แนวโน้มตลาดคริปโตจะเลิกเคลื่อนไหวตามราคาของ BTC หรือไม่?

แม้ว่าจะมี altcoins หลายพันเหรียญให้เลือกในตลาด แต่ Bitcoin — สกุลเงินดิจิทัลแรก — ยังคงเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีมูลค่าตลาดสูงที่สุด เมื่อศึกษาพลวัตของส่วนแบ่งของ Bitcoin ในตลาดคริปโต เทรดเดอร์บางรายสังเกตเห็นรูปแบบของตลาดบางอย่างและเริ่มพัฒนากลยุทธ์การเทรดตามการเคลื่อนไหวของราคา BTC แต่การครองตลาดของสกุลเงินดิจิทัลแรกจะเป็นปัจจัยสำคัญในตลาดคริปโตอยู่เสมอหรือไม่? มาหาคำตอบกันในบทความนี้

Bitcoin dominance คืออะไร?

Bitcoin Dominance เป็นอินดิเคเตอร์ทางเทคนิคยอดนิยมที่ถูกสร้างขึ้นในปี 2017 และถูกใช้อย่างแพร่หลายโดยแพลตฟอร์มวิเคราะห์รายใหญ่ ๆ โดยแสดงอัตราส่วนระหว่างมูลค่าตลาดของ Bitcoin ต่อมูลค่าตลาดรวม โดยปกติจะเลือก tokens จำนวน 125 เหรียญที่มีขนาดแตกต่างกัน (จำนวนนี้อาจเปลี่ยนไปตามประเภทของอินดิเคเตอร์) จากนั้นนำผลลัพธ์มาคูณด้วย 100

จุดประสงค์หลักของ Bitcoin Dominance Index คือเพื่อให้เทรดเดอร์เข้าใจภาพรวมของสถานการณ์ตลาดและแนวโน้มที่กำลังก่อตัวอย่างครอบคลุม การเพิ่มขึ้นของความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อบล็อกเชนสามารถนำไปสู่การลดลงของ dominance ของ Bitcoin ในขณะที่การลดลงของความเชื่อมั่นมักจะเกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของ dominance ของ Bitcoin นั่นเป็นเพราะเมื่อผู้ลงทุนเชื่อมั่นในบล็อกเชนและศักยภาพของมัน พวกเขามีแนวโน้มที่จะสำรวจสกุลเงินดิจิทัลทางเลือกและกระจายพอร์ตคริปโตของตน

ควรสังเกตว่าอินดิเคเตอร์นี้ไม่ใช่เครื่องมือสร้างสัญญาณ มันช่วยให้วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของราคาได้จากอีกมุมมองหนึ่ง และคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงในอนาคตโดยอ้างอิงข้อมูลที่มีอยู่ สรุปได้เฉพาะจากข้อมูลที่รวบรวมจากกราฟ Bitcoin dominance เท่านั้น

บริบททางประวัติศาสตร์

ดัชนีนี้เกิดขึ้นเพื่อตอบสนองต่อความจำเป็นของตัวชี้วัดสากล ที่จะช่วยให้คริปโตเทรดเดอร์สามารถเปรียบเทียบ altcoins จำนวนมากและระบุแนวโน้มตลาดปัจจุบันได้ กราฟที่เกี่ยวข้องปรากฏขึ้นหลังการบูมของ ICO ในปี 2017 แต่ดัชนีนี้เริ่มได้รับความนิยมจริง ๆ ก็ในปี 2021

