CBDC बनाम क्रिप्टोकरेंसी: क्या CBDC क्रिप्टो के लिए खतरा हैं?

क्रिप्टोकरेंसी बाजार की वृद्धि उद्योग के प्रति समाज और व्यवसाय की रुचि को बढ़ाती है और राज्यों को किनारे पर बने रहने नहीं देती। दर्जनों देश अपनी डिजिटल मुद्राओं को विकसित कर रहे हैं, और उनमें से कुछ 2022 में ही लॉन्च की जाएंगी। इस लेख में, हम आपको समझने में मदद करेंगे कि राज्य द्वारा जारी डिजिटल मुद्राएँ क्या हैं और उनके आने से नागरिकों पर क्या प्रभाव पड़ेगा।

CBDC क्या है

CBDC, या केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा, सरकार द्वारा जारी और सरकार द्वारा समर्थित फिएट धन का एक डिजिटल समकक्ष है। CBDC ब्लॉकचेन तकनीक का उपयोग करके बनाई जाती हैं, ठीक अन्य क्रिप्टोकरेंसी की तरह। हालांकि, केंद्रीय बैंक की डिजिटल परिसंपत्तियाँ जारी करने की केंद्रीकृत प्रकृति के कारण सामान्य क्रिप्टोकरेंसी नहीं हैं।

CBDC की विनिमय दर स्थिर होती है और राज्य मुद्रा की विनिमय दर के 1:1 अनुपात के बराबर होती है। यह स्टेबलकॉइन का सिद्धांत है — राज्य मुद्रा का एक डिजिटल समकक्ष, जिसकी दर उससे जुड़ी होती है और उसी से सुरक्षित होती है। उदाहरण के लिए, USDC या USDT USD के मूल्य से जुड़े स्टेबलकॉइन हैं। उन सिक्कों और CBDC के बीच मुख्य अंतर यह है कि CBDC का जारीकर्ता केंद्र किसी निजी कंपनी या लोगों के समुदाय के बजाय देश का केंद्रीय बैंक होता है।

वित्तीय विकास के दो तरीके

CBDC का उद्भव सभी देशों की बैंकिंग प्रणालियों को बदलने और केंद्रीय बैंकों की भूमिका को मजबूत करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इन परिवर्तनों के बारे में दो दृष्टिकोण हैं।

क्रिप्टो पर राज्य-नियमन के समर्थकों का मानना है कि राज्य की डिजिटल मुद्रा को छोड़कर सभी क्रिप्टो परिसंपत्तियों पर प्रतिबंध लगा दिया जाना चाहिए। चीन का केंद्रीय बैंक क्रिप्टोकरेंसी इसी रास्ते पर जाती है। CBDC के साथ संचालन पारदर्शी होगा और प्रत्येक लेन-देन तथा श्रृंखला में प्रत्येक प्रतिभागी के इतिहास को ट्रैक करना संभव बनाएगा। बैंकों को केवल कंपनियों और नागरिकों के साथ काम करना होगा: ग्राहकों की सेवा करना और अपने उत्पादों व सेवाओं में सुधार करना। वित्तीय निगरानी का बोझ खत्म हो जाएगा। एक तरह से, बैंक भी यही चाहते हैं।

CBDC विकास का दूसरा विकल्प मान्यता और विनियमन है। इस मॉडल में, डिजिटल सिक्कों और क्रिप्टो को शेयरों के बराबर माना जाएगा, उन्हें डिजिटल मूल्य या भुगतान परिसंपत्ति माना जाएगा। इस स्थिति में, क्रिप्टोकरेंसी बाजार व्यवस्थित रूप से विकसित होगा, और CBDC क्रिप्टो दुनिया का एक पूर्ण भागीदार होगा। यह सिंगापुर का तरीका है।

CBDC कैसे काम करता है

जारी करने के दृष्टिकोण से, बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स केंद्रीय बैंकों की डिजिटल मुद्राओं की दो मूल अवधारणाएँ पहचानता है (संयोजन संभव हैं):

