स्टेबलकॉइन्स को आसान बनाया गया: आपको क्या जानना चाहिए

वित्तीय क्षेत्र में, क्रिप्टोकरेंसी के मूल्य को लेकर विवाद अभी भी थमे नहीं हैं। क्रिप्टो के विरोधी डिजिटल परिसंपत्तियों को केवल एक क्रिप्टोग्राफ़िक कोड मानते हैं, जिसका किसी ठोस चीज़ से समर्थन नहीं है और जिसका कोई वास्तविक मूल्य नहीं है। उनके अनुसार, इससे कीमतों में लगातार बदलाव होते रहते हैं। उच्च अस्थिरता की स्थितियों और वृद्धि की किसी गारंटी के अभाव को देखते हुए, क्रिप्टोकरेंसी में निवेश करना काफी जोखिम भरा हो जाता है। अस्थिरता की समस्या को हल करने के लिए स्टेबलकॉइन्स नामक क्रिप्टोकरेंसी विकसित की गई थीं। 

स्टेबलकॉइन क्या है?

स्टेबलकॉइन एक ऐसी क्रिप्टोकरेंसी है जिसकी कीमत पारंपरिक वित्तीय परिसंपत्तियों जैसे फ़िएट मुद्रा, तेल, कीमती धातुओं आदि से जुड़ी होती है। ऐसी परिसंपत्तियों की कीमत के अनुरूप क्रिप्टोकरेंसी दर को बनाए रखना डिजिटल तकनीक को वास्तविक जीवन के अनुरूप ढालने का एक प्रयास है। ऐसा तरीका स्टेबलकॉइन्स को एक सामान्य भुगतान माध्यम के रूप में उपयोग करना संभव बनाता है। 

स्टेबलकॉइन्स के प्रकार

स्टेबलकॉइन्स को तीन प्रकारों में विभाजित किया जा सकता है:

• कमोडिटी-समर्थित (सोना, तेल आदि जैसी पारंपरिक परिसंपत्तियों से जुड़ा);
• फ़िएट-समर्थित (डॉलर, यूरो, येन या अन्य मुद्रा जैसी फ़िएट मुद्रा से जुड़ा);
• क्रिप्टो-समर्थित (Bitcoin या Ethereum जैसी प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी से जुड़ा);
• साइन्योरेज-शैली (समर्थित नहीं)। साइन्योरेज-शैली tokens की कीमत कोई भी हो सकती है क्योंकि यह किसी ठोस चीज़ से जुड़ी नहीं होती। ऐसे कॉइन्स सामान्य क्रिप्टोकरेंसी से smart contracts के कार्यों में भिन्न होते हैं, जो मूल्य को स्थिर रखने के लिए ऑफ़र की मात्रा को स्वचालित रूप से बढ़ाने या घटाने की अनुमति देने वाले एल्गोरिद्म का उपयोग करते हैं।

स्टेबलकॉइन्स के फायदे

• कम अस्थिरता स्तर, क्योंकि कीमत सीधे वास्तविक परिसंपत्ति की दर पर निर्भर करती है।
• कम मुद्रास्फीति स्तर, जो उन्हें रखने के बजाय खर्च करने के लिए एक अतिरिक्त प्रोत्साहन प्रदान करता है।
• नए अवसर क्रिप्टोकरेंसी उद्योग और डिजिटल परिसंपत्तियों के विकास में। उदाहरण के लिए, स्टेबलकॉइन्स क्रेडिट और बीमा सेवाओं को ब्लॉकचेन पर डिज़ाइन करना संभव बनाते हैं, जिससे साधारण क्रिप्टोकरेंसी की तरह दर में तेज़ उछाल के जोखिम से बचा जा सकता है।

स्टेबलकॉइन्स के नुकसान

• फ़िएट मुद्राओं से जुड़ाव। उदाहरण के लिए, यदि किसी टोकन की कीमत डॉलर से समर्थित है, तो ऐसे टोकन डेरिवेटिव बन जाते हैं और वित्तीय कानून पर निर्भर होते हैं।
• क्रिप्टोकरेंसी से जुड़ाव. जिस क्रिप्टोकरेंसी दर का समर्थन स्टेबलकॉइन करता है, उसमें तेज़ गिरावट इसे लगभग पूरी तरह अवमूल्यित कर सकती है। 
• मध्यस्थों की आवश्यकता, जो अनियंत्रित इमिशन के जोखिम को बढ़ाती है, और विकेंद्रीकरण की तो चर्चा ही नहीं होती।

