Bitcoin के लिए आगे क्या?

Bitcoin सबसे पहले आने वाली cryptocurrency है जिसकी कीमत सबसे अधिक है। BTC की अनूठी विशेषताएँ, इसकी growth की potential, और अन्य cryptocurrencies को प्रभावित करने की इसकी क्षमता निवेशकों और traders के लिए बहुत रुचि का विषय हैं। इस साल Bitcoin का market capitalization $856,359,584,359 तक पहुंच गया, और अन्य digital assets सीधे इसकी rate पर निर्भर करते हैं। 

2023 cryptocurrencies, और खास तौर पर Bitcoin, के लिए एक कठिन साल था। हालांकि, इस साल के अंत में हमें market में bull trend और दो साल पुरानी winter के बाद एक आशावादी माहौल दिखाई दे रहा है। 2024 में coin से क्या उम्मीद की जाए? आइए उन factors पर नज़र डालते हैं जो इसे प्रभावित कर सकते हैं और leading analysts की forecasts पर भी।

Bitcoin के Evolution के Milestones

Coin के भविष्य को बेहतर ढंग से समझने और आंकने के लिए, इसके development history पर नज़र डालना उचित होगा।

Bitcoin Protocol 3 जनवरी, 2009 को लॉन्च किया गया था। हालांकि, लंबे समय तक Bitcoin, payment के साधन के रूप में, विशेष रूप से मूल्यवान नहीं था। 2012 में Bitcoin का पहला halving हुआ। उस समय इस event का coin की exchange rate पर बहुत अधिक प्रभाव नहीं पड़ा, लेकिन 2013 में BTC की कीमत $22 से ऊपर चली गई।

उस समय के सबसे बड़े crypto exchange, Mt.Gox, के liquidation से Bitcoin की exchange rate को भारी नुकसान हुआ। कई गंभीर निवेशकों ने digital currencies को लेकर आलोचनात्मक रुख अपना लिया। इसी तरह Warren Buffett ने BTC को “bubble” कहा। कई लोग उनसे सहमत थे, लेकिन BTC के लॉन्च के 8 साल बाद सब कुछ बदल गया।

2017

इस वसंत में, जापानी authorities ने crypto payments को वैध बनाने वाला कानून पारित किया।

गर्मियों में एक fork हुआ, जिसके परिणामस्वरूप Bitcoin Cash cryptocurrency सामने आई - Bitcoin का एक विकल्प, जिसमें block size सीमित थी।

दिसंबर में Chicago Commodity Exchange पर Bitcoin futures का trading लॉन्च किया गया।

उपर्युक्त घटनाओं के परिणामस्वरूप BTCUSD rate में काफी वृद्धि हुई। जनवरी contracts पर trading $20,600 से शुरू हुई।

2018

पहली “crypto winter।” Regulators ने ICO (initial coin placement) पर प्रतिबंध लगाया और crypto exchanges के संचालन को सीमित किया। Digital asset quotes लंबे समय तक गिरती रहीं। कुछ देशों, जैसे China, में digital assets पर पूरी तरह प्रतिबंध लगा दिया गया। कई blockchain projects को बंद होने के लिए मजबूर होना पड़ा, और BTCUSD $3,700 से नीचे गिर गया।

2020

11 मई को Bitcoin का तीसरा halving हुआ, जिससे quotes में हल्की बढ़ोतरी हुई। MicroStrategy (आज Blockchain में सबसे बड़ा investor) ने Bitcoin में गंभीर निवेश किया। दिसंबर में Ripple के आसपास एक scandal हुआ। US Securities and Exchange Commission (SEC) ने coin के creators पर XRP tokens के रूप में securities को अवैध रूप से जारी करने का आरोप लगाया। मामला SEC के पक्ष में समाप्त हुआ। इस घटना का पूरे industry पर गंभीर प्रभाव पड़ा। 2020 में DeFi का भी boom आया, लेकिन साल के अंत में COVID-19 pandemic के बीच cryptocurrency market ढह गया।

