อะไรคือการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) และมันทำงานอย่างไร?

การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) คือแนวคิดปฏิวัติที่ท้าทายแนวทางดั้งเดิมของบริการทางการเงิน แทนที่จะพึ่งพาสถาบันการเงินแบบรวมศูนย์ DeFi ใช้บล็อกเชนและสัญญาอัจฉริยะเพื่อสร้างตราสารทางการเงินที่ทุกคนเข้าถึงได้และโปร่งใส

การเงินแบบกระจายศูนย์คือชุดของแอปและบริการทางการเงินที่สร้างบนบล็อกเชน โดยทั่วไปอยู่บนแพลตฟอร์ม Ethereum เป้าหมายคือการเปลี่ยนแปลงภาคการเงินแบบดั้งเดิม ทำให้เรียบง่าย เข้าถึงได้มากขึ้น และมีประสิทธิภาพมากขึ้น

พื้นฐานของ DeFi

การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) คือระบบการเงินที่เปิดให้ลูกค้าเข้าถึงบริการได้โดยไม่ต้องมีตัวกลางเข้ามาเกี่ยวข้อง โดยไม่ทำให้กระบวนการและการไหลเวียนทางการเงินรวมศูนย์ เพื่อให้เกิดขึ้นได้ จึงมีการสร้างแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ที่โดยทั่วไปใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน

สถาบันการเงิน เช่น ธนาคารและโบรกเกอร์ ไม่เพียงเกี่ยวข้องกับธุรกรรมทางการเงินเท่านั้น แต่ยังมีบทบาทสำคัญในหลายด้านของอุตสาหกรรมการเงิน พวกเขาอำนวยความสะดวกในการชำระเงินสำหรับบริการ ให้สินเชื่อ และทำให้สามารถซื้อขายแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ได้ แทนที่จะเป็นเช่นนั้น ธุรกรรมจะถูกบันทึกไว้ในสัญญาอัจฉริยะและดำเนินการโดยอัตโนมัติ โดยเจ้าของยังคงควบคุมสถานะทางการเงินของตนเองได้ (บัญชีและกระเป๋าเงิน)

โครงการ DeFi เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์หลากหลายประเภท

• คริปโตเคอร์เรนซีเป็นโทเคนดิจิทัลที่รองรับโดยโปรโตคอลบล็อกเชนซึ่งมีเอกลักษณ์เฉพาะของแต่ละเครือข่าย ตัวอย่างของโทเคนเหล่านี้ ได้แก่ Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Ripple (XRP) และ Polkadot (DOT)
• โทเคนของแอปพลิเคชันทำงานได้สองแบบ: โทเคนที่สามารถต่อรองได้ซึ่งค้ำประกันด้วยสินทรัพย์คริปโต และโทเคนเพื่อการกำกับดูแล
• โทเคนที่ไม่สามารถทดแทนกันได้ (NFTs) และโทเคนเพื่อการใช้งานถูกใช้เป็นสินทรัพย์เสมือนจริงทั่วโลกและเป็นเมตาเวิร์ส

จะเป็นความผิดพลาดหากคิดว่า DeFi จำกัดอยู่เพียงคริปโตเคอร์เรนซีเท่านั้น มีการเติบโตอย่างมากในการใช้งานแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์และเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย

• สำหรับธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์จริง เช่น สกุลเงินประจำชาติที่ถูกโทเคนไนซ์; 
• ตราสารที่ซื้อขายในตลาดซึ่งถูกโทเคนไนซ์ เช่น หุ้น พันธบัตร และอนุพันธ์; 
• และสิทธิหลายประเภท รวมถึงสิทธิในการเรียกร้องสินค้า การเข้าถึงบริการ และทรัพย์สิน

การใช้งานการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi)

ในช่วงเวลาสั้น ๆ ที่โปรโตคอล DeFi มีอยู่ ก็มีความก้าวหน้าไปมากแล้ว กรณีการใช้งานและโปรโตคอลที่ได้รับความนิยมที่สุดบางส่วนในวงการมีดังนี้

