¿Qué es DeFi: Finanzas descentralizadas explicadas 

Con el creciente interés en stablecoins ofrecidas por plataformas como MakerDAO y Ampleforth, seguidas recientemente por el crecimiento explosivo de la popularidad de servicios de préstamo como Aave y Compound, por nombrar algunos, las finanzas descentralizadas, o simplemente DeFi, se robaron el protagonismo y entraron en el centro de atención de la arena de las criptomonedas en los últimos meses. Sin embargo, la idea de DeFi no es del todo nueva, ya que llevaba bastante tiempo acechando en las sombras del espacio cripto. Cómo se hizo con el foco, qué la hace funcionar y por qué es posible en primer lugar son temas que pueden resultar de interés para nuestros lectores. Así que profundicemos en ello y veamos qué perlas preciosas se esconden debajo.

Las finanzas descentralizadas, explicadas 

Como su nombre indica, las finanzas descentralizadas se refieren a servicios financieros ofrecidos y prestados de forma descentralizada y sin necesidad de confianza. Este es el valor fundamental de todo el ecosistema DeFi, heredado de la tecnología blockchain en la que se basa. Por otro lado, qué servicios financieros concretos se prestan de esta manera no es muy relevante para el punto en cuestión, ya que pueden ser cualquiera, cuantos más mejor. La industria financiera tradicional está formada por y abarca una amplia gama de instituciones como bancos comerciales y compañías de seguros, fondos de inversión y hedge funds, mercados monetarios y bolsas de valores, etc. En última instancia, todos actúan como intermediarios, es decir, como terceros que se interponen entre tú y alguien como tú al otro lado del acuerdo. De hecho, es difícil encontrar un servicio que no pudiera administrarse y prestarse directamente. Desde luego, cuando necesitas un préstamo, un banco puede dártelo. Por otro lado, tú mismo puedes concederle un préstamo al banco en forma de dinero en tu cuenta de ahorros abierta allí. Sin embargo, también puedes prestar dinero a otras personas y pedirles prestado por tu cuenta, sin un banco entre tú y tu prestamista o prestatario. Los bancos simplemente lo hacen más cómodo en general al ocultarte astutamente los pormenores y las tecnicidades. DeFi hace básicamente lo mismo, pero elimina por completo al banco del proceso. Esto es muy importante porque ya no tienes que confiar en el tercero, en este caso, el banco, y es una diferencia fundamental entre las finanzas tradicionales y las descentralizadas. En pocas palabras, DeFi busca ofrecer servicios financieros convencionales de forma trustless al eliminar intermediarios y autoridades centrales, que además son puntos únicos de fallo. El término quiebra debería decirte algo.

¿Cómo es posible DeFi en primer lugar? 

Los servicios financieros, ya sean tradicionales o descentralizados, tratan con dinero basándose en cierta lógica desencadenada por el resultado de eventos externos. Para ilustrarlo, tomemos la siguiente situación. Eres propietario de una vivienda y feliz (bien por ti) y quieres cubrirte contra robos y allanamientos si llegaran a ocurrir. Contratas una póliza de seguro y pagas una suma llamada prima de seguro. Si las cosas pasan de bien a mal y roban en tu casa, te pones en contacto con tu agente y los daños sufridos serán, bueno, quizá reembolsados por tu aseguradora. Hay tres elementos clave en este negocio que debemos examinar para entender cómo un servicio financiero muy ordinario y común puede estructurarse como uno de DeFi. El primer elemento es, de hecho, el dinero que se mueve de un lado a otro. Hay cierta lógica, o reglas, en todo esto, y ese es el segundo elemento que describe un servicio específico, en nuestro caso, el seguro de hogar. Y luego están los eventos externos o desencadenantes que ponen en marcha todo el esquema. Estos serían el propietario solicitando un seguro y luego presentando una reclamación en caso de robo. Entonces, ¿cómo puede descentralizarse un servicio así? Si aún no lo has descubierto, necesitamos descentralizar los componentes que acabamos de identificar. ¿Dinero descentralizado? En realidad, ya lo tenemos, de todas las formas. ¿Lógica de negocio? Para eso están los smart contracts. Las cosas se complican un poco con informes fiables y auténticos sobre los eventos externos que activarían la ejecución del smart contract y su cumplimiento. Pero eso también lo tenemos cubierto, ya que para eso se han diseñado específicamente los oráculos blockchain. Y la máxima ironía es que ahora podemos sacar a la compañía de seguros, el “tercer partido”, del negocio asegurador sin perder su función principal. Analizaremos implementaciones concretas de la descentralización del seguro en la segunda parte de esta exposición, pero por ahora veamos en qué otros ámbitos DeFi ha demostrado ser un enorme éxito.

