P2P लेंडिंग: यह कैसे काम करता है?

लेंडिंग एक प्रकार की निष्क्रिय कमाई है, जो एक यूज़र से दूसरे यूज़र को संपत्तियों के कोलेटरल के बदले हस्तांतरण पर आधारित होती है। प्राप्त धन जारी की गई राशि और उससे मिलने वाले ब्याज से अधिक होता है।

सेवा प्रदान करने वाला प्लेटफ़ॉर्म इस धन का टर्नओवर के लिए उपयोग करता है और अनुबंध की समाप्ति पर आय के भुगतान तथा धन वापसी की गारंटी देता है। डिजिटल संपत्तियों के मालिकों को दोहरा लाभ मिलता है: कीमत बढ़ने से आय और ब्याज भुगतान।

क्रिप्टो लेंडिंग बैंक डिपॉज़िट का एक समान रूप है, लेकिन अधिक लाभ के साथ। बढ़ी हुई लाभप्रदता, बदले में, ग्राहक के लिए बड़े जोखिम लाती है। मुख्य चयन मानदंड भुगतान की समयबद्धता और प्लेटफ़ॉर्म की विश्वसनीयता होने चाहिए।

डिजिटल संपत्ति लेंडिंग के औसत पैरामीटर:

• न्यूनतम योगदान - 20-30 टोकन से;
• सेवा अवधि - 1 से 36 महीने तक;
• ब्याज दर - प्रतिदिन 0.2% से;
• शुल्क - राशि का 0.2-1 प्रतिशत।

लेंडिंग सेवाएँ एक्सचेंजों और विशेष प्लेटफ़ॉर्मों द्वारा दी जाती हैं। पहले वाले अधिक विश्वसनीय होते हैं और इस सेवा के लिए कम ब्याज देते हैं। इनमें सत्यापन आवश्यक होता है। लेंडिंग साइटें बढ़ी हुई लाभप्रदता का वादा करती हैं, लेकिन ग्राहकों को 100 प्रतिशत भुगतान की गारंटी नहीं देतीं।

क्रिप्टोक्यूरेंसी लेंडिंग के प्रकार

सामान्यतः, डिजिटल संपत्ति मालिकों के लिए पाँच प्रकार की लेंडिंग उपलब्ध हैं:

• मार्जिनल। ट्रेडर क्रिप्टोकरेंसी की कीमत बढ़ाने के लिए पैसे लेते हैं। यह तरीका उन अनुभवी यूज़र्स के लिए उपयुक्त है जो जोखिमों को समझते हैं। शर्तें प्लेटफ़ॉर्म की नीति के अनुसार अलग-अलग होती हैं।
• हाइब्रिड। फिएट और डिजिटल संपत्तियों के संयोजन का प्रावधान करता है। ऋण नकद में दिया जाता है और क्रिप्टोकरेंसी में वापस किया जाता है। यह सेवा टोकन मालिकों के लिए न्यूनतम जोखिम रखती है और धन को फिएट में बदलने की सुविधा देती है।
• सुरक्षा के लिए। यह निश्चित ब्याज और कोलेटरल की उपलब्धता के साथ आवंटित किया जाता है। 90% मामलों में Bitcoin का उपयोग किया जाता है।
• प्रतिष्ठा-आधारित। धन उधारकर्ता की प्रतिष्ठा और कोलेटरल की उपलब्धता को ध्यान में रखते हुए हस्तांतरित किया जाता है।
• क्रिप्टोकरेंसी कोलेटरल (Bitcoin) के साथ फिएट।

प्लेटफ़ॉर्म और एक्सचेंज कई प्रकार की लेंडिंग का उपयोग कर सकते हैं।

यील्ड: क्रिप्टो-एक्सचेंज बनाम P2P लेंडिंग

लेंडिंग से मानक आय एक्सचेंज के आधार पर प्रति वर्ष 12-15% होती है। प्रत्येक प्लेटफ़ॉर्म स्वतंत्र रूप से ब्याज दर निर्धारित करता है और उसी के अनुसार डिजिटल संपत्तियाँ प्रदान करता है।

असली कमाई सीधे इस बात पर निर्भर करती है कि कितने ट्रेडर यूज़र से कॉइन लेते हैं और किस मात्रा में। इसलिए आय अनुमानित मूल्य से अधिक या कम हो सकती है।