खाता-आधारित (संतुलित): इस अवधारणा के अनुसार, केंद्रीय प्रतिभूति विनिमय का निर्माण केंद्रीय बैंक में सभी आर्थिक एजेंटों के लिए व्यक्तिगत खाते खोलकर किया जाता है। इस अवधारणा की विशेषताएँ हैं खातों के रखरखाव के लिए नियामक की लागतों में वृद्धि और पारंपरिक वित्तीय मध्यस्थों के मध्यस्थताहीन होने (भूमिका घटने) का जोखिम। वास्तव में, वाणिज्यिक बैंकों के लिए ऐसे रिटेल CBDC के उद्भव के परिणाम क्रांतिकारी हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं को केंद्रीय बैंक के खातों में धन प्राप्त करने और संग्रहीत करने की सुविधा मिलती है, तो इससे वाणिज्यिक बैंकों से धन का बड़े पैमाने पर बहिर्वाह हो सकता है। कुछ यूरोपीय वाणिज्यिक बैंक पहले से ही यह प्रश्न उठा रहे हैं कि ऐसी प्रणाली में, केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था को ऋण देने के लिए बैंकों को धन कैसे उपलब्ध कराएगा।

मूल्य टोकन-आधारित अवधारणा एक डिजिटल नकद निर्गम (टोकन) मानती है, जिसे नकद के स्थान पर वाणिज्यिक बैंकों के माध्यम से वितरित किया जाता है। इस स्थिति में, केंद्रीय बैंक ग्राहक जांच और सेवा, उन्हें अतिरिक्त सेवाएँ प्रदान करने, साथ ही तकनीकों के निर्माण और संचालन से जुड़ी लागतों और जोखिमों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा अपने ऊपर से हटा लेता है। टोकन ऐसे पारिस्थितिकी तंत्र में प्रभावी रूप से नकद के डिजिटल संस्करणों का प्रतिनिधित्व करेंगे। हालांकि, वाणिज्यिक बैंक इस बात से डरते हैं कि ऐसी डिजिटल मुद्रा का लॉन्च बड़ी तकनीकी कंपनियों के लिए वित्तीय क्षेत्र में प्रवेश को आसान बना सकता है, जिससे पहले से ही कम-मार्जिन और प्रतिस्पर्धी बाजार में प्रतिस्पर्धा बढ़ेगी और उद्योग की आय और घटेगी।

किसी विशेष देश में केंद्रीय प्रतिभूति विनिमय किस रूप में लॉन्च किया जाएगा, यह राज्यों के अनुसार काफी भिन्न हो सकता है, जो नियामक को सौंपे गए विशिष्ट कार्यों पर निर्भर करता है. 

पहला CBDC कब और कहाँ दिखाई देगा

यदि बहामास के केंद्रीय बैंक द्वारा जारी Sand Dollar को ध्यान में न लें, तो दुनिया का कोई भी बड़ा देश अभी तक अपनी खुद की CBDC लॉन्च करने के चरण तक नहीं पहुँचा है।

नवंबर 2021 तक, दुनिया के 50 से अधिक देश CBDC विकसित कर रहे थे। वास्तविक उपयोग के सबसे करीब चीन पहुँचा है, जहाँ डिजिटल युआन को लगभग एक वर्ष से परीक्षण किया जा रहा है। दक्षिण कोरिया, कनाडा, फ्रांस, संयुक्त अरब अमीरात, दक्षिण अफ्रीका, नाइजीरिया, घाना और उरुग्वे पायलट परीक्षण चरण में हैं।

राज्य की आधिकारिक मुद्रा के रूप में क्रिप्टो का उपयोग करने का एक और दृष्टिकोण है। यह एल साल्वाडोर का उदाहरण है, जिसने सितंबर 2021 में बिटकॉइन को अमेरिकी डॉलर के बराबर भुगतान के साधन के रूप में मान्यता दी।

राज्यों को CBDC की आवश्यकता क्यों है?

केंद्रीय बैंक की डिजिटल मुद्राओं के मुख्य कार्यों में से एक वित्तीय लेन-देन की सुरक्षा और पारदर्शिता है।

पहली बात, CBDC के पीछे की तकनीक नकदी प्रवाह को नियंत्रित करने का सबसे आधुनिक साधन है। दूसरी बात, केंद्रीय बैंक प्रवृत्ति से पीछे नहीं रहना चाहते और एक-दूसरे पर नज़र रखते हैं। क्रिप्टोकरेंसी के विकास को नज़रअंदाज़ करना असंभव है, इसलिए पैसे के एक और दौर के ग्रे ज़ोन में जाने से बचने के लिए, राज्य को अपनी डिजिटल मुद्रा की आवश्यकता है। जैसा कि कहा जाता है, अगर आप उन्हें रोक नहीं सकते — तो उनका नेतृत्व करें।

