NFT ค้ำประกันเงินกู้คืออะไร?

ในฤดูร้อนนี้ ตลาด NFT ด้านคริปโตของ Binance ได้ผสานฟีเจอร์ใหม่ที่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถกู้ยืมและปล่อยกู้สกุลเงินดิจิทัลโดยใช้อ โทเค็น NFT เป็นหลักประกัน ด้วยฟีเจอร์นี้ พวกเขาได้เข้าร่วมกับหลายแพลตฟอร์มที่ให้บริการดังกล่าวอยู่แล้ว มาดูกันว่า NFT lending ทำงานอย่างไร มีข้อดีข้อเสียอะไรบ้าง จะใช้ประโยชน์จากโอกาสนี้ได้อย่างไร และอื่น ๆ อีกมากมาย

หลักการทำงานและมุมมอง

การจัดหาเงินทุนที่มี NFT หนุนหลัง หรือที่เรียกว่า "NFT lending" เป็นรูปแบบหนึ่งของ การเงินแบบกระจายศูนย์ ที่เปิดโอกาสให้บุคคลใช้โทเค็นที่ไม่สามารถทดแทนกันได้ (NFTs) เป็นหลักประกันเพื่อขอสินเชื่อหรือวงเงินเครดิต

ในโมเดลนี้ ผู้กู้จะเสนอ NFT ของตนเป็นหลักประกันสำหรับเงินกู้ และผู้ให้กู้จะประเมินมูลค่าของ NFT จากราคาตลาดและปัจจัยอื่นที่เกี่ยวข้อง หาก NFT ผ่านเกณฑ์ของผู้ให้กู้ ผู้กู้จะสามารถรับเงินกู้ได้ทั้งในรูปแบบคริปโทเคอร์เรนซีหรือ สเตเบิลคอยน์ ผู้กู้มีหน้าที่ชำระคืนเงินกู้พร้อมดอกเบี้ยภายในกรอบเวลาที่กำหนด หากผู้กู้ไม่สามารถชำระคืนได้ ผู้ให้กู้อาจยึดหลักประกัน NFT ได้

การปล่อยกู้และกู้ยืมที่มี NFT หนุนหลังสามารถปลดล็อกสภาพคล่องและขยายโอกาสในการ ลงทุน ได้

ตามรายงานของ A16z เรื่อง State of Cryptocurrency ในปี 2023 กิจกรรมของ NFT ดูเหมือนจะเพิ่มขึ้นเมื่อมีการใช้งานใหม่ ๆ ที่มีศักยภาพเกิดขึ้น หลังจากช่วงเก็งกำไรอย่างร้อนแรงและการฟื้นตัวในเวลาต่อมา การซื้อขายผ่าน NFT ก็กลับมาแสดงการเติบโตเชิงบวกอีกครั้ง

เมื่ออุตสาหกรรมการเงินก้าวหน้า โทเค็นที่สามารถใช้แทนกันได้ได้ก้าวขึ้นมาเป็นผู้เล่นสำคัญ สร้างโอกาสใหม่ ๆ เช่น การระดมทุนที่มี NFT หนุนหลัง (NFTFi)

การจัดหาเงินทุนที่หนุนหลังด้วย NFT มีศักยภาพที่จะพลิกโฉมภูมิทัศน์ทางการเงินและสร้างโอกาสในการลงทุนรูปแบบใหม่ทั้งสำหรับสถาบันดั้งเดิมและสถาบันคริปโต ตามรายงาน Global Token Market Report ปี 2023 ภาคส่วนนี้เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ จาก 21.48 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 เป็น 32.89 พันล้านดอลลาร์ในปี 2023 โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น (CAGR) ที่ 53.1% การเติบโตนี้สะท้อนถึงผลกระทบอย่างมากของ NFT ต่ออุตสาหกรรมการเงิน การใช้ศักยภาพของการเงิน NFT ให้เต็มที่จำเป็นต้องพัฒนาแนวปฏิบัติที่ดีที่สุดและกรอบกำกับดูแลที่แข็งแรง นอกจากนี้ การผสานหลักการของการเงินแบบดั้งเดิมก็เป็นสิ่งสำคัญเพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพ สร้างความเชื่อมั่น และมีส่วนสนับสนุนอนาคตที่ยั่งยืนของอุตสาหกรรม NFT-fi

ในภูมิทัศน์ใหม่นี้ วิศวกรบล็อกเชนร่วมกับผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินดั้งเดิมกำลังพัฒนาโปรโตคอลเพื่อใช้ประโยชน์จากประสิทธิภาพการใช้เงินทุนที่อาจเกิดขึ้นได้ของ NFT ที่ยังไม่ก่อให้เกิดรายได้ ซึ่งจะช่วยให้เข้าถึงสภาพคล่องได้ทันทีและเพิ่มประโยชน์ใช้สอยของสินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้

อะไรเป็นแรงผลักดันการเติบโตของการจัดหาเงินทุนที่หนุนหลังด้วย NFT?

