Liệu xu hướng thị trường crypto có ngừng đi theo giá BTC không?

Mặc dù trên thị trường có hàng nghìn altcoin khác nhau, Bitcoin — đồng tiền mã hóa đầu tiên — vẫn là tài sản số lớn nhất theo vốn hóa thị trường. Khi nghiên cứu động thái tỷ trọng của Bitcoin trong thị trường tiền mã hóa, một số nhà giao dịch nhận thấy những mô hình thị trường nhất định và bắt đầu phát triển các chiến lược giao dịch theo biến động giá BTC. Nhưng liệu sự thống trị của đồng tiền mã hóa đầu tiên có luôn là một yếu tố quan trọng như vậy trong thị trường crypto? Hãy cùng tìm hiểu trong bài viết này.

Bitcoin dominance là gì?

Bitcoin Dominance là một chỉ báo kỹ thuật phổ biến, được thiết lập vào năm 2017 và được sử dụng rộng rãi bởi các nền tảng phân tích lớn. Chỉ báo này thể hiện tỷ lệ giữa vốn hóa thị trường của Bitcoin và tổng vốn hóa thị trường. Thông thường, 125 token với quy mô khác nhau được chọn (con số này có thể thay đổi tùy theo loại chỉ báo), rồi kết quả được nhân với 100.

Mục đích chính của Chỉ số Bitcoin Dominance là cung cấp cho nhà giao dịch cái nhìn toàn diện về tình hình chung của thị trường và các xu hướng đang hình thành. Khi niềm tin của nhà đầu tư vào blockchain tăng lên, mức độ thống trị của Bitcoin có thể giảm, trong khi sự suy giảm niềm tin thường đi kèm với việc Bitcoin dominance tăng lên. Điều này là do khi nhà đầu tư tin tưởng vào blockchain và tiềm năng của nó, họ có xu hướng tìm hiểu các loại tiền mã hóa thay thế và đa dạng hóa danh mục crypto của mình.

Cần lưu ý rằng chỉ báo này không phải là công cụ tạo tín hiệu. Nó cho phép phân tích biến động giá từ một góc nhìn khác và dự đoán những thay đổi trong tương lai dựa trên thông tin hiện có, chỉ rút ra kết luận từ dữ liệu thu thập được trên biểu đồ Bitcoin dominance.

Bối cảnh lịch sử

Chỉ số này xuất hiện nhằm đáp ứng nhu cầu về một thước đo phổ quát, cho phép các nhà giao dịch crypto so sánh nhiều altcoin và xác định xu hướng thị trường hiện tại của chúng. Một biểu đồ tương ứng đã xuất hiện sau cơn sốt ICO vào năm 2017, nhưng chỉ số này chỉ thực sự trở nên phổ biến vào năm 2021.

Bitcoin Dominance đã thay đổi như thế nào trong lịch sử

• Những năm đầu: mức thống trị rất cao. Bitcoin xuất hiện vào năm 2009 và chiếm gần như 100% trong vài năm đầu. Năm 2013, trên thị trường chỉ có vài altcoin, và dominance của BTC là 94%.
• 2017: sự sụt giảm của dominance. Vào tháng 2 năm 2017, dominance của Bitcoin là 96%; tuy nhiên, đến đầu năm 2018, con số này đã giảm xuống 37%. Đây là thời kỳ bùng nổ ICO, khi ether và các altcoin khác trở nên phổ biến.
• 2018-2020s: phục hồi dominance. Sau cú giảm mạnh, dominance của Bitcoin bắt đầu phục hồi vào năm 2018, khi thị trường altcoin suy thoái. Năm 2019, chỉ số này trở lại khoảng 70%, và đến năm 2020 dao động trong khoảng 60-70%.
• 2021: sự giảm sút dominance. Năm 2021, sự quan tâm đến tài chính phi tập trung (DeFi) và token không thể thay thế (NFT) đã làm giảm dominance của Bitcoin. Vốn hóa của đồng coin này tăng đáng kể, nhưng thị phần của nó lại giảm trong bối cảnh các loại tiền mã hóa và công nghệ mới trở nên phổ biến. Đến cuối năm 2021, chỉ số này giảm xuống dưới 40%.
• Hiện tại, vào tháng 6 năm 2024, dominance của Bitcoin vào khoảng 55%, theo Trading View.

Ảnh hưởng của BTC đến thị trường crypto

Bản thân chỉ báo này không tác động đến bất cứ thứ gì, nhưng thị phần mà đồng tiền mã hóa chủ lực nắm giữ có thể gợi ý hướng hành động tối ưu. Nếu tỷ trọng của Bitcoin tăng, thì các bản sao của mạng Bitcoin thường cũng tăng theo. Hiệu suất của Litecoin, ZCash và các mạng tương tự BTC khác có thể tăng đáng kể nhờ sự quan tâm của nhà đầu tư.

