Stablecoin Được Đơn Giản Hóa: Những Điều Bạn Cần Biết

Trong lĩnh vực tài chính, các tranh chấp về giá trị của cryptocurrency vẫn chưa lắng xuống. Những người phản đối crypto coi tài sản kỹ thuật số chỉ là một mã mật mã không được bảo chứng bởi bất kỳ thứ gì hữu hình và không có giá trị thực. Theo họ, điều đó dẫn đến những biến động giá liên tục. Trong điều kiện biến động cao và không có sự đảm bảo tăng trưởng, việc đầu tư vào cryptocurrency trở nên khá rủi ro. Các cryptocurrency được gọi là stablecoin được thiết kế để giải quyết vấn đề biến động. 

Stablecoin là gì?

Stablecoin là một cryptocurrency được neo theo giá trị của các tài sản tài chính truyền thống như tiền fiat, dầu, kim loại quý, v.v. Việc bảo chứng tỷ giá cryptocurrency bằng giá của những tài sản như vậy là một nỗ lực nhằm thích ứng công nghệ số với đời sống thực. Cách làm này cho phép sử dụng stablecoin như một phương tiện thanh toán thông thường. 

Các loại stablecoin

Stablecoin có thể được phân thành ba loại:

• Được bảo chứng bằng hàng hóa (neo theo các tài sản truyền thống như vàng, dầu, v.v.);
• Được bảo chứng bằng fiat (neo theo tiền fiat như đô la, euro, yên, hoặc các loại tiền tệ khác);
• Được bảo chứng bằng crypto (neo theo các cryptocurrency hàng đầu như Bitcoin hoặc Ethereum);
• Kiểu seigniorage (không được bảo chứng). token kiểu Seigniorage có thể có bất kỳ mức giá nào vì nó không gắn với thứ gì hữu hình. Những đồng tiền như vậy khác với cryptocurrency thông thường ở chức năng của smart contract sử dụng các thuật toán cho phép tăng hoặc giảm khối lượng nguồn cung tự động để ổn định giá.

Ưu điểm của stablecoin

• Mức độ biến động thấp, vì giá trực tiếp phụ thuộc vào tỷ giá của tài sản thực.
• Mức độ lạm phát thấp, đây là một động lực bổ sung để chi tiêu chúng thay vì nắm giữ.
• Những cơ hội mới trong sự phát triển của ngành công nghiệp cryptocurrency và tài sản số. Ví dụ, stablecoin cho phép thiết kế các dịch vụ tín dụng và bảo hiểm trên blockchain, tránh được rủi ro tăng giảm mạnh của tỷ giá như các cryptocurrency thông thường.

Nhược điểm của stablecoin

• Neo theo các đồng tiền fiat. Ví dụ, nếu giá của một token được bảo chứng bằng đô la, thì những token như vậy trở thành tài sản phái sinh và phụ thuộc vào pháp luật tài chính.
• Neo theo cryptocurrency. Sự sụp đổ mạnh của tỷ giá cryptocurrency, vốn được stablecoin bảo chứng, có thể gần như làm mất giá hoàn toàn nó. 
• Sự cần thiết của các bên trung gian, điều này làm tăng rủi ro phát hành không kiểm soát, và phi tập trung thì thậm chí không được bàn tới.

