Riconoscere le bolle crypto

Fin dall’inizio, le persone hanno chiamato gli asset in criptovalute bolle di sapone. Bitcoin e altre criptovalute sono state definite bolle per le seguenti ragioni: in primo luogo, le criptovalute non potevano essere usate per acquistare le cose di tutti i giorni, in secondo luogo, le criptovalute erano isolate nelle comunità di programmatori e, in terzo luogo, nessuno poteva investirci. Pertanto, le persone hanno presto concluso che le criptovalute non hanno valore.

I critici hanno ragione? Le crypto sono una truffa? In questo testo, discuteremo i motivi per cui esiste questo punto di vista e analizzeremo le accuse più comuni contro le criptovalute, valutando il grado della loro affidabilità.

Che cos’è una bolla di mercato?

Una bolla di mercato è un ciclo di investimento o economico in cui i prezzi degli asset superano rapidamente il valore sano di mercato e, a causa del comportamento volatile del mercato, successivamente diminuiscono di prezzo, spesso di punti percentuali a due cifre.

Ci sono molti esempi storici di bolle di mercato che investitori ed economisti dovrebbero studiare. Per esempio, la “bubble economy” del Giappone negli anni ’80, la bolla del mercato azionario dot-com alla fine degli anni ’90, la bolla immobiliare negli USA nel 2009 e la bolla del mercato azionario cinese nel 2015. Ma al momento, le bolle di mercato potenziali più discusse includono il mercato azionario statunitense, il mercato immobiliare in Cina e il mercato delle criptovalute.

Poiché le bolle di mercato hanno effetti di primo ordine così bruschi e risultati di secondo e terzo ordine imprevedibili, gli investitori devono impegnarsi per capire che cos’è una bolla di mercato.

L’idea della bolla delle criptovalute

La rapida crescita delle criptovalute ha creato un problema. Questi nuovi asset, che molti investitori non capivano pienamente, hanno superato la capitalizzazione di mercato delle aziende Fortune 500 e hanno generato profitti di migliaia di punti percentuali. Questo è accaduto più volte. Per esempio, nei primi giorni di dicembre 2017, Bitcoin ha raggiunto un prezzo di 19.000 $ e una capitalizzazione di mercato di oltre 300 miliardi di dollari, e ad aprile 2021 il valore di Bitcoin ha toccato i 60.000 $ (ATH) e ha raggiunto una capitalizzazione di mercato di 1 trilione di dollari. A causa di queste valutazioni eccessivamente alte, i mercati si sono voltati con spietatezza a intervalli così brevi, e le bolle delle criptovalute sono scoppiate.

Tuttavia, il crollo del mercato crypto all’inizio del 2018 è stato dovuto puramente a ragioni speculative e, nella primavera del 2021, è crollato a causa della politica della Fed volta a ridurre il tasso di interesse e dell’uso eccessivo di fondi presi a prestito. Entrambi i casi sono stati esempi seri di ciò che accade quando scoppiano le bolle di mercato e le bolle del mercato delle criptovalute.

Affermazione 1: Le criptovalute sono una truffa perché non sono garantite da nulla

Questo argomento della “mancanza di supporto” è una delle tesi più popolari dei critici delle crypto. Uno dei motivi di questa popolarità è che, in generale, è vero: le criptovalute, per la maggior parte, non sono sostenute 1:1 da alcuna valuta fiat o da asset fisici, come oro o argento. Al contrario, le criptovalute sono sostenute dalla fiducia delle persone in esse.

Si ritiene che Bitcoin non abbia bisogno di essere garantito da nulla grazie alle sue qualità uniche come denaro: la scarsità e l’immutabilità. Queste sono le caratteristiche chiave della criptovaluta che le permettono di “funzionare” senza collateral, ad esempio oro 1:1.

Qual è la differenza, Bitcoin è sostenuto da qualcosa di fisico? Il dollaro USA si è da tempo allontanato dal gold standard, quindi perché le persone continuano a usare questo argomento contro le criptovalute?

Spesso tutto si riduce a come le persone definiscono il valore della criptovaluta.

Il termine “valore” che usiamo qui ha due significati. Nel primo caso, può descrivere la cosa o il servizio desiderato per cui qualcuno è disposto a pagare denaro; nel secondo caso, la parola può essere usata in senso finanziario - il costo di qualcosa, stimato in unità monetarie. Questo secondo significato può spiegare perché i sostenitori di Bitcoin vedano il suo vantaggio rispetto alla valuta fiat.

