Crypto-bubbels herkennen

Vanaf het allereerste begin noemden mensen cryptocurrencies luchtbellen. Bitcoin en andere cryptocurrencies werden om de volgende redenen bubbels genoemd: ten eerste konden cryptocurrencies niet worden gebruikt om alledaagse dingen te kopen, ten tweede waren cryptocurrencies geïsoleerd in programmeursgemeenschappen, en ten derde kon niemand erin investeren. Daarom concludeerden mensen al vroeg dat cryptocurrencies geen waarde hebben.

Hebben de critici gelijk? Is crypto een scam? In deze tekst bespreken we de redenen waarom dit standpunt bestaat en analyseren we de meest voorkomende claims tegen cryptocurrencies en beoordelen we de mate van betrouwbaarheid ervan.

Wat Is Een Marktbubbel?

Een marktbubbel is een investerings- of economische cyclus waarin de prijzen van activa snel boven de gezonde marktwaarde uitstijgen en vervolgens, door het volatiele gedrag van de markt, in prijs dalen, vaak met dubbele procentcijfers.

Er zijn veel historische voorbeelden van marktbubbels die beleggers en economen zouden moeten bestuderen. Bijvoorbeeld de Japanse "bubble economy" in de jaren 80, de dotcom-bubbel op de aandelenmarkt aan het einde van de jaren 90, de Amerikaanse huizenbubbel in 2009 en de Chinese aandelenmarktbubbel in 2015. Maar op dit moment omvatten de meest besproken mogelijke marktbubbels de Amerikaanse aandelenmarkt, de huizenmarkt in China en de cryptomarkt.

Omdat marktbubbels zulke scherpe eerstegraads effecten en onvoorspelbare tweedegraads en derdegraads resultaten hebben, moeten beleggers moeite doen om te begrijpen wat een marktbubbel is.

Het Idee van de Cryptocurrency-bubbel

De snelle groei van cryptocurrencies heeft een probleem gecreëerd. Deze nieuwe activa, die veel beleggers niet volledig begrepen, overtroffen de marktkapitalisatie van Fortune 500-bedrijven en genereerden winsten van duizenden procentpunten. Dit gebeurde meerdere keren. Bijvoorbeeld, begin december 2017 bereikte Bitcoin een prijs van $19.000 en een marktkapitalisatie van meer dan $300 miljard, en in april 2021 bereikte de waarde van Bitcoin $60.000 (ATH) en een marktkapitalisatie van $1 biljoen. Als gevolg van deze buitensporig hoge waarderingen keerden markten zich meedogenloos op zulke korte intervallen, en cryptocurrencybubbels barstten.

De instorting van de cryptomarkt begin 2018 was echter puur om speculatieve redenen, en in het voorjaar van 2021 stortte de markt in door het beleid van de Fed dat gericht was op het verlagen van de rente en het overmatig gebruik van geleend geld. Beide gevallen waren ernstige voorbeelden van wat er gebeurt wanneer marktbubbels en cryptocurrency-marktbubbels barsten.

Stelling 1: Cryptocurrencies zijn een scam omdat ze door niets worden gedekt

Dit argument van "gebrek aan dekking" is een van de populairste theses van crypto-critici. Een van de redenen voor deze populariteit is dat dit in het algemeen waar is: cryptocurrencies worden voor het grootste deel niet 1:1 ondersteund door enige fiatvaluta of fysieke activa, zoals goud of zilver. In plaats daarvan worden cryptocurrencies ondersteund door het vertrouwen van mensen erin.

Er wordt aangenomen dat Bitcoin door niets hoeft te worden ondersteund vanwege zijn unieke eigenschappen als geld: schaarste en onveranderlijkheid. Dit zijn de belangrijkste kenmerken van cryptocurrency die het in staat stellen te "werken" zonder onderpand, bijvoorbeeld 1:1 goud.

Wat is het verschil, wordt bitcoin ondersteund door iets fysieks? De Amerikaanse dollar is al lang afgestapt van de goudstandaard, dus waarom gebruiken mensen dit argument over cryptocurrencies nog steeds?

Vaak komt dit neer op wat mensen definiëren als de waarde van cryptocurrency.

De term "waarde" die we hier gebruiken heeft twee betekenissen. In het eerste geval kan het het gewenste ding of de gewenste dienst beschrijven waarvoor iemand bereid is geld te betalen, en in het tweede geval kan het woord worden gebruikt in financiële zin - de prijs van iets, uitgedrukt in geld. Deze tweede betekenis kan verklaren waarom de aanhangers van Bitcoin het voordeel ervan zien ten opzichte van fiatgeld.

