CEX vs DEX: Klug wählen

Wenn du nach einer geeigneten Krypto-Börse für den täglichen Handel suchst, musst du viele Faktoren berücksichtigen. Das Erste, was du wissen musst, ist, dass es zwei Hauptarten von Handelsplattformen gibt – zentrale Börsen (CEX) und dezentrale Börsen (DEX). Es ist außerdem notwendig, deine eigene Erfahrung im Handel, den Grad der Kontrolle über die Mittel, die Unterschiede bei den Gebühren auf verschiedenen Arten von Börsen und vieles mehr zu analysieren. 

Erfahrung im Trading 

Die meisten unerfahrenen Trader wählen CEX, weil für die Nutzung zentralisierter Börsen fast keine Erfahrung erforderlich ist; alles ist intuitiv einfach und verständlich. Gleichzeitig empfehlen Experten Anfängern, Plattformen mit einfachen Tools ohne zusätzliche Funktionen zu nutzen. Manche Trader bevorzugen Börsen mit mehr Instrumenten – und hier kann CEX in den meisten Fällen mehr Möglichkeiten bieten als DEX-Krypto-Börsen. Zentralisierte Börsen (CEX) waren schon immer beliebt dank praktischer Oberflächen, die ihre Nutzung für Trader aller Erfahrungsstufen vereinfachen. DEXs haben in der Regel eingeschränkte Möglichkeiten, und ihre Oberflächen sind nicht immer benutzerfreundlich. Außerdem betonen große CEX-Börsen ständig die Geschwindigkeit der Transaktionen und die sofortige Auszahlung von Mitteln auf Wunsch der Nutzer. Allerdings gibt es hier einige „Fallstricke“.

Was ist DEX und was ist CEX?

Für die meisten Krypto-Investoren ist die zentralisierte Kryptowährungsbörse eines der wichtigsten Werkzeuge zum Kaufen, Verkaufen und Durchführen von Transaktionen.

• CEX ist eine zentralisierte Kryptowährungsbörse.
• DEX ist eine dezentrale Kryptowährungsbörse.

Zentralisierte Börsen (CEX) und dezentralisierte Börsen (DEX) machen den Großteil der heute verfügbaren Kryptowährungsbörsen aus. Beide erfüllen dieselbe Hauptfunktion: Kryptowährungen im Austausch gegen Fiat-Währung oder eine andere Kryptowährung anzubieten. Sie unterscheiden sich jedoch darin, wie sie diese Funktion ausführen.

Als Bitcoin geschaffen wurde, bestand seine Hauptaufgabe darin, den Transfer von Währungen ohne Zwischenhändler zu erleichtern. Dadurch sollte ein Weg zu einer dezentralen Wirtschaft entstehen; die CEX-Börsen stehen diesem Prinzip jedoch entgegen.

Wie der Name schon sagt, werden CEXs wie Coinbase oder Kraken von einer einzelnen Einheit betrieben, die größtenteils als Vermittler zwischen den beiden Parteien fungiert.

Zentralisierte Krypto-Börsen sind Online-Plattformen, die zum Kaufen und Verkaufen von Kryptowährungen genutzt werden. Sie sind das gängigste Mittel, mit dem Anleger Krypto-Assets kaufen und verkaufen.

Manche Anleger empfinden das Konzept einer „zentralisierten“ Börse als etwas irreführend, da digitale Währungen selbst oft als „dezentralisiert“ gelten. Das legt nahe, dass auch eine Börse dieser Art „dezentralisiert“ sein sollte – warum sind diese Börsen also so wichtig für den Erfolg der Kryptowährungsbranche insgesamt?

Vor- und Nachteile zentraler Börsen (CEX)

Damit Kryptowährung zum Mainstream werden kann (oder zumindest weit verbreitet genug), braucht es Millionen von Nutzern. Die meisten dieser Millionen verfügen nicht über die notwendigen technischen Fähigkeiten, um DEX-Transaktionen zu verwalten, daher ist die Nutzung von CEX für sie der einzige Weg, Teil der Krypto-Community zu werden.

