Tình trạng hiện tại của hoạt động cho vay tiền mã hóa

Tiền mã hóa, như Bitcoin, xuất hiện như một phương tiện thanh toán ngang hàng, và theo thời gian, chúng cũng trở thành các công cụ đầu tư. Bước tiếp theo hợp lý trong quá trình phát triển của chúng là nghiên cứu cho vay.

Cho vay mang đến cho người dùng cơ hội gửi tiền của họ và nhận lãi từ đó hoặc, ngược lại, mở một khoản vay được thế chấp bằng chính số tiền của họ. Cho vay crypto cho phép bạn cho một sàn giao dịch hoặc một nền tảng cho vay vay số tiền đó để họ sử dụng theo ý họ: tăng thanh khoản, cấp các khoản vay tiếp theo, cho vay để giao dịch margin, v.v.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ tổng quan về thị trường cho vay crypto và cách nó hoạt động, xem xét bối cảnh pháp lý, khám phá các sự kiện khác nhau trong cho vay crypto bao gồm phá sản, bê bối, v.v., và cung cấp cho bạn triển vọng tương lai.

Cách Cho Vay Crypto Hoạt Động: Góc Nhìn Của Người Cho Vay

Bạn có thể đóng vai trò vừa là người cho vay vừa là người đi vay. 

Trong trường hợp đầu tiên, bạn cung cấp số tiền của mình được chuyển đến smart contract của nền tảng cho vay. Các khoản tiền này được cung cấp cho những người dùng khác dưới dạng tín dụng. Họ sẽ trả một ít lãi từ đó, khoản lãi này sẽ được gửi cho bạn vì bạn đã cung cấp một khoản vay. Mọi thứ diễn ra một-một như trong hệ thống ngân hàng, ngoại trừ việc không có trung gian là ngân hàng; mọi thứ diễn ra trực tiếp, theo cách phi tập trung.

Ví dụ, có thể có hai loại hình thức cho vay:

• hợp đồng vô thời hạn. Nó có lãi suất thấp, nhưng số tiền từ các hợp đồng như vậy có thể được rút ra hoặc bổ sung bất cứ lúc nào;
• hợp đồng cố định. Thường được đặt trong một khoảng thời gian nhất định (10, 15, 30 ngày, v.v.). Chúng có lãi suất cao hơn. Tiền từ hợp đồng như vậy không thể rút cho đến khi hết thời hạn hiệu lực.

Lãi suất cho các khoản gửi USDT stablecoins thường vào khoảng 1,2% mỗi năm. Lãi suất cao hơn là 3,3% mỗi năm cho hợp đồng vĩnh viễn của token 1Inch.

Hợp đồng cố định của token Axie Infinity (AXS) cung cấp 15% mỗi năm. Tuy nhiên, số tiền đầu tư vào hợp đồng sẽ không khả dụng trong 14 ngày. Một hình thức cho vay vô thời hạn bằng USDT stablecoins có sẵn trên nền tảng phi tập trung BlockFi với mức 9,3% mỗi năm.

Cách Cho Vay Crypto Hoạt Động: Góc Nhìn Của Người Đi Vay

Bạn có cơ hội vay một khoản tín dụng nhất định. Tuy nhiên, nguyên lý hoạt động của hệ thống khác hoàn toàn so với các hệ thống ngân hàng. Để nhận khoản vay, bạn phải đầu tư số tiền của mình. 

Ví dụ, nếu bạn cần đầu tư vào ether, thì nền tảng sẽ cung cấp cho bạn một khoản tương đương bằng USDT, còn ether của bạn sẽ bị khóa trong một smart contract. Để trả lại nó, bạn chỉ cần nạp lại số USDT đã vay vào tài khoản nền tảng cộng với một phần trăm nhỏ cho việc mở khoản gửi. Như vậy, landing page cho phép bạn gần như nhân đôi vốn của mình.

