IDO क्या है?

IDO क्या है?

IDO या Initial DEX offering फंडिंग जुटाने का एक तरीका है, जो DeFi की सफलता के बाद उभरा एक अपेक्षाकृत नया फंडरेज़िंग मॉडल है। IDO, decentralized exchanges (DEX) पर कॉइन्स की प्रारंभिक पेशकश है। यह ICOs और IEOs का एक विकल्प है, लेकिन इसमें फंडरेज़िंग liquidity pools के माध्यम से होती है। ICO और IEO के विपरीत, जहाँ निवेशक पहले प्रोजेक्ट के कॉइन्स खरीदते हैं और फिर वे एक्सचेंज पर सूचीबद्ध होते हैं, IDO में कॉइन्स की प्रारंभिक बिक्री और उनकी लिस्टिंग लगभग एक ही समय पर होती है। इन फंडरेज़िंग मॉडलों के बीच मुख्य अंतर यह है कि IDO में प्रोजेक्ट्स को crypto exchange द्वारा verification से नहीं गुजरना पड़ता। यह समझना उपयोगी है कि IDOs कैसे काम करते हैं और इनके फायदे, नुकसान और भविष्य की संभावनाएँ क्या हैं, जिन पर हम इस लेख में चर्चा करेंगे। 

यह कैसे काम करता है

फंड्स जुटाए जाते हैं smart contracts के माध्यम से, जो liquidity pools के होते हैं और automated market makers की तरह काम करते हैं। ये traders को buyers या sellers का इंतज़ार किए बिना pool से सीधे assets exchange करने देते हैं। विशिष्ट exchange price एक जटिल pricing algorithm, जिसे Bonding Curves कहा जाता है, द्वारा निर्धारित की जाती है। यह pool में assets के अनुपात पर आधारित होता है: जब coins खरीदे जाते हैं, तो उनकी कीमत बढ़ती है, और जब वे बेचे जाते हैं, तो कीमत गिरती है। price balance traders की कीमत पर बनाए रखा जाता है। वे pool में अपने assets “freeze” करते हैं, liquidity प्रदान करते हैं, और इसके लिए remuneration प्राप्त करते हैं। साथ ही, pool में asset price centralized exchanges की कीमतों से अलग हो सकती है।

औपचारिक रूप से, कोई भी DEX user IDO कर सकता है, इसलिए platforms ऐसे projects चुनते हैं जो Launchpad platforms पर आते हैं। IDO लॉन्च करते समय developers को कई चरणों का पालन करना होता है:

1. 1. टोकन के उपयोग के विकल्प और उसे users में वितरित करने की प्रणाली निर्धारित करनी होती है। 
2. 2. इसके बाद, token issue और IDO के लिए coins की संख्या तय करनी होती है।
3. 3. फिर auditors के पास जाना होता है, जो smart contract का विश्लेषण करेंगे। 

अधिकांश IDOs में भाग लेने के लिए, प्रतिभागियों को पहले से register करना होता है और social media या website के माध्यम से whitelist में शामिल होना होता है। IDOs से निपटते समय जिन महत्वपूर्ण websites को ध्यान में रखना चाहिए, वे हैं Coinspaid, Coinlist, और Uniswap। Ethereum network पर उच्च fees के कारण projects ने IDOs आयोजित करने के लिए अन्य blockchains चुननी शुरू कर दी हैं। उदाहरण के लिए, जैसे Binance Smart Chain या Polkastarter। Solana platform ने भी अपना launcher पेश किया। अन्य विकल्प हैं Chainlink और Thorchain।

IDO के उदाहरण

माना जाता है कि पहला IDO जून 2019 में Binance DEX पर Raven developers द्वारा हुआ था। वर्तमान में सबसे अधिक लाभदायक IDO Dapper Labs project का Flow है। तब से IDOs में सार्वजनिक रुचि लगातार बढ़ी है। 

अन्य प्रमुख IDOs में Compound, bZx Protocol, mStable, SushiSwap, Shift, और ExeedMe शामिल हैं। इन projects के coins token sale के बाद दस गुना बढ़ गए हैं।

