ICO là gì và dùng để làm gì?

font-weight: 400;">Từ viết tắt ICO là viết tắt của Initial Coin Offering. Trong ICO, đội ngũ dự án bán các token kỹ thuật số cho nhà đầu tư để đổi lấy tiền điện tử hoặc tiền pháp định. Sau đó, các đồng này có thể được dùng trên nền tảng dự án như một loại tiền tệ nội bộ hoặc được giao dịch trên các sàn. Ngoài ra, thuật ngữ “сrowdsale” thường được dùng thay cho ICO.

Mục đích của ICO là gì?

Để được ra mắt hoặc phát triển, một dự án cần thu hút nguồn vốn. Điều này có thể được thực hiện bằng cách phát hành token riêng của dự án và trao đổi chúng lấy các đồng tiền điện tử phổ biến (Bitcoin hoặc Ethereum) hoặc tiền pháp định (đô la hoặc euro). Thông thường, ICO được tiến hành ở giai đoạn đầu của dự án, trước khi xây dựng xong toàn bộ hạ tầng. Số vốn huy động được sẽ được dùng để tài trợ cho giai đoạn phát triển cuối cùng, marketing, hoặc được chuyển vào các quỹ phát triển đặc biệt để hỗ trợ dự án trong dài hạn.

ICO có tình trạng pháp lý như thế nào?

Hiện tại, Initial Coin Offering không thể được xem là một cách hợp pháp hay bất hợp pháp để thu hút đầu tư. Tình trạng pháp lý, quy trình và các yêu cầu đối với các công ty muốn huy động vốn theo cách này hiện chưa được quy định tại bất kỳ quốc gia nào trên thế giới. Ngoài ra, rất khó xác định bản chất pháp lý của các quan hệ phát sinh trong quá trình ICO. Những quan hệ như vậy khó có thể gọi là quan hệ tài chính theo nghĩa truyền thống. Đồng thời, có thể nói chắc chắn rằng nền tảng của quá trình này là danh tiếng của những người đứng sau startup tiền điện tử và niềm tin của người dùng (nhà đầu tư tiềm năng).

So sánh ICO với IPO

Khi một công ty muốn chào bán cổ phần cho công chúng, họ thực hiện IPO (Initial Public Offering). ICO có thể hoạt động theo nguyên tắc tương tự: nhà đầu tư, khi bỏ vốn, sẽ nhận được một “phần” trong công ty dưới dạng token. Đồng thời, ICO có những điểm chung với crowdfunding: vốn thường được huy động để thực hiện một ý tưởng nhất định, tức là ở giai đoạn dự án chưa có sản phẩm hoàn chỉnh.

Ngoài ra, IPO còn được điều chỉnh bởi pháp luật quốc gia. Ví dụ, tại Hoa Kỳ, một công ty phải được thành lập dưới dạng công ty cổ phần và đăng ký với SEC (Securities and Exchange Commission) để chào bán ra công chúng ở giai đoạn phát triển sớm. Tất cả điều này khiến quá trình thu hút đầu tư cho dự án trở nên khó khăn hơn nhưng lại mang đến cho nhà đầu tư những bảo đảm nhất định.

Trong trường hợp ICO, quá trình huy động vốn dễ dàng hơn nhiều, nhưng người dùng không được bảo hiểm.

Điều gì thu hút nhà đầu tư đến với ICO?

Khi mua token được chào bán trong ICO, trước hết nhà đầu tư kỳ vọng:

• ​Thu lợi từ việc bán lại với giá cao hơn trong tương lai (một ví dụ kinh điển là Ethereum, mà token của nó trong ICO vào mùa hè năm 2014 có giá chưa tới một xu, và hiện nay đã tăng lên gần 400 đô la).
• Sử dụng token đúng mục đích, nhận được các dịch vụ được cam kết với giá thấp hơn.

Rủi ro khi tham gia ICO

Có lẽ rủi ro lớn nhất là kiểu lừa đảo thông thường khi những người tạo ra dự án chỉ có một mục tiêu: chiếm đoạt tiền của người dùng. Ngoài ra, do hiện tại chưa có luật nào điều chỉnh việc tổ chức các crowdsale tiền điện tử, nên từ góc nhìn của nhà đầu tư, các khoản đầu tư này luôn dựa trên niềm tin. Không thể loại trừ khả năng dự án không thể đi đến giai đoạn ra mắt sản phẩm hoặc khiến nhà đầu tư thất vọng về cách triển khai.

Bên cạnh đó, ở hình thức hiện tại, ICO thường chỉ diễn ra trong một vòng, và khả năng nhận thêm tài trợ từ chúng là rất nhỏ. Điều này cũng có thể được xem là một rủi ro tiềm ẩn đối với sự tồn tại bền vững của dự án.

Bạn nên chú ý điều gì trước khi tham gia ICO?

Ví dụ về ICO thành công nhất

Thành công của ICO là một điều khá tương đối. Tuy nhiên, chỉ số được chấp nhận rộng rãi là số vốn huy động được. Xét về mặt này, vị trí dẫn đầu hiện tại (ý nói thống kê, bỏ qua các khía cạnh có thể gây tranh cãi khác của các chiến dịch) thuộc về dự án Bancor, dự án này đã huy động được 396 720 ETH vào tháng 6 năm 2017 chỉ trong chưa đầy ba giờ. Một ví dụ khác về crowdsale diễn ra rất nhanh là chiến dịch của trình duyệt Brave: chỉ trong khoảng 30 giây, dự án đã đạt được mục tiêu tài chính và huy động được 35 triệu đô la.

Vào tháng 5 năm 2017, danh sách các crowdsale tiền điện tử thành công được bổ sung bởi các dự án Storj (30 triệu đô la trong chưa đầy một tuần) và Aragon – chỉ trong 15 phút kể từ khi ICO bắt đầu, dự án đã huy động được 275.000 ETH theo kế hoạch (khoảng 25 triệu đô la).

Bạn cũng có thể nhớ đến các dự án MobileGo (53 triệu đô la), Gnosis (12,5 triệu đô la trong 10 phút), Blockchain Capital (10 triệu đô la trong hai giờ), Aeternity (23,4 CHF) và dự án mạng Ethereum Status (khoảng 100 triệu đô la), cuối cùng đã dẫn đến thất bại.

Ngoài ra, đừng quên dự án DAO, vốn đã trở thành một phần của lịch sử thế giới tiền điện tử, và sự sụp đổ của nó đã dẫn đến sự xuất hiện của Ethereum Classic vào mùa hè năm 2016.

Kết luận

ICO đã là một chủ đề cực kỳ nóng trong vài năm qua, và chúng tôi hy vọng rằng mình đã giúp bạn hiểu rõ hơn về chủ đề này. Sẽ rất thú vị để xem các Initial Coin Offering trong tương lai sẽ diễn biến ra sao khi các quy định ngày càng chặt chẽ hơn. Hy vọng rằng việc tăng cường quy định sẽ mang lại tác động tích cực bằng cách loại bỏ các ICO lừa đảo.