Was ist Dezentrale Finanzwirtschaft (DeFi) und wie funktioniert sie?

Dezentralisierte Finanzen (DeFi) sind ein revolutionäres Konzept, das den traditionellen Ansatz für Finanzdienstleistungen in Frage stellt. Anstatt sich auf zentralisierte Finanzinstitutionen zu verlassen, nutzt DeFi Blockchains und Smart Contracts, um Finanzinstrumente zu schaffen, die für alle zugänglich und transparent sind.

Dezentrale Finanzen sind eine Sammlung von Finanz-Apps und -Diensten, die auf einer Blockchain aufgebaut sind, meist auf der Ethereum-Plattform. Ziel ist es, den traditionellen Finanzsektor zu transformieren und ihn einfacher, zugänglicher und effizienter zu machen.

DeFi-Grundlagen

Dezentrale Finanzen (DeFi) sind ein Finanzsystem, das es Kunden ermöglicht, Dienstleistungen ohne die Einbindung von Vermittlern zu nutzen. Es beinhaltet keine Zentralisierung finanzieller Prozesse und Abläufe. Um dies zu erreichen, werden dezentrale Anwendungen entwickelt, die in der Regel Blockchain-Technologie nutzen.

Finanzinstitute wie Banken und Broker sind nicht nur an Finanztransaktionen beteiligt, sondern spielen auch in verschiedenen Bereichen der Finanzbranche eine entscheidende Rolle. Sie wickeln Zahlungen für Dienstleistungen ab, vergeben Kredite und ermöglichen den Kauf und Tausch von Vermögenswerten. Stattdessen werden Transaktionen in Smart Contracts erfasst und automatisch ausgeführt, wobei der Eigentümer die Kontrolle über den Zustand seiner Finanzen (Konten und Wallets) behält.

DeFi-Projekte umfassen eine Reihe von Vermögenswerten

• Kryptowährungen sind digitale Token, die durch Blockchain-Protokolle unterstützt werden und jeweils einzigartig für ihre Netzwerke sind. Beispiele für diese Token sind Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Ripple (XRP) und Polkadot (DOT).
• Anwendungstoken funktionieren auf zwei Arten: handelbare, durch Krypto-Assets besicherte Token und Management-Token.
• Nicht-fungible Token (NFTs) und Utility-Token werden weltweit als virtuelle Vermögenswerte verwendet und sind Metaversen.

Es wäre ein Fehler anzunehmen, dass DeFi auf Kryptowährungen beschränkt ist. Der Einsatz dezentraler Anwendungen und Distributed-Ledger-Technologien hat erheblich zugenommen

• für Transaktionen im Zusammenhang mit realen Vermögenswerten, z. B. tokenisierte nationale Währungen; 
• tokenisierte börsengehandelte Instrumente wie Aktien, Anleihen und Derivate; 
• sowie verschiedene Rechte, einschließlich der Nachfrage nach Gütern, des Zugangs zu Dienstleistungen und von Eigentum.

Einsatz von Dezentralen Finanzen (DeFi)

In der kurzen Zeit, in der es DeFi-Protokolle gibt, wurden große Fortschritte erzielt. Einige der beliebtesten Anwendungsfälle und Protokolle in diesem Bereich sind die folgenden.

• Verleihen und Leihen

Jeder kann digitale Vermögenswerte über dezentrale Verleih- und Leihprotokolle verleihen oder leihen. Sie können Kreditgeber und Kreditnehmer direkt kontaktieren, ohne einem Vermittler Gelder oder persönliche Informationen bereitstellen zu müssen.

MakerDAO ist eines der beliebtesten Protokolle in diesem Bereich. Dieses Protokoll ermöglicht es Nutzern, digitale Vermögenswerte zu hinterlegen und anschließend gegen sie zu leihen.

• Liquidität

Liquidity Provider (LP) verdienen Gebühren, indem sie Geld für dezentrale Börsen wie Automated Market Maker (AMM) bereitstellen. LPS stellen diese Liquidität bereit, indem sie den gleichen Wert von zwei verschiedenen Vermögenswerten in einem „Liquidity Pool“ halten.