IDO के फायदे और नुकसान

+ IDO के फायदे में तुरंत token liquidity, trading का तुरंत शुरू होना, और इसे करने की कम लागत शामिल है। IDOs नए छोटे projects और start-ups के लिए भी उपयुक्त हैं। यह decentralized है और इसमें उच्च fees नहीं होतीं। IDO का उपयोग केवल DeFi sector की कंपनियाँ ही नहीं, बल्कि centralized कंपनियाँ भी कर सकती हैं। ICO और IEO की तुलना में कम लागत के कारण, फंडिंग आकर्षित करने की यह नई विधि छोटे crypto projects के लिए उपयुक्त है। यदि IDO token एक governance token है, तो यह holders को voting का अधिकार और basic protocol के विकास की दिशा को नियंत्रित करने का अधिकार देता है। यदि यह DEX exchange पर एक native token है, तो उदाहरण के लिए, users platform पर transactions करने पर discounts भी प्राप्त कर सकते हैं।

- भले ही projects ऐसे tokens जारी करते हैं जो पहले से ही DEX liquidity pools द्वारा समर्थित हैं और जिनके crypto market पर listed होने की गारंटी होती है, बिना listing का इंतज़ार किए, इसका यह अर्थ नहीं है कि token सफल होगा। किसी भी IDO में भाग लेने से पहले, व्यक्ति को project का अध्ययन करना चाहिए और सभी risks के लिए तैयार रहना चाहिए, क्योंकि कभी-कभी IDOs में भाग लेने से गंभीर losses हो सकते हैं। decentralized crypto exchanges का trading volume तेज़ी से बढ़ रहा है, लेकिन वे अभी भी classical platforms से काफी पीछे हैं। साथ ही, DEX का उपयोग करना अधिक कठिन है, जिससे यह तकनीकी रूप से उन्नत users के सीमित समूह के लिए ही सुलभ है।

एक Crypto Investor के लिए IDO में भाग लेने का क्या मतलब है: एक संक्षिप्त अवलोकन

हमने इस प्रक्रिया के फायदे और नुकसान को मुख्यतः token issuer के दृष्टिकोण से देखा है, लेकिन एक सामान्य crypto enthusiast जो किसी नए project में शामिल होना चाहता है, उसके बारे में क्या? ICO जैसे अन्य प्रकार के initial offerings की तुलना में IDO से जुड़ी कुछ विशेषताएँ हैं।

• जैसा कि हमने पहले कहा, सभी buyers को आमतौर पर whitelisted होना पड़ता है। इसका एक ओर मतलब है IDO token community में कुछ हद तक बाध्यकारी भागीदारी। दूसरी ओर, यह बुरी बात नहीं है; इसके अलावा, whitelisting mechanism अधिक ईमानदार asset distribution को आसान बना सकता है, क्योंकि इससे frenzy कम और order अधिक होता है।
• ईमानदार distribution की बात करें: IDOs में अक्सर whales के खिलाफ अतिरिक्त उपाय होते हैं, जो छोटे investors को भी अपना हिस्सा पाने में मदद करते हैं, इससे पहले कि सब कुछ कुछ ही लोगों द्वारा जल्दी से छीन लिया जाए;
• Tokens आमतौर पर IDO के तुरंत बाद listed हो जाते हैं, जिसका मतलब है कि investors बिना इंतज़ार किए अपने tokens का trading कर सकते हैं। यदि user ऐसा करना चाहता है, तो वह वही platform इस्तेमाल कर सकता है जिसने IDO को संभाला था, या उन अन्य platforms पर जा सकता है जिनका वह आदी है — ऐसा करने का एक तरीका exchange aggregator हो सकता है।

निष्कर्ष

कुल मिलाकर, IDO cryptocurrency projects के लिए financing आकर्षित करने का एक नया तरीका है, जो transparency और उपयोग में सरलता पर केंद्रित है। ये काफी हद तक DeFi और उसकी सफलता पर निर्भर करते हैं। ICO और IEO की तुलना में, IDO projects को exchange पर listing के लिए भारी रकम नहीं चुकानी पड़ती और विभिन्न देशों में regulators के साथ लंबी चर्चाएँ नहीं करनी पड़तीं। कुछ लोग मानते हैं कि DeFi space में प्रवेश करने और DeFi market participants का विश्वास हासिल करने के लिए IDO सबसे उपयुक्त विकल्प है। इसका उदाहरण पहले से मौजूद projects जैसे Compound, bZx Protocol, mStable, SushiSwap, Shift, और ExeedMe से दिया जा सकता है। निस्संदेह, IDO को crypto economy के इतिहास में एक महत्वपूर्ण स्थान मिलना चाहिए और यह DeFi sector में नए अवसरों की शुरुआत करेगा।