Tuy nhiên, mối tương quan giữa altcoin và Bitcoin không phải lúc nào cũng rõ ràng. Đây là một ví dụ. Theo logic này, bạn có thể kỳ vọng các nền tảng tương thích với EVM (Ethereum Virtual Machine) - )-compatible sẽ mất giá khi BTC tăng trưởng. Nhưng điều này không phải lúc nào cũng đúng, vì các loại tiền mã hóa của những mạng tương thích EVM thường được thúc đẩy tăng trưởng trong giai đoạn Bitcoin dominance mạnh lên.

Giá BTC từ lâu đã là động lực then chốt của xu hướng thị trường crypto. Khi giá BTC tăng, điều đó thường kéo theo sự tăng vọt của các loại tiền mã hóa khác, khi nhà đầu tư tìm cách tận dụng đà tăng. Ngược lại, giá BTC giảm có thể dẫn đến sự sụt giảm giá altcoin, khi nhà đầu tư trở nên ngại rủi ro và tìm cách bảo vệ khoản đầu tư của mình.

Các yếu tố góp phần vào sự thống trị của BTC

Có nhiều yếu tố đã góp phần vào sự thống trị của BTC trên thị trường crypto. Thứ nhất, danh tiếng, mức độ chấp nhận rộng rãi và tính bất biến của nó đã khiến đây trở thành loại tiền mã hóa được chấp nhận nhiều nhất. Thứ hai, tính phi tập trung và nguồn cung giới hạn khiến nó trở thành lựa chọn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm một tài sản lưu trữ giá trị. Cuối cùng, việc nó được sử dụng như một phương tiện trao đổi và tiềm năng tăng trưởng dài hạn đã biến nó thành một chỉ báo quan trọng cho định hướng chung của thị trường.

Các trường hợp thị trường tách rời

Mặc dù Bitcoin (BTC) có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường tiền mã hóa, đã có những trường hợp các loại tiền mã hóa khác tách khỏi giá Bitcoin. Chẳng hạn, trong đợt bùng nổ tiền mã hóa năm 2017, giá Ethereum (ETH) tăng mạnh, ngay cả khi giá BTC tương đối ổn định. Sự tăng vọt này được cho là do việc ETH ngày càng được chấp nhận như một nền tảng cho các ứng dụng phi tập trung và mức độ phổ biến ngày càng tăng của nó trong các đợt phát hành coin lần đầu (ICO).

Tuy nhiên, có rất nhiều ví dụ về các loại tiền mã hóa đã tăng trưởng trái ngược với thị trường, bất chấp tác động của Bitcoin.

• Ethereum (ETH): Không giống Bitcoin, Ethereum không những không mất đi độ phổ biến mà còn tiếp tục phát triển, bổ sung thêm các chức năng và ứng dụng mới. Điều này dẫn đến sự gia tăng về vốn hóa và mức độ phổ biến của nó.
• Ripple (XRP): Ripple là một trong những loại tiền mã hóa nhanh nhất trong ngành ngân hàng, đã nhân vốn hóa thị trường lên nhiều lần vào đầu năm 2018 trong khi Bitcoin vẫn dao động quanh mốc 20k.
• Binance coin (BNB): đồng tiền mã hóa của sàn crypto lớn nhất đã tăng trưởng gấp nhiều lần trong năm 2019 trong giai đoạn giá Bitcoin đi ngang.

Những ví dụ như vậy cho thấy các loại tiền mã hóa khác vẫn có thể gia tăng sức nặng trên thị trường mà không chỉ phụ thuộc vào biến động giá của Bitcoin.

Tiềm năng tách rời

Một số xu hướng mới nổi có thể khiến các tài sản crypto trong tương lai tách khỏi giá BTC:

• Việc ngày càng chấp nhận altcoin và các nền tảng khác: Việc sử dụng altcoin và các nền tảng cung cấp phạm vi chức năng rộng hơn (smart contract, phát triển dApp, v.v.) ngoài Bitcoin ngày càng tăng.
• Tăng cường áp dụng trong các ứng dụng DeFi: Việc sử dụng tiền mã hóa ngày càng tăng trong các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) có thể chuyển trọng tâm từ giá sang tính hữu dụng và các trường hợp sử dụng.

Kết luận

Cho đến nay, chúng ta đã quan sát thấy rằng xu hướng thị trường crypto thường đi cùng với giá BTC do sự thống trị lịch sử, mức độ nhận diện thương hiệu và tính hữu dụng của nó như một tài sản lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Mặc dù trong quá khứ đã có những trường hợp tách rời, nhưng các yếu tố duy trì sự thống trị của BTC là rất lớn và có thể cản trở sự tách rời trong tương lai. Dù vậy, các trường hợp sử dụng blockchain mới nổi như smart contract và phát triển ứng dụng phi tập trung có thể thúc đẩy sự chuyển dịch từ sự thống trị của BTC sang một thị trường crypto đa dạng hơn.