इतिहास

स्टेबलकॉइन्स का पहला उल्लेख और उन्हें एक विशेष प्रकार की क्रिप्टोकरेंसी के रूप में परिभाषित करना 2012 में Mastercoin परियोजना के आगमन के साथ सामने आया, जो Bitcoin के कारण थी। हालांकि, डेवलपर्स ने परियोजना को पूरा नहीं किया, इसलिए Mastercoin जल्द ही भुला दिया गया। पहला स्टेबल टोकन 2015 में Tether Limited कंपनी द्वारा जारी किया गया था – Tether (USDT)। प्रारंभ में, USDT को 1:1 दर पर अमेरिकी डॉलर से जोड़ा गया था। अगला चरण सोने से जुड़ा स्टेबलकॉइन बनाने का था। 2016 में, DigixDao परियोजना Ethereum ब्लॉकचेन पर आधारित रूप में सामने आई। क्रिप्टोकरेंसी दर को सोने से इस अनुपात में जोड़ा गया था कि 1 कॉइन = 1 ग्राम 999.9 सोना। बाद में नई क्रिप्टो परियोजनाओं ने तेल और मूल्यवान खनिजों (लिथियम, ज़िरकोनियम आदि) द्वारा समर्थित कॉइन्स प्रस्तुत करने शुरू किए। स्टेबलकॉइन्स के डिज़ाइन के लिए कई अलग-अलग तकनीकी दृष्टिकोण विकसित और लागू किए गए, लेकिन सामान्यतः वे या तो परिसंपत्तियों द्वारा या एल्गोरिथ्मिक रूप से समर्थित होते हैं। Maker's Dai stablecoin क्रिप्टो परिसंपत्तियों द्वारा समर्थित सबसे बड़ा स्टेबलकॉइन है। इस प्रकार, स्टेबलकॉइन फ़िएट मुद्राओं (एक या अधिक), भौतिक परिसंपत्तियों (सोना), या एक या अधिक क्रिप्टोकरेंसी द्वारा समर्थित हो सकता है। El Petro वेनेज़ुएला की राष्ट्रीय क्रिप्टोकरेंसी है, जो NEM ब्लॉकचेन पर जारी की गई है। इसकी कीमत तेल से जुड़ी हुई है। इस क्रिप्टोकरेंसी का विकास और परिचय वेनेज़ुएला के लिए एक आवश्यक कदम था, जो असफल रूप से अति-मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ रहा है। राज्य स्तर पर, सभी बड़ी तेल कंपनियों को El Petro में कम से कम कुछ भुगतानों को पूरा करना आवश्यक है। वेनेज़ुएला के नागरिक सरकारी संगठनों के साथ लेन-देन के लिए इस कॉइन का उपयोग कर सकते हैं। आज, स्टेबलकॉइन्स से जुड़े सबसे चर्चित प्रोजेक्ट Facebook IT Corporation अपनी क्रिप्टोकरेंसी Libra के साथ और JPMorgan बैंकिंग समूह अपनी JPM Coin stablecoin के साथ हैं। वे नए प्रकार की भुगतान और स्थानांतरण प्रणाली के डिज़ाइन के लिए सबसे यथार्थवादी और आशाजनक समाधान बनने के लक्ष्य के सबसे करीब हैं। वास्तव में, स्टेबलकॉइन पारंपरिक और डिजिटल परिसंपत्तियों के बीच एक प्रकार का समझौता है। यह एक नियमित क्रिप्टोकरेंसी के कुछ लक्षण खो देता है, लेकिन एक वास्तविक भुगतान माध्यम की विशेषताएँ प्राप्त कर लेता है।

स्टेबलकॉइन्स की आवश्यकता किसलिए है?

स्टेबलकॉइन्स का उपयोग अधिकांश मामलों में अन्य क्रिप्टोकरेंसी की तरह किया जा सकता है, साथ ही मूल्य स्थिरता का अतिरिक्त लाभ भी मिलता है। कुछ परिस्थितियों में और कुछ उत्पादों व सेवाओं के लिए, Bitcoin जैसी उच्च अस्थिरता वाली क्रिप्टोकरेंसी अनुपयुक्त या यहां तक कि अनुपयोगी भी हो सकती है। उदाहरण के लिए, यदि आप नियमित रूप से किराये के आवास के लिए भुगतान करते हैं, तो इन भुगतानों के लिए निधि को Bitcoin जैसी अस्थिर मुद्रा में संग्रहीत करने की अनुशंसा नहीं की जाती। हालांकि, BTC निवेश के लिए अधिक उपयुक्त है। स्टेबलकॉइन्स का उपयोग धन हस्तांतरण, डेरिवेटिव्स/ऋण, dApps (decentralized applications), बचत के साधन, विनिमय माध्यम, मूल्य माप आदि के रूप में किया जा सकता है। स्टेबलकॉइन्स क्रिप्टोकरेंसी बाज़ार में अस्थिरता की समस्या को हल कर सकते हैं, जो पूरे उद्योग के विकास में बाधा बनती है। और चूंकि स्टेबलकॉइन्स स्वयं Bitcoin और Ethereum द्वारा निर्मित बुनियादी ढांचे पर डिज़ाइन किए जाते हैं, इसलिए उन्हें क्लासिक मुद्राओं के प्रतिस्पर्धी के रूप में नहीं देखा जाना चाहिए, क्योंकि इससे डिजिटल परिसंपत्तियों के पूरे पारिस्थितिकी तंत्र को बहुत लाभ मिल सकता है।