USDT vs. USDC: Welchen Stablecoin wählen?

Hohe Volatilität und Preisschwankungen von Kryptowährungen veranlassten Investoren dazu, innerhalb von Web3 nach stabileren Alternativen zu suchen. Dies führte zur breiten Einführung von Stablecoins — einem sicheren und effizienten Finanzinstrument. 

In diesem Artikel erläutern wir, was durch Fiat gedeckte Stablecoins sind, und analysieren die zwei beliebtesten: USDC und USDT.

Was sind durch Fiat gedeckte Stablecoins?

Durch Fiat gedeckte Stablecoins sind digitale Währungen, die an traditionelle Währungsreserven gebunden sind, wie den US-Dollar oder den Euro (meist im Verhältnis 1:1). Der Emittent sollte für jeden ausgegebenen Stablecoin einen echten Dollar auf einem Bankkonto halten, wodurch sie im Essenz das Gegenstück zu traditionellem Geld im Internet sind. 

Vorteile von Stablecoins

Der Hauptvorteil von Stablecoins ist ihre Preisstabilität. Anders als Bitcoin, der plötzlich stark steigen oder abstürzen kann, behält ein Stablecoin seinen Wert. Das macht sie zu einer sicheren Möglichkeit, Geld aufzubewahren und für alltägliche Zahlungen zu verwenden.

Stablecoins sind eine geeignete Option für schnelle globale Transfers, da die Nutzung traditioneller Bankensysteme oft hohe Gebühren verursacht. In manchen Fällen bieten Stablecoins die einzige mögliche Möglichkeit, eine Transaktion durchzuführen. 

Durch Fiat gedeckte Stablecoins werden in der Welt der digitalen Finanzen (DeFi) häufig für Kredite und zum Sparen verwendet, um Gewinne zu erzielen, ohne das Risiko von Geldverlusten durch Preisschwankungen. Darüber hinaus wird jede Transaktion in der Blockchain erfasst, wodurch der gesamte Prozess nachvollziehbar wird.

Was macht einen Stablecoin sicher?

Die Sicherheit eines Stablecoins wird durch seine Fähigkeit bestimmt, seine Bindung an einen zugrunde liegenden Vermögenswert dauerhaft aufrechtzuerhalten. Interne Stabilitätsmechanismen stellen dies sicher. Zu den wichtigsten Faktoren gehören typischerweise:

• Hochwertige und liquide Reserven: Jeder Stablecoin muss durch 1 US-Dollar in hochwertigen, liquiden Vermögenswerten wie Bargeld oder kurzfristigen US-Staatsanleihen gedeckt sein. Dies stellt sicher, dass Inhaber ihre Krypto-Assets jederzeit wieder in einen echten Dollar tauschen können.
• Transparenz und unabhängige Prüfungen: Seriöse Emittenten legen regelmäßig Bestätigungen und Prüfberichte unabhängiger, erstklassiger Wirtschaftsprüfungsgesellschaften vor. Diese Berichte zeigen, dass die Stablecoins vollständig durch Reserven gedeckt sind.
• Einhaltung regulatorischer Vorgaben: Die Einhaltung der SEC- oder MiCA-Vorgaben erhöht die Sicherheit von Stablecoins, indem Anforderungen an Kapital, Liquidität, Risikomanagement und Verbraucherschutz festgelegt werden.

Betrachten wir nun USDT und USDC, zwei der bekanntesten und größten Akteure unter den Stablecoins auf dem Markt, und vergleichen sie.

Tether (USDT): Überblick, Stabilität und Volumen

Tether (USDT) ist der weltweit größte und am meisten gehandelte durch Fiat gedeckte Stablecoin. Der Coin wurde 2014 eingeführt und erreichte eine breite Akzeptanz. Sein Hauptziel ist es, als Brücke zwischen dem Kryptomarkt und der traditionellen Finanzwelt zu dienen.

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USDT-Stabilität

Die Stabilität des USDT-Stablecoins wird durch verschiedene Reserven gestützt, die laut Tether Limited alle im Umlauf befindlichen Token vollständig decken. 2017 verlor Tether jedoch 31 Millionen US-Dollar durch einen Hack. Das Projekt wurde dafür kritisiert, einen technischen Workaround („Notfall-Hard Fork“) zu verwenden, um mit dem Verlust umzugehen, anstatt den Fehler einfach einzugestehen und Verantwortung zu übernehmen. Für viele hat dieses Verhalten zahlreiche Fragen zur Stabilität von USDT aufgeworfen.

USDT-Volumen

USDT hat die höchste Marktkapitalisierung unter den Stablecoins. Zum Zeitpunkt des Schreibens umfassen die wichtigsten Kennzahlen:

• Marktkapitalisierung: Fast 186,3 Milliarden US-Dollar.
• 24-Stunden-Handelsvolumen: Oft über 70 Milliarden US-Dollar.

Dieses hohe USDT-Handelsvolumen sorgt für tiefe Liquidität, die es Tradern ermöglicht, große Transaktionen mit minimalen Auswirkungen auf den Preis auszuführen.

💡 Tipp: Wenn Sie an dem Asset interessiert sind, finden Sie weitere Informationen über den USDT-Stablecoin in diesem Artikel.

USD Coin (USDC): Überblick, Stabilität und Marktkapitalisierung

USD Coin ist der zweitgrößte und stark regulierte durch Fiat gedeckte Stablecoin. USDC wurde 2018 vom Centre-Konsortium eingeführt, einem Joint Venture zwischen Circle (dem Emittenten) und Coinbase. Aufgrund seiner hohen Transparenz der Reserven und der strengen Compliance wird er als zuverlässiger „digitaler Dollar“ positioniert. Deshalb ist der USDC-Stablecoin bei institutionellen Investoren weit verbreitet.