एक्सचेंजों पर लेंडिंग

एक्सचेंजों पर लेंडिंग आपको उन प्लेटफ़ॉर्मों से निष्क्रिय आय प्राप्त करने देती है जो यूज़र्स को क्रिप्टोकरेंसी के साथ लेन-देन करने की सुविधा प्रदान करने में विशेषज्ञ होते हैं। सबसे सुरक्षित विकल्प उन स्थापित स्टॉक एक्सचेंजों का उपयोग करना होगा, जिनका वर्षों का सफल संचालन अनुभव हो, जैसे Binance, Bittrex, Hodl Hodl, Gate.io, और Yobit। साइट चुनने से पहले, आपको वास्तविक यूज़र्स की प्रतिक्रियाओं से परिचित होना चाहिए, साथ ही पिछले कुछ वर्षों के कंपनी आँकड़े भी देखने चाहिए।

Hodl Hodl

Hodl Hodl केवल एक्सचेंज यूज़र्स के बीच कोलेटरल विकल्प प्रदान करता है। इसके लिए 2 तरीके इस्तेमाल किए जाते हैं:

उधारकर्ता द्वारा निर्धारित नियमों और शर्तों के साथ प्रस्ताव को स्वीकार करना। ऑर्डर उन यूज़र्स द्वारा रखा जाता है जिन्हें क्रेडिट की आवश्यकता होती है।

अपनी शर्तों के साथ अपना कोटेशन बनाना। इस विधि में, क्रेडिट फंड जारी करने का निर्णय सीधे उधारकर्ता द्वारा, लेन-देन की सभी शर्तों के अधीन, लिया जाता है।

Bitfinex

Bitfnex यूज़र्स को एक caste टूल - Lending Pro - प्रदान करता है। इसके साथ, आप व्यक्तिगत ऋण शर्तें बना सकते हैं जो लेन-देन के दोनों पक्षों के लिए उपयुक्त हों। वर्चुअल लोन के रूप में दी जा सकने वाली डिजिटल संपत्तियों की न्यूनतम संख्या $150 है।

2021 के अंत में, AXS संपत्तियों पर अधिकतम आय वृद्धि 53% से अधिक प्रति वर्ष थी। यह तथ्य Bitfinex को अधिक उज्ज्वल रूप में प्रस्तुत करता है, क्योंकि हर एक्सचेंज ऐसे परिणामों का दावा नहीं कर सकता।

Gate.io

Gate.io की लेंडिंग नीति ऊपर दिए गए प्लेटफ़ॉर्मों से थोड़ी अलग है। गैर-यूज़र केवल एक्सचेंज से ही डिजिटल संपत्तियाँ प्राप्त कर सकते हैं। लेंडिंग प्रदान करने के लिए, प्लेटफ़ॉर्म तृतीय-पक्ष निवेशकों को आकर्षित करता है, जिससे कॉइन्स की तरलता में वृद्धि होती है।

Yobit

Yobit यूज़र्स को InvestBox सेवा प्रदान करता है। यह प्रोजेक्ट डेवलपर्स के लिए निवेश प्रक्रियाओं को सरल बनाने के लिए डिज़ाइन की गई है।

इसके अलावा, यह प्लेटफ़ॉर्म कॉइन्स और टोकन्स के लिए एक नया ऑडियंस आकर्षित करने हेतु InvestBox का उपयोग करता है, जिससे बाज़ार में उनकी तरलता बढ़ती है।

यह सेवा डेवलपर्स को कुछ निश्चित altcoins पर प्रतिदिन 10% की दर से पूँजी निवेश करने की अनुमति देती है। यह तरीका उच्च जोखिम वाला है, लेकिन एक्सचेंज स्वयं निवेश बढ़ाने के साधन प्रदान करता है।

लेंडिंग प्रोटोकॉल क्या हैं?

लेंडिंग प्रोटोकॉल यूज़र्स को क्रिप्टोकरेंसी ऋण लेने की अनुमति देते हैं, जो विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) के क्षेत्र में काम करते हैं। पारंपरिक वित्तीय प्रणाली में, क्रेडिट संगठन उधारकर्ताओं को धन प्रदान करते हैं। DeFi प्रोटोकॉल नेटवर्क सदस्यों के बीच पीयर-टू-पीयर (P2P) लेंडिंग की अनुमति देते हैं। इससे मध्यस्थों की आवश्यकता समाप्त हो जाती है। कोई भी ऋणदाता बन सकता है और क्रिप्टो पर ब्याज कमा सकता है। यूज़र्स अपने क्रिप्टोकरेंसी वॉलेट को प्लेटफ़ॉर्म से जोड़कर क्रिप्टोकरेंसी उधार ले सकते हैं और उसे तुरंत ट्रेडिंग, स्टेकिंग, या अन्य उद्देश्यों के लिए उपयोग कर सकते हैं।