Bitcoin's Dominance มีการเปลี่ยนแปลงอย่างไรในเชิงประวัติศาสตร์

• ช่วงแรก ๆ: dominance สูง Bitcoin เปิดตัวในปี 2009 และครองตลาดเกือบ 100% ในช่วงไม่กี่ปีแรก ในปี 2013 มีเพียงไม่กี่ altcoins ในตลาด และ dominance ของ BTC อยู่ที่ 94%
• 2017: การลดลงของ dominance ในเดือนกุมภาพันธ์ 2017 dominance ของ Bitcoin อยู่ที่ 96%; อย่างไรก็ตาม ภายในต้นปี 2018 ได้ลดลงเหลือ 37% นี่คือช่วงเวลาของการบูมของ ICO เมื่อ ether และ altcoins อื่น ๆ ได้รับความนิยม
• 2018-2020s: การฟื้นตัวของ dominance หลังจากร่วงลงอย่างแรง dominance ของ Bitcoin เริ่มฟื้นตัวในปี 2018 เมื่อ ตลาด Altcoin อยู่ในภาวะขาลง ในปี 2019 ตัวชี้วัดกลับมาประมาณ 70% และในปี 2020 อยู่ในช่วง 60-70%
• 2021: การลดลงของ dominance ในปี 2021 ความสนใจใน decentralized finance (DeFi) และ non-fungible tokens (NFT) ทำให้ dominance ของ Bitcoin ลดลง มูลค่าตลาดของเหรียญเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่ส่วนแบ่งตลาดกลับลดลงท่ามกลางความนิยมของสกุลเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีใหม่ ๆ ภายในสิ้นปี 2021 ตัวชี้วัดนี้ลดลงต่ำกว่า 40%
• ปัจจุบัน ในเดือนมิถุนายน 2024 dominance ของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 55%, ตามข้อมูลของ Trading View.

อิทธิพลของ BTC ต่อตลาดคริปโต

ตัวอินดิเคเตอร์เองไม่ได้ส่งผลต่ออะไร แต่ส่วนแบ่งตลาดที่คริปโตเคอร์เรนซีเรือธงครองอยู่อาจบอกใบ้แนวทางการดำเนินการที่เหมาะสมได้ หากส่วนแบ่งของ Bitcoin เพิ่มขึ้น เหรียญที่ลอกแบบเครือข่าย Bitcoin ก็มักจะรีบตามมา ผลการดำเนินงานของ Litecoin, ZCash และเครือข่ายอื่น ๆ ที่คล้าย BTC อาจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากความสนใจของนักลงทุน

อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์ระหว่าง altcoins กับ Bitcoin ไม่ได้ชัดเจนเสมอไป ตัวอย่างเช่น ตามตรรกะนี้ คุณอาจคาดว่าแพลตฟอร์มที่เข้ากันได้กับ EVM (Ethereum Virtual Machine) - )-compatible จะสูญเสียมูลค่าเมื่อ BTC เติบโต แต่ก็ไม่ได้เป็นเช่นนั้นเสมอไป เพราะสกุลเงินดิจิทัลของเครือข่ายที่รองรับ EVM มักได้รับแรงส่งในการเติบโตในช่วงที่ dominance ของ Bitcoin แข็งแกร่งขึ้น

ราคา BTC เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของแนวโน้มตลาดคริปโตมาโดยตลอด เมื่อราคา BTC เพิ่มขึ้น มักจะนำไปสู่การพุ่งขึ้นของราคาสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ เนื่องจากนักลงทุนพยายามเก็งกำไรจากการเติบโต ในทางกลับกัน ราคาของ BTC ที่ลดลงอาจนำไปสู่การลดลงของราคา altcoins เมื่อผู้ลงทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและพยายามปกป้องการลงทุนของตน

ปัจจัยที่ส่งเสริม dominance ของ BTC

มีหลายปัจจัยที่ช่วยให้ BTC ครองความเป็นผู้นำในตลาดคริปโต ประการแรก ชื่อเสียง การยอมรับอย่างกว้างขวาง และความไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ ทำให้มันเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับการยอมรับมากที่สุด ประการที่สอง ลักษณะที่เป็นระบบกระจายศูนย์และอุปทานที่จำกัดทำให้มันเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาที่เก็บมูลค่า และสุดท้าย การใช้เป็นสื่อกลางการ exchange และศักยภาพในการเติบโตระยะยาว ทำให้มันเป็นตัวชี้วัดสำคัญของทิศทางโดยรวมของตลาด

