Quoi de neuf avec USTC ? Terra USD bondit de 400 % en novembre 2023

Terra USD (anciennement connu sous le nom d’UST mais actuellement USTC) est un type de stablecoin qui utilise des algorithmes pour maintenir une valeur stable. Au printemps 2022, ce stablecoin a subi une forte chute. Cependant, les récentes nouvelles de l’extradition du fondateur Do Kwon depuis le Monténégro ont provoqué une envolée de 400 % de la valeur de Terra USD en seulement trois jours. À 10 h 30 le 27 novembre, le token UST s’échangeait dans la fourchette de 0,04 à 0,05 $.

De plus, le matin de ce même jour, la plus grande plateforme d’échange de cryptomonnaies, Binance, a annoncé proposer du trading de futures perpétuels sur USTC. Les échanges débutent à 12 h 30 UTC. Outre le stablecoin USTC, le token Terra (anciennement connu sous le nom de LUNA, désormais LUNC) a également enregistré une croissance notable, en hausse de 60 % sur la même période.

Que s’est-il passé ?

Les coins ont connu une forte hausse dans la soirée du 25 novembre, un jour après que la plus haute cour de Podgorica a approuvé l’extradition de Do Kwon à la demande des autorités sud-coréennes et américaines. Le créateur de Terraform Labs, l’entreprise responsable de la distribution du stablecoin UST et du coin LUNA, est actuellement incarcéré pour avoir utilisé de faux documents dans une tentative de s’envoler vers Dubaï à la fin du mois de mars.

Kwon a été accusé de fraude en lien avec les violations des tokens UST et LUNA par des responsables sud-coréens et U.S. L’année dernière, en mai, l’entreprise crypto de Kwon, Terra, s’est effondrée, entraînant une perte de 60 milliards de dollars pour la communauté crypto. La situation a provoqué la fermeture de Three Arrows Capital et a touché les prêteurs crypto Voyager Digital et Celsius Network. Les problèmes du projet crypto ont commencé lorsque le stablecoin UST n’est plus resté indexé sur le dollar américain après la vente de tokens d’une valeur d’environ 220 millions de dollars.

Qu’est-ce que le projet Terra (LUNA) ?

Terra est une plateforme blockchain conçue pour émettre des stablecoins algorithmiques tels que Terra USD, Terra KRW et Terra SDT. Les actifs sont liés à leurs devises fiduciaires respectives et soutenus par la cryptomonnaie native Terra (LUNA).

Pour émettre des stablecoins, des coins LUNA étaient brûlés afin de représenter leurs valeurs correspondantes. Pour être retirés de la circulation, les stablecoins sont échangés contre un autre actif à l’aide de LUNA. Les arbitragistes soutiennent les coûts fixes.

Le réseau Terra repose sur l’algorithme de consensus Delegated Proof-of-Stake. Le staking de LUNA est accessible aux utilisateurs via les applications décentralisées Terrastation. Les validateurs forment des blocs et déterminent également le parcours des stablecoins vers LUNA en votant via un module Oracle.

Avant le krach, la capitalisation boursière totale de Terra était de 50 milliards de dollars, avec un volume quotidien moyen de 1 milliard de dollars. Cependant, en l’espace de trois jours, elle s’est effondrée.

Ainsi, le coût est tombé à zéro. Cela a déclenché une réaction en chaîne qui a conduit à l’effondrement de plusieurs autres acteurs bien connus, dont Celsius et Three Arrows, et a finalement contribué à la chute de FTX.

Cependant, certains continuent de croire en Terra LUNA et soutiennent que le fork dur et la création de Terra 2.0 ont entraîné des améliorations significatives ainsi que la mise en place d’une nouvelle architecture réseau. Les événements négatifs passés sont davantage liés aux baisses générales du marché et à une forte volatilité qu’à des problèmes spécifiques au projet.

Le réseau Terra repose sur l’algorithme de consensus Delegated Proof-of-Stake. Le staking de LUNA est accessible aux utilisateurs via l’application décentralisée Terrastation. Les validateurs forment également des blocs et déterminent le parcours des stablecoins vers LUNA en votant via le module Oracle.

