¿Qué sigue para Bitcoin

Bitcoin es la primera criptomoneda de la historia con el precio más alto. La singularidad de BTC, su potencial de crecimiento y su capacidad para influir en otras criptomonedas despiertan un gran interés entre inversores y traders. Este año, la capitalización de mercado de Bitcoin alcanzó los $856,359,584,359, y otros activos digitales dependen directamente de su cotización. 

2023 fue un año difícil para las criptomonedas y, en particular, para Bitcoin. Sin embargo, al final de este año observamos una tendencia alcista en el mercado y un ánimo optimista después de un invierno de dos años. ¿Qué se puede esperar de la moneda en 2024? Veamos los factores que pueden afectarla y los pronósticos de los principales analistas.

Hitos de la evolución de Bitcoin

Para comprender y evaluar mejor el futuro de la moneda, conviene revisar su desarrollo a lo largo de la historia.

El protocolo de Bitcoin se lanzó el 3 de enero de 2009. Sin embargo, durante mucho tiempo Bitcoin como medio de pago no tuvo un valor especialmente alto. En 2012 tuvo lugar el primer halving de Bitcoin. En aquel momento, este evento no afectó demasiado la cotización de la moneda, pero en 2013 el valor de BTC superó los $22.

La cotización de Bitcoin se vio gravemente afectada por la liquidación de la mayor criptobolsa de la época, Mt.Gox. Muchos inversores serios se volvieron críticos con las monedas digitales. Así, Warren Buffett llamó a BTC una “burbuja”. Muchos estuvieron de acuerdo con él, pero todo cambió 8 años después del lanzamiento de BTC.

2017

Esta primavera, las autoridades japonesas aprobaron una ley que legalizaba los pagos con criptomonedas.

En verano tuvo lugar un fork, como resultado del cual apareció la criptomoneda Bitcoin Cash, una alternativa a Bitcoin con un tamaño de bloque limitado.

En diciembre se lanzó la negociación de futuros de Bitcoin en la Bolsa de Materias Primas de Chicago.

Como resultado de los acontecimientos anteriores, la cotización de BTCUSD creció significativamente. La negociación de los contratos de enero comenzó en $20,600.

2018

El primer “invierno cripto”. Los reguladores prohibieron el ICO (oferta inicial de monedas) y restringieron el funcionamiento de las criptobolsas. Las cotizaciones de los activos digitales estuvieron cayendo durante mucho tiempo. En algunos países, como China, los activos digitales fueron prohibidos por completo. Muchos proyectos de blockchain se vieron obligados a cerrar, y BTCUSD cayó por debajo de los $3,700.

2020

El 11 de mayo tuvo lugar el tercer halving de Bitcoin, lo que provocó un leve aumento de las cotizaciones. MicroStrategy (hoy el mayor inversor en blockchain) invirtió seriamente en Bitcoin. En diciembre estalló un escándalo en torno a Ripple. La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) acusó a los creadores de la moneda de emitir ilegalmente valores en forma de tokens XRP. El caso terminó a favor de la SEC. Este acontecimiento afectó seriamente a toda la industria. También en 2020 hubo un auge de DeFi, pero al final del año el mercado de criptomonedas se desplomó en medio de la pandemia de COVID-19.

2021

En 2021 hubo muchos acontecimientos importantes en la historia de BTC. El más significativo es la inversión de Tesla. En febrero se supo de inversiones por $1.5 mil millones, lo que dio a la moneda un peso considerable. En mayo, China aumentó la presión sobre los mineros, y muchos de ellos se trasladaron a EE. UU. Ese mismo año, Bitcoin fue reconocido como medio oficial de pago en El Salvador. Como resultado, el 10 de noviembre el precio alcanzó el máximo de $68,789, y la capitalización del mercado cripto superó por primera vez los $3 billones.

2022

Primero, colapsó la blockchain de Terra, y luego Tesla vendió el 75% de sus Bitcoins. Un poco más tarde, una de las mayores criptobolsas, FTX, quebró. Y la SEC continuó aumentando su presión sobre las criptomonedas. Esto llevó al invierno cripto y a que Bitcoin cayera hasta los $15,000.