Die LPS erhalten einen Anteil der Handelsgebühren, die entstehen, wenn Nutzer Vermögenswerte im Liquidity Pool handeln. Pancakeswap und Uniswap sind die beiden beliebtesten Protokolle für Liquidität.

• Asset Management

Asset-Management-Protokolle werden in verschiedene DeFi-Projekte integriert, um die Aufgabe der kontinuierlichen Verfolgung von Investitionen bei Preisbewegungen, Rebalancing, Liquidationen und Zinsänderungen zu automatisieren. Yearn Finance ist ein Protokoll, das „Smart Storage“ für digitale Vermögenswerte bereitstellt. Diese Repositories investieren die Gelder der Nutzer automatisch in die profitabelsten Protokolle und Strategien, sodass die Nutzer beim Ertragswachstum die maximal mögliche Rendite erzielen können (DeFi nutzen, um Zinsen auf digitale Vermögenswerte zu erhalten).

Potenzial von DeFi

Ein Bereich der Finanzwelt, der mit DeFi verbessert werden kann, ist der Derivatemarkt, dessen Wert auf mehr als 1 Billiarde US-Dollar geschätzt wird, also zehnmal mehr als der globale Aktienmarkt.

Der DeFi-Derivatemarkt hat gerade erst begonnen, sich zu entwickeln, und dYdX geht voran. Der Total Value Locked (TVL) im DeFi-Derivatemarkt liegt derzeit bei etwas über 3 Milliarden US-Dollar. Auch wenn das nicht viel erscheinen mag, entspricht es einem Anstieg von ungefähr 200 % in nur wenigen Jahren.

Mit der Einführung neuer Protokolle und Plattformen erwarten wir, dass dieses Wachstum weiter anhält. Es ist nicht schwer vorstellbar, dass der DeFi-Derivatemarkt eines Tages einen Wert von Billionen Dollar erreichen könnte.

Wichtige Aspekte von DeFi

Die Beliebtheit von DeFi und die wachsende Nutzerbasis beruhen auf den Hauptmerkmalen: Es gibt keine Zwischenhändler, und die Nutzer behalten jederzeit die Kontrolle über ihre Vermögenswerte.

In dezentralen Finanzanwendungen sind Nutzer die einzigen, die Zugriff auf ihre Vermögenswerte haben, was die Sicherheit erhöht. Wenn jedoch der private Schlüssel – die wichtigste Identifikationsdaten – verloren geht, kann die Kontrolle über die Vermögenswerte nicht wiederhergestellt werden.

Selbstverwaltung wird durch Abstimmungen der Inhaber der Governance-Token erreicht.

Transparenz und Offenheit stehen im Mittelpunkt von DeFi-Plattformen und -Projekten, bei denen fast alles bis hin zum Quellcode jederzeit einsehbar ist. Die zusammensetzbare Natur von DeFi erhöht seine Attraktivität zusätzlich. Änderungen unterliegen häufig einer Abstimmung.

Vielseitigkeit ist ein Schlüsselfeature von Projekt-Token, da sie auf verschiedenen Blockchain-Plattformen für unterschiedliche funktionale Zwecke eingesetzt werden können. Diese Möglichkeiten können durch die Implementierung von Cross-Chain-Gateways auf fremde Netzwerke ausgeweitet werden.

Dieses Merkmal bezieht sich auf die Fähigkeit, mithilfe von Smart Contracts und dApps aus einem Projekt Neues zu schaffen. Zum Beispiel könnte man die Fähigkeiten der App kombinieren, um Nutzer und ihre Token einzubinden und zusätzliche Erträge für die Teilnehmer zu schaffen. Damit kann man etwas Neues schaffen, das entweder den gesamten oder einen Teil der Gesamtprämie in einer Lotterie auszahlt.

