탈중앙화 금융(DeFi)이란 무엇이며 어떻게 작동하나요?

탈중앙화 금융(DeFi)은 전통적인 금융 서비스 접근 방식에 도전하는 혁신적인 개념입니다. 중앙화된 금융 기관에 의존하는 대신, DeFi는 블록체인과 스마트 컨트랙트를 활용해 누구나 접근할 수 있고 투명한 금융 상품을 만듭니다.

탈중앙화 금융은 보통 이더리움 플랫폼에서 블록체인 위에 구축된 금융 애플리케이션과 서비스의 집합입니다. 그 목표는 전통 금융 부문을 변화시켜 더 단순하고, 더 접근하기 쉬우며, 더 효율적으로 만드는 것입니다.

DeFi 기초

탈중앙화 금융(DeFi)은 중개자 없이 고객이 서비스에 접근할 수 있도록 하는 금융 시스템입니다. 금융 프로세스와 흐름의 중앙화를 수반하지 않습니다. 이를 달성하기 위해 일반적으로 블록체인 기술을 활용하는 탈중앙화 애플리케이션이 만들어집니다.

은행과 브로커 같은 금융 기관은 금융 거래에 관여할 뿐 아니라 금융 산업의 여러 측면에서 중요한 역할을 합니다. 이들은 서비스 결제를 처리하고, 대출을 제공하며, 자산의 매수와 교환을 가능하게 합니다. 반면, DeFi에서는 거래가 스마트 컨트랙트에 기록되고 자동으로 실행되며, 소유자는 자신의 자산 상태(계정과 지갑)에 대한 통제권을 유지합니다.

DeFi 프로젝트는 다양한 자산을 포함합니다

• 암호화폐는 각 네트워크에 고유한 블록체인 프로토콜에 의해 지원되는 디지털 토큰입니다. 이러한 토큰의 예로는 Bitcoin(BTC), Ether(ETH), Ripple(XRP), Polkadot(DOT)이 있습니다.
• 애플리케이션 토큰은 두 가지 방식으로 기능합니다: 암호화 자산으로 담보된 교환 가능 토큰과 거버넌스 토큰입니다.
• 대체 불가능 토큰(NFTs)과 유틸리티 토큰은 전 세계에서 가상 자산으로 사용되며 메타버스에서 활용됩니다.

DeFi가 암호화폐에만 국한된다고 생각하는 것은 오류입니다. 탈중앙화 애플리케이션과 분산원장 기술의 활용은 크게 증가해 왔습니다.

• 토큰화된 법정화폐와 같은 실제 자산과 관련된 거래; 
• 주식, 채권, 파생상품과 같은 토큰화된 거래소 상장 상품; 
• 그리고 상품 청구권, 서비스 접근권, 재산권을 포함한 여러 권리.

탈중앙화 금융(DeFi)의 활용

DeFi 프로토콜이 등장한 지 짧은 기간 동안 많은 진전이 있었습니다. 이 분야에서 가장 인기 있는 활용 사례와 프로토콜은 다음과 같습니다.

• 대출 및 차입

누구나 탈중앙화 대출 및 차입 프로토콜을 사용해 디지털 자산을 빌리거나 빌려줄 수 있습니다. 중개자에게 자금이나 개인정보를 제공하지 않고도 대출자와 차입자에게 직접 접근할 수 있습니다.

MakerDAO는 이 분야에서 가장 인기 있는 프로토콜 중 하나입니다. 이 프로토콜은 사용자가 디지털 자산을 담보로 제공한 뒤 이를 기반으로 차입할 수 있게 합니다.

• 유동성

유동성 공급자(LP)는 자동화 마켓 메이커(AMM)와 같은 탈중앙화 거래소에 자금을 제공함으로써 수수료를 얻습니다. LP는 "유동성 풀"에서 서로 다른 두 자산의 동일한 가치를 보유함으로써 이 유동성을 제공합니다.

LP는 사용자가 유동성 풀에서 자산을 거래할 때 발생하는 거래 수수료의 일부를 보상으로 받습니다. Pancakeswap과 Uniswap은 유동성 분야에서 가장 인기 있는 두 프로토콜입니다.

• 자산 관리

자산 관리 프로토콜은 다양한 DeFi 프로젝트와 통합되어 가격 변동 추적, 리밸런싱, 청산, 금리 변화와 같은 작업을 지속적으로 자동화합니다. Yearn finance는 디지털 자산을 위한 "스마트 저장"을 제공하는 프로토콜입니다. 이러한 저장소는 사용자의 자금을 가장 수익성 높은 프로토콜과 전략에 자동으로 투자하여, 사용자가 소득을 늘릴 때(DeFi를 활용해 디지털 자산에서 이자를 얻는 경우) 가능한 최대 수익을 얻을 수 있도록 합니다.

DeFi의 잠재력

DeFi로 개선할 수 있는 금융 분야 중 하나는 파생상품 시장으로, 그 규모는 1000조 달러가 넘는 것으로 추정되며 전 세계 주식시장의 10배에 달합니다.

DeFi 파생상품 시장은 이제 막 본격적으로 성장하기 시작했으며, dYdX가 그 선두에 서 있습니다. 현재 DeFi 파생상품 시장의 총 예치 가치(TVL)는 30억 달러를 조금 넘는 수준입니다. 이는 적어 보일 수 있지만, 불과 몇 년 만에 약 200% 증가한 것입니다.

새로운 프로토콜과 플랫폼이 출시되면서 이러한 성장은 계속될 것으로 예상됩니다. DeFi 파생상품 시장이 수조 달러 규모로 성장할 가능성을 상상하는 것은 어렵지 않습니다.