कई वर्षों से, कुछ राज्य ऑफशोर और अन्य क्षेत्रों में, जो करों और व्यवसाय करने के दृष्टिकोण से अधिक अनुकूल हैं, धन के बहिर्वाह से जूझ रहे हैं। पहले यह नकद के साथ होता था, फिर गैर-नकद के साथ, और अब यह प्रक्रिया लगभग पूरी तरह से क्रिप्टोकरेंसी में स्थानांतरित हो गई है।

यह खतरा है कि स्टेबलकॉइन बनाने वाले लोग बहुत अधिक प्रक्रियाओं और संसाधनों को नियंत्रित करेंगे और कुछ राज्यों से भी अधिक शक्तिशाली हो जाएंगे। इसलिए, राज्यों के लिए CBDC ग्रे वित्तीय प्रवाह से निपटने का भी एक उपकरण है।

क्या हम डिजिटल मुद्रा की ओर बढ़ रहे हैं?

संभावना है कि CBDC, स्टेबलकॉइन और क्रिप्टो के बीच एक संबंध मौजूद रहेगा और इनके लिए नकद में विनिमय काफी लंबे समय तक संभव रहेगा। लेकिन यह भी संभव है कि कुछ देशों में नकद और डिजिटल मूल्य, अपनी खुद की CBDC को छोड़कर, ग्रे ज़ोन में बने रहेंगे और उन पर प्रतिबंध लगा दिया जाएगा। उदाहरण के लिए, चीन में।

आलोचना

लेखक Dominic Frisby, पुस्तक "Bitcoin: the Future of Money?" के लेखक, का मानना है कि CBDC की मुख्य कमी इसकी प्रोग्राम योग्य क्षमताएँ हैं।

जहाँ फिएट मुद्रा कुछ स्वतंत्रता मानती है, वहीं डिजिटल मुद्रा उसे पूरी तरह समाप्त कर देती है। सरकारों को उपयोगकर्ताओं के वॉलेट्स तक सीधे पहुँच भी मिलेगी, जिससे कर या जुर्माना वसूलना आसान हो जाएगा — इसके लिए बस कोड की कुछ पंक्तियाँ बदलनी होंगी। धन की प्रोग्राम योग्य विशेषताओं का उपयोग कुछ अवांछित व्यक्तियों के खिलाफ या आर्थिक युद्ध में हथियार के रूप में किया जा सकता है। सामाजिक रेटिंग प्रणालियों के साथ एकीकरण दंड या पुरस्कारों के लिए और भी व्यापक अवसर खोलता है।

आपका बैंक आपके खर्च करने के पैटर्न के बारे में लगभग सब कुछ जानता है, जानता है कि आप कहाँ रहते हैं, आप किसके लिए काम करते हैं, और सोमवार को किराने का सामान खरीदने के लिए आप किस दुकान को पसंद करते हैं। उसे आपकी वित्तीय स्थिति और स्वास्थ्य की स्थिति की अच्छी जानकारी होती है। वह जानता है कि आप कौन-से उपकरण उपयोग करते हैं, और कुछ मामलों में बायोमेट्रिक डेटा भी रखता है। यह सारी जानकारी विश्लेषण, जिसमें व्यवहारिक विश्लेषण भी शामिल है, के लिए बड़े अवसर खोलती है। हालांकि, उपभोक्ताओं से जुड़ी जानकारी न केवल निजी क्षेत्र के लिए बल्कि राज्य के लिए भी रुचिकर है। इसके अलावा, उपयोगकर्ता डेटा की कतार में सबसे पहले केंद्रीय बैंक होते हैं।

वर्तमान परिस्थितियों में, कई देशों द्वारा राष्ट्रीय डिजिटल मुद्राओं की शुरुआत का सवाल "क्या" नहीं, बल्कि "कब" का है। फिएट मुद्राओं की तरह, उनकी शक्ति उनके पीछे खड़े केंद्रीय बैंकों की ताकत और प्रभाव से निर्धारित होगी।

NSA और CIA के पूर्व कर्मचारी Edward Snowden इस उपकरण को "समाज के ऊपर लटका सबसे नया खतरा" मानते हैं. 

ऐसी दुनिया में जहाँ CBDC, जिसमें सीमा-पार लेन-देन भी शामिल हैं, निपटान का प्राथमिक माध्यम बन जाते हैं, गोपनीयता के लिए कोई जगह नहीं होगी। आखिरकार, जो उपकरण वित्तीय समावेशन बढ़ाने के तरीके के रूप में प्रस्तुत किया जाता है, वह अंततः आर्थिक स्वतंत्रता की गर्दन के चारों ओर फंदा और कस सकता है।