De gedecentraliseerde manier waarop Bitcoin werkt, in tegenstelling tot het fiatgeldsysteem, is een van de redenen waarom aanhangers van cryptocurrency geloven dat het beter als geld zal dienen

Laten we nu eens zien hoe fiatvaluta's dezelfde kritiek in hun richting weerstaan.

Alle fiatvaluta's, zelfs de meest invloedrijke zoals de Amerikaanse dollar, ervaren jaar na jaar regelmatige schommelingen in waarde. Volgens gegevens van Finbold is de reële waarde van de Amerikaanse dollar in de afgelopen 50 jaar zes keer gedaald. In 1972 was de waarde van één dollar $1, maar in 2022 was die gedaald tot $0,14. Ondanks de steun van de wereldregering is een van de sterkste valuta's ter wereld dus in de loop van de tijd in waarde gedaald.

Wees niet verbaasd dat de prijs van cryptocurrencies zo instabiel is. Wanneer er goed nieuws is, zoals meer adoptie of institutionele investeringen, stijgen de prijzen. Maar wanneer slecht nieuws verschijnt, zoals hacks of scams, dalen de prijzen.

Dus als cryptocurrencies door niets fysieks of door een overheid worden gedekt, betekent dat niet dat ze geen waarde hebben.

Stelling 2: Cryptocurrencies zijn een scam omdat ze worden gebruikt voor illegale activiteiten

Ook deze stelling is populair, maar niet helemaal waar. Cryptocurrencies kunnen worden gebruikt voor illegale activiteiten, zoals witwassen of drugshandel, dat klopt, maar geldt dat niet voor alle valuta op aarde?

Toch zijn dit niet de enige dingen waarvoor cryptocurrencies worden gebruikt. Ze worden ook gebruikt voor legale activiteiten, of het nu gaat om het kopen van koffie of investeren in toekomstige projecten.

De reden voor de populariteit van deze stelling is dat deze wordt opgeklopt en dat er veel gepubliceerde artikelen zijn met koppen als "Cryptocurrencies worden gebruikt in drugshandel!"

Maar fiatgeld wordt ook gebruikt voor illegale activiteiten, voornamelijk de Amerikaanse dollar. Onlangs werden Chainalysis-gegevens voor 2021 vrijgegeven, waarin stond: in de offline wereld wordt jaarlijks $800 miljard tot $2 biljoen aan fiatgeld witgewassen. Ter vergelijking: witwassen was in 2021 goed voor slechts 0,05% van alle cryptocurrencytransacties.

Het belangrijkste punt hier is dat het hele narratief van "cryptocurrency is een scam" wordt gepromoot door mediabedrijven, omdat dit hen meer verkeer oplevert. Een recent rapport van Similarweb laat kleurrijk zien dat onderwerpen als "investeren in cryptocurrency" of "hoe investeer je in cryptocurrency?" aanzienlijk minder weergaven verzamelen in vergelijking met negatieve frases zoals "crypto is een scam" of "cryptocurrency is fraude".

Stelling 3: Cryptocurrencies zijn een scam omdat ze te volatiel zijn

Deze stelling is gedeeltelijk waar. Cryptocurrencies zijn instabiel, en dat kan zowel goed als slecht zijn - afhankelijk van je standpunt.

Sommigen vinden volatiliteit goed omdat het de potentie van hoge winsten met zich meebrengt. Anderen beschouwen volatiliteit als een slecht fenomeen, omdat het de mogelijkheid van grote verliezen met zich meebrengt.

Hoe dan ook betekent volatiliteit zelf niet dat cryptocurrencies fraude zijn.

Beleggers in aandelen en obligaties moeten ook omgaan met volatiliteit. Net als bij cryptocurrencies kan de volatiliteit van aandelen en obligaties zowel een goede als een slechte factor zijn.

Dus als we willen zeggen dat cryptocurrencies fraude zijn omdat ze te volatiel zijn, dan moeten we ook zeggen dat aandelen en obligaties ook fraude zijn.

Stelling 4: Cryptocurrencies zijn fraude omdat ze niet gereguleerd zijn

Opnieuw heeft deze stelling enige logica, maar slechts gedeeltelijk. Cryptocurrencies worden niet op grote schaal gereguleerd door overheden, zoals fiatvaluta's. Maar dat betekent niet dat ze helemaal niet gereguleerd zijn.

Voor het grootste deel worden cryptocurrencies gereguleerd door programmacode waarin alles wat er wel en niet mee kan worden gedaan is vastgelegd. En deze code is voor iedereen toegankelijk.

