Triển vọng ETF: Phân tích và Dự báo

ETF là gì?

Một quỹ giao dịch trên sàn (ETF) là một quỹ mà cổ phần của nó được giao dịch trên sàn chứng khoán. Quỹ là một pháp nhân nắm giữ trên bảng cân đối kế toán của mình một tài sản hoặc danh mục tài sản được lựa chọn theo một số tiêu chí nhất định. Quỹ này bao gồm chứng khoán, hàng hóa, trái phiếu, tiền tệ và các chỉ số chứng khoán.

Một ETF tiền điện tử đầu tư vào một hoặc nhiều loại tiền điện tử và bán cổ phần của mình trên sàn. Điều này có nghĩa là nó cho khách hàng tiếp cận các khoản đầu tư tiền điện tử mà không cần mua tiền điện tử trực tiếp. Mỗi cổ phần ETF được bảo chứng bởi một tỷ lệ nhất định trong tài sản của quỹ. Do đó, chủ sở hữu ETF đầu tư vào danh mục của quỹ nhưng không sở hữu trực tiếp các tài sản đó.

Các công ty chuyên môn đã thành lập các quỹ. Họ cũng quản lý chúng, chẳng hạn như tái cân bằng thành phần khi cần thiết và lưu giữ báo cáo. Các nhà cung cấp ETF lớn nhất thế giới là BlackRock, Vanguard, State Street, Invesco, iShares và Charles Schwab.

Cho đến nay, các cơ quan quản lý đã cấm ETF tiền điện tử spot, mặc dù họ đã phê duyệt ETF futures. Tuy nhiên, futures là một hợp đồng chứ không phải mua crypto trực tiếp, nên bạn phải trả lãi để nắm giữ chúng; chúng không phù hợp để đầu tư dài hạn, và cũng không cho phép tiền điện tử được sử dụng trong staking và farming.

Lợi ích của ETF

ETF cho phép nhà đầu tư đầu tư đồng thời vào nhiều tài sản hoặc công ty. Ví dụ, bạn có thể không cần phải hiểu tường tận sự phức tạp của nhiều công ty công nghệ khác nhau mà chỉ cần mua một ETF gắn với chỉ số Nasdaq. Nó đã bao gồm 100 công ty phi tài chính lớn nhất của Mỹ.

Nó cũng giúp tiết kiệm phí hoa hồng: bạn chỉ mua một chứng chỉ quỹ chứ không phải 100 cổ phiếu riêng lẻ. Mua ETF giúp đơn giản hóa việc báo cáo cho IRS và các cơ quan quản lý khác.

ETF sẽ mang lại gì cho thị trường Crypto

• Tính hợp pháp. Hiện tại, crypto vẫn là một vùng xám ở hầu hết các quốc gia. Một khi ETF được phê duyệt, các công ty và nhà đầu tư cá nhân sẽ có thể đầu tư hợp pháp: khai báo với cơ quan thuế, tìm kiếm sự bảo vệ của tòa án, để lại thừa kế, tặng cho cổ phần của họ, v.v.
• Tính thanh khoản. Riêng vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ đã là 40 nghìn tỷ USD, trong khi toàn bộ thị trường tiền điện tử trị giá 1,1 nghìn tỷ USD. Một ETF tiền điện tử sẽ cho phép các nhà đầu tư lớn đổ vốn vào, qua đó tạo cú hích rất lớn cho toàn bộ crypto.
• Một công cụ quen thuộc. Với các nhà đầu tư thận trọng, crypto đồng nghĩa với từ scam, nhưng ở đây là một ETF được phê duyệt — một công cụ quen thuộc. Quỹ này đầu tư chỉ trong một phần mười.
• Đơn xin từ các công ty. Đã có một số quỹ lớn của Mỹ nộp đơn xin ETF Bitcoin spot. Trong đó có BlackRock - công ty đầu tư lớn nhất thế giới với 8,5 nghìn tỷ USD tài sản quản lý - hãy nhớ rằng tổng vốn hóa thị trường crypto chỉ là 1,1 nghìn tỷ USD. Grayscale, ARK, 21Shares và các bên khác đang cạnh tranh để phát hành ETF Bitcoin.

Cộng đồng crypto kỳ vọng các cơ quan quản lý sẽ nhượng bộ, và chúng ta sẽ thấy ETF Bitcoin trong một hoặc hai năm tới. Khi đó, dòng tiền từ các nhà đầu tư mới sẽ

Vì sao ETF Bitcoin trở thành tâm điểm

Tiền điện tử không hợp pháp ở mọi nơi. Các công ty muốn đầu tư một phần ngân sách vào tài sản kỹ thuật số để kiếm lợi nhuận không thể làm vậy, đơn giản vì chúng là bất hợp pháp.

Ở những quốc gia mà tiền điện tử hợp pháp, lại có một vấn đề khác, đó là chiến lược đầu tư bảo thủ. Hãy lấy bất kỳ công ty niêm yết công khai nào (có cổ phiếu được giao dịch trên sàn chứng khoán). Ban giám đốc thường là bên ra quyết định đầu tư. Hơn nữa, trừ khi hội đồng này gồm các millennial (nhóm mục tiêu chính của ngành crypto), xác suất mua tiền điện tử bằng tiền nhàn rỗi gần như bằng không.