• การกู้ยืมและการให้ยืม

ใคร ๆ ก็สามารถกู้ยืมหรือให้กู้สินทรัพย์ดิจิทัลได้โดยใช้โปรโตคอลการกู้ยืมและการให้ยืมแบบกระจายศูนย์ คุณสามารถติดต่อผู้ให้กู้และผู้กู้ได้โดยตรง โดยไม่ต้องส่งเงินหรือข้อมูลส่วนบุคคลให้กับตัวกลาง

MakerDAO เป็นหนึ่งในโปรโตคอลที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในสาขานี้ โปรโตคอลนี้อนุญาตให้ผู้ใช้ค้ำประกันสินทรัพย์ดิจิทัลแล้วกู้ยืมโดยใช้สินทรัพย์เหล่านั้นเป็นหลักประกัน

• สภาพคล่อง

ผู้ให้สภาพคล่อง (LP) ได้รับค่าธรรมเนียมจากการนำเงินไปให้กับกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์ เช่น Automated Market Makers (AMM) LPS ให้สภาพคล่องนี้โดยถือครองสินทรัพย์สองชนิดในมูลค่าที่เท่ากันไว้ใน "พูลสภาพคล่อง”

LPS ได้รับรางวัลเป็นส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมการเทรดที่เกิดขึ้นเมื่อผู้ใช้แลกเปลี่ยนสินทรัพย์ในพูลสภาพคล่อง Pancakeswap และ Uniswap เป็นโปรโตคอลด้านสภาพคล่องที่ได้รับความนิยมมากที่สุดสองตัว

• การจัดการสินทรัพย์

โปรโตคอลการจัดการสินทรัพย์ถูกผสานเข้ากับโครงการ DeFi ต่าง ๆ เพื่อทำให้งานติดตามการเคลื่อนไหวของราคา การปรับพอร์ต การชำระบัญชี และการเปลี่ยนแปลงอัตราเป็นแบบอัตโนมัติ Yearn finance คือโปรโตคอลที่ให้ "ที่เก็บอัจฉริยะ" สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล ที่เก็บเหล่านี้จะนำเงินของผู้ใช้ไปลงทุนในโปรโตคอลและกลยุทธ์ที่ทำกำไรสูงสุดโดยอัตโนมัติ เพื่อให้ผู้ใช้ได้รับผลตอบแทนสูงสุดเมื่อรายได้เติบโต (ใช้ DeFi เพื่อรับดอกเบี้ยจากสินทรัพย์ดิจิทัล)

ศักยภาพของ DeFi

หนึ่งในด้านของการเงินที่สามารถปรับปรุงได้ด้วย DeFi คือ ตลาดอนุพันธ์ ซึ่งคาดว่ามีมูลค่ามากกว่า 1 ล้านล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ มากกว่าตลาดหุ้นโลกถึง 10 เท่า

ตลาดอนุพันธ์ DeFi เพิ่งเริ่มเติบโต และ dYdX กำลังเป็นผู้นำอยู่ มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ในตลาดอนุพันธ์ DeFi ปัจจุบันอยู่ที่มากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเล็กน้อย แม้จะดูไม่มากนัก แต่ก็เพิ่มขึ้นประมาณ 200% ภายในเวลาเพียงไม่กี่ปี

ด้วยการเปิดตัวโปรโตคอลและแพลตฟอร์มใหม่ ๆ เราคาดว่าการเติบโตนี้จะยังคงดำเนินต่อไป ไม่ยากที่จะจินตนาการว่าตลาดอนุพันธ์ DeFi อาจมีมูลค่าเป็นล้านล้านดอลลาร์

ประเด็นสำคัญของ DeFi

ความนิยมของ DeFi และฐานผู้ใช้ที่เติบโตขึ้น เป็นผลมาจากคุณสมบัติหลักของมัน: ไม่มีคนกลางเข้ามาเกี่ยวข้อง และผู้ใช้สามารถควบคุมสินทรัพย์ของตนได้ตลอดเวลา

