什么是混合型加密货币交易所

区块链和加密货币的去中心化生态系统已经显著夺取了各种中心化结构的影响力版图，例如我们熟悉的交易所和银行。但事情并没有那么简单——去中心化尚未解决的一系列问题仍然存在。因此，中心化和去中心化交易所之间存在一种摇摆不定的平衡，因为它们彼此互补，在一定程度上弥补了各自的不足。

与此同时，解决方案其实早已存在（而且已经存在相当长时间）——那就是能够同时应用中心化和去中心化方案优势的混合型交易所。让我们来看看混合型交易所出现的条件、它们为何更优，以及混合方案的特点。

混合型交易所出现的前提

众所周知，加密货币交易所是购买、兑换和出售比特币（BTC）或任何山寨币的唯一场所。常见的交易所类型有两种——中心化（CEX）和去中心化（DEX）。

在2015—2016年间，中心化交易所主导了加密货币市场。当时，用户已经很清楚地认识到，中心化交易所是交易加密资产的唯一可行方式。为开发这类交易所，专门成立了不少公司，不过数量其实并不多。

比特币价格涨到10,000美元后，一切都变了。正是在那时，许多彼此竞争的初创项目出现了。这种竞争推动了行业发展——高科技的中心化加密交易所由此诞生。然而，即便是这样的CEX也存在自身的“安全漏洞”。解决方案很快就出现了——去中心化交易所方案开始进入市场。

CEX vs DEX

虽然CEX目前正在失去主导地位，但它们仍被视为加密市场的标准，因为它们提供快速的订单处理、流动性以及适用于保证金交易的完善工具。

其优势包括良好的可扩展性、流动性、对大额交易的吸引力以及交易速度。然而，CEX也有很多缺点。其中包括高额交易费用、需要按照KYC要求注册，以及安全问题。这类交易所充当中介，也就是第三方，这违背了加密货币的核心理念之一。这意味着交易者必须把资金托付给交易所，而实践表明，交易所存在相当大的被操纵、政府干预以及因黑客攻击而导致资产损失的可能性。

例如，2017年9月，在中国对加密货币交易实施国家禁令后，中国最大的交易所BTCChina暂停运营。同样的事情也发生在印度。再比如，想想Mt. Gox、Bitfinex、Bitstamp和Coincheck这些交易所的大规模黑客事件，用户因此损失了数百万美元。

截至目前，DEX之所以显著增长，得益于几个因素。

自动做市商（AMM）和流动性池的使用确保了DEX上的去中心化交易，通过更好的交易机会和更低的滑点吸引用户。

去中心化交易所（DEX）的安全性更高，因为资金存储在用户一侧，而不是交易所。DEX也能更好地保护客户隐私，因为它们不要求用户进行KYC注册。在去中心化平台上，交易各方以平等的方式达成交易，没有第三方中介，这降低了运营成本和交易费用。

需要注意的是，这两类交易所都无法提供完整功能，因而不能保证机构投资者和散户投资者在市场中的高效交易。

为什么会有混合型加密交易所？

Ethereum联合创始人Vitalik Buterin在接受TechCrunch采访时，曾希望中心化加密交易所“下地狱”，并承认混合型和半中心化交易所远比完全中心化交易所更好。这番情绪化的表态，源于中心化交易所对加密货币市场影响过大——它们常常决定哪些币上架、哪些不上架。

简单来说，混合型交易所（有时也称半中心化交易所）是在中心化平台中加入去中心化组件。例如，在某些情况下，用户可以直接通过自己的钱包进行交易，并在交易开始前将代币存入智能合约。这确保了没有任何第三方机构持有用户资金，从而降低了潜在的安全风险。

换句话说，混合型交易所是中心化与去中心化最佳方案的结合。例如，混合型平台Nash.io同时提供CEX的功能、透明度和流动性，以及DEX的安全性和匿名性。

另一个混合型交易所的例子是ApolloX，这是一种独特的混合型交易所，只需在界面中切换一下，就可以选择DEX或CEX模式。你不仅可以购买比特币或ApolloX平台原生货币，还可以用美元或网站支持的其他多种货币购买。使用法币需要Visa/Mastercard。

因此，加密货币混合型交易所的出现说明了一件事——交易平台的发展仍在继续。 

混合型加密交易所的优势

如今，越来越多用户更偏好去中心化交易所。另一方面，也有人需要对自己的投资有保障，而这只有通过中心化交易所才可能实现。也就是说，加密交易者需要一个既能保护其资产和个人数据，又能提供易用性的交易平台。

而在混合方案中将两种模式结合起来，正好可以降低这些风险。

混合型交易所的主要优势在于：增强投资者信心，无论是散户还是机构；消除第三方；可靠的资产存储。而这一切都源于混合型加密交易所是一种独特方式，能够弥合中心化交易所的优势与去中心化交易所的优势之间的差距。

其他优势简述：

• 便捷性：混合型交易所提供了一个在同一平台上交易加密货币和法币的便捷方式。
• 流动性：高流动性使买卖大量加密货币更加容易，且不会显著影响市场价格。
• 高级交易工具：一些混合型交易所提供保证金交易、期货交易和止损单等高级工具，对更有经验的交易者很有帮助。
• 用户体验：通常比DEX更友好的界面。
• 客户支持：许多混合型交易所提供客服支持服务，如果你对账户有任何疑问或问题，这会很有帮助。

CEX + DEX = HEX

混合型交易所已经不再稀少：目前已知的就有Qurrex、Eidoo、CoinCasso、PryvateX、Stoxum、Joyso等。它们都把自己定位为“开拓者”，但各自认为自己是“混合型”的依据并不相同。它们的共同点是——结合了CEX的可用性和速度，以及增强后的DEX安全性。

这些混合方案利用了交易所的最佳能力，例如法币整合、去中心化安全性、稳健的用户界面、透明度，以及减少前端上线摩擦。在混合化平台上，用户管理自己的私钥，这些私钥存储在冷钱包中。

Qurrex混合型交易所致力于赢得用户的“信任”，并承诺为客户提供审计功能和所有必要信息，即：季度报告、审计结果，以及“来自独立委员会的系统运行报告”。

另一个混合型平台CoinCasso也允许用户直接存储自己的私钥。该混合型交易所负责人Luke Ozimsky透露了一个有趣的细节：由于采用了混合模式，他们可以与社区分享利润。

与社区分享利润并不是CEX的典型做法，但这更接近Satoshi的理想——他不仅写过创建可靠平台，还写过扩大社区管理这些平台的能力。

因此，看起来混合型交易所确实已经准备好主导加密交易市场了。