Tokens enveloppés expliqués : que sont les tokens enveloppés et comment fonctionnent-ils

Vous êtes-vous déjà demandé s’il est possible d’effectuer des opérations avec des cryptomonnaies en dehors de leur blockchain native ? Malheureusement, ce n’est pas possible, du moins pas directement. Cette impossibilité de migrer des actifs crypto d’une blockchain à une autre peut être considérée par certains comme l’un des problèmes les plus frustrants auxquels la communauté crypto est confrontée. Bien qu’il n’existe actuellement aucun moyen direct permettant d’utiliser Bitcoin sur la blockchain Ethereum, un token crypto wrappé est la meilleure alternative à une transition totalement fluide entre blockchains.

Explication des tokens wrappés

Les tokens wrappés sont conçus pour permettre l’utilisation des cryptomonnaies sur plusieurs blockchains, sans obliger les utilisateurs à vendre leurs actifs crypto lorsqu’ils souhaitent trader sur une plateforme utilisant une autre blockchain. En substance, un token crypto wrappé est une cryptomonnaie spéciale dont la valeur est liée à celle d’une autre monnaie (de manière similaire aux stablecoins, dont la valeur est indexée sur des monnaies fiduciaires comme le USD — sauf que, dans ce cas, il n’est pas indexé sur une monnaie fiduciaire, mais sur la pièce d’origine). On peut mieux imaginer le token comme un équivalent d’une monnaie qui n’est pas native de certaines blockchains. L’utilisation de tokens wrappés permet au détenteur de conserver ses actifs d’origine en les plaçant dans un coffre-fort numérique spécial. L’actif d’origine reste toutefois inaccessible à son propriétaire tant que le token est en circulation. Bien que l’on puisse toujours récupérer ses actifs d’origine, cela nécessitera d’émettre une notification spéciale, qui retirera le token de la circulation et le détruira. Une fois cela fait, l’actif crypto d’origine est libéré du coffre-fort et rendu au détenteur. 

Pour expliquer cela plus en détail, examinons le processus de fonctionnement des tokens wrappés.

Pour qu’un token wrappé soit créé, il faut un dépositaire – quelqu’un ou quelque chose qui détient une certaine quantité d’actifs crypto. La valeur des tokens wrappés créés doit être équivalente à la valeur de ces actifs. Un dépositaire est généralement un marchand, un wallet multisignature (un type de wallet qui nécessite plusieurs signatures pour y accéder), une DAO (organisation autonome décentralisée – une organisation d’investissement automatisée et financée par la foule, qui fonctionne de manière similaire à un fonds de capital-risque), ou un smart contract.

Un dépositaire reçoit une certaine quantité de crypto, disons 1 BTC, de la part d’une personne qui souhaite trader sur une plateforme basée sur Ethereum. Le BTC transféré est alors placé dans un coffre-fort numérique, « wrappé », tandis qu’une quantité équivalente – 1 WBTC – est mintée sur la blockchain Ethereum.

Ensuite, l’utilisateur peut faire ce qu’il veut avec le token — par exemple, le trader ici sur SwapSpace. La valeur du WBTC est liée à celle du BTC et évolue en temps réel en conséquence grâce à un algorithme de smart contract. Si le client souhaite échanger le WBTC contre du BTC, ou le « unwrap », il ou elle envoie une demande au dépositaire, qui brûle le WBTC et libère le BTC du coffre-fort. La preuve des transactions est stockée sur la blockchain. Il est important de noter que des frais (gas) sont appliqués lors du wrapping et du unwrapping de la cryptomonnaie.

Tokens wrappés sur Ethereum et la Binance Smart Chain (BSC)

Vous pouvez utiliser des tokens wrappés sur Ethereum et Binance Smart Chain.

Dans le cas d’Ethereum, de tels tokens peuvent être utilisés à la place d’actifs Ethereum non natifs – des tokens qui proviennent d’autres plateformes – afin qu’ils soient compatibles avec ERC-20 (la norme utilisée sur Ethereum pour émettre des tokens).

De même, sur Binance Smart Chain, diverses cryptomonnaies telles que Bitcoin (BTC), Ether (ETH), USDT et d’autres peuvent être wrappées à l’aide de Binance Bridge en tokens BEP-20. Elles peuvent ensuite être achetées ou vendues, ou utilisées à d’autres fins, comme le yield farming (prêter vos fonds en échange de frais en crypto).

Fait intéressant, l’ETH (ou Ether), nécessaire pour payer les transactions sur la blockchain Ethereum, est antérieur à la norme ERC-20. Cela signifie qu’Ether doit être converti en token ERC-20, malgré le fait qu’il soit natif de la blockchain. Pour ce faire, vous devez wrapper Ether (ETH) en wETH, créant ainsi une version tokenisée d’Ether.

Avantages et inconvénients de l’utilisation des tokens wrappés

L’avantage le plus évident des tokens wrappés repose sur le fait que les différentes normes varient d’une blockchain à l’autre, et que ces normes ne sont pas compatibles entre elles. Les tokens wrappés aident à surmonter ce problème, en vous permettant d’utiliser des tokens sur une blockchain alors qu’ils n’y étaient pas initialement natifs.

Deuxièmement, les tokens wrappés aident à créer des connexions et à accroître la liquidité. L’efficacité du capital est renforcée par la prolifération des tokens wrappés, car des actifs inactifs et déconnectés sont « mis au travail » : les tokens permettent à davantage d’actifs d’être potentiellement tradés et utilisés dans des transactions, tout en créant des passerelles entre différentes plateformes.

Enfin, les tokens wrappés peuvent aider à éviter des frais élevés et à augmenter la vitesse des transactions.

Cependant, comme tout le reste, les tokens wrappés ne sont pas sans inconvénients.

Les tokens ne permettent pas une véritable migration d’une blockchain à l’autre et nécessitent donc la présence d’un tiers de confiance. Cela signifie bien sûr des frais supplémentaires à la charge de l’utilisateur.

En conclusion, bien que les tokens wrappés ne soient pas idéaux et ne permettent pas de véritables transactions de blockchain à blockchain, ils aident néanmoins à relier différentes blockchains entre elles, comblant les lacunes de la finance décentralisée et rendant le capital crypto plus efficace.