Stablecoins แบบเข้าใจง่าย: สิ่งที่คุณควรรู้

ในด้านการเงิน ข้อถกเถียงเกี่ยวกับมูลค่าของคริปโทเคอร์เรนซียังคงไม่ซาลง ฝ่ายที่ต่อต้านคริปโทมองว่าสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นเพียงโค้ดเข้ารหัสที่ไม่ได้มีสิ่งที่จับต้องได้หนุนหลังและไม่มีมูลค่าจริง ตามความเห็นของพวกเขา สิ่งนี้นำไปสู่ความผันผวนของราคาอย่างต่อเนื่อง เมื่อพิจารณาจากสภาวะความผันผวนสูงและไม่มีการรับประกันการเติบโต การลงทุนในคริปโทเคอร์เรนซีจึงมีความเสี่ยงค่อนข้างมาก คริปโทเคอร์เรนซีที่เรียกว่า stablecoins ถูกออกแบบมาเพื่อแก้ปัญหาความผันผวน 

stablecoin คืออะไร?

Stableсoin คือคริปโทเคอร์เรนซีที่ผูกกับมูลค่าของสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม เช่น เงิน fiat น้ำมัน โลหะมีค่า เป็นต้น การหนุนหลังอัตราของคริปโทเคอร์เรนซีให้สอดคล้องกับราคาของสินทรัพย์เหล่านี้เป็นความพยายามที่จะปรับเทคโนโลยีดิจิทัลให้เข้ากับชีวิตจริง วิธีนี้ทำให้สามารถใช้ stableсoins เป็นสื่อกลางการชำระเงินตามปกติได้ 

ประเภทของ stablecoins

Stablecoins สามารถแบ่งออกเป็น 3 ประเภท:

• หนุนหลังด้วยสินค้าโภคภัณฑ์ (ผูกกับสินทรัพย์ดั้งเดิม เช่น ทองคำ น้ำมัน เป็นต้น);
• หนุนหลังด้วย fiat (ผูกกับเงิน fiat เช่น ดอลลาร์ ยูโร เยน หรือสกุลเงินอื่น);
• หนุนหลังด้วยคริปโท (ผูกกับคริปโทเคอร์เรนซีชั้นนำ เช่น Bitcoin หรือ Ethereum);
• แนว seigniorage (ไม่มีการหนุนหลัง) tokens แบบ seigniorage สามารถมีราคาใดก็ได้ เพราะไม่ได้ผูกกับสิ่งที่จับต้องได้ เหรียญประเภทนี้แตกต่างจากคริปโทเคอร์เรนซีทั่วไปในเรื่องฟังก์ชันของ smart contracts ที่ใช้อัลกอริทึมซึ่งช่วยเพิ่มหรือลดปริมาณอุปทานโดยอัตโนมัติเพื่อรักษาเสถียรภาพของราคา

ข้อดีของ stablecoins

• ระดับความผันผวนต่ำ เพราะราคาขึ้นอยู่โดยตรงกับอัตราของสินทรัพย์จริง
• ระดับเงินเฟ้อต่ำ ซึ่งเป็นแรงจูงใจเพิ่มเติมให้ใช้จ่าย แทนที่จะถือไว้
• โอกาสใหม่ๆ ในการพัฒนาอุตสาหกรรมคริปโทเคอร์เรนซีและสินทรัพย์ดิจิทัล ตัวอย่างเช่น stablecoins ทำให้สามารถออกแบบบริการสินเชื่อและประกันบนบล็อกเชนได้ โดยหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการขึ้นลงอย่างรุนแรงของราคาเหมือนคริปโทเคอร์เรนซีทั่วไป

ข้อเสียของ stablecoins

• การผูกกับสกุลเงิน fiat ตัวอย่างเช่น หากราคาของโทเคนได้รับการหนุนหลังด้วยดอลลาร์ โทเคนเหล่านั้นก็จะกลายเป็นอนุพันธ์และขึ้นอยู่กับกฎหมายการเงิน
• การผูกกับคริปโทเคอร์เรนซี การทรุดตัวลงอย่างรุนแรงของอัตราแลกเปลี่ยนคริปโทเคอร์เรนซีที่ stablecoin หนุนหลังอยู่ อาจทำให้มูลค่าของมันแทบหายไปทั้งหมด 
• ความจำเป็นต้องมีตัวกลาง ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของการออกเหรียญโดยไร้การควบคุม และแทบไม่ต้องพูดถึงเรื่องการกระจายศูนย์เลย