2021

2021 में BTC के इतिहास में कई महत्वपूर्ण घटनाएँ हुईं। सबसे महत्वपूर्ण है Tesla का investment। फरवरी में $1.5 billion के निवेश की खबर सामने आई, जिसने coin को महत्वपूर्ण weight दिया। मई में China miners पर दबाव बढ़ा रहा था, और उनमें से कई USA चले गए। उसी वर्ष Bitcoin को El Salvador में आधिकारिक payment method के रूप में मान्यता मिली। नतीजतन, 10 नवंबर को कीमत $68,789 के maximum पर पहुंची, और crypto market का capitalization पहली बार $3 trillion से अधिक हो गया।

2022

पहले Terra blockchain crash हुआ, और फिर Tesla ने अपने 75% Bitcoins बेच दिए। कुछ समय बाद, सबसे बड़ी cryptocurrency exchanges में से एक FTX दिवालिया हो गई। और SEC ने cryptocurrencies पर अपना दबाव बढ़ाना जारी रखा। इससे crypto winter आई, और Bitcoin $15,000 तक गिर गया।

2023

Feb. SEC ने crypto industry पर दबाव बढ़ा दिया। पूरी वसंत ऋतु बाजार सतर्क mood में रही। crypto community Ripple के खिलाफ SEC के case और अन्य proceedings पर करीबी नज़र रखे हुए है। जून तक, cryptocurrencies की सूची, जिन्हें SEC के judgment में अवैध रूप से जारी securities माना गया, 60 से अधिक positions तक पहुंच गई। इसी समय, investment giant Black Rock spot Bitcoin ETF लॉन्च करने के लिए request भेज रहा है। इसी बीच, SEC ने दो सबसे बड़ी crypto exchanges Binance और Coinbase पर मुकदमा दायर किया। जुलाई में, court Ripple के पक्ष में case का निर्णय देता है, पूरा crypto world खुशी मनाता है, और market का mood बदलना शुरू हो जाता है।

Market और regulatory environment में हाल की महत्वपूर्ण घटनाएँ

मध्य अक्टूबर से Bitcoin तेजी से बढ़ना शुरू हो गया, क्योंकि पहले Bitcoin ETF के लिए संभावित SEC approval की खबरें आईं: 10 जनवरी को Ark Invest और 21 Shares के संबंधित applications पर विचार करने की समय-सीमा समाप्त हो रही है, और मार्च में BlackRock के application पर विचार होना चाहिए। एक महीने से भी कम समय में पहली cryptocurrency की rate लगभग $10 thousand बढ़ गई।

United States में inflation घट रही है, जिसका cryptocurrency growth पर सकारात्मक प्रभाव भी प्रतीत होता है। FRS officials के बयानों के बावजूद, जो कहते हैं कि rates घटाने का समय अभी नहीं आया है, कोई भी उनके बढ़ने की उम्मीद नहीं कर रहा।

और halving को भी न भूलें, जो अप्रैल 2024 में अपेक्षित है, जिसके बाद market में नए Bitcoins के प्रवाह की दर आधी हो जाएगी। Bitcoin तीन halvings पहले ही झेल चुका है, और प्रत्येक ने coin को नई ऐतिहासिक price highs तक पहुंचाया। अपेक्षित लाभ की तलाश में कई निवेशक Bitcoin खरीदना शुरू कर रहे हैं, जिससे cryptocurrency exchange rate ऊपर जा रहा है।

संभावित समाधान और विकास

आइए halving और spot ETFs के लॉन्च के बारे में, जिसका सभी इंतजार कर रहे हैं, और अधिक विस्तार से तथा आलोचनात्मक रूप से बात करें।