Tại sao lại nói gần như? Không ai sẽ cấp cho bạn 100% giá trị của toàn bộ số tiền. Trong trường hợp tốt nhất, bạn sẽ nhận được 80% giá hiện tại của một ether do bạn đầu tư (tức là, với 4.000 cho mỗi ether, bạn sẽ chỉ nhận 3.200). Điều này là cần thiết để bảo hiểm bổ sung cho nền tảng cho vay. Rốt cuộc, nếu một tài sản giảm giá và chạm đến một mức nhất định, nó sẽ bị bán cưỡng bức, và toàn bộ số tiền sẽ được chuyển cho nền tảng (và bạn sẽ chỉ còn lại khoản tiền đã vay). Bạn sẽ mất ether của mình, nhưng bạn không phải hoàn trả số tiền đã vay. Điều này tương tự như giao dịch futures (nhưng ít rủi ro hơn). Nếu tài sản giảm mạnh, nó sẽ bị thanh lý. Tuy nhiên, điểm cộng là bạn sẽ không mất tất cả mà chỉ mất một phần.

Bạn cũng có thể chỉ định tỷ lệ phần trăm số tiền nhận được thấp hơn: 60%, 50% và 40%. Trong trường hợp này, rủi ro thanh lý giảm đi đáng kể. Bạn sẽ nhận được ít tiền vay hơn nhiều, nhưng chắc chắn sẽ không mất ether mà bạn đã đầu tư.

Lợi Ích Của Cho Vay Crypto

• Lợi nhuận cao: Các nền tảng cho vay crypto có tiềm năng mang lại lợi nhuận cao, với nhiều nền tảng cung cấp lợi suất phần trăm hàng năm (APY) lên tới 10%, cao hơn đáng kể so với các tài khoản tiết kiệm truyền thống.
• Đa dạng hóa: Cho vay crypto mang đến cơ hội đa dạng hóa trong danh mục đầu tư, có thể giúp giảm thiểu rủi ro.
• Tính linh hoạt: Các nền tảng cho vay crypto mang lại sự linh hoạt hơn so với các tổ chức tài chính truyền thống với các tính năng như cho vay ngắn hạn và tùy chọn rút trước hạn.
• Lãi suất thấp hơn và giao dịch nhanh: Người đi vay thường có thể đảm bảo các khoản vay được thế chấp bằng crypto với lãi suất thấp hơn so với các khoản vay ngân hàng truyền thống, và quy trình thường nhanh chóng, hiệu quả, tận dụng công nghệ blockchain.

Rủi Ro Của Cho Vay Crypto

• Giá trị tài sản thế chấp giảm xuống dưới khoản nợ do biến động;
• Lỗi kỹ thuật và các vụ hack nền tảng;
• Công ty phá sản và mất tiền;
• Bê bối và quy định.

Những Nhân Tố Và Sự Kiện Chính Trong Cho Vay Crypto

Một trong những bê bối nghiêm trọng nhất liên quan đến Celsius Network, một nhân tố lớn trong thị trường cho vay crypto. Quyết định của công ty về việc tạm dừng rút tiền và tiền mã hóa đã làm dấy lên nỗi lo về một cuộc siết chặt từ cơ quan quản lý.

Các hành động của SEC đối với những công ty cho vay khác, như BlockFi, càng làm nổi bật sự dễ tổn thương của ngành trước gian lận và nhu cầu về quy định chặt chẽ hơn. Những tên tuổi lớn như Celsius, BlockFi, Genesis và Voyager Digital đã chịu tổn hại về danh tiếng do các vụ sụp đổ và những vấn đề khác.

Những bê bối này đã làm nổi bật các thách thức mà cơ quan thực thi pháp luật và các tổ chức tài chính phải đối mặt trong việc chống rửa tiền và các tội phạm tài chính khác trong không gian crypto. Điều này cũng nhấn mạnh các rủi ro liên quan đến cho vay crypto, bao gồm sự thiếu rõ ràng về pháp lý, tội phạm mạng, hack và biến động, sau đó là sự chú ý của các cơ quan quản lý.