ประวัติความเป็นมา

การกล่าวถึง stablecoins ครั้งแรกและการนิยามให้เป็นคริปโทเคอร์เรนซีประเภทพิเศษเกิดขึ้นในปี 2012 พร้อมกับการมาถึงของโครงการ Mastercoin ซึ่งเป็นผลมาจาก Bitcoin อย่างไรก็ตาม นักพัฒนาไม่ได้ทำโครงการนี้จนเสร็จ ดังนั้น Mastercoin จึงถูกลืมไปในเวลาต่อมา โทเคนที่มีเสถียรภาพตัวแรกถูกออกโดยบริษัท Tether Limited ในปี 2015 — Tether (USDT) ในช่วงแรก USDT ผูกกับดอลลาร์สหรัฐในอัตรา 1:1 ขั้นต่อมาคือการสร้าง stablecoin ที่ผูกกับทองคำ ในปี 2016 โครงการ DigixDao ได้เกิดขึ้นบนบล็อกเชน Ethereum อัตราของคริปโทเคอร์เรนซีถูกผูกกับทองคำในอัตรา 1 เหรียญต่อทองคำ 999.9 หนัก 1 กรัม ต่อมาโครงการคริปโทใหม่ๆ เริ่มนำเสนอเหรียญที่หนุนหลังด้วยน้ำมันและแร่ธาตุมีค่า (ลิเธียม เซอร์โคเนียม เป็นต้น) ได้มีการพัฒนาและนำแนวทางทางเทคนิคที่หลากหลายจำนวนมากมาใช้ในการออกแบบ stablecoins แต่โดยทั่วไปแล้ว มันจะได้รับการหนุนหลังด้วยสินทรัพย์หรือด้วยอัลกอริทึม Dai ของ Maker เป็น stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดซึ่งได้รับการสนับสนุนด้วยสินทรัพย์คริปโท ดังนั้น stablecoin จึงสามารถหนุนหลังด้วยสกุลเงิน fiat (หนึ่งสกุลหรือมากกว่า) สินทรัพย์ทางกายภาพ (ทองคำ) หรือคริปโทเคอร์เรนซีหนึ่งหรือหลายสกุล El Petro คือคริปโทเคอร์เรนซีประจำชาติของเวเนซุเอลาที่ปล่อยบนบล็อกเชน NEM ราคาของมันผูกกับน้ำมัน การพัฒนาและการนำคริปโทเคอร์เรนซีนี้มาใช้เป็นก้าวที่จำเป็นสำหรับเวเนซุเอลา ซึ่งกำลังต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อรุนแรงอย่างไม่ประสบความสำเร็จ ในระดับรัฐ บริษัทน้ำมันขนาดใหญ่ทั้งหมดถูกกำหนดให้ต้องทำธุรกรรมอย่างน้อยบางส่วนใน El Petro ประชาชนชาวเวเนซุเอลาสามารถใช้เหรียญนี้เพื่อชำระเงินกับหน่วยงานของรัฐได้ ปัจจุบัน โครงการ stablecoins ที่เป็นกระแสที่สุดคือบริษัทไอที Facebook กับคริปโทเคอร์เรนซี Libra และกลุ่มธนาคาร JPMorgan กับ stablecoin JPM Coin พวกมันใกล้เคียงกับเป้าหมายในการเป็นโซลูชันที่สมจริงและมีอนาคตมากที่สุดสำหรับการออกแบบระบบการชำระเงินและการโอนรูปแบบใหม่ ในความเป็นจริง stablecoin คือการประนีประนอมรูปแบบหนึ่งระหว่างสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ดิจิทัล มันสูญเสียคุณลักษณะบางอย่างของคริปโทเคอร์เรนซีทั่วไปไป แต่ได้รับคุณลักษณะของสื่อกลางการชำระเงินจริง

stablecoins มีไว้เพื่ออะไร?

Stablecoins สามารถใช้ได้ในกรณีส่วนใหญ่เช่นเดียวกับคริปโทเคอร์เรนซีอื่นๆ โดยมีข้อได้เปรียบเพิ่มเติมคือราคามีเสถียรภาพ ภายใต้เงื่อนไขบางอย่างและสำหรับผลิตภัณฑ์หรือบริการบางประเภท คริปโทเคอร์เรนซีที่มีความผันผวนสูง เช่น bitcoin อาจไม่เหมาะสมหรือแม้แต่ใช้ไม่ได้ ตัวอย่างเช่น หากคุณชำระค่าเช่าที่พักเป็นประจำ ก็ไม่แนะนำให้เก็บเงินสำหรับการชำระเหล่านั้นไว้ในสกุลเงินที่ผันผวนเช่น Bitcoin อย่างไรก็ตาม BTC เหมาะสำหรับ การลงทุน มากกว่า Stablecoins สามารถใช้สำหรับการโอนเงิน อนุพันธ์/การให้กู้ยืม dApps (แอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์) เป็นเครื่องมือออมทรัพย์ สื่อกลางในการแลกเปลี่ยน หน่วยวัดมูลค่า เป็นต้น Stablecoins สามารถแก้ปัญหาความผันผวนในตลาดคริปโทเคอร์เรนซี ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อการพัฒนาของอุตสาหกรรมทั้งหมด และเนื่องจาก stablecoins เองถูกออกแบบบนโครงสร้างพื้นฐานที่ Bitcoin และ Ethereum สร้างไว้ จึงไม่ควรมองว่าเป็นคู่แข่งของสกุลเงินแบบดั้งเดิม เพราะมันสามารถสร้างประโยชน์มหาศาลต่อระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมด