ICO क्या है और यह किस लिए है?

June Katz

अपडेट किया गया: 22 जन॰ 2026,4 मि॰

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font-weight: 400;">ICO का संक्षिप्त रूप Initial Coin Offering होता है। ICO के दौरान, प्रोजेक्ट टीम निवेशकों के बीच डिजिटल tokens को cryptocurrencies या fiat money के बदले बेचती है। बाद में, इन coins का उपयोग प्रोजेक्ट platform पर internal currency के रूप में किया जा सकता है या exchanges पर trade किया जा सकता है। साथ ही, ICO के बजाय “crowdsale” term का भी अक्सर उपयोग किया जाता है।

ICO का उद्देश्य क्या है?

लॉन्च या विकसित होने के लिए, किसी प्रोजेक्ट को funds आकर्षित करने की आवश्यकता होती है। यह प्रोजेक्ट के अपने tokens जारी करके और उन्हें लोकप्रिय cryptocurrencies (Bitcoin या Ethereum) या fiat currencies (dollars या euros) के बदले exchange करके किया जा सकता है। सामान्यतः, ICO प्रोजेक्ट्स के अस्तित्व के शुरुआती चरणों में, उनकी पूरी infrastructure बनाने से पहले आयोजित किया जाता है। जुटाई गई funds का उपयोग development के अंतिम चरण, marketing को finance करने के लिए किया जाता है, या प्रोजेक्ट्स को long term में support करने के लिए special development funds में भेजा जाता है।

ICO की legal status क्या है?

वर्तमान में, Initial Coin Offering को निवेश आकर्षित करने का न तो legal और न ही illegal तरीका कहा जा सकता है। इसकी legal status, procedure, और इस तरीके से funds जुटाने वाली companies के लिए requirements वर्तमान में दुनिया के किसी भी देश में defined नहीं हैं। इसके अलावा, ICO के दौरान उत्पन्न होने वाले संबंधों की legal nature निर्धारित करना कठिन है। ऐसे संबंधों को उनके classical sense में financial relations कहना कठिन है। साथ ही, यह सुरक्षित रूप से कहा जा सकता है कि इस process का आधार cryptocurrency startup के पीछे मौजूद लोगों की reputation और users (potential investors) का trust है।

ICO की IPO से तुलना

जब कोई company अपने shares सामान्य जनता को offer करना चाहती है, तो वह IPO (Initial Public Offering) करती है। ICO इसी तरह के principle पर काम कर सकता है: investors, funds लगाकर, tokens के रूप में company में “share” प्राप्त करते हैं। साथ ही, ICO की crowdfunding से common features हैं: funds आमतौर पर किसी निश्चित idea के implementation के लिए जुटाई जाती हैं, यानी उस stage पर जब project के पास finished product नहीं होता।

साथ ही, IPO national legislation द्वारा regulated होता है। उदाहरण के लिए, United States में, किसी company को joint-stock company के रूप में incorporated होना चाहिए और public offering के लिए विकास के शुरुआती stage में SEC (Securities and Exchange Commission) के साथ registered होना चाहिए। यह सब project के लिए investment आकर्षित करने की process को अधिक कठिन बनाता है, लेकिन investors को certain guarantees प्रदान करता है।

ICO के मामले में, investments आकर्षित करने की process बहुत आसान होती है, लेकिन users insured नहीं होते।

ICO में investors को क्या आकर्षित करता है?

