Che cos’è un IDO?

Che cos’è un IDO?

IDO o Initial DEX offering è un modo per raccogliere finanziamenti, un modello di fundraising relativamente חדש che segue il successo della DeFi. IDO è l’offerta iniziale di coin su exchange decentralizzati (DEX). Si tratta di un’alternativa a ICO e IEO, ma la raccolta fondi avviene tramite liquidity pool. A differenza di ICO e IEO, dove gli investitori comprano prima i coin del progetto e poi questi vengono listati sull’exchange, nell’IDO la vendita iniziale dei coin e la loro quotazione avvengono quasi contemporaneamente. La principale differenza tra questi modelli di raccolta fondi è che nell’IDO i progetti non devono passare la verifica da parte del crypto exchange. Vale la pena capire come funzionano gli IDO e quali sono i vantaggi, gli svantaggi e le prospettive future, che tratteremo in questo articolo. 

Come funziona

I fondi vengono raccolti tramite smart contract di liquidity pool che funzionano come market maker automatizzati. Consentono ai trader di scambiare asset direttamente dal pool, senza attendere acquirenti o venditori. Il prezzo specifico di scambio è stabilito da un complesso algoritmo di pricing chiamato Bonding Curves. Si basa sul rapporto tra gli asset nel pool: quando i coin vengono acquistati, il loro prezzo aumenta e quando vengono venduti, diminuisce. L’equilibrio del prezzo viene mantenuto a spese dei trader. Essi “congelano” i propri asset nel pool, fornendo liquidità e ricevendo in cambio una remunerazione. Allo stesso tempo, il prezzo dell’asset nel pool può differire dai prezzi sugli exchange centralizzati.

Formalmente, qualsiasi utente di un DEX può condurre un IDO, quindi le piattaforme selezionano i progetti che finiscono sulle piattaforme Launchpad. Quando si lancia un IDO, gli sviluppatori devono seguire diversi passaggi:

1. 1. Occorre determinare le opzioni di utilizzo del token e il sistema di distribuzione agli utenti. 
2. 2. Successivamente, è necessario stabilire l’emissione del token e il numero di coin per l’IDO.
3. 3. Poi ci si rivolge agli auditor che analizzeranno lo smart contract. 

Per partecipare alla maggior parte degli IDO, i partecipanti devono registrarsi in anticipo ed entrare nella white list tramite i social media o un sito web. I siti più importanti da tenere a mente quando si ha a che fare con gli IDO sono Coinspaid, Coinlist e Uniswap. Le alte commissioni sulla rete Ethereum hanno spinto i progetti a scegliere altre blockchain per condurre gli IDO. Ad esempio, come Binance Smart Chain o Polkastarter. Anche la piattaforma Solana ha introdotto il proprio launcher. Altre opzioni sono Chainlink e Thorchain.

Esempi di IDO

Il primo IDO in assoluto è noto per essere avvenuto nel giugno 2019 su Binance DEX da parte degli sviluppatori di Raven. L’IDO più redditizio al momento è Flow del progetto Dapper Labs. Da allora l’interesse pubblico per gli IDO è cresciuto costantemente. 

Tra gli altri principali IDO ci sono Compound, bZx Protocol, mStable, SushiSwap, Shift e ExeedMe. I coin di questi progetti sono cresciuti di dieci volte dopo la token sale.

Vantaggi e svantaggi degli IDO

+ I vantaggi degli IDO includono liquidità immediata del token, avvio istantaneo del trading e costi inferiori per la loro realizzazione. Gli IDO sono adatti anche a nuovi piccoli progetti e start-up. Sono decentralizzati e non hanno commissioni elevate. Un IDO può essere utilizzato non solo da aziende del settore DeFi ma anche da quelle centralizzate. Grazie ai costi più bassi rispetto a ICO e IEO, questo nuovo metodo di raccolta fondi è adatto a piccoli progetti crypto. Nel caso in cui il token dell’IDO sia un governance token, esso conferisce ai detentori il diritto di voto e di controllo sulla direzione di sviluppo del protocollo di base. Se si tratta di un native token su un exchange DEX, ad esempio, gli utenti possono anche ottenere sconti sulle transazioni effettuate sulla piattaforma.

- Anche se i progetti emettono token già supportati dalle liquidity pool dei DEX e i token sono garantiti sul mercato crypto senza bisogno di attendere le quotazioni, questo non significa necessariamente che il token avrà successo. Prima di partecipare a qualsiasi IDO, è necessario studiare il progetto ed essere pronti a tutti i rischi, poiché a volte partecipare agli IDO può causare perdite serie. I volumi di trading degli exchange crypto decentralizzati sono in forte crescita, ma sono ancora significativamente inferiori a quelli delle piattaforme classiche. Allo stesso tempo, il DEX è più difficile da usare, il che lo rende accessibile a un numero limitato di utenti tecnologicamente avanzati.

Cosa significa partecipare a un IDO per un investitore crypto: una breve panoramica

Abbiamo esaminato vantaggi e svantaggi di questo processo soprattutto dal punto di vista dell’emittente del token, ma che dire di un normale appassionato crypto che vuole entrare in un nuovo progetto? Ci sono alcune peculiarità associate all’IDO rispetto ad altri tipi di offerte iniziali come l’ICO.

• Come abbiamo detto prima, di solito tutti gli acquirenti devono essere inseriti nella whitelist. Questo significa, da un lato, una partecipazione in qualche modo forzata alla token community dell’IDO. Dall’altro lato, non è una cosa negativa; inoltre, il meccanismo di whitelist può favorire una distribuzione più equa degli asset, poiché comporta meno frenesia e più ordine.
• Parlando di distribuzione equa: negli IDO spesso esistono misure aggiuntive contro le whale, aiutando anche i piccoli investitori a ottenere la propria quota prima che tutto venga rapidamente accaparrato da poche persone;
• I token vengono solitamente listati subito dopo un IDO, il che significa che gli investitori possono fare trading dei propri token senza attendere. Se un utente lo desidera, può usare la stessa piattaforma che ha gestito l’IDO oppure passare alle altre piattaforme a cui è abituato — un exchange aggregator sarebbe un modo per farlo.

Conclusione

Nel complesso, l’IDO è un nuovo modo di attrarre finanziamenti per i progetti di criptovalute che punta sulla trasparenza e sulla facilità d’uso. Dipende in gran parte dalla DeFi e dal suo successo. Rispetto a ICO e IEO, i progetti IDO non devono pagare ingenti somme per la quotazione in borsa né condurre lunghe trattative con i regolatori nei diversi paesi. Alcuni sostengono che l’IDO sia l’opzione ottimale per entrare nello spazio DeFi e ottenere la fiducia dei partecipanti al mercato DeFi. Questo può essere illustrato da esempi già esistenti come Compound, bZx Protocol, mStable, SushiSwap, Shift ed ExeedMe. Indubbiamente, l’IDO dovrebbe entrare nella storia della crypto economy e aprirà nuove opportunità nel settore DeFi.