2023

Feb. La SEC aumentó la presión sobre la industria cripto. El mercado mantuvo una actitud cautelosa durante toda la primavera. La comunidad cripto sigue de cerca el caso de la SEC contra Ripple y otros procedimientos. Para junio, la lista de criptomonedas que, según el criterio de la SEC, son valores emitidos ilegalmente superaba las 60 posiciones. Al mismo tiempo, el gigante de la inversión BlackRock envía una solicitud para lanzar un ETF spot de Bitcoin. Mientras tanto, la SEC demandó a las dos mayores criptobolsas: Binance y Coinbase. En julio, el tribunal resuelve el caso a favor de Ripple, todo el mundo cripto celebra y el ánimo del mercado comienza a cambiar.

Acontecimientos recientes importantes en el mercado y el entorno regulatorio

Desde mediados de octubre, Bitcoin comenzó a crecer rápidamente en medio de noticias sobre una posible aprobación por parte de la SEC del primer ETF para Bitcoin: el 10 de enero vence el plazo para considerar las solicitudes correspondientes de Ark Invest y 21 Shares, y en marzo deberían revisar una solicitud de BlackRock. En menos de un mes, la cotización de la primera criptomoneda aumentó casi $10 mil.

La inflación en Estados Unidos está disminuyendo, lo que también parece tener un efecto positivo en el crecimiento de las criptomonedas. Incluso pese a las declaraciones de funcionarios de la Reserva Federal, que dicen que todavía no es momento de recortar las tasas, nadie espera que las suban.

Y no olvidemos el halving, previsto para abril de 2024, tras el cual la tasa de entrada de nuevos Bitcoins al mercado se reducirá a la mitad. Bitcoin ya ha sobrevivido a tres halvings, y cada uno llevó a la moneda a nuevos máximos históricos de precio. En busca del beneficio esperado, muchos inversores están empezando a comprar Bitcoin, lo que impulsa al alza la cotización de la criptomoneda.

Posibles soluciones y desarrollos

Hablemos con más detalle y de forma crítica sobre el halving y el lanzamiento de los ETF spot que todos están esperando.

Halving de Bitcoin

El objetivo del halving de Bitcoin es mantener la escasez y el valor de la moneda mientras se regula la inflación. Se supone que, a medida que disminuye el número de Bitcoins emitidos de forma nueva, la demanda por ellos crecerá y los precios aumentarán. El concepto económico de oferta y demanda está en el centro de esto. Sin embargo, el recorte duplica el costo y la complejidad de la minería, lo que reduce la rentabilidad de los mineros. Esto puede provocar la salida de algunos mineros del mercado, lo que reducirá el hashrate: la potencia informática total de la red y su seguridad.

Cuando el número de bloques alcance los 840,000 en abril de 2024, tendrá lugar otro halving de Bitcoin. Entonces la recompensa por bloque disminuirá de 6.25 a 3.125 Bitcoins. Este será el cuarto halving de la principal criptomoneda en la historia. Los tres últimos halvings ocurrieron en 2020, 2016 y 2012. El gráfico a continuación muestra cómo el precio de Bitcoin aumentó significativamente después de cada halving.

El 28 de noviembre de 2012, la recompensa por bloque se redujo de 50 a 25 Bitcoins, lo que fue el resultado del primer halving de la historia. Ese día, el precio de Bitcoin era de $12.35. Después de 150 días, el precio subió un 928% y alcanzó los $127.00.

El 9 de julio de 2016, la recompensa por bloque se redujo nuevamente a la mitad, de 25 a 12.5 Bitcoins. Ese día, el precio de Bitcoin era de $650.63. Después de 150 días, el precio subió un 16.6% hasta $758.81.

El 11 de mayo de 2020 se produjo la tercera y, por el momento, última reducción de la remuneración por bloque, de 12.5 a 6.25 Bitcoins. Ese día, el precio de Bitcoin era de $8 566.42. 150 días después, el precio subió un 25.8% hasta $10 778.81.