लेंडिंग प्रोटोकॉल उधारकर्ताओं को अपेक्षाकृत तेज़ी और किफायती तरीके से धन प्राप्त करने देते हैं, और ऋणदाताओं को निष्क्रिय आय प्रदान करते हैं। क्रिप्टोकरेंसी लेंडिंग में ऋणों की सुरक्षा के लिए कभी-कभी कोलेटरल/गिरवी या अत्यधिक कोलेटरलाइजेशन (over collateral) की प्रथा अपनाई जाती है। उदाहरण के लिए, 1000 USDT उधार लेने के लिए, यूज़र को किसी अन्य मुद्रा में 1500 USDT के बराबर जमा करना होगा।

लेंडिंग प्रोटोकॉल के फायदे और नुकसान

DeFi लेंडिंग प्लेटफ़ॉर्मों के कुछ मुख्य फायदे और नुकसान पर विचार करें।

• क्रेडिट स्वीकृति की गति। DeFi क्रेडिट प्राप्त करने के लिए, आपको जाँच से नहीं गुजरना होता, दस्तावेज़ नहीं देने होते, और पुष्टि की प्रतीक्षा नहीं करनी होती। ब्लॉकचेन सभी प्रक्रियाओं को सरल बनाता है: जो भी प्रोटोकॉल की शर्तें पूरी करता है, वह लगभग तुरंत ऋण ले सकता है।
• पारदर्शिता। सभी शर्तें और ब्याज दरें सार्वजनिक रूप से उपलब्ध होती हैं और प्लेटफ़ॉर्म द्वारा छिपाई या किसी तरह बदली नहीं जा सकतीं।
• तृतीय-पक्ष अनुमति की आवश्यकता नहीं। ब्लॉकचेन इकोसिस्टम की खुली प्रकृति के कारण, कोई भी तृतीय पक्षों से अनुमति माँगे बिना और उन्हें रिपोर्ट किए बिना क्रेडिट प्रोटोकॉल का उपयोग कर सकता है।
• लचीलापन और सटीकता। सभी DeFi प्लेटफ़ॉर्म स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स पर काम करते हैं। स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स की विश्वसनीयता को देखते हुए, लेंडिंग प्रोटोकॉल के साथ काम करने से जोखिम और मानवीय त्रुटि कम होती है। अधिक लचीलापन मिलता है।
• यूज़र का अपनी संपत्तियों पर नियंत्रण। DeFi क्रेडिट यूज़र्स को अपनी डिजिटल संपत्तियों पर पूर्ण नियंत्रण देते हैं। धन केवल यूज़र के क्रिप्टोकरेंसी खातों में संग्रहीत होता है और पूरी तरह उसके कब्ज़े में होता है।
• स्थिरता और अपरिवर्तनीयता। ब्लॉकचेन में डेटा बदलना लगभग असंभव है। यूज़र स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स और उनके निष्पादन की जाँच कर सकते हैं ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि शर्तें पूरी हो रही हैं और धन सुरक्षित है।
• क्रॉस-इंटीग्रेशन। अधिकांश DeFi प्रोटोकॉल धीरे-धीरे कई ब्लॉकचेन के लिए समर्थन ला रहे हैं, जिससे उनका उपयोग और भी आसान हो जाता है और उधारकर्ताओं व ऋणदाताओं के लिए अतिरिक्त अवसर खुलते हैं

लेंडिंग सेवाओं की कमियों में सबसे अधिक सहज न होने वाला User Experience शामिल है, जो पूरे DeFi परिवेश की विशेषता है। लेंडिंग प्रोटोकॉल के लिए यह समझना आवश्यक है कि क्रिप्टोकरेंसी वॉलेट्स और ब्लॉकचेन नेटवर्क कैसे काम करते हैं, और इनमें ब्याज की गणना के जटिल तंत्र भी होते हैं। इसके अलावा, अपेक्षाकृत नए प्रोटोकॉल के कार्य तंत्र में समय-समय पर गड़बड़ियाँ हो सकती हैं, विशेषकर विभिन्न क्रिप्टोकरेंसी वॉलेट्स के साथ काम करते समय।

इसके अतिरिक्त, DeFi परिवेश में लेंडिंग प्रोटोकॉल विनियमित नहीं हैं, और स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स में कमजोरियाँ हो सकती हैं। लेंडिंग प्रोटोकॉल किसी भी नियामकीय ढाँचे के अंतर्गत नहीं आते। प्रोटोकॉल में रखी गई धनराशि को बैंकों और अन्य पारंपरिक वित्तीय संस्थानों द्वारा दिए जाने वाले बीमा तंत्र नहीं मिलते। लेंडिंग प्रोटोकॉल चुनते समय यूज़र प्रतिक्रिया, विश्लेषण, और सेवा की विश्वसनीयता के प्रति विश्वास पर निर्भर करता है।