กรณีศึกษาของการแยกตัวของตลาด

แม้ Bitcoin (BTC) จะมีอิทธิพลอย่างมากต่อตลาดคริปโตเคอร์เรนซี แต่ก็มีบางกรณีที่สกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ แยกตัวออกจากราคาของ Bitcoin เช่น ในช่วงบูมของคริปโตปี 2017 ราคา Ethereum (ETH) พุ่งขึ้นอย่างมาก แม้ว่าราคา BTC จะค่อนข้างทรงตัว การพุ่งขึ้นดังกล่าวถูกอธิบายว่าเกิดจากการยอมรับ ETH ที่เพิ่มขึ้นในฐานะแพลตฟอร์มสำหรับแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ และความนิยมที่เพิ่มขึ้นใน initial coin offerings (ICOs)

อย่างไรก็ตาม ยังมีตัวอย่างอีกมากของสกุลเงินดิจิทัลที่เติบโตสวนตลาด แม้จะได้รับผลกระทบจาก Bitcoin ก็ตาม

• Ethereum (ETH): ไม่เหมือน Bitcoin ตรงที่ Ethereum ไม่เพียงแต่ไม่สูญเสียความนิยม แต่ยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง ได้รับฟังก์ชันและการใช้งานใหม่ ๆ ส่งผลให้มูลค่าตลาดและความนิยมเพิ่มขึ้น
• Ripple (XRP): Ripple เป็นหนึ่งในสกุลเงินดิจิทัลที่เร็วที่สุดในอุตสาหกรรมธนาคาร ซึ่งเพิ่มมูลค่าตลาดขึ้นหลายเท่าในช่วงต้นปี 2018 ขณะที่ Bitcoin แกว่งตัวอยู่แถว ๆ 20k เดิม
• Binance coin (BNB): สกุลเงินดิจิทัลของศูนย์ซื้อขายคริปโตที่ใหญ่ที่สุด ซึ่งเติบโตขึ้นหลายเท่าในปี 2019 ในช่วงที่ราคา Bitcoin ทรงตัว

ตัวอย่างเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ สามารถเพิ่มน้ำหนักในตลาดได้ โดยไม่ต้องพึ่งพาเพียงการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin เท่านั้น

ศักยภาพของการแยกตัว

แนวโน้มใหม่ ๆ หลายประการอาจนำไปสู่การที่สินทรัพย์คริปโตแยกตัวจากราคา BTC ได้ในอนาคต:

• การยอมรับ altcoins และแพลตฟอร์มอื่น ๆ ที่เพิ่มขึ้น: การใช้ altcoins และแพลตฟอร์มที่นำเสนอฟังก์ชันหลากหลายมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง (smart contracts การสร้าง dApps ฯลฯ) นอกเหนือจาก Bitcoin
• การใช้งานในแอปพลิเคชัน DeFi ที่เพิ่มขึ้น: การใช้สกุลเงินดิจิทัลในแอปพลิเคชัน decentralized finance (DeFi) ที่มากขึ้น อาจเปลี่ยนโฟกัสจากราคาไปสู่ประโยชน์ใช้สอยและกรณีการใช้งาน

บทสรุป

จนถึงทุกวันนี้ เราสังเกตได้ว่าแนวโน้มของตลาดคริปโตมักสอดคล้องกับราคา BTC เนื่องจาก dominance ทางประวัติศาสตร์ การรับรู้แบรนด์ และประโยชน์ใช้สอยในฐานะที่เก็บมูลค่าและสื่อกลางการแลกเปลี่ยน แม้ว่าจะมีกรณีที่แยกตัวออกจากกันเป็นครั้งคราวในอดีต แต่ปัจจัยที่ค้ำจุน dominance ของ BTC นั้นมีน้ำหนักมาก และอาจเป็นอุปสรรคต่อการแยกตัวในอนาคต อย่างไรก็ตาม การใช้งานบล็อกเชนรูปแบบใหม่ ๆ เช่น smart contracts และการพัฒนาแอปแบบกระจายศูนย์ อาจผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนผ่านจาก dominance ของ BTC ไปสู่ตลาดคริปโตที่มีความหลากหลายมากขึ้น