Ahora pasemos al próximo halving de abril de 2024. ¿Qué vemos? Bitcoin comenzó a crecer en enero de 2023, es decir, aproximadamente un año y medio antes del halving. Así, el ciclo actual se parece más a los acontecimientos de 2020 (no se sabe si habrá una caída antes de abril), y no a los de 2012 y 2016. Al mismo tiempo, no se habla de máximos históricos. Además, el crecimiento de la cotización de Bitcoin es bastante modesto en comparación con los periodos que precedieron al halving pasado — a comienzos de diciembre, alrededor del 150%. En general, la situación no es nueva, y no se puede responder de forma definitiva si la expectativa del halving seguirá contribuyendo al aumento del precio.

Sin embargo, algunos investigadores y entusiastas, basándose en estas tendencias históricas, hacen pronósticos positivos respecto al precio de Bitcoin después del halving de 2024.

Aprobación del ETF spot

Durante más de seis meses, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha estado considerando la posibilidad de aprobar el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa spot para Bitcoin. Dicen que todo un grupo especial de especialistas está trabajando, evaluando todos los riesgos. Como resultado, con una frecuencia regular, se aplazan los plazos para la decisión sobre las solicitudes. Las fechas reales abarcan el periodo del 5 al 10 de enero de 2024.

Por ahora, los inversores minoristas solo pueden acceder a las criptomonedas a través de ETF que negocian futuros de criptomonedas. El ETF spot de Bitcoin permitirá a los inversores, especialmente a los minoristas, acceder a Bitcoin sin necesidad de mantener sus inversiones en la wallet de Bitcoin.

Los analistas esperan que grandes sumas de dinero fluyan hacia los ETF spot de Bitcoin si la SEC da su aprobación, y ese optimismo ha ayudado a impulsar el precio de Bitcoin, con el mercado del ETF spot de Bitcoin previsto para crecer hasta los $100 mil millones con el tiempo, según un informe de Bloomberg.

El informe de Galaxy estima que el flujo de entrada de Bitcoin ETFs en productos spot podría crecer de $14 mil millones en el primer año a $39 mil millones en tres años.

Aun así, persiste la incertidumbre sobre la decisión de la SEC. Según se informa, la SEC ha mantenido varias rondas de conversaciones con posibles emisores de ETF, y estos han ido actualizando las solicitudes para cumplir con las expectativas regulatorias.

En general, podemos observar que, a medida que se acerca la fecha de una posible aprobación de los ETF spot, los inversores están llenos de optimismo.

Predicciones futuras

A partir de los factores anteriores, muchos expertos elaboran pronósticos optimistas sobre el próximo año para Bitcoin. Aquí hay algunos de ellos (los hemos ordenado en orden ascendente de nivel de optimismo).

JPMorgan - $45,000

Los analistas del banco estadounidense adoptaron una postura conservadora, al dudar de la posibilidad de que Bitcoin alcance un máximo histórico (ATH) incluso después de un halving.

JPMorgan considera que BTC subirá hasta $40,000-45,000 en el contexto del crecimiento del oro, ya que ambos activos, por regla general, se mueven en tándem y se consideran alternativas a los mercados de inversión tradicionales.

El trader Michael van de Poppe - $55,000

El popular trader y analista Michael van de Poppe contempla un crecimiento inevitable de Bitcoin, al menos hasta $50,000-55,000, de cara a un halving. Sustentó el pronóstico en una comparación de ciclos, que muestran buena comparabilidad gracias a este evento.

El experto también señaló el pesimismo de los participantes del mercado. Según él, el giro suele producirse en los momentos en que nadie lo espera y nadie quiere verlo.

El ex CEO de BitMEX Arthur Hayes - $70,000

El ex CEO de la criptobolsa BitMEX, Arthur Hayes, está seguro de que en 2024 Bitcoin actualizará su ATH en niveles superiores a $70,000 y luego habrá una rápida caída.

CEO de Blockstream Adam Back - $100,000

El principal desarrollador de blockchain de Blockstream, Adam Back, predijo que Bitcoin crecería hasta $100,000 antes del halving. Incluso apostó 0.01 BTC (unos $270 hoy) sobre ese resultado hasta el 31 de marzo de 2024.