लोकप्रिय लेंडिंग प्रोटोकॉल (DeFi Lending)

Aave

Aave DeFi क्षेत्र में सबसे बड़े क्रेडिट प्लेटफ़ॉर्मों में से एक है। 2017 में Ethereum ब्लॉकचेन पर ETHLend के रूप में लॉन्च हुआ, Aave धीरे-धीरे अग्रणी लेंडिंग इकोसिस्टमों में से एक बन गया। Aave पर TVL (कुल लॉक्ड वैल्यू) सात ब्लॉकचेन नेटवर्कों में $21 बिलियन से अधिक है।

Aave पर अधिकांश क्रेडिट दरें 1% से 3% तक होती हैं, लेकिन कुछ कॉइन्स अधिक रिटर्न दे सकते हैं। अपना AAVE प्लेटफ़ॉर्म टोकन रखने से प्लेटफ़ॉर्म पर ट्रेडिंग करते समय कमीशन कम किया जा सकता है। इसका उपयोग स्थानीय DAO के प्रबंधन के लिए भी किया जाता है।

MakerDAO

MakerDAO प्लेटफ़ॉर्म यूज़र्स को टोकन को कोलेटरल के रूप में गिरवी रखकर DAI मिंट करने की सुविधा देता है, जो अमेरिकी डॉलर से जुड़ा एक विकेंद्रीकृत स्टेबलकॉइन है। MakerDAO के स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स में लेंडिंग के माध्यम से DAI की अस्थिरता कम करने के लिए एल्गोरिदम शामिल हैं। प्लेटफ़ॉर्म यूज़र्स एप्लिकेशन का उपयोग करके प्रोटोकॉल से DAI उधार ले सकते हैं। आप Ethereum नेटवर्क पर उपलब्ध 20 से अधिक टोकनों में से किसी एक के साथ अपनी स्थिति को "stability fees" के बदले सुरक्षित कर सकते हैं।

MakerDAO DAI के लिए 0% से 8.75% तक की लचीली ब्याज दरें प्रदान करता है। दरें उधारकर्ताओं से ली जाने वाली stability fees पर आधारित हैं।

DAI मालिक कभी भी अपने stablecoins को DAI Wallet वॉलेट में रख सकते हैं और निष्क्रिय आय प्राप्त कर सकते हैं। DAI वॉलेट तक पहुँचने के लिए कोई शुल्क नहीं है, लेकिन धन जमा और निकालते समय यूज़र्स को gas fee देनी होती है। भविष्य में, Compound और Aave प्रोटोकॉल के साथ एकीकरण की योजना है, जिससे MakerDAO उच्च APYs (annual percentage yield) प्रदान कर सकेगा।

Sturdy.finance

Sturdy.finance Fantom ब्लॉकचेन पर एक लेंडिंग प्रोटोकॉल है, जो लेंडिंग और बिना ब्याज वाले ऋण प्रदान करता है। Sturdy stablecoins के लिए उच्च APY प्रदान करता है, जो अत्यधिक अस्थिर संपत्तियों की ब्याज दरों के बराबर है। fUSDT, DAI, और USDC stablecoins के लिए, Sturdy 18.57% प्रति वर्ष प्रदान करता है।

प्लेटफ़ॉर्म क्रिप्टो ऋणों पर ब्याज नहीं लेता। टीम की योजना अंततः EVM-संगत नेटवर्कों में DApp तैनात करने की है, साथ ही FTM और WETH टोकनों को कोलेटरल के रूप में लागू करने की है।

P2P लेंडिंग के फायदे

• उच्च लाभप्रदता। चुनी गई विधि और प्लेटफ़ॉर्म के आधार पर, यूज़र 20-50% तक की वृद्धि प्राप्त कर सकता है।
• मध्यस्थ। मध्यस्थ प्लेटफ़ॉर्म निवेश खोने के जोखिम को काफी कम करते हैं।
• सरलता। लेंडिंग के लिए आपको महीनों तक क्रिप्टोकरेंसी के बारे में उपलब्ध सभी जानकारी का अध्ययन करने की आवश्यकता नहीं है।

P2P लेंडिंग के नुकसान

• उच्च जोखिम। यदि आप मध्यस्थों का उपयोग नहीं करते, तो निवेश खोने का जोखिम काफी बढ़ जाता है।
• सीमित योजनाएँ। बहुत बार, एक्सचेंज पर निवेश योजना 1 महीने से अधिक नहीं चलती।