Bitcoin Halving

Bitcoin halving का उद्देश्य inflation को नियंत्रित करते हुए कमी और currency के मूल्य को बनाए रखना है। माना जाता है कि जैसे-जैसे newly issued Bitcoins की संख्या घटेगी, उनकी demand बढ़ेगी, और prices बढ़ेंगी। Supply और demand का economic concept इसके केंद्र में है। हालांकि, cutting से mining की cost और complexity दोगुनी हो जाती है, जिससे miners की profitability घटती है। इससे कुछ miners market से बाहर हो सकते हैं, जिससे hash rate कम होगा - यानी network की कुल computing power और उसकी security।

जब April 2024 में blocks की संख्या 840,000 तक पहुंच जाएगी, एक और Bitcoin halving होगा। तब block reward 6.25 से घटकर 3.125 Bitcoins हो जाएगी। यह इतिहास में मुख्य cryptocurrency का चौथा halving होगा। पिछले तीन halvings 2020, 2016, और 2012 में हुए थे। नीचे दिया गया graph दिखाता है कि हर halving के बाद Bitcoin की price में उल्लेखनीय वृद्धि कैसे हुई।

28 नवंबर, 2012 को block reward 50 से घटाकर 25 Bitcoins कर दी गई थी, जो इतिहास के पहले halving का परिणाम था। उस दिन Bitcoin की price $12.35 थी। 150 दिनों बाद price 928% बढ़कर $127.00 तक पहुंच गई।

9 जुलाई, 2016 को block reward फिर से आधी कर दी गई - 25 से 12.5 Bitcoins तक। उस दिन Bitcoin की price $650.63 थी। 150 दिनों बाद price 16.6% बढ़कर $758.81 हो गई।

11 मई, 2020 को block reward में तीसरी और अब तक की अंतिम कमी हुई - 12.5 से 6.25 Bitcoins तक। उस दिन Bitcoin की price $8 566.42 थी। 150 दिन बाद price 25.8% बढ़कर $10 778.81 हो गई।

अब आइए अप्रैल 2024 के upcoming halving पर चलते हैं। हम क्या देख रहे हैं? Bitcoin ने जनवरी 2023 में बढ़ना शुरू किया, यानी halving से लगभग डेढ़ साल पहले। इस तरह, current cycle 2012 और 2016 की घटनाओं की तुलना में 2020 की घटनाओं से अधिक मिलता-जुलता है (यह अभी ज्ञात नहीं है कि अप्रैल से पहले कोई drawdown होगा या नहीं)। साथ ही, किसी ऐतिहासिक high की बात भी नहीं है। इसके अलावा, Bitcoin exchange rate की growth पिछले halving से पहले की अवधियों की तुलना में काफी modest है - दिसंबर की शुरुआत में, लगभग 150%। कुल मिलाकर, स्थिति नई नहीं है, और क्या halving की उम्मीद price growth में योगदान देना जारी रखेगी, इसका निश्चित उत्तर नहीं दिया जा सकता।

हालांकि, कुछ researchers और enthusiasts, इन historical trends पर भरोसा करते हुए, 2024 में halving के बाद Bitcoin की price को लेकर सकारात्मक forecasts देते हैं।

Spot ETF Approval

छह महीने से अधिक समय से US Securities Commission and Exchange (SEC) Bitcoin के लिए spot exchange-traded funds को मंजूरी देने की संभावना पर विचार कर रही है। कहा जाता है कि specialists का एक पूरा special group काम कर रहा है, जो सभी risks का मूल्यांकन कर रहा है। नतीजतन, नियमित अंतराल पर applications पर निर्णय की timing आगे बढ़ाई जा रही है। वास्तविक dates 5 से 10 जनवरी, 2024 की अवधि हैं।

अब तक, retail investors केवल उन ETFs के माध्यम से cryptocurrencies तक पहुंच सकते हैं जो cryptocurrency futures में trade करते हैं। Bitcoin spot ETF निवेशकों, खासकर retail investors, को Bitcoin तक पहुंच देगा, बिना अपने investments को Bitcoin wallet में रखने की आवश्यकता के।

