NFT được thế chấp là gì?

Mùa hè này, sàn giao dịch NFT tiền mã hóa Binance đã tích hợp một tính năng mới cho phép người dùng vay và cho vay tiền mã hóa bằng cách dùng token NFT làm tài sản thế chấp. Với tính năng này, họ đã gia nhập cùng nhiều nền tảng khác đang cung cấp dịch vụ này. Hãy cùng tìm hiểu cách hoạt động của cho vay NFT, ưu và nhược điểm của nó, cách tận dụng cơ hội này, và nhiều hơn nữa.

Nguyên lý hoạt động và triển vọng

Tài trợ được hỗ trợ bởi NFT, còn được gọi là "NFT lending", là một dạng tài chính phi tập trung cho phép cá nhân dùng token không thể thay thế (NFT) của họ làm tài sản thế chấp để đảm bảo một khoản vay hoặc hạn mức tín dụng.

Trong mô hình này, bên vay cung cấp NFT của mình làm tài sản thế chấp cho khoản vay, còn bên cho vay đánh giá giá trị của NFT dựa trên giá thị trường và các yếu tố liên quan khác. Nếu NFT đáp ứng các yêu cầu của bên cho vay, bên vay có thể nhận khoản vay bằng tiền mã hóa hoặc stablecoin. Bên vay có trách nhiệm hoàn trả khoản vay kèm lãi trong thời hạn quy định. Nếu bên vay không thể hoàn trả khoản vay, bên cho vay có thể tịch thu NFT thế chấp.

Việc cho vay và vay mượn có hỗ trợ NFT có thể giải phóng thanh khoản và mở rộng các cơ hội đầu tư.

Theo một báo cáo của A16z về Tình hình Tiền mã hóa năm 2023, hoạt động của NFT dường như đang gia tăng khi các ứng dụng mới và đầy hứa hẹn xuất hiện. Sau giai đoạn đầu cơ nóng sốt rồi phục hồi sau đó, các giao dịch mua thông qua NFT một lần nữa đang cho thấy tăng trưởng tích cực.

Khi ngành tài chính phát triển, các token có thể thay thế đã nổi lên như một nhân tố quan trọng, tạo ra những cơ hội mới như tài trợ được hỗ trợ bởi NFT (NFTFi).

Tài trợ được hỗ trợ bởi NFT có tiềm năng cách mạng hóa bối cảnh tài chính và tạo ra những cơ hội đầu tư mới cho cả các tổ chức truyền thống lẫn tổ chức crypto. Theo Báo cáo Thị trường Token Toàn cầu 2023, lĩnh vực này đã tăng trưởng đáng kể, từ 21,48 tỷ USD năm 2022 lên 32,89 tỷ USD năm 2023, với tốc độ tăng trưởng kép hằng năm (CAGR) là 53,1%. Sự tăng trưởng này cho thấy tác động đáng kể của NFT đối với ngành tài chính. Để khai thác đầy đủ tiềm năng của tài trợ NFT cần phát triển các thực tiễn tốt nhất và một khung pháp lý vững chắc. Ngoài ra, việc tích hợp các nguyên tắc tài chính truyền thống là rất quan trọng để đảm bảo sự ổn định, xây dựng niềm tin và góp phần vào tương lai bền vững của ngành NFT-fi.

Trong bối cảnh mới này, các kỹ sư blockchain, phối hợp với các chuyên gia tài chính truyền thống, đang phát triển các giao thức để khai thác tiềm năng hiệu quả vốn của những NFT kém thanh khoản. Điều này sẽ cho phép tiếp cận thanh khoản ngay lập tức và nâng cao tính hữu dụng của các tài sản số này.

Điều gì thúc đẩy tăng trưởng của tài trợ được hỗ trợ bởi NFT?

