Trader-Wörterbuch für Anfänger: Hauptkonzepte

Wir haben mehrere Dutzend grundlegende Begriffe von Investoren und Händlern gesammelt, die man verstehen muss, um sich in der komplexen und sich ständig wandelnden Kryptoterminologie nicht zu verlieren.

Grundbegriffe für Investoren

• Eine Börse ist ein Ort, an dem Käufer und Verkäufer mit Wertpapieren, Waren, Währungen usw. handeln können, und die Börse ist zugleich eine Organisation, die den Handelsprozess bereitstellt und reguliert. Es gibt Warenbörsen, Devisenbörsen, Terminbörsen und Börsen. Dort werden jeweils börsengehandelte Güter (Edelmetalle, Energie, industrielle Rohstoffe usw.), Währungen und Kryptowährungen, Terminkontrakte und Wertpapiere verkauft und gekauft.
• Der Begriff Börse steht eng in Verbindung mit dem Aktienmarkt oder dem Wertpapiermarkt – dem Verhältnis zwischen Anlegern, Emittenten und ihren Vermittlern im Zusammenhang mit der Emission und dem Umlauf von Wertpapieren (Aktien, Anleihen, Futures), die ihren Inhabern bestimmte (finanzielle) Rechte gewähren.
• Marktwerte – eine Art von Finanzinstrument – sind Rechte an materiellen oder immateriellen Vermögenswerten mit einem bestimmten Wert. Sie sind ein reales oder virtuelles Dokument – ein Vertrag zwischen zwei Parteien –, infolgedessen eine der Parteien finanzielle Vermögenswerte erhält und die andere finanzielle Verpflichtungen eingeht.
• Asset (Basiswert) – eine allgemeine Bezeichnung für an der Börse gehandelte Güter: Wertpapiere, Rohstoffe usw. Assets sind auch das Eigentum eines Unternehmens oder einer Privatperson, also materielle und immaterielle (zum Beispiel eine Marke) Vermögenswerte, die einen Geldwert haben und Gewinn erwirtschaften können. Assets werden in Kapitalvermögen (Immobilien und Ausrüstung), finanzielle und immaterielle (Goodwill) Vermögenswerte unterteilt. Die materiellen und immateriellen Vermögenswerte des Unternehmens werden als Kapital bezeichnet.
• Auf der anderen Seite der Bilanz stehen immer die Verbindlichkeiten der Organisation, also ihre Verpflichtungen, zum Beispiel Schulden oder Kredite.
• Der Wert eines Vermögenswerts nach Abzug aller Verbindlichkeiten wird als Eigenkapital bezeichnet. Diese Kennzahl ist wichtig für die Beurteilung der finanziellen Lage des Unternehmens und der Sinnhaftigkeit eines Investment in dieses, etwa durch den Kauf seiner Aktien.
• Ein Derivat ist ein Finanzkontrakt sowie die Verpflichtung, eine bestimmte Handlung in Bezug auf den Basiswert auszuführen. Der Wert des Derivats ist an den Preis des Basiswerts gebunden und auf diesem aufgebaut, muss aber nicht zwingend mit ihm identisch sein.
• Es gibt verschiedene Arten von Derivaten, zum Beispiel Futures – Verträge, bei denen sich die Parteien verpflichten, zu einem vorher festgelegten Zeitpunkt ein bestimmtes Asset zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen und zu verkaufen, sowie Optionen – Verträge, die das Recht (nicht die Verpflichtung!) geben, ein bestimmtes Asset zu einem vorher festgelegten Preis zu einem vorher festgelegten Zeitpunkt zu kaufen.
• Eine der wichtigsten Kennzahlen für jedes Asset ist seine Liquidität, also die Fähigkeit, den Vermögenswert schnell und ohne Verlust zum Marktwert in Bargeld und umgekehrt umzuwandeln.
• Marktkapitalisierung ist ein Indikator, mit dem sich der Wert eines Unternehmens anhand des Wertes aller von ihm ausgegebenen Aktien schätzen lässt. Zur Berechnung multipliziert man den Marktpreis einer Aktie mit der Gesamtzahl der Aktien. Die Marktkapitalisierung ermöglicht es Händlern, die Größe und Zuverlässigkeit des Unternehmens einzuschätzen.
• IPO (Initial Public Offering) - erstmalige Platzierung von Wertpapieren oder anderen Vermögenswerten des Unternehmens an der Börse. Jeder kann sie erwerben und Anteilseigner eines Unternehmens werden, das dadurch seinen Status ändert und vom privaten zum öffentlichen Unternehmen wird. So beschaffen sich Unternehmen Finanzmittel für ihre Entwicklung.
• Fiat-Währungen (Fiat) - nationale Währungen, zum Beispiel der US-Dollar, der Euro und der Yuan.
• Der Aktienindex (Börsenindex, Aktienindex) ist ein Indikator, der den kombinierten Kurs der Aktien seiner Bestandteile darstellt, das Verhalten der Aktien verfolgt und deren Entwicklung messbar macht. Indizes können Aktien von Unternehmen einer bestimmten Branche oder Größe verfolgen. So wird der Dow Jones Industrial Average auf Basis der Aktienkurse der 30 größten US-Unternehmen berechnet, die an der New York Stock Exchange gehandelt werden, und der FTSE 100 basiert auf den 100 größten Unternehmen an der London Stock Exchange. Der Index wird als Durchschnitt oder gewichteter Durchschnitt der Preise aller in ihm enthaltenen Aktien berechnet. In der Regel beginnen alle Indizes bei einem Ausgangswert von 1000, der je nach Anstieg oder Rückgang der Aktienwerte variiert.

