознаграждения за блок — с 12.5 до 6.25 Bitcoins. В тот день цена Bitcoin составляла $8 566.42. Через 150 дней цена выросла на 25.8% до $10 778.81.

Теперь перейдем к предстоящему халвингу в апреле 2024 года. Что мы видим? Bitcoin начал расти в январе 2023 года, то есть примерно за полтора года до халвинга. Таким образом, текущий цикл больше похож на события 2020 года (неизвестно, будет ли просадка перед апрелем), а не на те, что были в 2012 и 2016 годах. При этом речи о каких-либо исторических максимумах пока не идет. Более того, рост курса Bitcoin довольно скромный по сравнению с периодами, предшествовавшими прошлым халвингам, — к началу декабря около 150%. В целом ситуация не нова, и однозначно ответить, будет ли ожидание халвинга и дальше способствовать росту цены, нельзя.

Тем не менее некоторые исследователи и энтузиасты, опираясь на эти исторические тенденции, делают позитивные прогнозы относительно цены Bitcoin после халвинга в 2024 году.

Одобрение спотового ETF

Более шести месяцев Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) рассматривает возможность одобрения запуска спотовых биржевых фондов на Bitcoin. Говорят, работает целая специальная группа специалистов, оценивающая все риски. В результате с регулярной периодичностью сроки принятия решения по заявкам сдвигаются. Актуальные даты — период с 5 по 10 января 2024 года.

Пока розничные инвесторы могут получить доступ к криптовалютам только через ETF, которые торгуют криптофьючерсами. Спотовый Bitcoin ETF позволит инвесторам, особенно розничным, получить доступ к Bitcoin без необходимости хранить свои инвестиции в кошельке Bitcoin.

Аналитики ожидают, что в Bitcoin spot ETF, если SEC даст одобрение, пойдут большие деньги, и этот оптимизм помог поднять цену Bitcoin: по данным Bloomberg, со временем рынок спотовых Bitcoin ETF может вырасти до $100 млрд.

Отчет Galaxy оценивает, что приток средств в спотовые Bitcoin ETF может вырасти с $14 млрд в первый год до $39 млрд в течение трех лет.

Тем не менее неопределенность вокруг решения SEC сохраняется. Сообщается, что SEC провела несколько раундов переговоров с потенциальными эмитентами ETF, а сами эмитенты обновляют заявки, чтобы соответствовать регуляторным ожиданиям.

В целом можно наблюдать, что по мере приближения даты возможного одобрения спотовых ETF инвесторы полны оптимизма.

Будущие прогнозы

Исходя из вышеуказанных факторов, многие эксперты строят оптимистичные прогнозы по Bitcoin на следующий год. Вот некоторые из них (мы расположили их в порядке возрастания уровня оптимизма).

JPMorgan - $45,000

Аналитики американского банка заняли консервативную позицию, усомнившись в возможности достижения Bitcoin исторического максимума (ATH) даже после халвинга.

JPMorgan считает, что BTC вырастет до $40,000-45,000 на фоне роста золота, поскольку эти два актива, как правило, движутся синхронно и рассматриваются как альтернативы традиционным инвестиционным рынкам.

Трейдер Michael van de Poppe - $55,000

Популярный трейдер и аналитик Michael van de Poppe рассматривает неизбежный рост Bitcoin как минимум до $50,000-55,000 в преддверии халвинга. Свой прогноз он подтвердил сравнением циклов, которые показывают хорошую сопоставимость благодаря этому событию.

Эксперт также отметил пессимизм участников рынка. По его словам, разворот обычно происходит в моменты, когда его никто не ожидает и не хочет видеть.

Экс-CEO BitMEX Arthur Hayes - $70,000

Бывший CEO криптобиржи BitMEX Arthur Hayes уверен, что в 2024 году Bitcoin обновит ATH на отметках выше $70,000, после чего последует резкое падение.

CEO Blockstream Adam Back - $100,000

Глава разработчика блокчейна Blockstream Adam Back прогнозировал рост Bitcoin до $100,000 к халвингу. Он даже поставил 0.01 BTC (около $270 на сегодня) на исход событий до 31 марта 2024 года.

Гендиректор Bitcoin-стартапа Jan3 Samson Mow согласен с ним и тоже ожидает ATH до халвинга, но не позже.

Standard Chartered - $120,000

Аналитики Standard Chartered Bank ожидают роста Bitcoin до $120,000 к концу следующего года. При этом эксперты допускали $50,000 для BTC в 2023 году. В то же время в апреле их позиция была более консервативной — $100,000 к концу 2024 года.

Matrixport - $125,000

Глава отдела исследований криптофинансового сервиса Matrixport Markus Thielen спрогнозировал достижение первой криптовалютой отметки в $125,000 к концу следующего года.

Его прогноз основан на средних исторических данных в преддверии предыдущего халвинга. Согласно этим расчетам, Bitcoin подорожает до $125,731 к 18 декабря 2024 года.

Аналитики взяли за отправную точку достижение активом нового годового максимума, что исторически указывало на окончание медвежьего рынка и начало бычьего рынка. При этом эксперт намеренно игнорирует влияние на расчеты результатов первого халвинга, называя их «эпическими и несоразмерными». Если учитывать их, первая криптовалюта взлетит до $507,552 к указанной ранее дате.

Pantera Capital - $148,000

Аналитики хедж-фонда Pantera Capital с активами в $4.2 млрд ожидают роста Bitcoin до $147,843. Показатель основан на метрике Stock-to-Flow, которая прогнозирует цену актива, исходя из соотношения запаса к добыче.

Последний эпизод в 2020 году сократил предложение новых монет на 43% по сравнению с предыдущим событием. Если история повторится, при следующем халвинге цена вырастет до $35,000 накануне и до $148,000 после двукратного сокращения вознаграждения майнерам.

Сооснователь Fundstrat Tom Lee - $150,000

Помимо халвинга, у криптосообщества есть и другие потенциальные факторы роста Bitcoin — например, одобрение SEC ETF на спотовую цену первой криптовалюты. В августе сооснователь аналитической компании Fundstrat Tom Lee допустил Bitcoin на уровне $150,000 в случае такого события.

И хотя пока SEC не одобрила ни одну из заявок на запуск спотового Bitcoin-ETF, еще осенью 2021 года регулятор одобрил два таких инструмента на основе фьючерсов на первую криптовалюту от ProShares и VanEck.

В целом аналитики высоко оценивают шансы одобрения Bitcoin-ETF после удовлетворения американским судом ходатайства Grayscale Investments в деле против SEC. Компания, управляющая активами на $50 млрд, подала иск к регулятору в июне 2022 года из-за отказа преобразовать траст GBTC в Bitcoin-ETF.

Бывший глава SEC Jay Clayton назвал одобрение инструмента Комиссией неизбежным. С ним солидарны сооснователь венчурной компании Morgan Creek Digital Anthony Pompliano и глава майнинговой компании Marathon Digital Fred Til.

Подводя итоги

На данный момент на криптовалютном рынке преобладают оптимистичные настроения, а прогнозы по Bitcoin в основном положительные (некоторые считают, что даже чересчур положительные). На момент написания статьи BTC торгуется на уровне $43,614, а это значит, что он вряд ли упадет ниже отметки $38,000 даже если регуляторы откажутся одобрить Bitcoin ETF. Сможет ли криптовалюта достичь нового максимума в $45,000 в последнюю неделю года — посмотрим, бычий тренд только набирает обороты. Одно можно сказать точно: следующий год обещает нам много интересных событий на рынке. Внимательно следите за ситуацией и берите быка за рога.