Comment fonctionnent les stablecoins dans Terra ?

L’objectif principal de ce projet est d’émettre des stablecoins. L’échange des Terra Stablecoins s’effectue sans aucune commission à un taux de change fixe, mais nécessite le paiement d’une taxe de Tobin.

Ils sont émis et retirés de la circulation à l’aide de Terra Station. LUNA sert d’intermédiaire dans l’échange des stablecoins contre d’autres cryptomonnaies. Le taux de conversion des stablecoins en token natif était déterminé par les validateurs.

Pour émettre des stablecoins sur Terra Station, l’équivalent correspondant en LUNA doit être envoyé. Auparavant, le processus consistait à brûler seulement une partie des coins, tandis que le reste était déposé dans la trésorerie de la communauté. Après l’activation de la mise à jour Columbus-5, l’émission de stablecoins nécessite la combustion complète des tokens LUNA.

Lorsque les stablecoins sont retirés de la circulation, ils sont échangés contre du LUNA. Ensuite, ces coins pouvaient être échangés contre d’autres actifs. Par exemple, les validateurs fixent le prix de LUNA à 50 $. Lors du retrait de 100 UST, l’utilisateur reçoit deux LUNA, qui peuvent ensuite être échangés contre d’autres cryptomonnaies. L’UST est brûlé simultanément.

Une variation de la demande de stablecoins peut entraîner une hausse ou une baisse de leur valeur. Une caractéristique notable de la plateforme est son mécanisme de marché, qui aide à maintenir des prix stables grâce à l’arbitrage.

Terra Station permet la conversion des stablecoins en LUNA au taux de change de la devise fiduciaire correspondante. Les arbitragistes profitent de la différence entre les taux de change, ce qui conduit à l’égalisation des prix.

Une augmentation de la demande de Terra USD peut conduire à une hausse du prix au-dessus du niveau cible ; dans ce cas, la régulation du marché de la valeur de l’UST s’effectue en deux étapes.

Les arbitragistes émettent du Terra USD en brûlant le LUNA. Les utilisateurs dépensent 1 $ par LUNA pour créer un UST.

Ensuite, ils échangent les stablecoins contre du LUNA à un prix de marché qui génère un profit.

Les arbitragistes répètent ces opérations de manière cyclique. L’offre d’UST augmente, ce qui entraîne une baisse de sa valeur par rapport à la valeur cible.

Lorsque le marché est inondé d’ordres de vente de Terra USD, l’offre dépasse souvent la demande. Cela peut faire passer le prix de l’UST sous 1 $. Les arbitragistes émettent alors des coins LUNA tout en brûlant du Terra USD.

En conclusion : Terra (LUNA) est-il légitime ?

Les enquêtes et l’intérêt des régulateurs ont des effets préjudiciables sur le projet. Do Kwon lui-même ne se considère pas comme frauduleux et croit au succès du projet Terra 2.0. Il a déclaré que de nombreux développeurs étaient en train de migrer leurs applications vers de nouveaux réseaux. Cependant, le bureau du procureur américain a un avis différent, et il ne sera pas facile de les convaincre.

Néanmoins, Terraform Labs prend des mesures pour restaurer la confiance dans le projet et développer de nouveaux produits. De grandes plateformes d’échange de cryptomonnaies, telles que Binance, Huobi et Kraken, ont étendu leur soutien à Terra 2.0.

Le marché des cryptomonnaies n’en est encore qu’à ses débuts et il n’existe actuellement aucun critère établi pour identifier la fraude. On pourrait soutenir que toutes les cryptomonnaies sont potentiellement frauduleuses, ou classer DeFi et la plupart des cryptomonnaies (à l’exception de Bitcoin et de quelques autres) comme des arnaques. Sinon, seules les schémas de type pyramidal ouvert peuvent être qualifiés d’arnaques.

Qu’une cryptomonnaie ou un projet spécifique soit une arnaque dépend de facteurs tels que la technologie, l’équipe de développement et la stratégie commerciale. Par conséquent, avant d’investir dans une cryptomonnaie ou un projet, les investisseurs doivent faire leurs propres recherches et se méfier des projets qui promettent des rendements élevés garantis.