Preise

• Bid (Geldkurs) - der maximale Betrag, den der Käufer bereit ist, für den Kauf eines Assets zu zahlen.
• Das Gegenteil davon ist der Ask (Briefkurs) - der Mindestpreis, dem der Verkäufer des Assets zustimmt.
• Der Geldkurs ist immer niedriger als der Briefkurs, und die Differenz zwischen beiden wird als Bid-Ask-Spread oder einfach Spread bezeichnet. Bid und Ask ermöglichen es Händlern, den objektiven Wert eines Assets im Moment einzuschätzen.
• Zielpreis - der erwartete Preis, zu dem der Trader in Zukunft bereit ist, ein Asset zu verkaufen oder zu kaufen. Er ermöglicht es, eine Strategie für den Markteintritt und das Schließen von Positionen zu definieren. In der Regel wird er auf Grundlage technischer und fundamentaler Analyse bestimmt.
• Eröffnungskurs - der Preis eines Assets zum Zeitpunkt der Markteröffnung. Je nach verschiedenen Faktoren kann er höher oder niedriger sein als der Schlusskurs, also der Preis der zuletzt registrierten Transaktion beim Schließen der Handelssitzung.
• Die Differenz zwischen diesen beiden Preisen wird als Gap bezeichnet, und ihre Analyse ermöglicht es Händlern, ihre Handelsstrategie aufzubauen.
• Schwankungen im Preis eines Assets und seine Abweichung vom durchschnittlichen oder gewöhnlichen Wert werden als Volatilität bezeichnet.

Bullen- und Bärenmärkte, FUD und HODL

• Ein Bullenmarkt oder Wachstumsmarkt ist eine Phase des kontinuierlichen Anstiegs des Werts eines Assets über einen längeren Zeitraum (von mehreren Monaten bis zu mehreren Jahren). In der Regel spricht man von einem Bullenmarkt, wenn die Assetpreise im Vergleich zu ihrem letzten Tief um 20 % gestiegen sind und länger als sechs Monate weiter steigen. Während eines Bullenmarkts ist ein häufiger kurzfristiger Kursrückgang möglich, der bei einem Wert von 10 % unter dem letzten Höchststand als Korrektur bezeichnet wird. Ein Kursrückgang um 20 % vom letzten Höchststand bedeutet das Ende des Bullenmarktzeitraums.
• Das Gegenteil des Bullenmarktes ist ein Bärenmarkt, also eine Phase des kontinuierlichen Rückgangs des Werts des Assets. Sein Beginn wird durch einen Kursrückgang von 20 % oder mehr gegenüber dem letzten Höchststand signalisiert.
• FUD steht für Fear, Uncertainty and Doubt – und spiegelt die Marktstimmung wider, insbesondere bei starken Kursbewegungen.
• Dieser Gemütszustand beeinflusst oft, wie und wann Krypto-Enthusiasten Transaktionen durchführen und ihre Coins kaufen oder halten. Das Halten wird normalerweise als HODL bezeichnet – hold on for dear life.

