DAO란 무엇이며 어떻게 작동하나요?

최근까지 블록체인이라는 개념은 암호화폐와 관련된 맥락에서만 알려져 있었지만, 오늘날 이 기술은 비즈니스 분야에서 적극적으로 활용되고 있습니다. 더욱이 새로운 약어 DAO가 대중화되고 있습니다. 따라서 "비전통적" 비즈니스 모델은 JSC와 함께 등장하며 비즈니스 애호가들의 관심을 점점 더 끌고 있습니다.

DAO 정의 및 주요 특징

DAO(decentralized autonomous organization)는 스마트 컨트랙트를 사용해 관리되는 블록체인 기술 기반의 회사입니다. 전통적인 의미의 소유주도 없고, 이사회와 같은 통제 및 운영 기구도 없습니다. 다시 말해, 탈중앙화 자율 조직에는 위계 구조가 없으며, 생태계의 모든 참여자는 동일한 권리를 가지며 다른 참여자들과 동등하게 프로토콜 변경에 투표할 수 있습니다.

DAO의 주요 특징:

1. 1. JSC와 달리, 사람들의 공식적인 연합에서의 «command and control» 구조는 이 경우 적용되지 않습니다. 집행위원회가 없으며 회사는 커뮤니티가 조직 활동과 관련된 모든 사안에 대해 투표함으로써 운영합니다;
2. 2. 전통적인 채용 대신, 프로젝트를 기반으로 한 스마트 컨트랙트를 받게 됩니다. 그 후 커뮤니티 구성원들이 제안을 논의하고 투표합니다. 채택되면 해당 인물의 업무가 바로 시작됩니다;
3. 3. 퇴사 역시 합의의 대상이 됩니다. 따라서 어떤 사람이 맡은 업무를 제대로 수행하지 못하면, 그를 채용하는 데 투표했던 토큰 보유자들은 자신의 투표를 철회하여 해당 직원을 "물 밖으로 내몰아" 버릴 수 있습니다. 이처럼 DAO에서는 특정인의 이익을 위한 로비로 인한 잠재적 갈등이 배제됩니다;
4. 4. 혁신에 대한 민첩성과 유연성. 이는 회사가 사람을 중심으로 조직되는 것이 아니라 가치와 스마트 컨트랙트를 중심으로 조직되기 때문입니다. P2P 시스템에서는 훨씬 더 빠르게 움직일 수 있습니다. "평평한" 조직에서는 커뮤니티가 더 빠르게 rally하여 가장 뛰어나고 유망한 아이디어에 더 빨리 "자금"을 지원할 수 있습니다. 앞서 언급했듯이, 의사결정은 투표로 이루어집니다;
5. 5. 전통적인 의미의 회의와 동료가 없다는 점입니다.

DAO 조직 정책

DAO 역시 내부 회사 정책의 존재가 특징이지만, 여러 차이점이 있습니다. 특히 전통적인 비즈니스에서는 경영진이 조직 전체의 행동을 결정합니다. 반면 DAO에서는 가치가 모든 노력이 집중되는 핵심 요소입니다. 따라서 compound 프로토콜의 미래를 결정하는 모든 커뮤니티 구성원은 리더의 뜻을 돌아보지 않고 최대한의 이익을 가져오도록 동기부여됩니다.

DAO 모델은 중앙집중형 계층 구조를 전제로 하지 않기 때문에 토큰 기반 멤버십과 같은 대안적 접근 방식에 의존합니다. 일반적으로 이러한 거버넌스 토큰은 자유롭게 구매하여 탈중앙화 거래소에 상장할 수 있으며, 유동성 제공이나 채굴 또는 스테이킹을 위한 컴퓨팅 파워 제공으로 획득할 수도 있습니다. 어떤 경우든 거버넌스 토큰을 보유하면 일종의 주주가 되며, 조직의 발전 전략을 결정하는 투표에 참여할 수 있습니다.

DAO 관리: 거버넌스 토큰이란 무엇인가?

거버넌스 토큰은 보유자가 조직 운영에 참여할 수 있게 해주는 토큰입니다.

거버넌스 토큰 덕분에 사용자는 프로젝트에 대한 제안, 논의, 변경을 할 수 있으며, 프로젝트 팀에 의존하거나 팀의 참여를 요구할 필요가 없습니다.

블록체인 애호가 Travis Miller는 "DAO는 누구의 의사결정 책임도 없이 코드만으로 스스로 운영될 수 있는 조직입니다. CEO가 없는 기업을 상상해 보세요."라고 설명합니다.

또한 참여자들은 토큰을 사용해 다른 사용자에게 투표권을 위임하고, 프로젝트 지원을 위해 배정된 자금의 분배를 모니터링할 수 있습니다.

암호화폐에서의 DAO: 사례

먼저 알아두어야 할 점은 DAO 경제의 의미가 특정 플랫폼의 생태계를 적극적으로 관리하고 발전시키도록 사용자를 유도하는 데 있다는 것입니다. 일반적으로 투표에 참여하는 사용자는 보상을 받을 수 있습니다.