Các ETF dựa trên tiền điện tử có thể giải quyết cả hai vấn đề:

• ETF là sản phẩm hợp pháp. Dù ETF được cấu thành từ tiền điện tử, về mặt hình thức, nhà đầu tư không đầu tư vào coin mà là vào chính quỹ, điều này không vi phạm pháp luật.
• Đầu tư vào ETF là phổ biến đối với các tập đoàn lớn. Vì vậy, ETF tiền điện tử có thể là một giải pháp tuyệt vời cho các công ty có chiến lược đầu tư thận trọng.

Những ETF Crypto nào đã được giao dịch

Ngày nay, các quỹ hoán đổi danh mục có liên quan gián tiếp đến ngành blockchain; ví dụ, những quỹ có giá gắn với một rổ cổ phiếu của các công ty tiền điện tử niêm yết đang được giao dịch ở nhiều quốc gia. Tuy nhiên, các ETF dựa trên tiền điện tử đã thu hút sự chú ý đặc biệt; trong trường hợp này, nhà quản lý quỹ mua tài sản số cho quỹ và do đó đóng vai trò là nguồn cầu bổ sung trên thị trường tiền điện tử. Giá của những công cụ như vậy phụ thuộc vào giá spot của tài sản crypto.

Thị trường tiềm năng chính cho ETF crypto spot là Hoa Kỳ. Kể từ năm 2018, nhiều công ty đã nộp đơn lên SEC để đăng ký quỹ hoán đổi danh mục. Tuy nhiên, cơ quan quản lý vẫn chưa phê duyệt bất kỳ công cụ nào như vậy.

ETF Bitcoin spot đầu tiên ở Bắc Mỹ được ra mắt tại Canada vào tháng 2 năm 2021. Nó có tên là Purpose Bitcoin ETF và được giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Toronto. Quỹ này đang quản lý hơn 800 triệu USD tài sản.

Ngoài ra, các ETF có liên quan gián tiếp đến thị trường tiền điện tử cũng đang được giao dịch ở nhiều quốc gia khác nhau.

Một trong những chiến lược phổ biến nhất là Bitcoin Strategy ETF (BITO) của ProShares. Quỹ này đã nhận được phê duyệt từ SEC và sẽ được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York vào cuối năm 2021. Tài sản cơ sở của BITO là hợp đồng futures Bitcoin, vốn đã được giao dịch trên Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago từ năm 2017. Quỹ này sẽ có giá trị khoảng 1 tỷ USD vào cuối tháng 5 năm 2022.

Các ETF tương tự đã được VanEck và Valkyrie Investments ra mắt sau khi SEC phê duyệt vào cuối năm 2021. Vào tháng 4 năm 2022, cơ quan quản lý đã phê duyệt việc ra mắt một ETF futures Bitcoin tại Teucrium.

Grayscale quản lý một ETF có tên Future of Finance (GFOF), bao gồm cổ phiếu của các công ty blockchain và tiền điện tử niêm yết công khai. Họ đã niêm yết một phiên bản tương tự của GFOF trên các sàn châu Âu vào tháng 5 năm 2022.

BlackRock cũng đã ra mắt một ETF dựa trên các công ty trong ngành tiền điện tử. Samsung Asset Management dự định ra mắt các quỹ dựa trên các công ty blockchain trên sàn chứng khoán Hồng Kông.

Cũng đã có các ETF dựa trên altcoin. Ví dụ, một ETF dựa trên chỉ số token DeFi sẽ bắt đầu giao dịch ở Brazil vào đầu năm 2022.

Tóm tắt

Crypto ETF là các quỹ hoán đổi danh mục theo dõi giá của tiền điện tử hoặc được liên kết với một rổ các công ty tiền điện tử niêm yết công khai. Có hai loại crypto ETF: Bitcoin ETF và blockchain. Bitcoin ETF được liên kết với các hợp đồng futures Bitcoin và cho phép nhà đầu tư tiếp cận Bitcoin mà không cần giao dịch trực tiếp nó. Các ETF blockchain theo dõi hiệu suất của một chỉ số cơ sở đóng vai trò là chuẩn tham chiếu. ETF Bitcoin spot đầu tiên ở Bắc Mỹ được ra mắt tại Canada vào tháng 2 năm 2021, và cơ quan quản lý ở Mỹ vẫn chưa phê duyệt bất kỳ công cụ nào như vậy. Một số công ty đã nộp đơn lên SEC để đăng ký quỹ hoán đổi danh mục, và SEC đã phê duyệt một số ETF dựa trên blockchain nhưng đã từ chối nhiều ETF Bitcoin. SEC có tối đa 240 ngày để chấp thuận hoặc từ chối các đơn xin ETF Bitcoin spot, và hạn chót đầu tiên là ngày 10 tháng 1 năm 2024.