Stablecoin คืออะไร — และคุณจะใช้งานมันได้อย่างไร

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลกำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว มูลค่าการซื้อขายบนกระดานเทรดมีมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ มูลค่าของสินทรัพย์ดิจิทัลบางรายการสูงกว่ามูลค่าของบริษัทขนาดใหญ่ ความสนใจของนักลงทุนเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงยังคงมีอยู่ เครื่องมือหนึ่งในการลดความเสี่ยงคือสิ่งที่เรียกว่า stablecoin

จุดแข็งหลักของมันก็เหมือนกับสกุลเงิน fiat ที่ได้รับการยอมรับ นั่นคือ ความมั่นคงสัมพัทธ์ สามารถใช้มันในการคำนวณที่คาดการณ์ได้

stablecoin ที่ได้รับความนิยมมากที่สุด ได้แก่:

• USD Tether (USDT)
• Binance BUSD (BUSD)
• True USD (TUSD)
• Paxos Standard (PAX)
• USD Coin (USDC)

ปัจจุบัน stablecoin มีอยู่หลายประเภท โดยประเภทที่พบได้บ่อยที่สุดคือการแบ่งตามชนิดของสินทรัพย์อ้างอิง กล่าวคือ สินทรัพย์ที่สกุลเงินดิจิทัลนั้นผูกอยู่ด้วย:

• ผูกกับเงิน fiat เช่น USDT (Tether ผูกกับดอลลาร์) และ bitCNY (ผูกกับหยวน);
• ผูกกับสินค้าโภคภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาด เช่น โลหะมีค่าและ ก๊าซ หรืออาจเป็น stablecoin ที่มีสินทรัพย์คริปโตหนุนหลังก็ได้

stablecoin ใช้ทำอะไร?

stablecoin มักถูกใช้เพื่อ ล็อกกำไร และรักษาสมดุลจากการย่อตัวระหว่างที่มูลค่าของคริปโตหลักที่ใช้เทรดพุ่งขึ้นลงอย่างรุนแรง

นักลงทุนรายใหญ่บางครั้งจะโอนกำไรของตนไปเป็น stablecoin แบบ "ข้ามคืน" เพื่อให้สามารถกลับมาเทรดต่อในตอนเช้าได้โดยไม่ขาดทุน

นอกเหนือจากหน้าที่ในการป้องกันความเสี่ยงแล้ว สกุลเงิน ดิจิทัล ประเภทนี้ยังใช้สำหรับ:

• ธุรกรรมในชีวิตประจำวัน
• การชำระเงินประจำและการโอนเงินจากบัตรสู่บัตรที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
• การโอนเงินระหว่างประเทศราคาถูก เช่น สำหรับแรงงานต่างชาติ
• ป้องกันภาวะเงินเฟ้อรุนแรงของสกุลเงินท้องถิ่น
• เพิ่มความเร็วและคุณภาพของการแลกเปลี่ยนคริปโตเพื่อลดการพึ่งพา bitcoin.

ในบางกระดานเทรด การเทรดผ่าน stablecoin รวดเร็วและถูกกว่ามาก และการนำเงิน fiat เข้าสู่ระบบต้องใช้เวลาและการตรวจสอบเพิ่มเติม

นอกจากนี้ สินทรัพย์ดิจิทัลประเภทนี้ยังช่วยกระจายความเสี่ยง: ขณะที่ราคาของ Bitcoin เปลี่ยนแปลงอย่างมาก คุณสามารถเก็บเงินไว้ได้แทบจะในรูปยูโรหรือดอลลาร์

การมีอยู่ของ stablecoin ช่วยสร้างความเชื่อมั่นและการยอมรับต่อคริปโตเคอร์เรนซีโดยรวม นักลงทุนสถาบันใช้ stablecoin ทำให้มูลค่าการซื้อขายของอุตสาหกรรมโดยรวมเพิ่มขึ้น และเพิ่มผลตอบแทนให้กับนักลงทุนรายย่อย

ยิ่งไปกว่านั้น ยิ่งมีความเชื่อมั่นในคริปโตเคอร์เรนซีมากเท่าไร การนำไปใช้ในโลกจริงเมื่อซื้อสินค้า /บริการ ก็ยิ่งง่ายขึ้นเท่านั้น