ในแอปพลิเคชันการเงินแบบกระจายศูนย์ ผู้ใช้เป็นเพียงผู้เดียวที่เข้าถึงสินทรัพย์ของตนได้ ซึ่งช่วยเพิ่มความปลอดภัย อย่างไรก็ตาม หากกุญแจส่วนตัว – ข้อมูลระบุตัวตนหลัก – สูญหาย การควบคุมสินทรัพย์ก็ไม่อาจกู้คืนได้

การกำกับดูแลตนเองเกิดขึ้นได้จากการลงคะแนนเสียงของผู้ถือโทเคนที่มีอำนาจควบคุม

ความโปร่งใสและความเปิดกว้างคือหัวใจของแพลตฟอร์มและโครงการ DeFi ที่ทุกอย่างแทบจะเปิดให้ตรวจสอบได้เสมอจนถึงซอร์สโค้ด ความสามารถในการประกอบรวมกันได้ของ DeFi ยิ่งเพิ่มเสน่ห์ให้มากขึ้นไปอีก การเปลี่ยนแปลงใด ๆ มักต้องผ่านการลงคะแนนเสียง

ความอเนกประสงค์เป็นคุณลักษณะสำคัญของโทเคนโครงการ เพราะสามารถนำไปใช้บนแพลตฟอร์มบล็อกเชนต่าง ๆ เพื่อวัตถุประสงค์เชิงการทำงานที่หลากหลาย ความสามารถเหล่านี้สามารถขยายไปยังเครือข่ายภายนอกได้โดยการนำเกตเวย์ข้ามเชนมาใช้งาน

คุณลักษณะนี้หมายถึงความสามารถในการสร้างสิ่งใหม่ ๆ โดยใช้สัญญาอัจฉริยะและ dApps จากโครงการหนึ่ง ตัวอย่างเช่น อาจนำความสามารถของแอปมาใช้เพื่อดึงผู้ใช้และโทเคนของพวกเขาเข้ามา และสร้างรายได้เพิ่มเติมให้กับผู้เข้าร่วม ด้วยวิธีนี้ สามารถสร้างสิ่งใหม่ที่จ่ายรางวัลทั้งหมดหรือบางส่วนในลอตเตอรี่ได้

DeFi ซึ่งเป็นเทคโนโลยีการเงินแบบกระจายศูนย์ที่ดำรงอยู่บนโลกออนไลน์เท่านั้น เป็นทางเลือกที่แท้จริงต่อสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม โครงการ DeFi สามารถปรับปรุงความปลอดภัยของการเงินส่วนบุคคลและความสะดวกในการใช้งานบริการได้อย่างมีนัยสำคัญ แม้แต่ธนาคารกลางก็แสดงความสนใจในเทคโนโลยีใหม่เหล่านี้

รากฐานของโครงการ DeFi ใด ๆ คือเครือข่ายบล็อกเชนที่อยู่เบื้องหลัง ปัจจุบัน Ethereum blockchain เป็นผู้นำด้วยมูลค่าเงินที่ถูกล็อกในสัญญาอัจฉริยะน้อยกว่า 50% น่าเสียดายที่ตั้งแต่ปี 2021 ส่วนแบ่งตลาดของพวกเขาลดลงเนื่องจากค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่สูงขึ้นถึงสามเท่า Ethereum blockchain แข่งขันกับ Binance Smart Chain, Tron และ Polkadot นอกจากนี้บล็อกเชน Solana และ Avalanche ก็มีความก้าวหน้าอย่างมากเช่นกัน

สิ่งเหล่านี้จำเป็นต่อการที่เครือข่ายจะยอมรับโทเคน จัดระเบียบการหมุนเวียนของโทเคน และโต้ตอบกับสัญญาอัจฉริยะ ในเครือข่าย Ethereum ERC-20 ได้กลายเป็นมาตรฐานหลักสำหรับโทเคนที่ใช้แทนกันได้ ขณะที่บนบล็อกเชน Tron คือ TRC-20

มาตรฐานถูกใช้เพื่อสร้างโปรโตคอลที่กำหนดว่าสัญญาอัจฉริยะจะดำเนินการอย่างไรสำหรับการทำงานกับโทเคนรูปแบบต่าง ๆ ข้อความสั้นนี้ยึดตามหลักการที่กำหนดไว้ DeFi มุ่งแทนที่สถาบันการเงินแบบดั้งเดิม ดังนั้นโปรโตคอลของมันจึงมีความสำคัญอย่างยิ่ง

ผู้ใช้สามารถเข้าถึงโปรโตคอลได้ในระดับแอปพลิเคชัน แอปพลิเคชัน DeFi (dApps) มอบอินเทอร์เฟซสำหรับดำเนินการต่าง ๆ (โดยใช้โปรโตคอล) และติดตามสถานะของสัญญาอัจฉริยะ

ระดับแรกในโครงสร้างนี้คือแพลตฟอร์มที่ผู้ใช้สามารถเลือกบริการและผลิตภัณฑ์ DeFi ที่ต้องการได้ แพลตฟอร์มมีบทบาทสำคัญในการรับประกันการมีปฏิสัมพันธ์ระหว่างกลุ่มผู้ใช้หลักสองกลุ่ม ได้แก่ ผู้ใช้บริการและผู้ให้สภาพคล่อง

โครงการและแพลตฟอร์มถูกนำมาใช้ในรูปแบบของชุมชน Decentralized Autonomous Organization (DAO) ซึ่งรับประกันการมีปฏิสัมพันธ์ของผู้เข้าร่วมและกลไกการตัดสินใจ ในความหมายที่แท้จริงของคำนี้ DAOs ไม่ใช่องค์กร เพราะไม่ได้มีการจดทะเบียนทางกฎหมายในรูปแบบใดเลย

DAOs ออกโทเคนเพื่อการกำกับดูแลที่คล้ายกับหลักทรัพย์ ซึ่งให้สิทธิ์ในการถือครองส่วนหนึ่งของแพลตฟอร์มโครงการและมีส่วนร่วมในการบริหารจัดการ

ผู้ใช้สามารถได้รับโทเคนเหล่านี้จากการเข้าร่วมรอบระดมทุนในช่วงเริ่มต้นโครงการ ได้รับฟรีในช่วง airdrop หรือได้รับเป็นการตอบแทนจากการให้สภาพคล่องระหว่างการดำเนินงานของโครงการ

ผู้เข้าร่วมที่มีอยู่เดิม หรือกระดานเทรดแบบรวมศูนย์หรือแบบกระจายศูนย์ เป็นผู้ขายพวกมัน

บทสรุป

DeFi ยังคงได้รับความนิยมอย่างต่อเนื่อง ดึงดูดนักลงทุนและนักพัฒนามากขึ้นเรื่อย ๆ ในอนาคต เราจะรอคอยกฎระเบียบที่แพร่หลายเพื่อให้แน่ใจว่าทรัพย์สินของผู้ใช้ได้รับการคุ้มครอง เรายังสามารถคาดหวังการผสานรวม DeFi กับระบบการเงินแบบดั้งเดิมเพื่อการใช้งานที่กว้างขึ้น นวัตกรรมทางเทคนิคมุ่งปรับปรุงและเพิ่มประสิทธิภาพของโปรโตคอลที่มีอยู่ รวมถึงสร้างโซลูชันเพื่อลดความเร็วและลดต้นทุนของธุรกรรม นอกจากนี้ ระบบนิเวศ DeFi จะยิ่งมีความหลากหลายมากขึ้นจากการเกิดขึ้นของผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ ๆ โดยรวมแล้ว DeFi ดูเหมือนจะเป็นหนึ่งในสาขาที่มีอนาคตไกลที่สุดในอุตสาหกรรมบล็อกเชน และการพัฒนาของมันจะมีบทบาทอย่างมากในการกำหนดอนาคตทางการเงิน