Đợt crypto bull run hiện tại khác gì so với những đợt trước?

Thị trường tăng giá tiền điện tử năm 2024 được đặc trưng bởi sự tăng trưởng đáng chú ý và tâm lý lạc quan trong lĩnh vực tiền điện tử. 

Bitcoin, đồng tiền điện tử chiếm ưu thế, tiếp tục đạt các mức đỉnh lịch sử mới, cùng với các altcoin khác như Ethereum, Solana, Dogecoin và Shiba Inu, cũng ghi nhận mức tăng đáng kể. Thị trường tăng giá này thể hiện độ sâu thị trường mạnh mẽ, khi tổng vốn hóa thị trường crypto vượt 2 nghìn tỷ đô la, báo hiệu một đợt tăng rộng khắp vượt ra ngoài Bitcoin và Ethereum. 

Động lực giá tích cực hiện hữu và niềm tin nhà đầu tư gia tăng cho thấy đợt tăng giá này có thể kéo dài và tiếp diễn trong nhiều tháng.

Những đợt bull market trước đây trong thị trường tiền điện tử là gì?

• 2011: Bitcoin tăng từ 8 xu lên 30 đô la khi một số lượng lớn trader mới tham gia giao dịch tiền điện tử, bơm thêm dòng tiền mới vào các ETF Bitcoin. Điều này dẫn đến giá tăng nhanh chóng. Sau khi đạt mức cao nhất trong lịch sử, tỷ giá sàn giảm 90%.
• 2013: Sau đó giá Bitcoin tăng từ 13 đô la lên 1.000 đô la. Trong năm đã có nhiều đợt tăng giá, và tỷ giá tăng dần cho đến khi bước vào giai đoạn tăng trưởng nhanh và chạm 1.000 đô la vào tháng 11. Sau khi đạt đỉnh vào tháng 12, giá giảm xuống còn 500 đô la.
• 2017: Vào tháng 1, tỷ giá quay lại mức 1.000 đô la và sau đó tăng lên 19.000 đô la. Đến tháng 5, giá đã tăng gấp đôi, và đến tháng 12, nó đã đạt mức cao lịch sử mới. Tỷ giá tăng vọt theo từng bước nhảy do trader không chắc chắn về hướng biến động giá. Sau khi đạt đỉnh, giá giảm xuống dưới 10.000 đô la.
• 2021: Trong thị trường tăng giá gần nhất, giá Bitcoin tăng từ 10.000 đô la lên 69.000 đô la. Từ mùa thu năm 2020, xu hướng đã chuyển sang tăng trưởng, và đến tháng 4 năm 2021, giá đã chạm 64.000 đô la. Sau đó, giá giảm hơn gấp đôi. Tỷ giá phục hồi vào tháng 11, đạt 69.000 đô la Mỹ. Sau khi cập nhật mức cao lịch sử, tỷ giá bắt đầu giảm. Bitcoin dành toàn bộ năm 2022 trong xu hướng giảm, xuống còn 15.500 đô la. Đà tăng bắt đầu vào đầu năm 2023 và tăng tốc vào tháng 10.

Phân tích thị trường crypto hiện tại

Trong lịch sử, các đợt bull run của Bitcoin luôn gắn chặt với các sự kiện halving, diễn ra khoảng bốn năm một lần. Mô hình thường thấy là thị trường sẽ dần lấy đà sau halving, rồi cuối cùng đạt đỉnh khoảng 1,5 năm sau đó. 

Tuy nhiên, đợt bull run gần đây nhất đã đi chệch khỏi mô hình này. Đỉnh lịch sử của Bitcoin đã được thiết lập trước sự kiện halving năm 2024, phá vỡ chu kỳ truyền thống. 

Dựa trên các chỉ báo nêu trên, chúng tôi đánh giá trạng thái hiện tại của thị trường tiền điện tử và tiềm năng cho một đợt tăng giá mới trong năm 2024.