CEX lässt sich am besten mit Brokerage-Transaktionen vergleichen, die Gelder zwischen Käufern und Verkäufern verwalten und übertragen. Die meisten Börsen, die für Anfänger geeignet sind, bieten ein einfaches, bequemes Design, das es jedem ermöglicht, ohne großen Aufwand mit Krypto zu handeln.

Ein weiterer wichtiger Aspekt von CEX ist, dass sie, da sie von einer Einheit verwaltet werden, die Sicherheit der Nutzer und der Gelder gewährleisten kann, insbesondere im Streitfall. 

Diese Börsen sind auch praktisch und bieten mehrere Zahlungsmethoden zum Kauf von Kryptowährungen an.

Allerdings birgt CEX bestimmte Risiken, angefangen beim Vertrauen. Wenn die Menschen das Vertrauen in die Börse verlieren, wird sie letztlich zusammenbrechen, was zu einem Verlust von Nutzergeldern führen kann.

Nutzerdaten, die an einem zentralen Ort gespeichert sind, sind anfällig für Angriffe, wie es unzählige Male geschehen ist. Wenn CEX wächst, kann es Probleme mit seiner Infrastruktur geben, da ein erhöhtes Handelsvolumen auch eine höhere Kapazität erfordert.

Wie funktionieren zentralisierte Börsen?

Eine zentralisierte Börse wie Binance oder Coinbase ist eine Website oder Anwendung, auf der Menschen Kryptowährungen und auf dieser Börse gelistete Tokens kaufen, verkaufen oder tauschen können.

Angenommen, du möchtest Bitcoin kaufen.

Du kannst zur Börse wechseln, dich mit Bankdaten registrieren und eine KYC-Prüfung durchlaufen (falls erforderlich) und Geld einzahlen. Die Börse nennt dir den Preis – basierend auf dem „Orderbuch“ von Personen, die unterschiedliche Mengen kaufen und verkaufen – und du kannst eine Transaktion durchführen und Bitcoin zu dem auf der Börse angegebenen Betrag kaufen.

Als Nächstes zeigt dir die Börse die gekauften Bitcoins in deinem Konto an, und du kannst sie gegen andere Tokens auf der Börse tauschen. Tatsächlich besitzt du sie jedoch nicht, weil du die Börse beauftragst, sie in deinem Namen zu verwahren. Jeder Handel, den du tätigst, zum Beispiel der Tausch von Bitcoin gegen Ethereum, findet nicht auf der Blockchain statt, sondern in der Datenbank der Börse.

Börsen bündeln die Kryptowährungen der Nutzer in Wallets (oft „heiße“ Wallets, die mit dem Internet verbunden sind), die von der Börse kontrolliert werden. Die Börse kontrolliert deine privaten Schlüssel.

DEX-Befürworter sagen, dass die Attraktivität dezentraler Börsen in der Sicherheit liegt. Eine zentralisierte Börse kann deinen Zugang zu deiner Kryptowährung einschränken, deine Handelsmöglichkeiten begrenzen oder stoppen oder sogar für Hacker anfällig werden.

Andererseits sind zentralisierte Börsen für Anfänger in der Regel viel einfacher zu nutzen, und sie können oft schnellen Handel anbieten, da sie nicht mit der Blockchain-Infrastruktur verbunden sind.

Einsatz Dritter

Im Begriff „zentralisierte Kryptowährungsbörse“ bezieht sich die Zentralisierung auf die Nutzung eines Vermittlers oder Dritten, um Transaktionen, Käufe oder Verkäufe zu erleichtern.

Sowohl Käufer als auch Verkäufer vertrauen diesem Makler, ihre Vermögenswerte zu verwalten. Das lässt sich mit einer Bank vergleichen, bei der der Kunde der Bank sein Geld anvertraut.

Der Grund für die Wahl einer Bank ist, dass Banken Sicherheit und Überwachung bieten, die der Nutzer nicht selbst durchführen kann. Im Fall einer zentralisierten Kryptowährungsbörse gilt dasselbe Prinzip.

Anleger vertrauen nicht nur darauf, dass die Börse Transaktionen sicher für sie ausführt, sondern auch darauf, ein Netzwerk von Nutzern für den Austausch von Kryptowährungen bereitzustellen.