El CEO de la startup de Bitcoin Jan3, Samson Mow, coincide con él y también espera un ATH antes del halving, pero no más tarde.

Standard Chartered - $120,000

Los analistas de Standard Chartered Bank esperan que Bitcoin crezca hasta $120,000 para finales del próximo año. Al mismo tiempo, los expertos permitían BTC a $50,000 en 2023. En abril, su posición era más conservadora: $100,000 a finales de 2024.

Matrixport - $125,000

El jefe del departamento de investigación del servicio financiero cripto Matrixport, Markus Thielen, pronosticó que la primera criptomoneda alcanzará los $125,000 a finales del próximo año.

Su pronóstico se basa en datos históricos promedio en vísperas del halving anterior. Según estos cálculos, Bitcoin subirá hasta $125,731 para el 18 de diciembre de 2024.

Los analistas tomaron como punto de partida la consecución por parte del activo de un nuevo máximo anual, lo que históricamente ha indicado el final del mercado bajista y el comienzo del mercado alcista. Al mismo tiempo, el experto ignora deliberadamente la influencia en los cálculos de los resultados del primer halving, calificándolos de “épicos y desproporcionados”. Teniéndolos en cuenta, la primera criptomoneda se dispararía hasta $507,552 en la fecha indicada anteriormente.

Pantera Capital - $148,000

Los analistas del fondo de cobertura Pantera Capital, con activos por $4.2 mil millones, esperan que Bitcoin crezca hasta $147,843. El indicador se basa en una métrica de Stock-to-Flow, que predice el precio del activo a partir de la relación entre existencias y producción.

El último episodio en 2020 redujo la oferta de nuevas monedas en un 43% en comparación con el evento anterior. Si la historia se repite, en el siguiente halving el precio crecerá hasta $35,000 el día anterior y hasta $148,000 después de que la recompensa para los mineros se reduzca a la mitad.

El cofundador de Fundstrat Tom Lee - $150,000

Además del halving, la comunidad cripto también tiene otros factores potenciales para el crecimiento de Bitcoin, por ejemplo, la aprobación de ETF por parte de la SEC basada en el precio spot de la primera criptomoneda. En agosto, el cofundador de la empresa analítica Fundstrat, Tom Lee, situó a Bitcoin en $150,000 en caso de producirse tal evento.

Y aunque por ahora la SEC no ha aprobado ninguna de las solicitudes para el lanzamiento de un Bitcoin-ETF spot, incluso en el otoño de 2021 el regulador autorizó dos instrumentos de este tipo basados en futuros para la primera criptomoneda de ProShares y VanEck.

En general, los analistas valoran muy positivamente las probabilidades de aprobación de un Bitcoin-ETF después de que un tribunal estadounidense diera la razón a la petición de Grayscale Investments en el caso contra la SEC. La empresa, que gestiona activos por $50 mil millones, presentó una demanda contra el regulador en junio de 2022 por negarse a transformar el trust GBTC en un Bitcoin-ETF.

El exjefe de la SEC, Jay Clayton, calificó de inevitable la aprobación del instrumento por parte de la Comisión. El cofundador de la firma de capital riesgo Morgan Creek Digital, Anthony Pompliano, y el director de la empresa minera Marathon Digital, Fred Til, coinciden con él.

En resumen

En este momento, prevalece un ánimo optimista en el mercado de criptomonedas, y los pronósticos sobre Bitcoin son mayoritariamente positivos (algunos creen que son demasiado positivos). En el momento de escribir esto, BTC cotiza a $43,614, lo que significa que es poco probable que caiga por debajo del nivel de $38,000 incluso si los reguladores se niegan a aprobar un ETF de Bitcoin. Si la criptomoneda puede alcanzar un nuevo máximo de $45,000 en la última semana del año, lo veremos; la corrida alcista apenas está tomando impulso. Una cosa es segura: el próximo año nos promete muchos acontecimientos interesantes en el mercado. Vigila de cerca la situación y toma el toro por los cuernos.