Was ist los mit USTC? Terra USD steigt im November 2023 um 400%

Terra USD (zuvor bekannt als UST, derzeit jedoch USTC) ist eine Art von Stablecoin, der Algorithmen verwendet, um einen stabilen Wert aufrechtzuerhalten. Im Frühjahr 2022 erlitt dieser Stablecoin einen starken Einbruch. Jüngste Nachrichten über die Auslieferung des Gründers Do Kwon aus Montenegro haben jedoch dazu geführt, dass der Wert von Terra USD in nur drei Tagen um 400 % gestiegen ist. Am 27. November um 10:30 Uhr wurde der UST-Token im Bereich von 0,04 bis 0,05 $ gehandelt.

Außerdem gab die größte Kryptobörse Binance am selben Morgen bekannt, dass sie den Handel mit unbefristeten Futures auf USTC anbietet. Der Handel beginnt um 12:30 Uhr UTC. Neben dem USTC-Stablecoin verzeichnete auch der Terra-Token (zuvor bekannt als LUNA, jetzt LUNC) ein deutliches Wachstum und legte im selben Zeitraum um 60 % zu.

Was ist passiert? 

Die Coins stiegen am Abend des 25. November stark an, einen Tag nachdem das höchste Gericht in Podgorica die Auslieferung von Do Kwon auf Antrag südkoreanischer und amerikanischer Behörden genehmigt hatte. Der Gründer von Terraform Labs, dem Unternehmen, das für die Ausgabe des UST-Stablecoins und der LUNA-Coin verantwortlich ist, sitzt derzeit wegen der Verwendung gefälschter Dokumente in Haft, nachdem er Ende März versucht hatte, nach Dubai zu fliegen.

Kwon wird von südkoreanischen und U.S.-Behörden wegen Betrugs im Zusammenhang mit den Verstößen gegen die UST- und LUNA-Token beschuldigt. Im vergangenen Mai scheiterte Kwons Kryptowährungsunternehmen Terra, was zu einem Verlust von 60 Mrd. $ für die Krypto-Community führte. Die Situation führte zur Schließung von Three Arrows Capital und traf die Kryptokreditgeber Voyager Digital und Celsius Network. Die Probleme des Krypto-Projekts begannen, als der UST-Stablecoin nach dem Verkauf von Tokens im Wert von rund 220 Mio. $ nicht mehr an den US-Dollar gekoppelt blieb.

Was ist das Terra-(LUNA)-Projekt?

Terra ist eine Blockchain-Plattform, die darauf ausgelegt ist, algorithmische Stablecoins wie Terra USD, Terra KRW und Terra SDT herauszugeben. Die Vermögenswerte sind an ihre jeweiligen Fiat-Währungen gekoppelt und werden durch die native Kryptowährung Terra (LUNA) gestützt.

Zur Ausgabe von Stablecoins wurden LUNA-Coins verbrannt, um ihren entsprechenden Wert darzustellen. Um aus dem Umlauf genommen zu werden, werden Stablecoins über LUNA gegen einen anderen Vermögenswert eingetauscht. Arbitrageure unterstützen feste Kosten.

Das Terra-Netzwerk basiert auf dem Konsensalgorithmus Delegated Proof-of-Stake. Das Staking von LUNA ist für Nutzer über dezentrale Terrastation-Anwendungen zugänglich. Validatoren bilden Blöcke und bestimmen per Abstimmung über ein Oracle-Modul den Kurs von Stablecoins zu LUNA.

Vor dem Crash betrug die gesamte Marktkapitalisierung von Terra 50 Milliarden $, bei einem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von 1 Milliarde $. Innerhalb von drei Tagen brach sie jedoch ein.

Damit fielen die Kosten auf null. Dies löste eine Kettenreaktion aus, die zum Zusammenbruch mehrerer anderer bekannter Akteure führte, darunter Celsius und Three Arrows, und letztlich zum Niedergang von FTX beitrug.

Es gibt jedoch auch diejenigen, die weiterhin an Terra LUNA glauben und argumentieren, dass der Hard-Fork und die Schaffung von Terra 2.0 zu deutlichen Verbesserungen und zur Implementierung einer neuen Netzwerkarchitektur geführt haben. Die negativen Ereignisse der Vergangenheit hängen eher mit allgemeinen Marktrückgängen und hoher Volatilität zusammen als mit projektspezifischen Problemen.

Das Terra-Netzwerk basiert auf dem Konsensalgorithmus Delegated Proof-of-Stake. Das Staking von LUNA ist für Nutzer über die dezentrale Anwendung Terrastation zugänglich. Validatoren bilden ebenfalls Blöcke und bestimmen per Abstimmung über das Oracle-Modul den Kurs von Stablecoins zu LUNA.