Bei Kryptowährungen, die oft in Cold Wallets aufbewahrt werden, kann eine Person Hunderte oder Tausende von Dollar verlieren, indem sie einfach den Schlüssel zur Wallet vergisst. Die Börse lässt das nicht zu, da sie die Vermögenswerte des Investors schützt.

Wie die Praxis zeigt: Wenn du die 2FA der Börse verloren hast, hilft dir die Börse in 50 % der Fälle nicht dabei, den Zugang wiederherzustellen, und die Nutzer verlieren einfach Geld. Richte also 2FA möglichst gleichzeitig auf so vielen Geräten wie möglich ein!

Vor- und Nachteile von DEX: Dezentrale Börsen

Die Funktionen von DEX sind nahezu das genaue Gegenteil von denen von CEX. Da diese Börsen unabhängig von einer zentralen Kontrollinstanz sind und Transaktionen direkt zwischen den beiden Nutzern stattfinden, ist der Prozess deutlich sicherer.

Es gibt keine Server, auf denen Gelder gespeichert werden — stattdessen verlassen die Mittel eine Adresse und werden nahezu sofort an eine andere übertragen.

DEXs bieten außerdem nahezu vollständige Anonymität, da sie keine umfangreiche KYC verlangen, um ihre Nutzer zu schützen. Ihrer Natur nach können DEXs von keiner Regierung oder Behörde geschlossen werden, da sie physisch in keiner bestimmten Jurisdiktion angesiedelt sind.

Das Risiko betrügerischer Transaktionen ist bei DEX viel höher. Wer dazu neigt, Passwörter und Schlüssel zu verlieren, sollte sich ebenfalls vor diesen Plattformen in Acht nehmen, da DEX diese Zugangsdaten nicht wiederherstellen kann.

DEX ist vor allem für erfahrene Nutzer der Krypto-Branche konzipiert und erfordert, dass Käufer und Verkäufer die gesamte Transaktion selbst abwickeln, was viel Zeit in Anspruch nehmen kann.

Auch die Zahlungsmethoden sind oft eingeschränkt, da Menschen ungern vertrauliche persönliche oder Bankdaten an Dritte weitergeben (wir sprechen hier über KYC).

Wie funktionieren dezentrale Börsen?

Die dezentrale Börse nutzt Smart Contracts (automatisch ausgeführte Protokolle), um Transaktionen zwischen Menschen zu erleichtern, aber die Börse kontrolliert ihre Coins nicht.

DEX löst dies auf eine von drei Arten: das Orderbuch innerhalb der Chain, das Orderbuch außerhalb des Netzwerks oder den Ansatz des automatisierten Market Makers.

Im Orderbuch innerhalb der Chain wird jede Transaktion in die Blockchain geschrieben. Es handelt sich dabei nicht nur um den Kauf selbst, sondern auch um eine Anfrage zum Kaufen oder zum Stornieren einer Order.

Dies ist eine ideale Form der Dezentralisierung, aber die Notwendigkeit, alles in die Blockchain zu schreiben, kann es teurer und langsamer machen.

Zusammenfassung

Zentralisierte Börsen können für Transaktionen genutzt werden: Fiat – Kryptowährung (oder umgekehrt). Sie können auch für Transaktionen zwischen zwei verschiedenen Kryptowährungen verwendet werden.

Dezentralisierte Börsen sind eine Alternative; sie haben keinen Vermittler ((den Dritten — den Besitzer der Börse —, der als Zwischenhändler fungiert). Diese Arten von Börsen funktionieren als Peer-to-Peer-Börsen. Vermögenswerte werden niemals von der Plattform verwahrt, und Transaktionen sowie Trades basieren ausschließlich auf Smart Contracts und Atomic Swaps.

Der grundlegende Unterschied zwischen zentralisierten und dezentralisierten Börsen ist, ob es eine dritte interessierte Person gibt – den Besitzer der Börse.

Dezentralisierte Börsen sind weniger verbreitet und weniger populär als zentralisierte Börsen.

Einfach gesagt gibt es bei einer zentralisierten Börse einen Besitzer, der deine Kryptowährung in seiner Wallet hält (die du an die Börse übertragen hast), und jederzeit, wenn er ein Betrüger ist, kann er alle Gelder stehlen.