Analysts को उम्मीद है कि यदि SEC approval देती है, तो Bitcoin spot ETFs में बड़ा पैसा आएगा, और उसी आशावाद ने Bitcoin की price को बढ़ाने में मदद की है; Bloomberg report के अनुसार, समय के साथ Bitcoin spot ETF market के $100 billion तक बढ़ने की उम्मीद है।

Galaxy की report का अनुमान है कि Bitcoin ETFs का spot products में inflow पहले साल में $14 billion से बढ़कर तीन साल के भीतर $39 billion तक पहुंच सकता है।

फिर भी, SEC के निर्णय को लेकर अनिश्चितता बनी हुई है। बताया जाता है कि SEC ने संभावित ETF issuers के साथ कई दौर की बातचीत की है, जिसमें issuers ने regulatory expectations को पूरा करने के लिए applications को अपडेट किया है।

कुल मिलाकर, हम देख सकते हैं कि spot ETFs के संभावित approval की तारीख नज़दीक आने के साथ investors आशावाद से भरे हुए हैं।

भविष्यवाणियाँ

उपरोक्त factors के आधार पर, कई experts अगले साल के लिए Bitcoin को लेकर आशावादी forecasts बना रहे हैं। यहाँ उनमें से कुछ हैं (हमने उन्हें optimism level के बढ़ते क्रम में रखा है)।

JPMorgan - $45,000

American bank के analysts ने एक conservative position ली, क्योंकि उन्होंने halving के बाद भी Bitcoin के ऐतिहासिक high (ATH) तक पहुंचने की संभावना पर संदेह किया।

JPMorgan का मानना है कि gold में growth के साथ BTC का course $40,000-45,000 तक बढ़ेगा, क्योंकि ये दो assets आम तौर पर tandem में चलते हैं और traditional investment markets के विकल्प के रूप में देखे जाते हैं।

Trader Michael van de Poppe - $55,000

Popular trader और analyst Michael van de Poppe halving की प्रत्याशा में Bitcoin की कम से कम $50,000-55,000 तक inevitable growth पर विचार कर रहे हैं। उन्होंने इस forecast को cycles की तुलना के आधार पर सही ठहराया, जो इस event की बदौलत अच्छी comparability दिखाते हैं।

Expert ने market participants के pessimism की भी ओर ध्यान दिलाया। उनके अनुसार, मोड़ अक्सर उन्हीं क्षणों में आता है जब कोई इसकी उम्मीद नहीं करता और उसे देखना भी नहीं चाहता।

BitMEX के ex-CEO Arthur Hayes - $70,000

Cryptocurrency exchange BitMEX के former CEO Arthur Hayes को यकीन है कि 2024 में Bitcoin $70,000 से ऊपर के marks पर ATH अपडेट करेगा, और उसके बाद तेजी से गिरावट आएगी।

Blockstream CEO Adam Back - $100,000

Blockstream के head blockchain developer Adam Back ने halving से पहले Bitcoin के $100,000 तक बढ़ने की भविष्यवाणी की थी। उन्होंने 31 मार्च, 2024 तक की घटनाओं के परिणाम पर 0.01 BTC (आज लगभग $270) तक दांव भी लगाया।

Bitcoin startup Jan3 के CEO Samson Mow उनसे सहमत हैं और ATH की उम्मीद भी halving से पहले करते हैं, लेकिन उसके बाद नहीं।

Standard Chartered - $120,000

Standard Chartered Bank के analysts को अगले साल के अंत तक Bitcoin के $120,000 तक बढ़ने की उम्मीद है। साथ ही, experts ने 2023 में BTC को $50,000 तक जाने की संभावना भी मानी थी। वहीं अप्रैल में उनका रुख अधिक conservative था - 2024 के अंत तक $100,000।

Matrixport - $125,000

Crypto financial service Matrixport के research department head Markus Thielen ने अगले साल के अंत तक पहली cryptocurrency के $125,000 तक पहुंचने की भविष्यवाणी की।

