Qu’est-ce que la finance décentralisée (DeFi) et comment fonctionne-t-elle ?

La finance décentralisée (DeFi) est un concept révolutionnaire qui remet en question l’approche traditionnelle des services financiers. Plutôt que de s’appuyer sur des institutions financières centralisées, la DeFi utilise des blockchains et des smart contracts pour créer des instruments financiers accessibles et transparents pour tout le monde.

La finance décentralisée est un ensemble d’applications et de services financiers construits sur une blockchain, généralement sur la plateforme Ethereum. L’objectif est de transformer le secteur de la finance traditionnelle, en le rendant plus simple, plus accessible et plus efficace.

Les bases de la DeFi

La finance décentralisée (DeFi) est un système financier qui permet aux clients d’accéder à des services sans l’intervention d’intermédiaires. Elle n’implique pas la centralisation des processus et des flux financiers. Pour y parvenir, des applications décentralisées qui utilisent généralement la technologie blockchain sont créées.

Les institutions financières telles que les banques et les courtiers ne se contentent pas d’intervenir dans les transactions financières ; elles jouent aussi un rôle crucial dans divers aspects de l’industrie financière. Elles facilitent les paiements de services, accordent des prêts et permettent l’achat et l’échange d’actifs. À la place, les transactions sont enregistrées dans des smart contracts et exécutées automatiquement, le propriétaire conservant le contrôle sur l’état de ses finances (comptes et wallets).

Les projets DeFi impliquent une gamme d’actifs

• Les cryptomonnaies sont des jetons numériques soutenus par des protocoles blockchain propres à leurs réseaux. Parmi ces jetons figurent Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Ripple (XRP) et Polkadot (DOT).
• Les jetons d’application fonctionnent de deux manières : des jetons négociables garantis par des cryptoactifs et des jetons de gouvernance.
• Les jetons non fongibles (NFTs) et les jetons utilitaires sont utilisés comme actifs virtuels dans le monde entier et dans les métavers.

Il serait erroné de penser que la DeFi se limite aux cryptomonnaies. On a constaté une forte hausse de l’utilisation des applications décentralisées et des technologies de registre distribué

• pour des transactions liées à des actifs réels, par exemple des monnaies nationales tokenisées ; 
• des instruments négociés en bourse tokenisés tels que des actions, des obligations et des produits dérivés ; 
• ainsi que plusieurs droits, notamment la demande de biens, l’accès à des services et la propriété.

Utilisation de la finance décentralisée (DeFi)

Dans le peu de temps depuis l’existence des protocoles DeFi, de grands progrès ont été réalisés. Voici quelques-uns des cas d’utilisation et des protocoles les plus populaires du secteur.

• Prêt et emprunt

Tout le monde peut emprunter ou prêter des actifs numériques grâce à des protocoles décentralisés de prêt et d’emprunt. Vous pouvez entrer en contact directement avec les prêteurs et les emprunteurs sans avoir à fournir de fonds ni d’informations personnelles à un intermédiaire.

MakerDAO est l’un des protocoles les plus populaires dans ce domaine. Ce protocole permet aux utilisateurs de mettre des actifs numériques en garantie puis d’emprunter en s’appuyant sur ceux-ci.

• Liquidité

Les fournisseurs de liquidité (LP) gagnent des frais en apportant des fonds à des échanges décentralisés tels que les Automated Market Makers (AMM). Les LP fournissent cette liquidité en détenant une valeur égale de deux actifs différents dans un « pool de liquidité ».

Les LP reçoivent une récompense sous forme d’une partie des frais de transaction générés lorsque les utilisateurs échangent des actifs dans le pool de liquidité. Pancakeswap et Uniswap sont les deux protocoles de liquidité les plus populaires.

• Gestion d’actifs

Les protocoles de gestion d’actifs sont intégrés à divers projets DeFi afin d’automatiser la tâche de suivi constant des investissements en fonction des mouvements de prix, du rééquilibrage, de la liquidation et des variations de taux. Yearn finance est un protocole qui fournit un « stockage intelligent » pour les actifs numériques. Ces coffres investissent automatiquement les fonds des utilisateurs dans les protocoles et stratégies les plus rentables afin que les utilisateurs puissent obtenir le rendement maximal possible en faisant fructifier leurs revenus (utiliser la DeFi pour générer des intérêts sur des actifs numériques).

Le potentiel de la DeFi

Un domaine de la finance qui peut être amélioré grâce à la DeFi est le marché des produits dérivés, dont la valeur est estimée à plus de 1 quadrillion de dollars, soit 10 fois plus que le marché boursier mondial.

Le marché des produits dérivés DeFi ne fait que décoller, et dYdX ouvre la voie. La valeur totale verrouillée (TVL) sur le marché des dérivés DeFi s’élève actuellement à un peu plus de 3 milliards de dollars américains. Même si cela peut sembler peu, cela représente une augmentation d’environ 200 % en seulement quelques années.

Avec le lancement de nouveaux protocoles et de nouvelles plateformes, nous nous attendons à ce que cette croissance se poursuive. Il n’est pas difficile d’imaginer que le marché des dérivés DeFi pourrait valoir des milliers de milliards de dollars.