• Giá: Sau một thị trường gấu kéo dài trong năm 2023, giá của các loại tiền điện tử lớn bắt đầu cho thấy dấu hiệu phục hồi vào đầu năm 2024, với Bitcoin và Ethereum lấy lại đà tăng. Đặc biệt, các sự kiện đầu năm 2024 (từ dữ liệu lạm phát vào tháng 3, sự phổ biến của Bitcoin ETF, và làn sóng hưng phấn trước halving) đã tạo ra mức giá kỷ lục mới cho đồng tiền điện tử chính là 73.135 đô la.
• Tâm lý nhà đầu tư: Chỉ số sợ hãi và tham lam tăng đều đặn, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang chuyển sang tích cực hơn. Chỉ số này thể hiện tâm trạng chung của nhà đầu tư trên thị trường tiền điện tử. Hiện tại, nó đang ở mức 71, dù trong tuần qua con số 69 cũng từng được ghi nhận.
• Sự chấp nhận và tích hợp đại chúng: Một số công ty lớn và tổ chức tài chính đã công bố kế hoạch tích hợp tiền điện tử vào dịch vụ của họ, cho thấy mức độ phổ biến rộng hơn. Ví dụ, Burger King và Starbucks đã triển khai thanh toán bằng crypto để trả tiền đơn hàng vào năm 2024.
• Bối cảnh pháp lý: Các cơ quan quản lý tại những thị trường trọng điểm đã thực hiện các bước nhằm đảm bảo sự rõ ràng và tính hợp pháp của ngành công nghiệp tiền điện tử, mở đường cho tăng trưởng tiếp theo. Một ví dụ là việc phê duyệt Bitcoin ETF, diễn ra vào tháng 1 năm 2024.
• Tiến bộ công nghệ: Những phát triển trong các lĩnh vực như tài chính phi tập trung (DeFi), token không thể thay thế (NFT), và các giải pháp mở rộng quy mô layer 2 đã tạo ra sự quan tâm mới đối với hệ sinh thái crypto.

Những nguyên nhân đứng sau đợt bull run năm 2024

Sự chấp nhận từ tổ chức

Một trong những khác biệt lớn nhất là mức độ chấp nhận và đầu tư từ các tổ chức trong không gian crypto. Sự quan tâm từ tổ chức là một trong những yếu tố chính giúp ổn định thị trường tiền điện tử sau cú sập bằng cách cung cấp nhiều thanh khoản hơn. Hiện tại, nhiều tổ chức đang tích cực đầu tư vào lĩnh vực này. Điều này trở nên rõ ràng hơn trong ngành quản lý tài sản. 

Trong các đợt bull run trước, nhà đầu tư cá nhân phần lớn dẫn dắt thị trường. Tuy nhiên, hiện nay chúng ta có thể thấy dòng tiền “lớn” đang chảy vào thị trường tiền điện tử thông qua các quỹ phòng hộ, ngân hàng, và thậm chí cả các công ty niêm yết công khai đưa Bitcoin và các tài sản số khác vào danh mục của họ. Square và MicroStrategy đã gây chấn động giới kinh doanh khi đưa một phần dự trữ tiền mặt của họ vào Bitcoin. Một ví dụ khác là PayPal và công ty con Venmo, đã triển khai giao dịch tiền điện tử trên nền tảng của họ. 

Sự rõ ràng về pháp lý

Năm 2024 là một năm có sự rõ ràng hơn về mặt pháp lý trong thị trường tiền điện tử. Cơn sốt ICO năm 2017 đã mở ra một kỷ nguyên kiểm soát chặt chẽ hơn từ chính phủ, nhưng hiện các cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia dường như đã giảm bớt lo ngại về tiền điện tử, thể hiện qua vụ việc Ripple và chiến thắng của họ trước SEC tại tòa. Trong những năm gần đây, nhiều quốc gia đã đưa ra các quy định rõ ràng cho tiền điện tử, mang lại nhiều sự chắc chắn hơn cho nhà đầu tư và doanh nghiệp. Điều này đã giúp giảm rủi ro và thu hút thêm nhiều tổ chức tham gia thị trường.

Tiến bộ công nghệ

Ngành crypto cũng đã chứng kiến nhiều bước tiến công nghệ đáng kể trong những năm gần đây với sự phát triển của các giải pháp mở rộng quy mô layer-2, các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi), và nonfungible tokens (NFTs). Những đổi mới này đã mở rộng việc sử dụng tiền điện tử và thu hút người dùng mới vào hệ sinh thái. Sự phổ biến ngày càng tăng của DeFi và NFT đã góp phần vào đợt bull hiện tại.

Các yếu tố vĩ mô

Cuối cùng, đợt bull run hiện tại cũng bị ảnh hưởng bởi các yếu tố vĩ mô như lãi suất thấp và lo ngại về lạm phát. Khi các tài sản truyền thống như cổ phiếu và bất động sản ngày càng đắt đỏ, một số nhà đầu tư đang chuyển sang tiền điện tử như một hàng rào chống lạm phát và như một cách để đa dạng hóa danh mục. Đại dịch COVID-19 và sự gia tăng căng thẳng chính trị trên toàn thế giới cũng đã thúc đẩy việc chấp nhận các công nghệ số, bao gồm tiền điện tử, khi ngày càng nhiều người chuyển sang các nền tảng trực tuyến cho dịch vụ tài chính và giao dịch.