Kryptowährungslexikon

• Kryptowährung ist virtuelles (digitales) Geld, dessen Ausgabe und Umlauf in elektronischer Form erfolgen. Sie haben keine physische Form und werden im Gegensatz zu den Weltwährungen nicht vom Staat kontrolliert. Die gesamte Buchführung von Kryptowährungen und die mit ihnen durchgeführten Transaktionen erfolgen über ein dezentrales Zahlungssystem, das offline arbeitet. Kryptowährungstransaktionen sind in der Regel unumkehrbar (es gibt keine Möglichkeit, die Transaktion zu blockieren oder zu stornieren).
• Es gibt verschiedene Kryptowährungen, die bekannteste davon ist Bitcoin (wobei auch Coins wie Ethereum, Monero und Litecoin erwähnenswert sind). BTC ermöglicht freie Zahlungen von Nutzer zu Nutzer ohne Vermittler und Gebühren im 24/7-Format, ist aber zugleich sehr volatil und Preisschwankungen unterworfen. Die Gesamtzahl der Bitcoins ist auf 21 Millionen Coins begrenzt. Vorhandene Bitcoins können an Kryptobörsen gekauft werden, neue werden durch Mining erzeugt.
• Mining ist ein Prozess der Durchführung und Überprüfung von Transaktionen, durch den neue Coins erzeugt werden können. In der Praxis bedeutet das, dass Miner komplexe mathematische Aufgaben lösen, deren Ergebnisse vom System überprüft werden, und der Miner eine Belohnung in Form von Coins erhält (Proof-of-Work-(PoW)-Ansatz). Je nach Kryptowährung kann der Mining-Prozess sehr energie- und arbeitsintensiv sein und spezielle Ausrüstung erfordern, wie im Fall von Bitcoin.
• Blockchain ist eine Datenbank, die zur Durchführung von Kryptowährungszahlungen ohne Vermittler verwendet wird. Jede Transaktion wird in einen Block aufgenommen, vom Netzwerk überprüft und mit dem vorherigen Block verknüpft. Der Prozess wird vom gesamten Blockchain-Netzwerk gesteuert, was dazu beiträgt, Transaktionsaufzeichnungen vor unbefugten Änderungen zu schützen.
• Stablecoin ist eine Kryptowährung, deren Wert an einen anderen Vermögenswert gekoppelt ist: eine Währung, Edelmetalle oder eine andere Kryptowährung. Das sorgt für größere Preisstabilität. Ein Stablecoin sollte durch einen Reservebestand des entsprechenden Vermögenswerts gedeckt sein, zum Beispiel durch ein Währungskonto oder durch Edelmetalle im Lager.
• Ein Token ist eine Kryptowährung, die den Zugang ermöglicht zu: einem bestimmten Vermögenswert (zum Beispiel tokenisierte Wertpapiere oder eine Coin, die den Besitz einer bestimmten Menge Edelmetalle repräsentiert), einem Produkt (Token als Zahlungsmittel) oder einer Dienstleistung (Utility-Token). Sie können gegen andere Kryptowährungen getauscht sowie in Fiat umgewandelt werden, und ein spezieller Smart Contract ermöglicht es, Token zu verleihen und zu leihen und damit Zinsen zu verdienen.
• Manchmal können Tokens kostenlos erhalten werden, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind – zum Beispiel, wenn man andere Kryptowährungen besitzt. Eine solche Verteilung wird als Airdrop bezeichnet und wird oft durchgeführt, um Aufmerksamkeit auf ein Projekt zu lenken. Sie kann auch den Beginn eines ICO darstellen – der erstmaligen Ausgabe von Tokens, um Mittel für die Entwicklung eines Unternehmens oder Projekts zu beschaffen.
• DeFi, kurz für "dezentralisierte Finanzen", ist ein Sammelbegriff für eine Gruppe von Finanzprodukten, die auf einer Blockchain aufgebaut sind. Es handelt sich dabei nicht um eine einzelne Technologie, sondern eher um viele Softwarelösungen.