Wie funktionieren Stablecoins in Terra?

Das Hauptziel dieses Projekts ist die Ausgabe von Stablecoins. Der Austausch von Terra-Stablecoins erfolgt ohne jegliche Provisionen zu einem festen Wechselkurs, er erfordert jedoch die Zahlung einer Tobin-Steuer.

Sie werden über die Terra Station ausgegeben und aus dem Umlauf genommen. LUNA dient als Zwischenstufe beim Tausch von Stablecoins gegen andere Kryptowährungen. Der Umrechnungskurs von Stablecoins in den nativen Token wurde mithilfe von Validatoren festgelegt.

Um Stablecoins bei Terra Station auszugeben, muss LUNA in entsprechender Höhe gesendet werden. Zuvor wurde dabei nur ein Teil der Coins verbrannt, während der Rest in die Community-Kasse floss. Nach der Aktivierung des Columbus-5-Updates erfordert die Ausgabe von Stablecoins die vollständige Verbrennung der LUNA-Token.

Wenn Stablecoins aus dem Umlauf genommen werden, werden sie gegen LUNA getauscht. Anschließend konnten diese Coins gegen andere Vermögenswerte eingetauscht werden. Beispielsweise setzen die Validatoren den Preis von LUNA auf 50 $. Beim Auszahlen von 100 UST erhält der Nutzer zwei LUNA, die dann gegen andere Kryptowährungen getauscht werden können. UST wurde gleichzeitig verbrannt.

Eine Veränderung der Nachfrage nach Stablecoins kann zu einer Erhöhung oder Verringerung ihres Werts führen. Ein bemerkenswertes Merkmal der Plattform ist ihr Marktmechanismus, der durch Arbitrage hilft, stabile Preise aufrechtzuerhalten.

Die Terra Station ermöglicht die Umwandlung von Stablecoins in LUNA zum Wechselkurs der jeweiligen Fiat-Währung. Arbitrageure profitieren von der Differenz der Wechselkurse, was zu einer Preisausgleichung führt.

Ein Anstieg der Nachfrage nach Terra USD kann zu einem Preisanstieg über den Zielwert hinaus führen; in solchen Fällen erfolgt die Marktregulierung des UST-Werts in zwei Phasen.

Arbitrageure geben Terra USD durch das Verbrennen von LUNA aus. Nutzer geben 1 $ pro LUNA aus, um einen UST zu erzeugen.

Anschließend tauschen sie Stablecoins zu einem Marktpreis, der einen Gewinn übersteigt, gegen LUNA.

Arbitrageure wiederholen diese Vorgänge zyklisch. Das Angebot an UST steigt, was zu einem Rückgang seines Werts im Vergleich zum Zielwert führt.

Wenn der Markt mit Verkaufsaufträgen für Terra USD überschwemmt wird, übersteigt das Angebot häufig die Nachfrage. Dadurch kann der UST-Preis unter 1 $ fallen. Die Arbitrageure geben dann LUNA-Coins aus, während sie Terra USD verbrennen.

Fazit: Ist Terra (LUNA) seriös?

Die Untersuchungen und das Interesse der Regulierungsbehörden wirken sich nachteilig auf das Projekt aus. Do Kwon selbst betrachtet sich nicht als Betrüger und glaubt an den Erfolg des Terra-2.0-Projekts. Er erklärte, dass viele Entwickler derzeit dabei sind, ihre Anwendungen auf neue Netzwerke zu migrieren. Die US-Staatsanwaltschaft ist jedoch anderer Meinung, und es wird nicht leicht sein, sie zu überzeugen.

Nichtsdestotrotz unternimmt Terraform Labs Schritte, um das Vertrauen in das Projekt wiederherzustellen und neue Produkte zu entwickeln. Führende Kryptobörsen wie Binance, Huobi und Kraken haben ihre Unterstützung für Terra 2.0 ausgeweitet.

Der Kryptowährungsmarkt steckt noch in den Kinderschuhen, und derzeit gibt es keine etablierten Kriterien zur Erkennung von Betrug. Man könnte argumentieren, dass alle Kryptowährungen potenziell betrügerisch sind, oder DeFi und die meisten Kryptowährungen (mit Ausnahme von Bitcoin und einigen wenigen) als Scams einstufen. Alternativ könnten nur offene Pyramidensysteme als Betrug bezeichnet werden.

Ob eine bestimmte Kryptowährung oder ein Projekt ein Scam ist, hängt von Faktoren wie der Technologie, dem Entwicklungsteam und der Geschäftsstrategie ab. Daher müssen Anleger vor einer Investition in eine Kryptowährung oder ein Projekt eigene Recherchen durchführen und vorsichtig bei Projekten sein, die garantierte hohe Renditen versprechen.