นักลงทุนต่างสนใจศักยภาพของตลาดที่ขยายตัวอย่างรวดเร็วและสัญญาผลตอบแทนสูง ดังจะเห็นได้จากความสำเร็จของ NFT ชื่อดังอย่าง EVERYDAY: THE FIRST 5000 DAYS ของ Beeple ซึ่งขายได้มากกว่า 69 ล้านดอลลาร์, ทวีตแรกของ Jack Dorsey อดีตซีอีโอ Twitter ที่ขายได้ 2.9 ล้านดอลลาร์ และ ช็อตดังของ LeBron James ที่ขายได้ 208,000 ดอลลาร์

ยอดขายในปี 2021 ได้สร้างความตื่นตัวอย่างกว้างขวางให้กับ NFT และการขยายตัวของตลาดก็มีส่วนช่วยให้การเงินบน NFT (NFTFi) เติบโตขึ้น นับแต่นั้นมาตลาด NFT เติบโตขึ้นสิบเท่าในช่วงสองปีที่ผ่านมา และคาดว่าจะเติบโตต่อไป แม้โดยปกติแล้วจะมีสภาพคล่องต่ำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ดิจิทัลประเภทอื่น แต่ความต้องการ NFT ที่เพิ่มขึ้นได้ผลักดันให้เกิดโซลูชันด้านสภาพคล่อง ส่งผลให้พื้นที่การปล่อยกู้ NFT ขยายตัวขึ้นถึงสามสิบเท่าในช่วงปีที่ผ่านมา

ความเสี่ยง

แม้ว่าเงินกู้ที่ใช้ NFT เป็นหลักประกันจะเปิดโอกาสให้ได้สภาพคล่องเพิ่มเติมจากสินทรัพย์ดิจิทัล แต่ก็มีความเสี่ยงสูงเนื่องจากความผันผวนของ NFT ตัวอย่างต่อไปนี้จากปี 2021 แสดงให้เห็นการใช้ NFT เป็นหลักประกันเงินกู้ NFT ชื่อ "Enhanced Deconstruction" ถูกใช้ค้ำประกันเงินกู้มูลค่า 12,000 ดอลลาร์ ตอนแรกต้นทุนของ NFT อยู่ที่ประมาณ 9,600 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หลังจากได้รับการยอมรับจากบุคคลมีชื่อเสียงอย่าง Snoop Dogg ต้นทุนของ NFT ก็พุ่งขึ้นเป็นราว 300,000 ดอลลาร์ภายในหนึ่งเดือน แม้จะได้อานิสงส์จากการเพิ่มมูลค่านี้ แต่ผู้กู้กลับผิดนัดชำระเงินกู้และสุดท้ายสูญเสีย NFT อันมีค่าของตนไป

สถานการณ์เช่นนี้ทำให้เกิดความสนใจต่อแนวทาง "provide yourself" ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ผู้ให้กู้บางรายใช้เพื่อเข้าถือครอง NFT ที่อาจสร้างกำไรได้ หากผู้กู้ไม่สามารถชำระคืนเงินกู้ อย่างไรก็ตาม ผู้ให้กู้ก็เผชิญความเสี่ยงขาลงเช่นกัน ลักษณะที่ไม่มั่นคงของตลาด NFT หมายความว่ามูลค่าหลักประกันอาจผันผวนอย่างมากตลอดอายุสินเชื่อ เนื่องจากปัจจัยที่จับต้องไม่ได้ เช่น ความขาดแคลนและการเปลี่ยนแปลงความนิยม ตัวอย่างเช่น ไตรมาสแรกของปีนี้เป็นรถไฟเหาะสำหรับตลาด NFT ในอเมริกา ปริมาณการซื้อขายพุ่งขึ้น แตะจุดสูงสุดที่ 74,550 ETH ในวันที่ 22 กุมภาพันธ์ ก่อนจะค่อย ๆ ลดลงหลังเดือนมีนาคม ความผันผวนของตลาดเช่นนี้ยังอาจส่งผลต่อ NFT ได้ด้วย ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือในการใช้เป็นหลักประกัน

ผู้กู้ควรใช้ความระมัดระวังเป็นพิเศษ โดยเฉพาะจากอัตราดอกเบี้ย rates ที่สูงซึ่งเชื่อมโยงกับเงินกู้เหล่านี้ ในปี 2022 อัตราดอกเบี้ยร้อยละต่อปี (APR) ของเงินกู้ NFTFi พุ่งสูงถึง 302% ต่อปีสำหรับระยะเวลา 7 วัน และระยะเวลาการกู้ยืมถูกขยายเป็น 90 วัน นอกจากนี้ เช่นเดียวกับการเงินแบบดั้งเดิม ผู้กู้ยังเผชิญความเสี่ยงที่คะแนนเครดิตจะเสียหายหากไม่ชำระคืนเงินกู้ ซึ่งอาจทำให้การขอสินเชื่อในอนาคตเป็นเรื่องยาก

