Tokens Wrapped Explicados: O que São Tokens Wrapped e Como Funcionam

Já se perguntou se é possível realizar operações com criptomoeda fora da sua blockchain nativa? Infelizmente, não é possível, pelo menos não diretamente. Essa incapacidade de migrar ativos cripto de uma blockchain para outra pode ser considerada por alguns um dos problemas mais frustrantes enfrentados pela comunidade cripto. Embora atualmente não exista uma forma direta de usar Bitcoin na blockchain do Ethereum, um token cripto encapsulado é a melhor alternativa a uma transição completamente fluida entre blockchains.

Explicando os tokens encapsulados

Os tokens encapsulados são criados para permitir o uso de criptomoedas entre blockchains, sem obrigar os usuários a recorrer à venda de ativos cripto quando desejam negociar em uma plataforma que utiliza uma blockchain diferente. Em essência, um token cripto encapsulado é uma criptomoeda especial cujo valor está vinculado ao valor de outra moeda (de forma semelhante às stablecoins, cujo valor está atrelado ao dinheiro fiduciário, como o USD — exceto que, neste caso, ele não está atrelado a moeda fiduciária, mas à moeda original). O token pode ser visto como um substituto de uma moeda que não é nativa de algumas blockchains. O uso de tokens encapsulados permite ao titular preservar seus ativos originais ao mantê-los em um cofre digital especial. No entanto, o ativo original permanece inacessível ao proprietário original enquanto o token estiver em circulação. Embora ainda seja possível recuperar os ativos originais, isso exigirá o envio de uma notificação especial, que retirará o token de circulação e o destruirá. Depois disso, o ativo cripto original é liberado do cofre e devolvido ao titular. 

Para explicar com mais detalhes, vamos analisar o processo de funcionamento dos tokens encapsulados.

Para que um token encapsulado seja criado, é necessário um custodiante – alguém ou algo que detenha uma certa quantidade de ativos cripto. O valor dos tokens encapsulados criados precisa ser equivalente ao valor desses ativos. Um custodiante costuma ser um comerciante, uma wallet multissig (um tipo de carteira que exige várias assinaturas para acesso), uma DAO (Organização Autônoma Descentralizada – uma organização de investimento automatizada e financiada pela multidão, que opera de forma semelhante a um fundo de venture capital) ou um smart contract.

Um custodiante recebe uma certa quantia de cripto, digamos 1 BTC, de alguém que deseja negociar em uma plataforma baseada em Ethereum. O BTC transferido é então colocado em um cofre digital, “encapsulado”, enquanto uma quantidade equivalente – 1 WBTC – é cunhada na blockchain do Ethereum.

Depois disso, o usuário pode fazer o que quiser com o token — por exemplo, negociá-lo aqui na SwapSpace. O valor do WBTC está atrelado ao valor do BTC e muda em tempo real de acordo com isso, graças a um algoritmo de smart contract. Caso o cliente queira trocar o WBTC de volta por BTC, ou “desencapsulá-lo”, ele ou ela envia uma solicitação ao custodiante, que queima o WBTC e libera o BTC de volta do cofre. A prova das transações é armazenada na blockchain. É importante observar que há uma taxa (gas) envolvida no encapsulamento e no desencapsulamento da criptomoeda.

Tokens encapsulados na Ethereum e na Binance Smart Chain (BSC)

Você pode usar tokens encapsulados em tanto Ethereum quanto Binance Smart Chain.

No caso da Ethereum, esses tokens podem ser utilizados em vez de ativos Ethereum não nativos – tokens originados em outras plataformas – para que sejam compatíveis com o ERC-20 (o padrão usado na Ethereum para emitir tokens).

Da mesma forma, na Binance Smart Chain, várias criptomoedas, como Bitcoin (BTC), Ether (ETH), USDT e outras, podem ser encapsuladas com a ajuda da Binance Bridge em tokens BEP-20. Eles podem então ser comprados ou vendidos, ou usados para diferentes finalidades, como yield farming (emprestar seus fundos em troca de taxas em cripto).

Curiosamente, o ETH (ou Ether), necessário para pagar as transações na blockchain do Ethereum, é anterior ao padrão ERC-20. Isso significa que o Ether precisa ser convertido em um token ERC-20, apesar de ser nativo da blockchain. Para isso, é necessário encapsular o Ether (ETH) em wETH, criando assim uma versão tokenizada do Ether.

Prós e contras de usar tokens encapsulados

A vantagem mais óbvia dos tokens encapsulados é baseada no fato de que os diversos padrões diferem entre várias blockchains, e esses padrões não são compatíveis entre si. Os tokens encapsulados ajudam a superar esse problema, permitindo que você use tokens em uma blockchain sem que eles sejam originalmente nativos dela.

Em segundo lugar, os tokens encapsulados ajudam a criar conexões e contribuir para o aumento da liquidez. A eficiência de capital aumenta com a proliferação dos tokens encapsulados, à medida que ativos ociosos e desconectados são “colocados para trabalhar”: os tokens permitem que mais ativos potencialmente sejam negociados e utilizados em transações, além de criar pontes entre diferentes plataformas.

Por fim, os tokens encapsulados podem ajudar a evitar taxas altas e aumentar a velocidade das transações.

No entanto, como tudo na vida, os tokens encapsulados não estão livres de desvantagens.

Os tokens não permitem uma migração genuína de blockchain para blockchain e, portanto, exigem a presença de um terceiro confiável. Isso, claro, significa taxas extras a serem pagas pelo usuário.

Em conclusão, embora os tokens encapsulados não sejam ideais e não permitam transações verdadeiras de blockchain para blockchain, eles ainda assim ajudam a conectar diferentes blockchains, reduzindo as lacunas nas finanças descentralizadas e tornando o capital cripto mais eficiente.