Il modo decentralizzato di funzionare di Bitcoin, a differenza del sistema di valuta fiat, è uno dei motivi per cui i sostenitori delle criptovalute credono che esso servirà meglio come denaro

Vediamo ora come le valute fiat resistono alla stessa critica rivolta contro di loro.

Tutte le valute fiat, persino le più influenti come il dollaro USA, subiscono regolari fluttuazioni di valore anno dopo anno. Secondo i dati forniti da Finbold, il valore reale del dollaro USA negli ultimi 50 anni è diminuito sei volte. Nel 1972, il valore di un dollaro era 1 $, ma entro il 2022 era sceso a 0,14 $. Quindi, nonostante il sostegno del governo mondiale, una delle valute più forti del mondo si è svalutata nel tempo.

Non sorprende che il prezzo delle criptovalute sia così instabile. Quando ci sono buone notizie, come una maggiore diffusione o investimenti istituzionali, i prezzi salgono. Ma quando compaiono cattive notizie, come hack o truffe, i prezzi scendono.

Pertanto, se le criptovalute non sono garantite da nulla di fisico o da alcun governo, ciò non significa che non abbiano valore.

Affermazione 2: Le criptovalute sono una truffa perché vengono usate per attività illegali

Anche questa affermazione è popolare, ma non è del tutto vera. Le criptovalute possono essere usate per attività illegali, come il riciclaggio di denaro o il traffico di droga, questo è vero, ma non è forse vero per tutte le valute del mondo?

Però, non è solo per questo che le criptovalute vengono usate. Vengono usate anche per attività legali, sia per comprare un caffè sia per investire in progetti futuri.

Il motivo della popolarità di questa affermazione è che viene sensazionalizzata e ci sono molti articoli pubblicati con titoli come “Le criptovalute sono usate nel traffico di droga!”

Ma anche le valute fiat vengono usate per attività illegali, principalmente il dollaro USA. Recentemente sono stati diffusi i dati di Chainalysis per il 2021, secondo cui, nel mondo offline, ogni anno vengono riciclati da 800 miliardi a 2 trilioni di dollari di valuta fiat. Per confronto, il riciclaggio ha rappresentato solo lo 0,05% di tutte le transazioni in criptovalute nel 2021.

Il punto chiave qui è che l’intera narrativa “la criptovaluta è una truffa” viene promossa dalle società media, poiché questo porta loro più traffico. Un recente report di Similarweb mostra in modo chiaro che argomenti come “investire in criptovalute” o “come investire in criptovalute?” raccolgono significativamente meno visualizzazioni rispetto a frasi negative come “le crypto sono una truffa” o “la criptovaluta è una frode”.

Affermazione 3: Le criptovalute sono una truffa perché sono troppo volatili

Questa affermazione è parzialmente vera. Le criptovalute sono instabili, e questo può essere sia positivo sia negativo - a seconda del tuo punto di vista.

Alcuni credono che la volatilità sia positiva perché comporta la possibilità di profitti elevati. Altri considerano la volatilità un fenomeno negativo, poiché porta con sé la possibilità di grandi perdite.

In un modo o nell’altro, la volatilità in sé non significa che le criptovalute siano una frode.

Anche gli investitori in azioni e obbligazioni devono fare i conti con la volatilità. Come nel caso delle criptovalute, la volatilità di azioni e obbligazioni può essere sia un fattore positivo sia negativo.

Quindi, se vogliamo dire che le criptovalute sono una frode perché sono troppo volatili, allora dobbiamo anche dire che azioni e obbligazioni sono anch’esse una frode.

Affermazione 4: Le criptovalute sono una frode perché non sono regolamentate

Anche in questo caso, l’affermazione ha senso, ma solo in parte. Le criptovalute non sono regolamentate dai governi su larga scala, come le valute fiat. Ma questo non significa che non siano regolamentate affatto.

Nella maggior parte dei casi, le criptovalute sono regolate da un codice di programma in cui è registrato tutto ciò che si può e non si può fare con esse. E questo codice è aperto a tutti.

Anche se le criptovalute non sono controllate dalla maggior parte degli stati del mondo, sono comunque in qualche modo regolate.