उनका forecast पिछले halving की प्रत्याशा में औसत historical data पर आधारित है। इन calculations के अनुसार, Bitcoin 18 दिसंबर, 2024 तक $125,731 तक बढ़ जाएगा।

Analysts ने asset की नई annual high हासिल करने को शुरुआती बिंदु माना, जो historical रूप से bear market के अंत और bull market की शुरुआत का संकेत देता रहा है। साथ ही, expert जानबूझकर पहले halving के results के प्रभाव को calculations में नहीं लेते, उन्हें “epic and disproportionate” कहते हैं। उन्हें शामिल करने पर, पहली cryptocurrency पहले बताए गए date तक $507,552 तक उछल जाएगी।

Pantera Capital - $148,000

4.2 billion dollars assets वाले hedge fund Pantera Capital के analysts Bitcoin के $147,843 तक बढ़ने की उम्मीद कर रहे हैं। यह indicator Stock-to-Flow metric पर आधारित है, जो stock ratio to production के आधार पर asset price की भविष्यवाणी करता है।

2020 के अंतिम episode ने नए coins की supply को पिछले event की तुलना में 43% कम कर दिया। यदि इतिहास खुद को दोहराता है, तो अगले halving पर कीमत एक दिन पहले $35,000 तक और miners को award आधी होने के बाद $148,000 तक बढ़ जाएगी।

Fundstrat के co-founder Tom Lee - $150,000

Halving के अलावा, crypto community के पास Bitcoin की growth के लिए अन्य संभावित factors भी हैं - उदाहरण के लिए, SEC द्वारा पहली cryptocurrency की spot price पर आधारित ETFs को मंजूरी देना। अगस्त में analytical company Fundstrat के cofounder Tom Lee ने ऐसे event की स्थिति में Bitcoin को $150,000 तक जाने की अनुमति दी।

और हालांकि अभी तक SEC ने spot Bitcoin-ETF शुरू करने के लिए किसी भी request को मंजूरी नहीं दी है, 2021 की शरद ऋतु में ही regulator ने ProShares और VanEck से पहली cryptocurrency के futures-based ऐसे दो tools को मंजूरी दी थी।

कुल मिलाकर, analysts Bitcoin-ETF की approval की संभावनाओं को काफी ऊँचा आँकते हैं, खासकर अमेरिकी court द्वारा SEC के खिलाफ Grayscale Investments की petition को स्वीकार किए जाने के बाद। $50 billion assets प्रबंधित करने वाली कंपनी ने जून 2022 में GBTC trust को Bitcoin-ETF में बदलने से इनकार पर regulator के खिलाफ दावा दायर किया था।

SEC के पूर्व प्रमुख Jay Clayton ने Commission द्वारा इस tool की approval को अपरिहार्य बताया। Venture Morgan Creek Digital के cofounder Anthony Pompliano और mining company Marathon Digital के head Fred Til भी उनसे सहमत हैं।

निष्कर्ष

इस समय cryptocurrency market में आशावादी mood हावी है, और Bitcoin forecasts अधिकांशतः सकारात्मक हैं (कुछ लोगों का मानना है कि वे बहुत ज़्यादा सकारात्मक हैं)। इस लेख के लिखे जाने के समय BTC $43,614 पर trade कर रहा है, जिसका मतलब है कि यदि regulators Bitcoin ETF को मंजूरी देने से इनकार भी करें, तब भी इसके $38,000 के level से नीचे गिरने की संभावना कम है। क्या cryptocurrency साल के अंतिम सप्ताह में $45,000 के नए high को छू सकती है - देखते हैं, bull run अभी और गति पकड़ रहा है। एक बात तय है, अगला साल हमें market में कई दिलचस्प घटनाएँ देने का वादा करता है। स्थिति पर नज़र रखें और अवसर का लाभ उठाएँ।