Hoewel cryptocurrencies niet worden gecontroleerd door de meeste staten ter wereld, zijn ze toch op de een of andere manier gereguleerd.

Stelling 5: Cryptocurrencies zijn een scam omdat deze markt een bubbel is

In deze stelling zit, zoals je al geraden hebt, ook een zekere mate van waarheid. Net als veel trends in de technologische wereld vertonen cryptocurrencies tekenen van een bubbel die op een dag uiteindelijk zal barsten.

Maar opnieuw betekent dat niet dat het scams zijn. Op financiële markten ontstaan voortdurend bubbels. Er was bijvoorbeeld een dotcom-bubbel aan het eind van de jaren 90 en een vastgoedbubbel begin jaren 2000. Maar toen ze barstten, bleken niet alle websites nutteloos te zijn, en is ook niet alle huisvesting nu waardeloos.

Hetzelfde geldt voor cryptocurrencies. Sommigen zullen overleven en floreren. Of hier is nog een argument tegen bubbelfans: zelfs het historische minimum van de Bitcoin-prijs tijdens de huidige recessie handelt nog altijd veel hoger dan tijdens de laatste crypto-winter.

Crypto Bubbels Vs. Aandelenbubbels

De cryptocurrencybubbel is vergelijkbaar met een bubbel op de aandelenmarkt, waar activaprijzen en marktwaarderingen scherp stijgen en scherp dalen. Omdat cryptomarkten, zoals je weet, instabiel zijn, zijn er verschillende gevallen geweest van de instorting van de cryptocurrencybubbel (weergegeven in de onderstaande tabel).

Dus Cryptocurrency Is Een Bubbel?

Aanhangers en beleggers in Bitcoin wijzen op de bruikbaarheid ervan als valuta, een goede plek om geld op te slaan, bescherming tegen inflatie en als een spaarmiddel dat beter is dan goud. Deze vier waardeproposities zijn goed onderbouwd als beleggingsthese.

Maar wat rechtvaardigt de prijs van Bitcoin en vertoont deze tekenen van een instorting? Een cryptocurrencybubbel is wanneer de prijs van een cryptocurrency zijn eerlijke marktwaarde overschrijdt. Naarmate de reële economie echter blijft verslechteren en de inflatie snel stijgt, blijft de waarde van Bitcoin relevant en versterkt deze zelfs.

Bitcoin staat echter nog steeds niet op de balans van veel bedrijven, wordt niet gebruikt om alledaagse consumptiegoederen te kopen en verkopen en is geen transactiemechanisme (vanwege de kosten). Sommigen beweren zelfs dat het nooit een ruilmiddel en een echte bescherming tegen inflatie zal worden.

Dit is de huidige stand van het debat rond cryptocurrencies en of ze onvermijdelijk de volgende bubbel zullen worden. Dit is een debat over de werkelijke waarde van cryptocurrencies, bijvoorbeeld Bitcoin.

In maart 2020 echter, toen de aandelenmarkt met 35% instortte, daalde Bitcoin met 55%, en nadat de aandelenmarkt herstelde, lag de prijs van Bitcoin ver voor op de aandelenmarkt. Als consumenten blijven uitgeven, de rentes laag blijven en de inkomens hoog blijven, dan zal Bitcoin stijgen. Maar als de rente stijgt, de piekwinsten worden bereikt en de economische groei vertraagt, dan kan er een correctie optreden. Fundamentele indicatoren wijzen er echter niet op dat er op korte termijn een grote cryptobubbel zal ontstaan.

Het is de moeite waard om op te merken dat er veel verkeerde informatie is - en deze informatie golft overal vandaan: nieuwsstromen en televisieprogramma's, bloggers en cappers, maar laten we de feiten bespreken:

Decentralisatie

"Cryptocurrency neemt macht weg van gecentraliseerde systemen en geeft die in de handen van rechtmatige eigenaren - gewone mensen!," - Mark Zuckerberg, Amerikaanse programmeur en oprichter van het grootste sociale netwerk ter wereld Facebook (tegenwoordig Meta).

Cryptocurrency bracht decentralisatie van activa in onze wereld - een "coole zaak," als je je uitdrukt in het jargon van de vroege jaren 2000, iets waar veel banken van schrikken. Wat is hier zo beangstigend aan? Een gedecentraliseerd netwerk wordt ondersteund door een enorm aantal onafhankelijke gebruikers (nodes) en wordt niet beheerd door een klein, vast aantal mensen, in tegenstelling tot gecentraliseerde fiatactiva. Dergelijke fondsen kunnen niet worden "bevroren" op basis van iemands beslissing en worden uitsluitend beheerd door de eigenaar. Er zijn ook blockchains in cryptocurrency, waarop veel tokens van verschillende projecten worden geplaatst en op bepaalde punten worden ze "gijzelaars" van hun ecosystemen.