DeFi의 핵심 측면

DeFi의 인기와 사용자 기반 확대는 핵심 특징 덕분입니다. 중간자가 개입하지 않으며, 사용자는 항상 자신의 자산을 통제할 수 있습니다.

탈중앙화 금융 애플리케이션에서는 사용자가 자신의 자산에 접근할 수 있는 유일한 주체이므로 보안이 강화됩니다. 다만, 주요 식별 데이터인 프라이빗 키를 잃어버리면 자산 통제권을 되찾을 수 없습니다.

자치 거버넌스는 거버넌스 토큰 보유자의 투표를 통해 실현됩니다.

투명성과 개방성은 DeFi 플랫폼과 프로젝트의 핵심으로, 소스 코드 수준까지 거의 항상 검증이 가능합니다. 투명성과 개방성은 DeFi 플랫폼과 프로젝트의 핵심으로, 소스 코드 수준까지 거의 항상 검증이 가능합니다. DeFi의 조합 가능성은 그 매력을 더욱 높입니다. 어떤 수정 사항이든 종종 투표 대상이 됩니다.

프로젝트 토큰의 핵심 특징 중 하나는 다양한 블록체인 플랫폼에서 여러 기능적 목적으로 사용할 수 있는 다용성입니다. 이러한 기능은 크로스체인 게이트웨이를 구현함으로써 외부 네트워크로 확장될 수 있습니다.

이 기능은 하나의 프로젝트에서 스마트 컨트랙트와 dApp을 사용해 새로운 무언가를 만들 수 있는 능력을 의미합니다. 예를 들어, 앱의 사용자 유치 능력과 토큰을 결합하여 참가자에게 추가 수익을 창출할 수 있습니다. 이를 활용하면 복권에서 전체 또는 일부의 총 보상을 지급하는 새로운 형태를 만들 수 있습니다.

온라인에만 존재하는 탈중앙화 금융 기술인 DeFi는 기존 금융 기관에 대한 실질적인 대안을 제공합니다. DeFi 프로젝트는 개인 재정의 보안과 서비스의 사용성을 크게 향상시킬 수 있습니다. 중앙은행조차도 이러한 새로운 기술에 관심을 보여 왔습니다.

모든 DeFi 프로젝트의 기반은 그 underlying 블록체인 네트워크입니다. 현재 이더리움 블록체인은 전체 스마트 컨트랙트 예치 자금의 50% 미만으로 선두를 달리고 있습니다. 안타깝게도 2021년 이후 거래 비용이 세 배로 증가하면서 시장 점유율은 감소했습니다. 이더리움 블록체인은 Binance Smart Chain, Tron, Polkadot과 경쟁하고 있습니다. Solana와 Avalanche 블록체인도 상당한 발전을 이루었습니다.

네트워크가 토큰을 수용하고, 유통을 조직하며, 스마트 컨트랙트와 상호작용하기 위해서는 이러한 표준이 필요합니다. 이더리움 네트워크에서는 ERC-20이 교환 가능한 토큰의 주요 표준이 되었고, Tron 블록체인에서는 TRC-20이 그 역할을 합니다.

표준은 다양한 토큰 작업에 대해 스마트 컨트랙트가 어떻게 실행되는지를 정의하는 프로토콜을 형성하는 데 사용됩니다. 이 짧은 문장은 주어진 원칙을 따릅니다. DeFi가 전통적인 금융 기관을 대체하는 것을 목표로 하는 만큼, 그 프로토콜은 매우 중요해졌습니다.

사용자는 애플리케이션 레벨에서 프로토콜에 접근할 수 있습니다. DeFi 애플리케이션(dApp)은 작업을 수행하고(프로토콜을 사용해) 스마트 컨트랙트의 상태를 추적할 수 있는 인터페이스를 제공합니다.

이 구조의 첫 번째 수준은 사용자가 필요한 DeFi 서비스와 상품을 선택할 수 있는 플랫폼입니다. 이 플랫폼은 서비스 소비자와 유동성 공급자라는 두 주요 사용자 집단 간의 상호작용을 보장하는 데 중요한 역할을 합니다.

프로젝트와 플랫폼은 참여자 간 상호작용과 의사결정 메커니즘을 보장하는 탈중앙화 자율 조직(DAO) 커뮤니티 형태로 구현됩니다. 이 단어의 완전한 의미에서 DAOs는 어떤 형태로도 법적 등록이 되어 있지 않기 때문에 조직이라고 볼 수 없습니다.

DAO는 프로젝트 플랫폼의 일부를 소유하고 운영에 참여할 수 있는 권한을 부여하는 증권과 유사한 거버넌스 토큰을 발행합니다.

사용자는 프로젝트 형성 단계의 펀딩 라운드에 참여하거나, 에어드롭에서 무료로 받거나, 프로젝트 운영 중 유동성을 제공한 대가로 이러한 토큰을 얻을 수 있습니다.

기존 참여자들이나 중앙화 또는 탈중앙화 거래소가 이를 판매합니다.

결론

DeFi는 계속해서 인기를 얻으며 더 많은 투자자와 개발자를 끌어들이고 있습니다. 앞으로는 사용자 자금 보호를 보장하기 위한 광범위한 규제가 도입되기를 기대할 수 있습니다. 또한 더 폭넓은 활용을 위해 DeFi와 전통 금융 시스템의 통합도 예상됩니다. 기술 혁신은 기존 프로토콜을 개선하고 최적화하며, 거래 속도를 높이고 비용을 낮추는 솔루션을 만드는 데 목적이 있습니다. 더불어 새로운 제품과 서비스의 등장으로 DeFi 생태계는 더욱 다양해질 것입니다. 전반적으로 DeFi는 블록체인 산업에서 가장 유망한 분야 중 하나로 보이며, 그 발전은 금융의 미래를 적극적으로 형성해 나갈 것입니다.