Affermazione 5: Le criptovalute sono una truffa perché questo mercato è una bolla

In questa affermazione, come avrai intuito, c’è anche un certo grado di verità. Come molte tendenze nel mondo della tecnologia, le criptovalute mostrano segni di una bolla che un giorno finirà inevitabilmente per scoppiare.

Ma di nuovo, ciò non significa che siano truffe. Nei mercati finanziari, le bolle emergono costantemente. Per esempio, c’è stata la bolla dot-com alla fine degli anni ’90 e la bolla immobiliare all’inizio degli anni 2000. Ma quando sono scoppiate, non tutti i siti web si sono rivelati inutili e non tutte le case oggi non valgono nulla.

Lo stesso vale per le criptovalute. Alcune sopravvivranno e prospereranno. Oppure ecco un altro argomento contro gli amanti delle bolle: persino il minimo storico del prezzo di Bitcoin durante l’attuale recessione viene scambiato molto più in alto rispetto a quanto fosse durante l’ultimo crypto-winter.

Bolè crypto vs. bolle azionarie

La bolla delle criptovalute è simile a una bolla nel mercato azionario, dove i prezzi degli asset e le valutazioni di mercato aumentano bruscamente e scendono bruscamente. Poiché i mercati delle criptovalute, come sai, sono instabili, ci sono stati diversi casi di crollo della bolla delle criptovalute (mostrati nella tabella qui sotto).

Quindi la criptovaluta è una bolla?

I sostenitori e gli investitori in Bitcoin ne sottolineano l’utilità come valuta, un buon posto per conservare denaro, una protezione contro l’inflazione e un mezzo di risparmio migliore dell’oro. Queste quattro proposte di valore sono ben fondate come tesi di investimento.

Ma cosa giustifica il prezzo di Bitcoin e mostra segni di crollo? Una bolla delle criptovalute si verifica quando il prezzo di una criptovaluta supera il suo fair market value. Tuttavia, poiché l’economia reale continua a declinare e l’inflazione aumenta rapidamente, il valore di Bitcoin rimane rilevante e persino si rafforza.

Tuttavia, Bitcoin non è ancora nei bilanci di molte aziende, non viene usato per comprare e vendere beni di consumo quotidiani e non è un meccanismo di transazione (a causa dei costi). Alcuni sostengono persino che non diventerà mai un mezzo di scambio e una vera difesa contro l’inflazione.

Questo è lo stato attuale del dibattito sulle criptovalute e sul fatto che diventeranno necessariamente la prossima bolla. È un dibattito sul valore reale delle criptovalute, per esempio Bitcoin.

Tuttavia, nel marzo 2020, quando il mercato azionario è crollato del 35%, Bitcoin è sceso del 55%, e dopo il recupero del mercato azionario, il prezzo di Bitcoin è stato molto avanti rispetto al mercato azionario. Se i consumatori continuano a spendere, i tassi di interesse restano bassi e i redditi restano alti, allora Bitcoin salirà. Ma se i tassi di interesse aumentano, i profitti di picco saranno raggiunti e la crescita economica rallenterà, allora potrebbe verificarsi una correzione. Tuttavia, gli indicatori fondamentali non suggeriscono che una grande bolla crypto sorgerà a breve.

Vale la pena notare il fatto che c’è molte informazioni false - e queste informazioni si diffondono ovunque: feed di notizie e programmi televisivi, blogger e cappers, ma parliamo dei fatti:

Decentralizzazione

“La criptovaluta toglie il potere ai sistemi centralizzati e lo trasferisce nelle mani dei legittimi proprietari - la gente comune!”, - Mark Zuckerberg, programmatore americano e fondatore del più grande social network del mondo Facebook (attualmente Meta).

La criptovaluta ha portato nel nostro mondo la decentralizzazione degli asset - una “cosa figa”, se ci si esprime nello slang dei primi anni 2000, che porta molti banchetti all’orrore. Cosa c’è di spaventoso qui? Una rete decentralizzata è supportata da un enorme numero di utenti indipendenti (nodi) e non è gestita da un piccolo numero fisso di persone, a differenza degli asset fiat centralizzati. Tali fondi non possono essere “congelati” per decisione di qualcuno e sono gestiti esclusivamente dal proprietario. Esistono anche le blockchain nelle criptovalute, sulle quali vengono collocati molti token di vari progetti e, in determinati punti, diventano “ostaggi” dei loro ecosistemi.