Lịch sử

Nhắc đến đồng tiền ổn định và định nghĩa của nó như một loại tiền mã hóa đặc biệt lần đầu tiên xuất hiện vào năm 2012 với sự ra đời của dự án Mastercoin, vốn được tạo ra dựa trên Bitcoin. Tuy nhiên, các nhà phát triển đã không hoàn thiện dự án, nên Mastercoin nhanh chóng bị lãng quên. Mã thông báo ổn định đầu tiên được công ty Tether Limited phát hành vào năm 2015 – Tether (USDT). Ban đầu, USDT được neo theo đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1. Giai đoạn tiếp theo là tạo ra đồng tiền ổn định được neo theo vàng. Năm 2016, dự án DigixDao xuất hiện dựa trên chuỗi khối Ethereum. Tỷ giá tiền mã hóa được gắn với vàng theo tỷ lệ 1 đồng đổi 1 gam vàng 999.9. Sau đó, các dự án tiền mã hóa mới bắt đầu đại diện cho các đồng tiền được bảo chứng bằng dầu và các khoáng sản có giá trị (liti, zirconi, v.v.). Một số lượng lớn các cách tiếp cận kỹ thuật khác nhau cho việc thiết kế đồng tiền ổn định đã được phát triển và triển khai, nhưng nhìn chung, chúng được bảo chứng hoặc bằng tài sản hoặc theo thuật toán. Đồng tiền ổn định Dai của Maker's là đồng tiền ổn định lớn nhất được hỗ trợ bởi tài sản tiền mã hóa. Như vậy, đồng tiền ổn định có thể được bảo chứng bằng các đồng tiền pháp định (một hoặc nhiều), tài sản vật lý (vàng), hoặc một hay nhiều tiền mã hóa. El Petro là tiền mã hóa quốc gia của Venezuela được phát hành trên chuỗi khối NEM. Giá của nó được neo theo dầu. Việc phát triển và đưa tiền mã hóa này vào sử dụng là một bước đi cần thiết đối với Venezuela, quốc gia đã và đang thất bại trong cuộc chiến chống lạm phát siêu cao. Ở cấp nhà nước, tất cả các công ty dầu mỏ lớn đều được yêu cầu thực hiện ít nhất một phần các giao dịch bằng El Petro. Người dân Venezuela có thể sử dụng đồng tiền này để thanh toán với các tổ chức chính phủ. Ngày nay, những dự án đồng tiền ổn định gây chú ý nhất là tập đoàn công nghệ Facebook với tiền mã hóa Libra và tập đoàn ngân hàng JPMorgan với đồng tiền ổn định JPM Coin. Họ đang tiến gần nhất tới mục tiêu trở thành những giải pháp thực tế và đầy hứa hẹn nhất cho việc thiết kế một loại hệ thống thanh toán và chuyển tiền mới. Thực tế, đồng tiền ổn định là một dạng thỏa hiệp giữa tài sản truyền thống và tài sản số. Nó mất đi một số đặc điểm của một tiền mã hóa thông thường nhưng lại nhận được các đặc tính của một phương tiện thanh toán thực sự.

Stablecoin được dùng để làm gì?

Stablecoin trong hầu hết các trường hợp có thể được sử dụng như các cryptocurrency khác, với ưu điểm bổ sung là giá ổn định. Trong một số điều kiện nhất định và đối với một số sản phẩm, dịch vụ, cryptocurrency có biến động mạnh như bitcoin có thể không phù hợp hoặc thậm chí không thích hợp. Ví dụ, nếu bạn thường xuyên thực hiện thanh toán tiền thuê nhà, thì không nên lưu trữ số tiền cho các khoản thanh toán này trong một đồng tiền biến động như Bitcoin. Tuy nhiên, BTC phù hợp hơn cho mục đích đầu tư. Stablecoin có thể được sử dụng cho chuyển tiền, phái sinh/cho vay, dApps (ứng dụng phi tập trung), như một phương tiện tiết kiệm, phương tiện trao đổi, thước đo giá trị, v.v. Stablecoin có thể giải quyết vấn đề biến động trên thị trường cryptocurrency, vốn đang cản trở sự phát triển của toàn bộ ngành. Và vì bản thân stablecoin được xây dựng trên hạ tầng do Bitcoin và Ethereum tạo ra, chúng không nên được xem là đối thủ của các đồng tiền cổ điển, vì điều đó có thể mang lại lợi ích lớn cho toàn bộ hệ sinh thái tài sản số.