ICO पर offered tokens खरीदकर, investors सबसे पहले अपेक्षा करते हैं:

भविष्य में उन्हें अधिक कीमत पर बेचकर लाभ कमाना (एक classic example Ethereum है, जिसके tokens 2014 की गर्मियों में ICO के दौरान एक cent से भी कम थे, और आज उनकी price लगभग $400 तक बढ़ गई है)।
Tokens का उनके intended purpose के लिए उपयोग करना, और claimed services को कम price पर प्राप्त करना।

ICO में भाग लेने के जोखिम

शायद सबसे बड़ा risk सामान्य fraud हो सकता है, जब project के creators का केवल एक ही लक्ष्य होता है: users का पैसा जुटाना। इसके अलावा, चूँकि वर्तमान में cryptocurrency crowdsales के conduct को regulate करने वाले laws नहीं हैं, investor के perspective से, ये investments हमेशा trust पर आधारित होती हैं। यह भी नकारा नहीं जा सकता कि project product के appearance के stage तक न पहुँच पाए या अपनी implementation से investor को निराश कर दे।

इसके अलावा, अपने वर्तमान रूप में, ICO आमतौर पर एक ही round में आयोजित किया जाता है, और उनसे additional funding प्राप्त करने की chances कम होती हैं। इसे project के durable existence के संदर्भ में एक potential risk के रूप में भी देखा जा सकता है।

ICO में भाग लेने से पहले आपको किस पर ध्यान देना चाहिए?

विभिन्न ICOs की अधिकता कई inexperienced investors को भ्रमित कर सकती है। इसलिए, सबसे पहले, sales agreement (Token Sale Agreement) की सावधानीपूर्वक जांच करना आवश्यक है। जब आप इस document को पढ़ रहे होते हैं, तो ऐसे curious details सामने आ सकते हैं, जिन्हें ICO organizers ने publicly stated नहीं किया हो। इसके अलावा, project के good intentions के कुछ unspoken indicators होते हैं:

सभी आवश्यक agreements और rules वेबसाइट पर public offer के रूप में प्रकाशित होना।
तैयार working prototype।
सही तरीके से तैयार किया गया whitepaper और शेष documentation।
escrow की उपलब्धता (एक special conditional arrangement जो certain circumstances या certain obligations के fulfillment तक property, documents, या funds को ध्यान में रखता है)।
company का incorporation (registration)।
project के पीछे मौजूद लोगों की बेदाग reputation।

सबसे सफल ICO के उदाहरण

ICO की success एक काफी conditional चीज़ है। फिर भी, सामान्यतः accepted indicator जुटाई गई funds की संख्या है। इस संदर्भ में, वर्तमान में leadership (हम statistics की बात कर रहे हैं, अभियानों के अन्य संभवतः विवादास्पद पहलुओं को छोड़कर) Bancor project के पास है, जिसने जून 2017 में तीन घंटे से भी कम समय में 396 720 ETH जुटाए। एक अन्य तेज़ crowdsale का example innovative browser Brave का campaign था: लगभग 30 seconds में, project ने अपना financial goal हासिल कर लिया और $35 million जुटाए।

May 2017 में, successful cryptocurrency crowdsales की सूची में Storj ($30 million in less than a week) और Aragon projects शामिल हुए – ICO शुरू होने के सिर्फ 15 minutes में, project ने planned 275,000 ETH (लगभग $25 million) जुटा लिए।

आप MobileGo ($53 million), Gnosis ($12.5 million in 10 minutes), Blockchain Capital ($10 million in two hours), Aeternity (23.4 CHF) और Ethereum network project Status (लगभग $100 million) को भी याद कर सकते हैं, जो अंततः failure पर समाप्त हुआ।

साथ ही, DAO project को न भूलें, जो पहले ही cryptocurrency world history का हिस्सा बन चुका है, जिसके collapse के परिणामस्वरूप summer of 2016 में Ethereum Classic सामने आया।

निष्कर्ष

पिछले कुछ वर्षों से ICOs एक अत्यंत चर्चित विषय रहे हैं, और हमें आशा है कि हम आपके लिए इस विषय पर कुछ प्रकाश डाल पाए। यह देखना दिलचस्प होगा कि future Initial Coin Offerings कैसे आगे बढ़ते हैं, क्योंकि regulations अधिक से अधिक strict होती जा रही हैं। आइए आशा करें कि बढ़ी हुई regulations scammy ICOs को बाहर निकालकर एक positive effect डालेंगी।

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