Nhà đầu tư bị thu hút bởi tiềm năng của một thị trường đang mở rộng nhanh chóng và hứa hẹn lợi nhuận cao, như được minh chứng bởi thành công của các NFT nổi tiếng như EVERYDAYS: THE FIRST 5000 DAYS của Beeple, đã bán với giá hơn 69 triệu USD, tweet đầu tiên của cựu CEO Twitter Jack Dorsey, đã bán với giá 2,9 triệu USD, và cú úp rổ biểu tượng của LeBron James, đã bán với giá 208.000 USD.

Các thương vụ bán vào năm 2021 đã tạo ra sự hứng khởi rộng rãi đối với NFT, và sự mở rộng của thị trường đã góp phần thúc đẩy sự phát triển của tài chính dựa trên NFT (NFTFi). Từ đó đến nay, thị trường NFT đã tăng gấp mười lần trong hai năm qua và được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng. Dù truyền thống kém thanh khoản so với các tài sản số khác, nhu cầu ngày càng tăng đối với NFT đã dẫn đến sự phát triển của các giải pháp thanh khoản. Kết quả là, lĩnh vực cho vay NFT đã mở rộng gấp 30 lần trong năm qua.

Rủi ro

Mặc dù các khoản vay được thế chấp bằng NFT mang lại cơ hội tạo thêm thanh khoản từ tài sản số, chúng cũng tiềm ẩn rủi ro đáng kể do tính biến động của NFT. Ví dụ sau từ năm 2021 minh họa việc dùng NFT làm tài sản thế chấp cho khoản vay. Một NFT có tên "Enhanced Deconstruction" đã được dùng để đảm bảo cho khoản vay 12.000 USD. Ban đầu, giá của NFT này vào khoảng 9.600 USD. Tuy nhiên, sau khi nhận được sự ủng hộ từ những nhân vật nổi tiếng như Snoop Dogg, giá của NFT đã tăng lên khoảng 300.000 USD trong vòng một tháng. Dù đã chứng kiến mức tăng giá này, bên vay vẫn vỡ nợ và cuối cùng mất NFT đắt giá của mình.

Những tình huống như vậy thu hút sự chú ý đến chính sách "provide yourself", một chiến lược được một số bên cho vay sử dụng để có được những NFT có khả năng sinh lời trong trường hợp bên vay không thể hoàn trả khoản vay. Tuy nhiên, bên cho vay cũng đối mặt với rủi ro bất lợi. Bản chất bất ổn của thị trường NFT có nghĩa là giá trị tài sản thế chấp có thể biến động mạnh trong suốt kỳ hạn tín dụng do các yếu tố vô hình như khan hiếm và thay đổi mức độ phổ biến. Ví dụ, quý đầu tiên của năm nay là một chuyến tàu lượn đối với thị trường NFT tại Mỹ. Khối lượng giao dịch tăng vọt, đạt đỉnh 74.550 ETH vào ngày 22 tháng 2, nhưng sau đó giảm dần sau tháng 3. Sự biến động của thị trường như vậy thậm chí có thể ảnh hưởng đến NFT, đặt ra câu hỏi về độ tin cậy của chúng khi làm tài sản thế chấp.

Bên vay cũng nên thận trọng, đặc biệt do lãi suất cao đi kèm với các khoản vay này. Vào năm 2022, lãi suất phần trăm hằng năm (APR) của các khoản vay NFTFi đã lên tới mức đáng kinh ngạc 302% mỗi năm cho kỳ hạn bảy ngày, và thời hạn cho vay đã được kéo dài lên 90 ngày. Ngoài ra, tương tự như tài chính truyền thống, bên vay cũng đối mặt với nguy cơ làm tổn hại xếp hạng tín dụng nếu không hoàn trả khoản vay. Điều này có thể khiến họ gặp khó khăn trong việc bảo đảm các khoản vay trong tương lai.