Werkzeuge und Strategien für Trader

• Eines der Grundkonzepte und Werkzeuge des Tradings ist ein Order (Order, Auftrag), den ein Investor an die Börse erstellt, um eine bestimmte Operation mit einem bestimmten Asset unter festgelegten Bedingungen durchzuführen. Es gibt zwei Hauptarten von Orders: Market-Orders und aufgeschobene Orders.
• Die Market-Order wird unmittelbar nach dem Einstellen an der Börse zum besten aktuellen Preis ausgeführt.
• Aufgeschobene Order - erst wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind, in der Regel das Erreichen eines bestimmten Kursniveaus. Zum Beispiel sieht eine Stop-Loss-Order („Elch“) das automatische Schließen einer Position (Verkauf eines Assets) vor, wenn dessen Preis auf ein bestimmtes Niveau fällt, wodurch der Verlust einer Investition begrenzt werden kann, und eine Take-Profit-Order schließt, wenn ein vorgegebener Höchstwert erreicht wird.
• Depth of Market - eine Liste von Kauf- und Verkaufsaufträgen sowie Transaktionen und Informationen über Wertpapiere und andere Finanzinstrumente. In der Regel werden oben Verkaufsaufträge und unten Kaufaufträge angezeigt. Ein weiterer Abschnitt im Börsenorderbuch enthält Informationen über Wert und Volumen der letzten Transaktion. Die besten der im Börsenorderbuch dargestellten Angebote bilden die Werte von Bid, Ask und Spread für das Asset. Ein Orderbuch ist für einen Trader nützlich, weil es die Attraktivität eines Assets sowie dessen Kauf- oder Verkaufswürdigkeit erkennen lässt.
• Um Kursschwankungen vorherzusagen, verwenden Trader zwei Hauptmethoden: technische und fundamentale Analyse.
• Die technische Analyse bei der Bewertung von Finanzinstrumenten und ihren Investitionsmöglichkeiten basiert auf historischen Daten und der Vorstellung wiederkehrender Marktzyklen. Das heißt, der Trader untersucht die Historie des Assets (besonders beachtet werden Kurs und Handelsvolumen) mithilfe statistischer Methoden oder Diagramme und sucht sowie erkennt Muster im Kursverhalten.
• Die fundamentale Analyse untersucht und berücksichtigt im Gegensatz zur technischen Analyse eine breite Palette von Faktoren: den Jahresabschluss des Unternehmens und der Branche, mögliche Entwicklungsperspektiven, politische und soziale Faktoren usw. Der Trader erstellt seine Prognosen auf der Grundlage von Studien sowie makroökonomischen (Gesamtzustand der Wirtschaft) und mikroökonomischen (Einkommen, Gewinn, Eigenkapital des Unternehmens) Faktoren. Technische Analyse wird am häufigsten für kurzfristige Investitionen verwendet, während die fundamentale Analyse dabei hilft, unterbewertete oder überbewertete Finanzinstrumente (zum Beispiel Aktien) zu identifizieren und beim Kauf/Verkauf zu profitieren, wenn der Markt die Fundamentaldaten einholt.
• Es ist auch möglich, das Risiko- und Ertragsniveau eines Assets zu bestimmen – ein Indikator, der die Volatilität eines Wertpapiers im Vergleich zu einem anderen, Referenz-Asset misst. Er wird berechnet, indem die Dynamik des Werts bestimmter Aktien mit der Dynamik des gesamten Aktienmarkts verglichen wird. Wenn das Beta-Verhältnis größer als 1 ist, bedeutet das, dass das Risikoniveau dieses Assets höher ist als der Marktdurchschnitt; ist es kleiner, ist es niedriger.
• Eine Long-Position ist eine Strategie, bei der ein Trader ein Asset kauft, um es später zu einem höheren Preis weiterzuverkaufen. In der Regel geht der Investor beim Eröffnen einer solchen Position, also beim Kauf von Aktien oder einem anderen Asset, nicht davon aus, es kurzfristig zu verkaufen, und erwartet, dass dessen Preis steigt.
• Das Gegenteil einer Long-Position ist eine Short-Position (short) – eine Gewinnstrategie, die auf der Erwartung eines Kursrückgangs eines bestimmten Assets basiert. Der Trader verkauft Wertpapiere, deren Wert er bald sinken sieht, und kauft sie dann zu einem niedrigeren Preis zurück. Dabei erhält der Investor die Wertpapiere zunächst auf Kredit von einem Broker.
• Diversifikation ist ein Ansatz, bei dem Kapital auf Vermögenswerte mit unterschiedlichen Risiken, Renditen usw. verteilt wird, um Anlagerisiken zu minimieren. Das heißt, Verluste bei einem Asset (zum Beispiel Aktien) können durch Gewinne bei einem anderen ausgeglichen werden: Gold oder Kryptowährung.
• Hedging ist eine weitere Strategie, die darauf abzielt, Investitionen durch Risikobalancierung vor Verlusten zu schützen. Am häufigsten eröffnet ein Trader beim Hedging gegenläufige Positionen auf wirtschaftlich miteinander verbundenen Märkten, zum Beispiel kauft er Aktien, die sich in unterschiedliche Richtungen bewegen (Flugzeug- und Ölunternehmen), oder verwendet Futures und Derivate. Normalerweise wird Hedging genutzt, um kurzfristig Erträge zu erzielen.