Mặc dù có những khác biệt này, đợt bull run hiện tại vẫn chịu cùng những rủi ro và biến động đã đặc trưng cho các thị trường tăng giá crypto trước đây. Thị trường vẫn mang tính đầu cơ cao, và một đợt điều chỉnh mạnh hoặc thị trường gấu có thể xảy ra bất cứ lúc nào. Nhà đầu tư nên thận trọng và tự nghiên cứu trước khi đầu tư vào tiền điện tử.

Triển vọng dài hạn

Giá Bitcoin có tác động đáng kể đến toàn bộ thị trường, thường đóng vai trò dẫn dắt xu hướng và ảnh hưởng đến chiều hướng của các loại tiền điện tử và tài sản tài chính khác. Vì vậy, cho đến nay, triển vọng dài hạn của thị trường tiền điện tử vẫn tích cực. 

Một số nhà đầu tư dự đoán việc halving của Bitcoin trong năm 2024 có thể đã khởi phát một đợt bull run khổng lồ khác, với giá Bitcoin có khả năng đạt 150.000 đô la hoặc cao hơn, kéo theo sự tăng trưởng theo cấp số nhân của altcoin trong tương lai. Những người khác cho rằng giá trị của nó sẽ tăng nhẹ mà không có cú nhảy mạnh, như đã thấy trước đây. 

Tom Lee, đồng sáng lập Fundstrat, cho rằng giá trị của Bitcoin sẽ tăng lên 87.875 đô la vào cuối năm 2024, trong khi một số chuyên gia dự đoán nó có thể tăng lên tới 200.000 đô la. Lee tin rằng điều này sẽ dẫn đến nguồn cung thấp hơn và giá cao hơn cho toàn thị trường.

Phân tích của Quỹ Pantera Capital dự đoán chi phí của Bitcoin có thể đạt 147.000-148.000 đô la do sự sụt giảm sắp tới trong lượng phát hành tiền điện tử, vì một hiện tượng tương tự đã từng được quan sát trong quá khứ. Theo họ, mức tăng 100% là khả thi.

Markus Thielen, trưởng bộ phận phân tích tại dịch vụ Matrixport, tuyên bố Bitcoin có tiềm năng tăng lên 125.000 đô la, qua đó ảnh hưởng đến hướng đi của các loại tiền điện tử và tài sản tài chính khác.

Adam Back, CEO của công ty blockchain Blockstream, có quan điểm tương tự.

Các nhà phân tích tại một trong những ngân hàng lớn nhất, Standard Chartered, dự đoán mức giá thấp hơn cho Bitcoin, cho rằng nó sẽ dừng ở mốc 100.000 đô la.

Vì biến động giá của Bitcoin được theo dõi chặt chẽ như một thước đo tâm lý thị trường, mục tiêu giá trung bình dự phóng 100.000 đô la cho Bitcoin vào cuối năm 2024 có thể mang lại những tác động rộng lớn đối với bức tranh tài chính.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng đây vẫn chỉ là các dự báo, bối cảnh kinh tế luôn có những diễn biến bất ngờ, và không ai có thể biết đầy đủ về thị trường này. Nhà đầu tư nên tiếp cận đợt bull run tiềm năng này một cách thận trọng, tránh những sai lầm phổ biến như đầu tư quá mức hoặc FOMO theo các cú pump bất ngờ.

Kết luận

Đợt tăng giá crypto hiện tại là minh chứng cho sự trưởng thành của thị trường và mức độ chấp nhận ngày càng tăng đối với tiền điện tử như một loại tài sản hợp pháp. Trong khi việc chấp nhận từ các tổ chức và các quy định đang thay đổi đã mang lại sự ổn định và tính hợp pháp cho lĩnh vực này, chúng cũng đồng thời tạo ra những thách thức và rủi ro mới.

Khi chúng ta nhìn về phía trước trước tiềm năng của một đợt bull run khác trong năm 2024, có thể thấy rõ rằng thị trường tiền điện tử đã đi được một chặng đường dài. Tuy nhiên, những bài học từ quá khứ vẫn còn nguyên giá trị: nhà đầu tư phải tiếp cận thị trường với sự thận trọng, đa dạng hóa danh mục, và chuẩn bị cho biến động không thể tránh khỏi đi kèm với việc đầu tư vào lĩnh vực thú vị và phát triển nhanh này.