Capitalizzazione e popolarità

Al momento in cui scriviamo questo articolo, la capitalizzazione di mercato della “piramide” totale è di 2.038.541.896.455 $, e il volume giornaliero è di 101.470.578.729 $. Non male, vero? Capendo il “trend” crescente, grandi aziende e banche hanno iniziato a entrare nel mercato. Molti investitori nelle borse, osservando gli indicatori di volatilità e i risultati di vari IDO/ICO, reindirizzano una parte del loro reddito verso gli exchange crypto. Prendiamo esempi semplici: Adidas ha guadagnato 22.500.000 $ vendendo il suo NFT (e perché no?), Mastercard e Visa pianificano presto di aggiungere il supporto ai pagamenti in criptovalute (è già difficile parlare della cospirazione dei market maker alieni?), e poi Elon Musk continua ad aggiungere benzina sul fuoco. Le criptovalute sono state classificate come trend per un paio d’anni, e ogni trend è una variante di una linea di reddito aggiuntiva che non può essere ignorata. Ebbene, vale la pena notare che questo trend si è rivelato una direzione piuttosto promettente.

Criptovaluta - Mezzo di pagamento ufficiale

Un fatto convincente dell’importanza e della necessità delle criptovalute è la loro massiccia legalizzazione in molti paesi economicamente leader. Secondo le informazioni per il 2022, la criptovaluta può essere usata per i pagamenti in paesi come Germania, Svizzera, USA, El Salvador, Giappone, Canada e Australia.

Inoltre, molte persone hanno iniziato a usare le criptovalute come principale asset di risparmio, sostenendo che in questo modo vogliono proteggere i propri risparmi dall’inflazione. Ricordi come nel 2010 il programmatore statunitense Laszlo Hanich comprò due pizze con bitcoin? Ora, con 1 BTC, puoi comprare non solo due pizze ma anche l’intero piano di una pizzeria (e forse l’intero locale). Un simile aumento delle quotazioni dimostra l’interesse delle persone e ormai si sente sempre più spesso: “Le criptovalute sono l’oro dell’era digitale”.

Efficacia tecnologica

Da quando Bitcoin ha “fatto hype”, sembrerebbe che sia passato pochissimo tempo, ma la tecnologia ha già fatto molti grandi passi avanti. Nel complesso, nel tempo, i team di appassionati di crypto hanno sviluppato molte blockchain. La loro lotta per la leadership ha portato al fatto che, oltre a tutte le ben note quotazioni di exchange, le criptovalute hanno iniziato a essere introdotte nel metaverso, nei giochi, in varie applicazioni e nei wallet freddi e decentralizzati. Le persone che tenevano i loro risparmi in qualche scatola buia e lontana per diffidenza verso tutto ciò che accade nel mondo crypto hanno iniziato a comprare con sicurezza monete a prezzo fisso - stablecoin, che sono dollari in forma digitale.

Conclusione

La conclusione più significativa (e allo stesso tempo il vantaggio delle crypto) è la capacità di possedere il proprio denaro in modo indipendente. Gli utenti comuni della rete hanno un reddito passivo quotidiano e un motivo in più per sentire un po’ l’atmosfera del film “Wolf of Wall Street.” Quando decidi di provare com’è, ricorda che l’investimento richiede conoscenza (che è disponibile su Internet), assenza di paura per una “bolla” e prudenza, così da non cadere nella trappola dei truffatori che promettono “montagne d’oro”.

Tuttavia, non dimenticare che oggi le criptovalute sono investimenti speculativi e, in nessun caso, dovresti investire più di quanto puoi permetterti di perdere. Usa lo stesso approccio necessario per gestire azioni e altri tipi di investimenti.

Le criptovalute sono instabili: i prezzi possono scendere in qualsiasi momento. E poiché non sono regolamentate dai governi nella stessa misura del mercato azionario, se perdi i tuoi soldi spesso non potrai recuperarli. Se hai deciso di costruire un portafoglio di criptovalute, ovviamente la tua propensione al rischio è già molto alta. Tuttavia, il solo fatto che esistano rischi non rende automaticamente l’intero mondo delle criptovalute una frode.