加密市场趋势会停止跟随 BTC 价格吗？

尽管市场上有成千上万种山寨币可供选择，Bitcoin——第一种加密货币——仍然是市值最大的数字资产。研究Bitcoin在加密货币市场中的占比动态后，一些交易者注意到某些市场模式，并开始根据BTC的价格走势制定交易策略。但第一种加密货币的主导地位会一直是加密市场中如此重要的因素吗？让我们在本文中一探究竟。

什么是Bitcoin dominance？

Bitcoin Dominance 是一个广受欢迎的技术指标，建立于2017年，并被各大分析平台广泛使用。它表示Bitcoin市值与总市值之间的比率。通常会选取125种不同规模的token（该数量可能因指标类型而异），然后将结果乘以100。

Bitcoin Dominance 指标的主要目的，是帮助交易者全面了解整体市场状况和新兴趋势。投资者对区块链信心的增强可能导致Bitcoin dominance下降，而信心下降通常与Bitcoin dominance上升相关。这是因为当投资者信任区块链及其潜力时，他们更可能去探索替代加密货币，并分散自己的加密投资组合。

需要指出的是，这一指标并不是信号生成器。它能从不同角度分析价格变化，并基于可获得的信息预测未来变化，其结论仅来源于Bitcoin dominance图表所收集的数据。

历史背景

该指标的出现，是为了满足一种通用衡量标准的需求，以便让加密交易者比较众多山寨币并判断其当前市场趋势。相关图表在2017年ICO热潮之后出现，但该指标直到2021年才真正走红。

Bitcoin dominance在历史上如何变化

• 早期：主导地位很高。Bitcoin于2009年出现，在最初几年几乎以100%的占比占据主导。到2013年，市场上只有少数几种山寨币，BTC的主导率为94%。
• 2017年：主导地位下滑。2017年2月，Bitcoin的主导率为96%；然而到2018年初，已降至37%。那是ICO热潮时期，ether和其他山寨币开始流行。
• 2018-2020年代：主导地位恢复。在大幅下跌后，Bitcoin的主导率于2018年开始回升，当时山寨币市场经历了低迷。2019年，该指标回到约70%，到2020年则在60-70%之间波动。
• 2021年：主导地位下降。2021年，对去中心化金融（DeFi）和非同质化代币（NFT）的兴趣降低了Bitcoin的主导地位。该币种的市值显著增长，但在新加密货币和新技术的流行之下，其市场份额有所下降。到2021年底，这一指标跌破40%。
• 目前，截至2024年6月，Bitcoin的主导率约为55%，根据 TradingView。

BTC对加密市场的影响

该指标本身并不会影响任何事，但旗舰加密货币所占据的市场份额可以暗示最佳行动方向。如果Bitcoin的占比上升，那么Bitcoin网络的仿盘往往会迅速跟进。由于投资者兴趣增加，Litecoin、ZCash以及其他类BTC网络的表现可能会显著提升。

然而，山寨币与Bitcoin之间的相关性并不总是清晰明了。这里有一个例子。按照这一逻辑，你可能会预期EVM (Ethereum Virtual Machine) - )-兼容平台会随着BTC增长而贬值。但事实并非总是如此，因为在Bitcoin主导地位增强期间，EVM兼容网络的加密货币往往也会迎来增长提振。

BTC价格一直是推动加密市场趋势的关键因素。当BTC价格上涨时，往往会带动其他加密货币价格飙升，因为投资者希望借助上涨获利。相反，BTC价格下跌可能导致山寨币价格下滑，因为投资者会变得更加厌恶风险，并寻求保护自己的投资。

导致BTC主导地位的因素

有几个因素促成了BTC在加密市场中的主导地位。首先，它的知名度、广泛采用以及不可篡改性，使其成为最被接受的加密货币。其次，它的去中心化特性和有限供应，使其成为寻求价值储存工具的投资者的有吸引力选择。最后，它作为交换媒介的用途以及长期增长潜力，使其成为判断市场整体方向的关键指标。

市场脱钩案例研究

尽管Bitcoin（BTC）对加密货币市场有着显著影响，但也曾出现其他加密货币与Bitcoin价格脱钩的情况。例如，在2017年加密货币牛市期间，Ethereum（ETH）价格大幅上涨，而BTC价格则相对稳定。此次上涨被归因于ETH作为去中心化应用平台的采用率提升，以及其在首次代币发行（ICO）中的日益流行。

不过，也有许多加密货币在Bitcoin影响之下仍逆势增长的例子。

• Ethereum (ETH)：与Bitcoin不同，Ethereum不仅没有失去人气，反而持续发展，不断获得新功能和新应用。这带来了其市值和热度的提升。
• Ripple (XRP)：Ripple是银行业中速度最快的加密货币之一，在2018年初比Bitcoin徘徊在约2万美元附近时，其市值却翻了数倍。
• Binance coin (BNB)： 这是一家最大加密交易所的代币，在2019年Bitcoin价格停滞期间增长了数倍。

这些例子表明，其他加密货币也可以在不完全依赖Bitcoin价格走势的情况下获得市场份额。

脱钩的潜力

未来，一些新兴趋势可能会促使加密资产与BTC价格脱钩：

• 山寨币及其他平台的普及：山寨币以及提供更广泛功能的平台（如智能合约创建、dApps开发等）正被越来越多地使用，这些功能已超越Bitcoin。
• DeFi应用中的采用率提升：加密货币在去中心化金融（DeFi）应用中的使用日益增加，可能会使关注点从价格转向实用性和应用场景。

结论

迄今为止，我们观察到加密市场趋势通常会与BTC价格保持一致，这归因于其历史主导地位、品牌认知度，以及作为价值储存工具和交换媒介的实用性。尽管过去偶尔出现过脱钩，但支撑BTC主导地位的因素相当强大，未来也可能阻碍脱钩的发生。不过，像智能合约和去中心化应用开发这样的新兴区块链用例，可能会推动市场从BTC主导转向更加多元化的加密市场。