Ethereum 덕분에 스마트 컨트랙트 기반의 DAO 인프라가 암호화폐 산업에 등장했습니다. DAO의 사례로는 Maker, Compound, Forth(Ampleforth) 등이 있습니다.

DAO Maker

DAO Maker는 Ethereum 기반의 탈중앙화 플랫폼입니다. 이는 DAI 스테이블코인을 생성할 수 있게 한 최초의 플랫폼이었으며, 다양한 다른 암호화폐 자산을 담보로 स्वीकार합니다.

DAO Maker 플랫폼의 주요 특징 중 하나는 DAI 스테이블코인이 항상 1 DAI당 미화 1달러와 같다는 점입니다. 

이 플랫폼의 DAO에서는 거버넌스 토큰인 MKR를 사용하며, 이 중 100만 개는 플랫폼 초기 사용자들에게 배분되었습니다.

DAO Maker 생태계에서 MKR 토큰은 Ethereum에서의 gas와 마찬가지로 전체 시스템의 "연료"로 사용됩니다. 수수료가 지불되는 즉시 수령한 MKR 토큰은 소각됩니다. 새로운 MKR 토큰은 필요에 따라 발행되므로, 시스템은 항상 일정한 균형을 유지합니다.

Compound

DeFi에서 가장 큰 신용 프로토콜 중 하나입니다. 암호화폐 담보 대출에 대한 이자 외에도, 커뮤니티가 더 많은 암호화폐 대출을 발행하도록 유도하기 위해 채권자들에게 COMP 토큰을 지급합니다. COMP 토큰은 보유자가 Compound 프로토콜의 변경 사항에 대한 의사결정을 내릴 수 있게 해줍니다.

사용자가 Compound 풀에 토큰을 예치하면 그 대가로 cToken을 받습니다. 이 cToken은 예치자의 풀 지분을 나타내며, 언제든지 원래 풀에 예치했던 기초 암호화폐를 상환하는 데 사용할 수 있습니다. 예를 들어 ETH 풀에 예치하면 그 대가로 cETH를 받게 됩니다. 시간이 지남에 따라 기초 자산의 cToken 환율은 증가하는데, 이는 처음 투자한 금액보다 더 많은 기초 자산으로 교환할 수 있음을 의미합니다 — 바로 이렇게 이자가 분배됩니다.

Ampleforth

이는 유통 공급량이 알고리즘으로 조정되는 토큰 수를 가진 Ethereum 기반 암호화폐입니다. 새로운 탈중앙화 경제의 기축통화로 사용되도록 설계되었으며, 수요 인플레이션의 영향을 받지 않고 다른 암호화폐, 특히 bitcoin(BTC)의 가격 변동과도 독립적인 자산입니다. AMPL 외에도 이 플랫폼에는 거버넌스 토큰 FORTH가 있습니다.

Ampleforth에는 6단계의 프로토콜 변경 절차가 있습니다. 제안이 처음 다섯 단계를 성공적으로 통과하면 FORTH 보유자들이 제안된 변경안에 대해 투표합니다. 투표에서 과반수가 확보되면 해당 변경 사항은 자동으로 프로토콜에 적용됩니다.

DAO의 장단점

장점:

• 위계적 사다리가 없으므로, 별도의 그룹이나 통제 센터가 나머지 참여자들의 이익을 무시하는 결정을 내릴 수 없습니다.
• 탈중앙화된 관리 시스템입니다. 이 접근 방식에서는 실제 권력이 정말로 관심이 있고 프로젝트를 발전시킬 준비가 된 사람들의 손에만 넘어갑니다.
• DAO 플랫폼과 관련된 모든 규칙, 요구 사항 및 조건은 사전에 알려져 있으며, 통제 토큰 보유자의 대다수 승인을 받아야만 변경될 수 있습니다. 그 결과 정말 유용한 제안만 "통과"됩니다.
• 모든 거래 기록이 공개되어 있어 자산 사기를 방지할 수 있습니다.

단점:

• 위협에 대한 대응이 느립니다. 비정상적인 일이 발생하면 문제를 해결하기 위해 모든 거버넌스 토큰 보유자들 사이에서 투표해야 합니다. 동시에 결정안은 먼저 누군가가 준비해야 하며, 이 역시 일정한 비용이 듭니다. 그 결과 대응이 매우 느려져 잠재적 문제를 위협합니다.
• 개발 역시 투표가 필요합니다. 더 나아가 향후 발전 방향을 제시하는 것뿐만 아니라 실제로 일을 수행할 준비가 된 실행자를 찾아야 합니다. 이는 DAO 플랫폼의 발전 속도를 늦춥니다.
• 시스템 관리에서 블록체인이 지닌 높은 잠재력에도 불구하고, 프로토콜 보안과 관련된 많은 위험을 내포하고 있습니다. 그리고 역사는 2016년 첫 DAO 사례에서 플랫폼이 해킹당했던 어려운 장을 기억하고 있습니다. 하지만 이는 탈중앙화되고 개방된 플랫폼의 조직과 관련된 문제였습니다.

어쨌든 DAO는 다양한 비즈니스 분야의 많은 애호가들을 끌어들이고 있으며, 예술, 문화, 게임, 자동화 등과 같은 영역에서도 이미 구현되고 있습니다.