¿Qué áreas abarca actualmente el espacio DeFi?

Históricamente, los intercambios descentralizados (DEX) fueron el primer caso de uso de las finanzas descentralizadas, incluso antes de que se acuñara el propio término DeFi. La historia de los DEX comenzó con BitShares en el verano de 2014 y ha ido desarrollándose desde entonces. Los exchanges on-chain te permiten operar con criptoactivos de forma descentralizada sin perder la propiedad de las claves privadas de tus monedas, ejecutándose las operaciones en la cadena, como ocurría con BitShares o como sucede con las blockchains modernas de propósito general que admiten smart contracts. Sin embargo, sigue habiendo mucho debate sobre cuán realmente descentralizados son estos exchanges. En muchos casos, para que un exchange de este tipo sea realmente utilizable, las operaciones aún se realizan en servidores de terceros, en su mayoría los servidores del propio exchange. Además de eso, los desarrolladores del exchange suelen conservar el control sobre la blockchain utilizada como vehículo de negociación. Y no estamos hablando de los exchanges que solo afirman ser descentralizados mientras que en realidad están muy lejos del ethos principal de los DEX, que es que los usuarios mantengan la propiedad de sus claves. A las criptomonedas se les acusa a menudo de una volatilidad extrema, y con razón, aunque para los traders de corto plazo las fluctuaciones de precio regulares y potentes son una bendición. Así que la necesidad de preservar el valor en dólares del capital en criptomonedas sin convertirlo a fiat exigía un producto financiero que hiciera ese trabajo, y eso impulsó el esfuerzo hacia la creación de stablecoins.

Básicamente, hay dos tipos de stablecoins, las centralizadas como Tether o TrueUsd, por un lado, y las descentralizadas como DAI, por otro. Las stablecoins descentralizadas mantienen su paridad con un activo, por ejemplo, el dólar estadounidense, no de forma directa, sino a través de otra criptomoneda utilizada como colateral. Esto funciona porque siempre existe una tendencia hacia la paridad, ya sea desde arriba, creando y vendiendo más stablecoins con prima, o desde abajo, comprándolas y liquidándolas con descuento. Si una determinada unidad de la stablecoin queda infracapitalizada, se liquida mediante el smart contract que la gobierna, y el precio vuelve a empujarse hacia la paridad. Este es un ejemplo de libro de texto de la tecnología de smart contracts en funcionamiento. Aunque los exchanges descentralizados y las stablecoins son tremendamente importantes por sí mismos, DeFI cobró protagonismo gracias a la aplicación de smart contracts en otro ámbito, a saber, el préstamo y el empréstito. La verdad es que el término DeFi se refería primero únicamente a este caso de uso y solo más tarde se amplió a otros campos. El préstamo y el empréstito descentralizados de criptomonedas son, con diferencia, los usos más extendidos y con mayor intensidad de capital en todo el espacio DeFI actual. Pero no estaríamos diciendo toda la verdad si DeFI fuera solo eso, tres casos de uso descritos arriba. Es un campo muy activo con numerosas dimensiones a lo largo de las cuales avanza su desarrollo. Como ya hemos mencionado en la sección anterior, DeFi puede utilizarse en seguros. Además de eso, ahora se usa para staking y ahorros alternativos, mercados de predicción e incluso en un campo de aplicación tan sorprendente como los tribunales descentralizados, entre otros.

Continuará

Esta fue la primera parte de nuestra exposición en dos partes sobre las finanzas descentralizadas. En esta parte hemos hablado brevemente de qué es DeFi, cómo funciona y dónde puede utilizarse. En la segunda parte nos sumergiremos a fondo en productos concretos que ya están disponibles en el mercado, ampliando nuestros conocimientos sobre este tema increíblemente fascinante con ejemplos más concretos. ¡No te lo pierdas!