Aspects clés de la DeFi

La popularité de la DeFi et sa base d’utilisateurs croissante s’expliquent par ses principales caractéristiques : aucun intermédiaire n’intervient, et les utilisateurs gardent le contrôle de leurs actifs à tout moment.

Dans les applications de finance décentralisée, les utilisateurs sont les seuls à avoir accès à leurs actifs, ce qui renforce la sécurité. Néanmoins, si la clé privée – la principale donnée d’identification – est perdue, le contrôle des actifs ne peut pas être rétabli.

L’autogouvernance est obtenue par le vote des détenteurs des jetons de gouvernance.

La transparence et l’ouverture sont au cœur des plateformes et projets DeFi, où tout est presque toujours ouvert à l’examen, jusqu’au code source. La transparence et l’ouverture sont au cœur des plateformes et projets DeFi, où tout est presque toujours ouvert à l’examen, jusqu’au code source. La nature composable de la DeFi ne fait qu’accroître son attrait. Toute modification est souvent soumise au vote.

La polyvalence est une caractéristique clé des jetons de projet, car ils peuvent être utilisés sur différentes plateformes blockchain à diverses fins fonctionnelles. Ces capacités peuvent être étendues à des réseaux externes en mettant en œuvre des passerelles cross-chain.

Cette fonctionnalité désigne la capacité de créer de nouvelles choses à l’aide de smart contracts et de dApps issus d’un même projet. Par exemple, on pourrait combiner les capacités de l’application pour attirer des utilisateurs et leurs jetons, et créer des gains supplémentaires pour les participants. Grâce à cela, on peut créer une nouvelle chose qui attribue la totalité ou une partie de la récompense totale dans une loterie.

La DeFi, une technologie de finance décentralisée qui existe uniquement en ligne, offre une véritable alternative aux établissements financiers traditionnels. Les projets DeFi peuvent améliorer de manière significative la sécurité des finances personnelles et la facilité d’utilisation des services. Même les banques centrales ont montré de l’intérêt pour ces technologies novatrices.

Le fondement de tout projet DeFi est le réseau blockchain sous-jacent. À l’heure actuelle, la blockchain Ethereum domine avec moins de 50 % du total des fonds immobilisés dans les smart contracts. Malheureusement, depuis 2021, sa part de marché a diminué en raison de coûts de transaction trois fois plus élevés. La blockchain Ethereum est en concurrence avec Binance Smart Chain, Tron et Polkadot. Les blockchains Solana et Avalanche ont également réalisé des avancées importantes.

Ils sont nécessaires pour que le réseau accepte les jetons, organise leur circulation et interagisse avec les smart contracts. Sur le réseau Ethereum, ERC-20 est devenu la principale norme pour les jetons fongibles, tandis que, sur la blockchain Tron, il s’agit de TRC-20.

Les standards sont utilisés pour former des protocoles qui définissent la manière dont les smart contracts sont exécutés pour diverses opérations liées aux jetons. Ce simple texte respecte les principes donnés. Comme la DeFi vise à remplacer les institutions financières traditionnelles, ses protocoles sont devenus essentiels.

Les utilisateurs peuvent accéder aux protocoles au niveau de l’application. Les applications DeFi (dApps) fournissent une interface permettant d’effectuer des opérations (en utilisant des protocoles) et de suivre l’état des smart contracts.

Le premier niveau de cette structure est la plateforme sur laquelle l’utilisateur peut sélectionner les services et produits DeFi requis. La plateforme joue un rôle important pour garantir l’interaction entre les deux principaux groupes d’utilisateurs : les consommateurs de services et les fournisseurs de liquidité.

Les projets et plateformes sont mis en œuvre sous la forme de communautés de Decentralized Autonomous Organization (DAO) qui assurent l’interaction des participants et les mécanismes de prise de décision. Au sens plein du terme, les DAO ne sont pas des organisations puisqu’elles ne disposent d’aucune forme d’enregistrement juridique.

Les DAO émettent des jetons de gouvernance qui sont similaires à des titres et qui donnent l’autorisation de détenir une part de la plateforme du projet et de participer à la gestion.

Les utilisateurs peuvent obtenir ces jetons en participant aux tours de financement lors de la création d’un projet, en les recevant gratuitement lors d’un airdrop, ou en les recevant en échange de la fourniture de liquidité pendant le fonctionnement du projet.

Les participants existants ou les exchanges centralisés ou décentralisés les vendent.

Conclusion

La DeFi continue de gagner en popularité, attirant un nombre croissant d’investisseurs et de développeurs. À l’avenir, nous attendons une réglementation plus large afin de garantir la protection des fonds des utilisateurs. Nous pouvons également nous attendre à l’intégration de la DeFi aux systèmes financiers traditionnels pour une application plus large. Les innovations techniques visent à améliorer et à optimiser les protocoles existants, ainsi qu’à créer des solutions pour augmenter la vitesse et réduire le coût des transactions. En outre, l’écosystème DeFi deviendra encore plus diversifié grâce à l’émergence de nouveaux produits et services. De manière générale, la DeFi semble être l’un des domaines les plus prometteurs de l’industrie blockchain, et son développement façonnera activement l’avenir financier.