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USDC-Stabilität

Die Stabilität von USDC wird durch einen vollständigen Besicherungsmechanismus aufrechterhalten:

• Reserven: Jeder USDC-Token ist vollständig durch US-Dollar-Bargeld oder kurzfristige US-Staatsanleihen gedeckt.
• Transparenz: Der Emittent veröffentlicht monatliche Berichte.
• Compliance: USDC ist in Übereinstimmung mit regulatorischen Standards wie der SEC und MiCA gestaltet.

USDC-Volumen

USDC ist nach Tether (USDT) der zweitgrößte Stablecoin. Zum Zeitpunkt des Schreibens umfassen seine wichtigsten Kennzahlen:

• Marktkapitalisierung: Rund 71,6 Milliarden US-Dollar.
• 24-Stunden-Handelsvolumen: Oft über 20 Milliarden US-Dollar.

💡 Tipp: Wenn Sie an dem Asset interessiert sind, finden Sie weitere Informationen über den USDC-Stablecoin in diesem Artikel.

Tether vs. USDC: wichtige Unterschiede

USDT und USDC sehen ähnlich aus, weisen jedoch Unterschiede auf, die die weitere Auswahl beeinflussen können. 

Einführungsdatum und Reservevermögen

Tether wurde 2014 eingeführt, USD Coin 2018. Da USDT vier Jahre älter als USDC ist, hat es sich zum am weitesten verbreiteten und beliebtesten Stablecoin auf dem Kryptomarkt entwickelt.

Sowohl Tether als auch USD Coin sind durch traditionelle Bargeldbestände und liquide Reservevermögenswerte gedeckt. Laut Blockworks werden jedoch etwa 58 % der Tether-Reserven in US-Staatsanleihen gehalten, während die übrigen Reserven aus einem diversifizierten Vermögensmix bestehen, darunter Bargeld, besicherte Kredite und sogar Gold. 

Im Gegensatz dazu ist USDC nur durch US-Bargeld und kurzfristige US-Staatsanleihen vollständig gedeckt. 

Blockchain und Transparenz

Sowohl Tether als auch USD Coin laufen auf Blockchains und bieten volle Transaktionstransparenz. Obwohl Tether vierteljährliche Prüfberichte bereitstellt, hat die unterschiedliche USDT-Deckung Forderungen nach strengerer Transparenz und klarerer Berichterstattung ausgelöst.

Auf der anderen Seite veröffentlicht Circle monatliche Reserve-Bestätigungsberichte, die von unabhängigen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften der „Big Four“ wie Deloitte geprüft werden und ein hohes Maß an Vertrauen in die Stabilität von USDC gewährleisten. USDC ist außerdem als Stablecoin mit strikter MiCA-Compliance bekannt.

Handels- und Liquiditätsvolumen

Tether USDT führt den Stablecoin-Markt an und liegt weltweit bei Größe und Liquidität an Börsen vor USD Coin USDC. Laut CoinMarketCap wird USDT zehnmal häufiger gehandelt, mit einem täglichen Volumen von 50 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu den 5 Milliarden US-Dollar von USDC. Das zeigt, dass USDT bei Tradern und Investoren deutlich beliebter ist. USDC wird jedoch aufgrund seiner Compliance aktiv in regulierten DeFi-Protokollen eingesetzt. 



Sowohl USDT als auch USDC sind eines der erfolgreichsten Beispiele für Real-World Assets auf Blockchain-Netzwerken, wobei jeder Token durch Reservevermögen gedeckt ist, das off-chain gehalten wird.

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Fazit

Sowohl Tether als auch USDC sind digitale Gegenstücke zum Dollar. Obwohl beide Stablecoins eine 1:1-Bindung aufrechterhalten, unterscheiden sie sich in ihren Eigenschaften. Der USDT-Stablecoin ist ein Markt-Veteran mit enormer Liquidität, auch wenn seine Reserven Fragen aufgeworfen haben. Der USDC-Stablecoin hingegen ist transparenter und deutlich besser reguliert, weist jedoch geringere Handelsvolumina auf. Insgesamt hängt die Wahl von den Bedürfnissen des Investors ab.

FAQ

Was ist der beste Stablecoin?

Das Ranking kann je nach Kriterium variieren: Volumen, Sicherheit, institutionelle Akzeptanz usw. USDT führt beispielsweise das Ranking nach Marktkapitalisierung an, während USDC das vertrauenswürdigste ist. 

Ist USDT oder USDC besser?

Die Wahl des besten hängt von den Präferenzen des Investors ab: Verbreitung oder Compliance. USDT bietet eine größere Reichweite, während USDC mehr Transparenz und Regulierung bietet.

Tether vs. USD Coin?

Die wichtigsten Unterschiede zwischen USDC und USDT liegen in Liquidität und Transparenz. USDT dominiert bei Handelsvolumen und globaler Reichweite, während USDC bei regulatorischer Compliance und institutionellem Vertrauen führend ist.

Wie sicher sind Stablecoins?

Die Sicherheit von Stablecoins hängt von der Stabilität ihrer Bindung ab. Diese wird durch liquide Reserven, transparente Prüfungen und die Einhaltung regulatorischer Vorgaben gewährleistet.

Welche Risiken gibt es bei USDC?

Die Risiken von USDC stehen im Zusammenhang mit seiner zentralisierten Verwaltung, der Abhängigkeit vom traditionellen Bankensystem und veränderlichen regulatorischen Vorgaben.