Kapitalisatie en Populariteit

Op het moment van schrijven van dit artikel bedraagt de marktkapitalisatie van de totale "piramide" $2.038.541.896.455, en de dagelijkse omzet is $101.470.578.729. Niet slecht, toch? Toen zij de groeiende "trend" begrepen, begonnen grote bedrijven en banken de markt te betreden. Veel beleggers op beurzen, die volatiliteitsindicatoren en de resultaten van verschillende IDO's/ICO's observeerden, sturen een deel van hun inkomen door naar cryptobeurzen. Neem eenvoudige voorbeelden: Adidas verdiende $22.500.000 met de verkoop van zijn NFT (en waarom niet?), Mastercard en Visa zijn van plan binnenkort ondersteuning voor cryptocurrencybetalingen toe te voegen (is het dan al moeilijk om te spreken van een samenzwering van buitenaardse market makers?), en vervolgens gooit Elon Musk voortdurend olie op het vuur. Cryptocurrencies worden al een paar jaar als trends gezien, en elke trend is een variant van een extra inkomstenstroom die niet genegeerd kan worden. Wel moet worden opgemerkt dat deze trend een vrij veelbelovende richting bleek te zijn.

Cryptocurrency - Officieel Betaalmiddel

Een overtuigend feit over het belang en de noodzaak van cryptocurrencies is hun massale legalisering in veel economisch toonaangevende landen. Volgens informatie voor 2022 kan cryptocurrency worden gebruikt voor betalingen in landen zoals Duitsland, Zwitserland, de VS, El Salvador, Japan, Canada en Australië.

Daarnaast begonnen veel mensen cryptocurrencies te gebruiken als het belangrijkste vermogensmiddel voor hun spaargeld, met het argument dat ze op deze manier hun spaargeld tegen inflatie willen beschermen. Herinner je je hoe de Amerikaanse programmeur Laszlo Hanich in 2010 twee pizza's kocht voor bitcoins? Nu kun je voor 1 BTC niet alleen twee pizza's kopen, maar ook de hele verdieping van een pizzazaak (en misschien de hele zaak). Zo'n stijging in koersen toont de interesse van mensen aan en nu kun je steeds vaker horen: "Cryptocurrencies zijn het goud van het digitale tijdperk."

Technologische Effectiviteit

Sinds Bitcoin "hype" maakte, lijkt het alsof er maar weinig tijd is verstreken, maar de technologie heeft al veel grote stappen voorwaarts gezet. In de loop der tijd hebben teams van crypto-enthousiastelingen veel blockchains ontwikkeld. Hun strijd om leiderschap leidde ertoe dat, naast alle bekende beurskoersen, cryptocurrencies werden geïntroduceerd in de metaverse, games, verschillende applicaties en koude en gedecentraliseerde wallets. Mensen die hun spaargeld ergens in een verre donkere doos bewaarden uit wantrouwen tegenover alles wat er in de cryptowereld gebeurde, begonnen zelfverzekerd vaste-prijsmunten te kopen - stablecoins, die dollars in digitale vorm zijn.

Conclusie

De belangrijkste conclusie (en tegelijk het voordeel van crypto) is de mogelijkheid om je eigen geld zelfstandig te bezitten. Gewone netwerkgebruikers hebben dagelijks passief inkomen en een extra reden om een beetje de sfeer van de film "Wolf of Wall Street" te ervaren. Als je besluit te proberen hoe het is, onthoud dan dat investeren kennis vereist (die op internet beschikbaar is), geen angst voor een "bubbel" en voorzichtigheid om niet in de val te lopen van oplichters die "gouden bergen" beloven.

Vergeet echter niet dat cryptocurrencies vandaag de dag speculatieve investeringen zijn, en dat je onder geen beding meer moet investeren dan je je kunt veroorloven te verliezen. Gebruik dezelfde aanpak die nodig is bij het omgaan met aandelen en andere soorten beleggingen.

Cryptocurrencies zijn instabiel: prijzen kunnen op elk moment dalen. En omdat ze niet in dezelfde mate door overheden worden gereguleerd als de aandelenmarkt, kun je je geld vaak niet terugkrijgen als je het verliest. Als je besloot een portefeuille met cryptocurrencies samen te stellen, is je risicobereidheid uiteraard al erg hoog. Toch maakt alleen al het feit dat risico's bestaan de hele wereld van cryptocurrency niet automatisch tot een scam.