DeFi, eine dezentralisierte Finanztechnologie, die ausschließlich online existiert, bietet eine echte Alternative zu herkömmlichen Finanzinstituten. DeFi-Projekte können die Sicherheit persönlicher Finanzen und die Benutzerfreundlichkeit von Diensten erheblich verbessern. Selbst Zentralbanken haben Interesse an diesen neuartigen Technologien gezeigt.

Die Grundlage jedes DeFi-Projekts ist das zugrunde liegende Blockchain-Netzwerk. Derzeit führt die Ethereum-Blockchain mit weniger als 50 % der insgesamt gesperrten Smart-Contract-Mittel. Leider ist ihr Marktanteil seit 2021 aufgrund der dreimal höheren Transaktionskosten zurückgegangen. Die Ethereum-Blockchain konkurriert mit der Binance Smart Chain, Tron und Polkadot. Auch die Blockchains Solana und Avalanche haben bedeutende Fortschritte erzielt.

Sie sind erforderlich, damit das Netzwerk Token akzeptieren, ihren Umlauf organisieren und mit Smart Contracts interagieren kann. Im Ethereum-Netzwerk ist ERC-20 zum wichtigsten Standard für austauschbare Token geworden, während es in der Tron-Blockchain TRC-20 ist.

Standards werden verwendet, um Protokolle zu bilden, die festlegen, wie Smart Contracts für verschiedene Token-Operationen ausgeführt werden. Dieser einfache Text folgt den vorgegebenen Grundsätzen. Da DeFi darauf abzielt, traditionelle Finanzinstitutionen zu ersetzen, sind seine Protokolle entscheidend geworden.

Nutzer können auf die Protokolle auf Anwendungsebene zugreifen. DeFi-Anwendungen (dApps) bieten eine Oberfläche, um Operationen auszuführen (mithilfe von Protokollen) und den Status von Smart Contracts zu verfolgen.

Die erste Ebene in dieser Struktur ist die Plattform, auf der der Nutzer die erforderlichen DeFi-Dienste und -Produkte auswählen kann. Die Plattform spielt eine wichtige Rolle bei der Gewährleistung der Interaktion zwischen den beiden Hauptgruppen von Nutzern: Dienstnutzern und Liquiditätsanbietern.

Projekte und Plattformen werden in Form von Communities der Decentralized Autonomous Organization (DAO) umgesetzt, die die Interaktion der Teilnehmer und Entscheidungsmechanismen sicherstellen. Im eigentlichen Sinne dieses Wortes sind DAOs keine Organisationen, da sie in keiner Form rechtlich registriert sind.

DAOs geben Governance-Token heraus, die Wertpapieren ähneln und die Erlaubnis verleihen, einen Teil der Projektplattform zu besitzen und an der Verwaltung teilzunehmen.

Nutzer können diese Token erhalten, indem sie während der Gründungsphase eines Projekts an Finanzierungsrunden teilnehmen, sie während eines Airdrops kostenlos erhalten oder als Gegenleistung für die Bereitstellung von Liquidität im laufenden Projektbetrieb erhalten.

Bestehende Teilnehmer oder zentralisierte bzw. dezentrale Börsen verkaufen sie.

Fazit

DeFi gewinnt weiterhin an Popularität und zieht immer mehr Investoren und Entwickler an. In Zukunft werden wir umfassende Regulierungen erwarten, um den Schutz der Nutzerfonds zu gewährleisten. Außerdem ist mit einer Integration von DeFi in traditionelle Finanzsysteme für eine breitere Anwendung zu rechnen. Technische Innovationen zielen darauf ab, bestehende Protokolle zu verbessern und zu optimieren sowie Lösungen zu schaffen, die die Geschwindigkeit erhöhen und die Transaktionskosten senken. Darüber hinaus wird das DeFi-Ökosystem dank des Entstehens neuer Produkte und Dienstleistungen noch vielfältiger werden. Insgesamt erscheint DeFi als einer der vielversprechendsten Bereiche der Blockchain-Branche, und seine Entwicklung wird die finanzielle Zukunft aktiv mitgestalten.