Tiến trình quản lý cho vay crypto khác nhau giữa các quốc gia, với một số nơi chủ động thực hiện các bước đi, trong khi những nơi khác vẫn đang ở giai đoạn đầu xây dựng quy định. Không giống như ngân hàng truyền thống, các nền tảng cho vay crypto hoạt động với mức giám sát pháp lý hạn chế và cung cấp ít bảo vệ hơn cho người tiêu dùng. Điều này đã dẫn đến các trường hợp mất khả năng thanh toán và mất tiền mà không có các cơ chế an toàn như trong quy định ngân hàng truyền thống. Lãi suất cao và thiếu bảo hiểm tiền gửi càng làm tăng thêm rủi ro liên quan đến cho vay crypto. Celsius có thể hứa với khách hàng 18% doanh thu khi thị trường đang bullish, nhưng sau đó crypto winter bắt đầu, và tất cả các dự án này sụp đổ và làm mất tiền của khách hàng.

Đáp lại, các cơ quan quản lý tài chính ở nhiều quốc gia đã bắt đầu chú ý nhiều hơn đến lĩnh vực cho vay crypto. Ví dụ, Hoa Kỳ gần đây đã chứng kiến những bước phát triển đáng kể trong quy định crypto, với việc Tổng thống Biden ký một sắc lệnh hành pháp nhằm đảm bảo sự phát triển có trách nhiệm của tài sản số.

Động thái này là một bước quan trọng hướng tới việc quản lý ngành crypto tại Mỹ và có thể trở thành một ví dụ cho các quốc gia khác. Tương tự, Liên minh châu Âu đang xem xét các hướng để quản lý cho vay crypto trong khuôn khổ quy định về dịch vụ tài chính. EU đang cân nhắc áp dụng các yêu cầu cấp phép và thận trọng nghiêm ngặt đối với các bên cho vay crypto, nhằm tạo sân chơi bình đẳng giữa các ngân hàng truyền thống và bên cho vay crypto.

Bối Cảnh Pháp Lý

Thị trường cho vay crypto nhiều khả năng sẽ phải đối mặt với các quy định ngày càng tăng, khi các cơ quan tài chính trên toàn thế giới nhận ra nhu cầu đảm bảo bảo vệ người tiêu dùng và ổn định tài chính. Những diễn biến gần đây ở Mỹ và EU, cùng với nỗ lực chủ động ở các quốc gia như Thái Lan và Hồng Kông, cho thấy xu hướng ngày càng tăng trong việc quản lý ngành cho vay crypto. Tuy nhiên, mức độ quản lý và tác động của nó đến thị trường sẽ phụ thuộc vào các biện pháp cụ thể được mỗi quốc gia áp dụng và tính chất thay đổi của ngành tiền mã hóa.

Những hệ quả tiềm tàng của việc tăng cường quy định trong ngành cho vay crypto là rất đa dạng. Một mặt, việc áp dụng quy định thận trọng đối với các bên cho vay crypto được kỳ vọng sẽ làm tăng yêu cầu tuân thủ, có thể làm xói mòn lợi nhuận. Tuy nhiên, người ta cho rằng bản chất chưa được quản lý của cho vay crypto hiện nay mang lại cho các bên cho vay này lợi thế không công bằng so với các tổ chức được quản lý, cho phép họ chấp nhận rủi ro quá mức và có thể tham gia vào các hoạt động gian lận. Vì vậy, việc tăng cường quy định có thể tạo sân chơi bình đẳng và giảm thiểu những rủi ro này, góp phần nâng cao sự ổn định của thị trường và tăng cường bảo vệ nhà đầu tư

Kết Luận

Cho vay hấp dẫn cả nhà đầu tư lẫn các nhà phát triển tiền mã hóa. Nó cho phép thiết lập các mối quan hệ đôi bên cùng có lợi, góp phần vào sự tăng trưởng nhanh chóng của vốn hóa. Tuy nhiên, mặc dù đơn giản và hấp dẫn, nhà đầu tư cần tiếp cận việc gửi tiền trong lĩnh vực này một cách thận trọng. Các giới hạn thường khá cao, và cũng có nguy cơ gian lận cao hoặc bị mất vốn trong trường hợp dự án đột ngột đóng cửa hoặc bảo mật không đủ.