ดังนั้น stablecoin ที่เหมาะกับคุณที่สุดขึ้นอยู่กับเป้าหมายของคุณเป็นหลัก บ่อยครั้งที่ผู้ที่ต้องการโอนเงินจากรัฐหนึ่งไปยังอีกรัฐหนึ่งอย่างรวดเร็วในระยะสั้น (ภายในหนึ่งหรือสองวัน) จะใช้ Tether (USDT) เพราะมีสภาพคล่องดีที่สุด สิ่งสำคัญคือไม่ควรเก็บเงินจำนวนมากไว้ในนั้นเป็นเวลานาน

สำหรับการเก็บสำรองคริปโตระยะยาวไว้ใช้ยามฉุกเฉิน การสร้างพอร์ตที่กระจายความเสี่ยงจาก USDC, BUSD และ DAI อาจเป็นตัวเลือกที่ดี

Terra USD (UST) ไม่ใช่ stablecoin ที่น่าเชื่อถือสำหรับการถือครอง มันมีเหตุผลที่จะเข้าไปใช้ก็ต่อเมื่อคุณตั้งใจจะทำเงินจาก staking เท่านั้น

ความท้าทายและความเสี่ยงของ stablecoin

แม้จะมีข้อดีทั้งหมด แต่ stablecoin ก็มีความเสี่ยงหลายประการที่ต้องคำนึงถึง

ประการแรก ไม่ใช่ทุกเหรียญจะมีเสถียรภาพเพียงพอ แม้ชื่อจะบอกว่าเป็นเช่นนั้นก็ตาม – มีโครงการใหม่เกิดขึ้น แต่ก็ไม่เสมอไปที่จะอยู่รอดได้ การใช้ stablecoin ที่มีชื่อเสียงและผ่านการพิสูจน์แล้วเป็นทางเลือกที่สมเหตุสมผล และค่อย ๆ กระจายความเสี่ยงไปยังเหรียญอื่น ๆ

ประการที่สอง เมื่อมีการผูกกับสินทรัพย์อื่น ๆ ก็จะได้รับความเสี่ยงดังต่อไปนี้ — การล่มสลายของสกุลเงินที่เป็นหลักประกัน (หากผูกกับมัน) และข้อจำกัดทางกฎหมาย: การผูกกับสกุลเงิน fiat ไม่เพียงเพิ่มความเชื่อมั่น แต่ยังเพิ่มข้อกำหนดต่าง ๆ สำหรับการปฏิบัติตามอีกด้วย ตัวอย่างเช่น Facebook ตัดสินใจเปิดตัวคริปโตเคอร์เรนซีของตน ซึ่งอิงกับสกุลเงิน fiat หลายสกุล – และก็ติดอยู่ในปัญหาขั้นตอนทางราชการ

ประการที่สาม ในกรณีส่วนใหญ่ เจ้าของ stablecoin คือบริษัทเดียวที่มีการบริหารแบบศูนย์กลาง ในกรณีเช่นนี้ การรักษาความเชื่อมั่นและเสถียรภาพจำเป็นต้องมีการติดตาม ตรวจสอบบัญชี และตรวจสอบอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากการรวมอำนาจไว้ในมือของคนเพียงไม่กี่คนทำให้เกิดการใช้อำนาจในทางที่ผิดได้ง่าย แม้แต่ Tether ที่ได้รับความนิยมเอง ในช่วงเวลาหนึ่ง (ตามข่าวลือ) ก็เริ่มเสนอปริมาณคริปโตเคอร์เรนซีมากกว่าจำนวนสินทรัพย์จริง การสอบสวนโดยกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ได้เริ่มขึ้นแล้ว

สรุปคือ stablecoin ช่วยให้สามารถชำระเงินได้อย่างรวดเร็วและมีต้นทุนต่ำ ซึ่งต้องอาศัยเงื่อนไขทางการเงิน องค์กร และเทคนิคที่มีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม หากไม่มีระบบกำกับดูแลที่เหมาะสม ความเสี่ยงต่าง ๆ อาจเกิดขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่ผลกระทบที่ไม่พึงประสงค์