แนวปฏิบัติที่ดีที่สุดสำหรับผู้ให้กู้และผู้กู้

แน่นอนว่าการนำการเงินบน NFT (NFTFi) เข้ามาใช้จำเป็นต้องมีการให้ความรู้และสร้างความตระหนัก เพื่อสร้างความมั่นใจให้แก่ผู้กู้และผู้ให้กู้ที่มีศักยภาพเกี่ยวกับการใช้ NFT เป็นหลักประกัน แม้ว่ากรอบกำกับดูแลและโครงสร้างพื้นฐานทางเทคโนโลยีที่แข็งแกร่งจะช่วยให้ NFTFi มีเสถียรภาพ แต่ก็ยังจำเป็นต้องมีชุดแนวปฏิบัติที่ดีที่สุดเพื่อความปลอดภัยของเงินกู้ที่มี NFT หนุนหลัง

เพื่อบรรเทาความเสี่ยงอย่างจริงจัง นี่คือแนวปฏิบัติที่ดีที่สุด 4 ข้อสำหรับผู้ให้กู้:

• ประเมินมูลค่าและสภาพคล่องของหลักประกัน NFT อย่างรอบคอบ โดยพิจารณาปัจจัยต่าง ๆ เช่น ความหายาก ความต้องการ และแนวโน้มตลาด
• เพื่อลดความเสี่ยง ควรประเมินความน่าเชื่อถือทางเครดิตของผู้กู้โดยใช้คะแนนเครดิต และตรวจสอบประวัติเครดิตภายในเครือข่ายของพวกเขา
• บริหารความเสี่ยงด้วยการกระจายพอร์ตเงินกู้เพื่อลดผลกระทบจากความผันผวนของตลาด
• ติดตามแนวโน้มตลาดอย่างใกล้ชิดและปรับเกณฑ์สินเชื่อตามความเหมาะสมเพื่อลดการเปิดรับสินทรัพย์เสี่ยงสูง

เพื่อความปลอดภัย นี่คือแนวปฏิบัติที่ดีที่สุด 4 ข้อสำหรับผู้กู้:

• นำเสนอข้อมูลยอดขายในอดีต แนวโน้มตลาดปัจจุบัน และการคาดการณ์ความต้องการในอนาคต เพื่อสร้างความมั่นใจให้ผู้ให้กู้เกี่ยวกับมูลค่าและเสถียรภาพของสินทรัพย์ NFT ของตน
• การกระจายชุดหลักประกันสำหรับ NFT สามารถลดการพึ่งพาผลการดำเนินงานของสินทรัพย์เพียงรายการเดียว ซึ่งช่วยป้องกันความผันผวนของตลาดได้ อีกทั้งยังทำให้โปรไฟล์ความเสี่ยงของผู้กู้ดูน่าสนใจขึ้นสำหรับผู้ให้กู้
• จัดทำแผนเงินกู้ที่ชัดเจน โดยระบุรายได้ในอนาคต เพื่อแสดงให้เห็นถึงโอกาสในการชำระคืน
• รักษาอัตราส่วนหนี้ต่อรายได้ให้อยู่ในระดับเหมาะสม และให้ความสำคัญกับการชำระเงินกู้ตรงเวลา

แนวปฏิบัติที่ชัดเจนและมีความรับผิดชอบสามารถมีส่วนช่วยให้ระบบนิเวศของการระดมทุนที่หนุนหลังด้วย NFT เติบโตอย่างมั่งคั่งได้

บทสรุป

เมื่อมองผ่านภูมิทัศน์ของการจัดหาเงินทุนที่หนุนหลังด้วย NFT เราจำเป็นต้องตระหนักถึงศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงที่นวัตกรรม Web3 นี้มีต่ออนาคตของการเงิน

การจัดหาเงินทุนที่หนุนหลังด้วย NFT ช่วยเพิ่มประโยชน์ใช้สอยของ NFT ด้วยการปลดปล่อยสภาพคล่อง ลดอุปสรรคในการเข้าถึง และเพิ่มประสิทธิภาพของตลาด ส่งผลให้คาดว่าจะมีบทบาทสำคัญต่อการพัฒนาและการนำโทเค็นที่ไม่สามารถทดแทนกันได้ (NFTs) มาใช้อย่างต่อเนื่องในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

แม้ว่าการจัดหาเงินทุนผ่าน NFT จะเป็นแนวคิดที่ค่อนข้างใหม่ในโลกการเงิน แต่การเกิดขึ้นของแพลตฟอร์มการกู้ยืมและปล่อยกู้บน NFT ที่เปิดให้บุคคลใช้ NFT เป็นหลักประกัน ก็ได้เปิดโอกาสการระดมทุนรูปแบบใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเป็นประโยชน์ต่อผู้ที่อาจขาดหลักประกันในรูปแบบดั้งเดิม

การเงิน NFT แสดงให้เห็นศักยภาพที่น่าจับตาในการทำให้การเงินเป็นประชาธิปไตยและเข้าถึงได้สำหรับทุกคน โดยต่อยอดจากหลักการการเงินแบบดั้งเดิมด้านการบริหารความเสี่ยง ความโปร่งใส และการกำกับดูแล ซึ่งเป็นสิ่งจำเป็นต่อการรับประกันเสถียรภาพและความปลอดภัยของระบบการเงิน