Thực tiễn tốt nhất cho bên cho vay và bên vay

Thật vậy, sự xuất hiện của tài trợ dựa trên NFT (NFTFi) đòi hỏi giáo dục và nâng cao nhận thức để tạo niềm tin cho các bên vay và bên cho vay tiềm năng về việc sử dụng NFT làm tài sản thế chấp. Trong khi khung pháp lý và hạ tầng công nghệ vững chắc sẽ đảm bảo sự ổn định của NFTFi, thì một bộ thực tiễn tốt nhất cũng cần thiết để bảo đảm các khoản vay được thế chấp bằng NFT.

Để chủ động giảm thiểu rủi ro, dưới đây là bốn thực tiễn tốt nhất cho bên cho vay:

• Đánh giá cẩn thận giá trị và tính thanh khoản của tài sản thế chấp NFT, cân nhắc các yếu tố như độ hiếm, nhu cầu và xu hướng thị trường.
• Để giảm thiểu rủi ro, cần đánh giá độ tín nhiệm của bên vay bằng cách sử dụng xếp hạng tín dụng và xem xét lịch sử tín dụng của họ trong mạng lưới.
• Quản lý rủi ro bằng cách đa dạng hóa danh mục cho vay để giảm thiểu tác động của biến động thị trường.
• Theo dõi chặt chẽ xu hướng thị trường và điều chỉnh tiêu chí tín dụng cho phù hợp để giảm thiểu mức độ tiếp xúc với các tài sản rủi ro cao.

Để đảm bảo an toàn, dưới đây là bốn thực tiễn tốt nhất cho bên vay:

• Cung cấp dữ liệu bán hàng lịch sử, xu hướng thị trường hiện tại và dự báo nhu cầu trong tương lai để tạo niềm tin cho bên cho vay về giá trị và sự ổn định của tài sản NFT của họ.
• Đa dạng hóa bộ tài sản thế chấp NFT có thể giảm sự phụ thuộc vào hiệu suất của một tài sản duy nhất, qua đó bảo vệ trước biến động thị trường. Điều này cũng mang lại cho bên cho vay hồ sơ rủi ro hấp dẫn hơn.
• Đưa ra một kế hoạch vay rõ ràng, nêu bật cách tạo doanh thu trong tương lai để chứng minh khả năng hoàn trả tiềm năng.
• Duy trì tỷ lệ nợ trên thu nhập lành mạnh và ưu tiên thanh toán khoản vay đúng hạn.

Các thực tiễn được xác định rõ ràng và có trách nhiệm có thể góp phần vào sự thịnh vượng của hệ sinh thái tài trợ được hỗ trợ bởi NFT.

Kết luận

Được dẫn dắt bởi bối cảnh tài trợ được hỗ trợ bởi NFT, chúng ta phải nhận ra tiềm năng chuyển đổi mà đổi mới Web3 này mang lại cho tương lai của tài chính.

Tài trợ được hỗ trợ bởi NFT làm tăng tính hữu dụng của NFT bằng cách giải phóng thanh khoản, giảm rào cản gia nhập và cải thiện hiệu quả thị trường. Kết quả là, nó được kỳ vọng sẽ đóng vai trò quan trọng trong quá trình phát triển và triển khai các token không thể thay thế (NFT) trong những năm tới.

Mặc dù tài trợ thông qua NFT là một khái niệm tương đối mới trong thế giới tài chính, sự xuất hiện của các nền tảng cho vay và đi vay dựa trên NFT cho phép cá nhân dùng NFT làm tài sản thế chấp đã mở ra những cơ hội tài trợ mới. Điều này đặc biệt có lợi cho những người có thể thiếu các hình thức tài sản thế chấp truyền thống.

Tài trợ NFT thể hiện tiềm năng đầy hứa hẹn trong việc dân chủ hóa tài chính và làm cho tài chính trở nên dễ tiếp cận với tất cả mọi người. Nó được xây dựng trên các nguyên tắc tài chính truyền thống về quản lý rủi ro, minh bạch và quy định, vốn rất cần thiết để đảm bảo sự ổn định và an toàn của hệ thống tài chính.